具體區(qū)別如下： 1、發(fā)債主體和償債主體不同。可交換債券是上市公司的股東；可轉(zhuǎn)換債券是上市公司本身。 2、發(fā)債目的不同。發(fā)行可交換債券的目的具有特殊性，通常并不為具體的投資項(xiàng)目，其發(fā)債目的包括股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整、投資退出、市值管理、資產(chǎn)流動(dòng)性管理等；發(fā)行可轉(zhuǎn)債用于特定的投資項(xiàng)目。 3、所換股份的來源不同。可交換債券是發(fā)行人持有的其他公司的股份，可轉(zhuǎn)換債券是發(fā)行人本身未來發(fā)行的新股。 4、對(duì)公司股本的影響不同?？赊D(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股會(huì)使發(fā)行人的總股本擴(kuò)大，攤薄每股收益；可交換債券換股不會(huì)導(dǎo)致標(biāo)的公司的總股本發(fā)生變化，也無攤薄收益的影響。 5、抵押擔(dān)保方式不同。上市公司大股東發(fā)行可交換債券要以所持有的用于交換的上市的股票做質(zhì)押品，除此之外，發(fā)行人還可另行為可交換債券提供擔(dān)保；發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，要由第三方提供擔(dān)保，但最近一期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于人民幣十五億元的公司除外。 6、轉(zhuǎn)股價(jià)的確定方式不同?？山粨Q債券交換為每股股份的價(jià)格應(yīng)當(dāng)不低于募集說明書公告日前三十個(gè)交易日上市公司股票交易價(jià)格平均值的百分之九十；可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股價(jià)格應(yīng)不低于募集說明書公告日前二十個(gè)交易日該公司股票交易均價(jià)和前一交易日的均價(jià)。 7、轉(zhuǎn)換為股票的期限不同?？山粨Q公司債券自發(fā)行結(jié)束之日起十二個(gè)月后方可交換為預(yù)備交換的股票，現(xiàn)在還沒有明確是歐式還是百慕大式換股；可轉(zhuǎn)換公司債券自發(fā)行結(jié)束之日起六個(gè)月后即可轉(zhuǎn)換為公司股票，現(xiàn)實(shí)中，可轉(zhuǎn)換債券是百慕大式轉(zhuǎn)股，即發(fā)行六個(gè)月后的任何一個(gè)交易日即可轉(zhuǎn)股。 8、轉(zhuǎn)股價(jià)的向下修正方式不同?？山粨Q債券沒有可以向下修正轉(zhuǎn)換價(jià)格的規(guī)定；可轉(zhuǎn)換債券可以在滿足一定條件時(shí)，向下修正轉(zhuǎn)股價(jià)