主要是采用定向承銷方式發(fā)行地方政府債券。財政部發(fā)布消息表示，財政部、中國人民銀行、銀監(jiān)會已于近日聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于2015年采用定向承銷方式發(fā)行地方政府債券有關(guān)事宜的通知》，明確2015年省、自治區(qū)、直轄市人民政府在財政部下達的置換債券限額內(nèi)采用定向承銷方式發(fā)行一定額度地方債，用于置換部分存量債務(wù)。《通知》還以附件的形式發(fā)布了《2015年采用定向承銷方式發(fā)行地方政府債券操作規(guī)程》?！兑?guī)程》對采用定向承銷方式發(fā)行地方債的債券期限、債券承銷團、信息披露、定價機制、債權(quán)確認(rèn)和登記托管、流通轉(zhuǎn)讓安排等方面進行了規(guī)范。《規(guī)程》明確，定向承銷方式發(fā)行的地方債分為一般債券和專項債券，一般債券期限為1年、3年、5年、7年和10年，專項債券期限為1年、2年、3年、5年、7年和10年。定向承銷方式和公開發(fā)行方式發(fā)行的地方債規(guī)模之和不得超過財政部下達的2015年本地區(qū)地方債限額。在定價機制方面，《通知》規(guī)定，采用定向承銷方式發(fā)行的地方債，發(fā)行利率區(qū)間下限不得低于發(fā)行日前1至5個工作日相同待償期記賬式國債收益率平均值，上限不得高于發(fā)行日前1至5個工作日相同待償期記賬式國債收益率平均值上浮30%。財政部副部長史耀斌在上述政策吹風(fēng)會上表示，定向承銷的債券利率怎么定，需要政府發(fā)債機構(gòu)、銀行和承銷商之間進行磋商，也就是采用市場的方式來確定。債券納入國庫抵質(zhì)押品范圍《通知》規(guī)定，采用定向承銷方式發(fā)行的地方債暫不可在銀行間市場和交易所市場進行現(xiàn)券交易，可以通過試點商業(yè)銀行柜臺市場進行流通。地方債納入中央國庫現(xiàn)金管理和試點地區(qū)地方國庫現(xiàn)金管理的抵押品范圍，符合條件的地方政府債券，按中國人民銀行規(guī)定，可納入部分貨幣政策操作的抵押品范圍，納入商業(yè)銀行質(zhì)押貸款的抵押品范圍，并可按規(guī)定開展回購交易。國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會上表示，商業(yè)銀行的貸款置換成地方政府的債券，它在商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表上表現(xiàn)為資產(chǎn)組合發(fā)生改變，原來是貸款變成了債券，是資產(chǎn)組合的改變，在這個過程中不涉及中央銀行進行相應(yīng)流動性的投放。