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眾所周知，隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)也需要跟隨著市場的發(fā)展規(guī)律不斷的進行著變化，以此來獲得更加長遠的發(fā)展。對于不同企業(yè)來說其改制的內(nèi)容有所差異。那么國有企業(yè)改制員工持股制度是什么呢?針對該問題下文中做出了相關(guān)的詮釋與說明分析。

國有企業(yè)改制員工持股制度是什么?

員工持股計劃(EmployeeStockOwnershipPlan，簡稱ESOP)由美國經(jīng)濟學家路易斯·凱爾索(LoisKelso)在1956年提出，他發(fā)現(xiàn)當時美國提供資本的人獲得的回報要遠遠多于提供勞動的人，如此往復循環(huán)，便出現(xiàn)了富者愈富、窮人愈窮的兩極分化現(xiàn)象，進而導致社會貧富差距不斷被拉大。為了扭轉(zhuǎn)這種不公平的局面，凱爾索提倡通過設(shè)計一種制度安排使得工人們也可以購買他們?yōu)橹ぷ鞯墓镜墓蓹?quán)，并可以獲得公司未來分紅的收益。后來，美國相關(guān)的政策法規(guī)如《稅收改革法案》(TaxReformAct)就全面植入了凱爾索關(guān)于員工持股計劃的構(gòu)想，促進了員工持股制度在美國迅速地發(fā)展。與美國員工持股制度不同的是，我國員工持股制度是隨著國有企業(yè)公司制和股份制改革而逐漸形成的一種股權(quán)制度安排。自20世紀80年代國有企業(yè)實行股份制改革以來，我國員工持股制度就一直處于探索階段，其間既因該制度的先進性而在國有企業(yè)中廣泛興起，又因操作不規(guī)范導致內(nèi)部人控制和短期套利等行為而被數(shù)度叫停。

黨的十八屆三中全會提出“允許混合所有制經(jīng)濟實行企業(yè)員工持股，形成資本所有者和勞動者利益共同體”，員工持股制度再次隨著國有企業(yè)混合所有制改革受到社會各界的廣泛關(guān)注。隨后中共中央、國務(wù)院《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導意見》和國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會《關(guān)于國有控股混合所有制企業(yè)開展員工持股試點的意見》等文件進一步對企業(yè)員工持股制度做出部署，開始積極探索實行混合所有制企業(yè)員工持股制度?？v觀我國30多年的員工持股制度發(fā)展歷程，可謂是一波三折，不僅經(jīng)歷過大力推廣的階段，也有數(shù)度被緊急叫停的階段。如今員工持股制度再度興起，究其原因在于員工持股制度自身具有的優(yōu)越性，主要體現(xiàn)在：

第一，員工持股制度使得員工也獲得剩余索取權(quán)，有利于形成資本所有者和勞動者利益共同體;

第二，員工持股制度使得企業(yè)利益和員工利益形成統(tǒng)一，減少了委托代理風險;

第三，員工持股制度激發(fā)企業(yè)員工活力和創(chuàng)造力，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。

然而，實行員工持股制度是一項復雜的系統(tǒng)工程，操作不當容易給暗箱操作和利益輸送等違法行為打開便利之門。所以，實行混合所有制企業(yè)員工持股計劃，既需要有科學合理的制度設(shè)計，也需要相關(guān)部門有效地落實和嚴格監(jiān)督。

二、交易成本視角下混合所有制改革中員工持股制度的效率

1.員工持股制度優(yōu)化產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，降低交易成本

科斯定理可以表述為：如果交易成本為零，不管對權(quán)利如何進行初始配置，當事人都可以通過談判來達到帕累托最優(yōu)的資源配置。然而，正像有些學者形象比喻的一樣，一個沒有交易成本的世界，就如自然界沒有摩擦力一樣，是非現(xiàn)實的。在充滿交易成本的現(xiàn)實世界里，不同的權(quán)利界定和分配必然會帶來不同效益的資源配置，進而對經(jīng)濟制度運行效率產(chǎn)生影響，“規(guī)范的科斯定理”必然帶有價值判斷因素，即“建立合理的制度，使私人協(xié)議失敗產(chǎn)生的損失最小”，其中判斷制度是否合理的標準，一是具有清晰明確的產(chǎn)權(quán)，二是能夠降低交易成本①。

然而，國有獨資企業(yè)的產(chǎn)權(quán)單一性具有“產(chǎn)權(quán)不清”、“委托代理”鏈條過長的“天然”缺陷，從而給國有企業(yè)降低交易成本、實現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)制度的組織績效帶來障礙②。主要體現(xiàn)在：第一，國有集合產(chǎn)權(quán)的權(quán)屬不明造成“搭便車”現(xiàn)象普遍。與私人企業(yè)的所有權(quán)歸出資人所有不同，國有獨資企業(yè)的所有權(quán)歸全民所有，中央和省、市三級國資委、財政部、交通部等政府部門以及國有資本運營機構(gòu)本質(zhì)上僅是所有者代表，其投資運營行為產(chǎn)生的外部性溢出——企業(yè)收益剩余權(quán)不能全部由所有者享有，對應(yīng)的風險和成本也不需要其全部承擔。國有資本產(chǎn)權(quán)主體不清晰造成的雙向問題就是出資人“缺位”(承擔責任時相互推諉)和出資人“越位”(分享利益時競相爭奪)，即“搭便車”現(xiàn)象普遍存在，導致國有產(chǎn)權(quán)運營效率低下。第二，國有企業(yè)過長的“委托代理”鏈條放大了產(chǎn)權(quán)不清的效率損失。在“人民—國家—政府—投資運營機構(gòu)—國有企業(yè)”眾多“委托代理”環(huán)節(jié)中，由于信息不對稱，每一步都存在道德風險，致使“產(chǎn)權(quán)不清”的風險隨著委托代理鏈條而在不斷地擴大，形成累積性代理成本，造成國有獨資企業(yè)運營效率低下。