一、如何理解私募股權(quán)投資 私募股權(quán)投資（PE）是指通過私募基金對非上市公司進(jìn)行的權(quán)益性投資。在交易實施過程中，PE會附帶考慮將來的退出機制，即通過公司首次公開發(fā)行股票（IPO）、兼并與收購（M&A）或管理層回購（MBO）等方式退出獲利。簡單的講，PE投資就是PE投資者尋找優(yōu)秀的高成長性的未上市公司，注資其中，獲得其一定比例的股份，推動公司發(fā)展、上市，此后通過轉(zhuǎn)讓股權(quán)獲利。私募股權(quán)投資通常以基金方式作為資金募集的載體，由專業(yè)的基金管理公司運作，像我們熟知的凱雷集團(tuán)、KKR、黑石集團(tuán)和紅杉資本等國際知名投資機構(gòu)就是私募股權(quán)投資基金的管理公司，旗下都運行著多只私募股權(quán)投資基金。在歐洲大陸，私募股權(quán)投資基金等同于風(fēng)險資本(VentreCapital，VC)，歐洲私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)資本協(xié)會(EVCA)把私募股權(quán)投資定義為投資于企業(yè)早期(種子期和創(chuàng)業(yè)期)和擴(kuò)展期的專業(yè)的股權(quán)投資。 二、私募股權(quán)投資的形式有哪些 根據(jù)現(xiàn)代商法理念，私募股權(quán)投資的形式主要有以下幾種方式： （一）有限合伙制。有限合伙企業(yè)是私募基金的主要組織形式，2007年6月1日，我國《合伙企業(yè)法》正式施行，青島葳爾等一批有限合伙股權(quán)投資企業(yè)陸續(xù)組建。 （二）信托制。通過信托計劃，進(jìn)行股權(quán)投資也是陽關(guān)私募股權(quán)投資的典型形式。 （三）公司式。公司式私募基金有完整的公司架構(gòu)，運作比較正式和規(guī)范。目前公司式私募基金在中國能夠比較方便地成立。半開放式私募基金也能夠以某種變通的方式，比較方便地進(jìn)行運作，不必接受嚴(yán)格的審批和監(jiān)管，投資策略也就可以更加靈活。比如： （一）設(shè)立某"投資公司"，該"投資公司"的業(yè)務(wù)范圍包括有價證券投資； （二）投資公司的股東數(shù)目不要多，出資額都要比較大，既保證私募性質(zhì)，又要有較大的資金規(guī)模； （三）投資公司的資金交由資金管理人管理，按國際慣例，管理人收取資金管理費與效益激勵費，并打入投資公司的運營成本。