中國公司到香港上市的條件 主板上市的要求 ·主場的目的：目的眾多，包括為較大型、基礎(chǔ)較佳以及具有盈利紀錄的公司籌集資金。 ·主線業(yè)務(wù)：并無有關(guān)具體規(guī)定，但實際上，主線業(yè)務(wù)的盈利必須符合最低盈利的要求。 ·業(yè)務(wù)紀錄及盈利要求：上市前三年合計溢利5,000萬港元（最近一年須達2,000萬港元，再之前兩年合計）。 ·業(yè)務(wù)目標聲明：并無有關(guān)規(guī)定，但申請人須列出一項有關(guān)未來計劃及展望的概括說明。 ·最低市值：上市時市值須達1億港元。 ·最低公眾持股量：25％（如發(fā)行人市場超過40億港元，則最低可降低為10%）。 ·管理層、公司擁有權(quán)：三年業(yè)務(wù)紀錄期須在基本相同的管理層及擁有權(quán)下營運。 ·主要股東的售股限制：受到限制。 ·信息披露：一年兩度的財務(wù)報告。 ·包銷安排：公開發(fā)售以供認購必須全面包銷。 ·股東人數(shù)：于上市時最少須有100名股東，而每1百萬港元的發(fā)行額須由不少于三名股東持有。 發(fā)行H股上市： 中國注冊的企業(yè)，可通過資產(chǎn)重組，經(jīng)所屬主管部門、國有資產(chǎn)管理部門（只適用于國有企業(yè)）及中國證監(jiān)會審批，組建在中國注冊的股份有限公司，申請發(fā)行H股在香港上市。 ·優(yōu)點：A企業(yè)對國內(nèi)公司法和申報制度比較熟悉 B中國證監(jiān)會對H股上市，政策上較為支持，所需的時間較短，手續(xù)較直接。 ·缺點：未來公司股份轉(zhuǎn)讓或其他企業(yè)行為方面，受國內(nèi)法規(guī)的牽制較多。 隨著近年多家H股公司上市，香港市場對H股的接受能力已大為提高。 買殼上市： 買殼上市是指向一家擬上市公司收購上市公司的控股權(quán)，然后將資產(chǎn)注入，達到“反向收購、借殼上市”的目的。 香港聯(lián)交所及證監(jiān)會都會對買殼上市有幾個主要限制： ·全面收購：收購者如購入上市公司超過30%的股份，須向其余股東提出全面收購。 ·重新上市申請：買殼后的資產(chǎn)收購行為，有可能被聯(lián)交所視作新上市申請。 ·公司持股量：上市公司須維護足夠的公眾持股量，否則可能被停牌。 買殼上市初期未必能達至集資的目的，但可利用收購后的上市公司進行配股、供股集資；根據(jù)《紅籌指引》規(guī)定，凡是中資控股公司在海外買殼，都受嚴格限制。買殼上市在已有收購對象的情況下，籌備時間較短，工作較精簡。然而，需更多時間及規(guī)劃去回避各監(jiān)管的條例。買殼上市手續(xù)有時比申請新上市更加繁瑣。同時，很多國內(nèi)及香港的審批手續(xù)并不一定可以省卻。 創(chuàng)業(yè)板上市要求： ·主場的目的：目的眾多，包括為較大型、基礎(chǔ)較佳以及具有盈利紀錄的公司籌集資金。 ·主線業(yè)務(wù)：必須從事單一業(yè)務(wù)，但允許有圍繞該單一業(yè)務(wù)的周邊業(yè)務(wù)活動 ·業(yè)務(wù)紀錄及盈利要求：不設(shè)最低溢利要求。但公司須有24個月從事“活躍業(yè)務(wù)紀錄”（如營業(yè)額、總資產(chǎn)或上市時市值超過5億港元，發(fā)行人可以申請將“活躍業(yè)務(wù)紀錄”減至12個月） ·業(yè)務(wù)目標聲明：須申請人的整體業(yè)務(wù)目標，并解釋公司如何計劃于上市那一個財政年度的余下時間及其后兩個財政年度內(nèi)達致該等目標 ·最低市值：無具體規(guī)定，但實際上在上市時不能少于4,600萬港元 ·最低公眾持股量：3,000萬港元或已發(fā)行股本的25％（如市值超過40億港元，最低公眾持股量可減至20%） ·管理層、公司擁有權(quán)：在“活躍業(yè)務(wù)紀錄”期間，須在基本相同的管理層及擁有權(quán)下營運 ·主要股東的售股限制：受到限制 ·信息披露：一按季披露，中期報和年報中必須列示實際經(jīng)營業(yè)績與經(jīng)營目標的比較。 ·包銷安排：無硬性包銷規(guī)定，但如發(fā)行人要籌集新資金，新股只可以在招股章程所列的最低認購額達到時方可上市 發(fā)行紅籌股上市： 紅籌上市公司指在海外注冊成立的控股公司（包括香港、百慕達或開曼群島），作為上市個體，申請發(fā)行紅籌股上市。 ·優(yōu)點：A紅籌公司在海外注冊，控股股東的股權(quán)在上市后6個月已可流通 B上市后的融資如配股、供股等股票市場運作繭自縛靈活性最高 ·國務(wù)院在1996年6月頒布的《關(guān)于進一步加強在境外發(fā)行股票和上市管理的通知》（即《紅籌指引》）嚴格限制國有企業(yè)以紅籌方式上市。 ·中國證監(jiān)會亦在2000年6月發(fā)出指引，所有涉及境內(nèi)權(quán)益的境外上市項目，須在上市前取得中證監(jiān)不持異議的書面確認。