股份有限公司發(fā)行新股的條件:
1、前一次發(fā)行的股份已募足,并間隔1年以上;
2、公司在最近3年內(nèi)連續(xù)盈利,并可向股東支付股利;
3、公司在最近3年內(nèi)財務(wù)會計文件無虛假記載;
4、公司預(yù)期利潤率可達同期銀行存款利率。
公司法案例之股份有限公司的上市發(fā)行與新股發(fā)行
宏達網(wǎng)絡(luò)股份有限公司是一家IT業(yè)的著名企業(yè),發(fā)起設(shè)立注冊資本4000萬元。公司開業(yè)1年來經(jīng)營業(yè)績節(jié)節(jié)攀升,為抓住機遇,擴大公司規(guī)模,實現(xiàn)公司的大發(fā)燕尾服,公司董事會決定,向國務(wù)院授權(quán)部門及證券管理部門申請公司上市發(fā)行新股,擬發(fā)行新股總額為人民幣6000萬元,每股面額2元。為吸引投資,其中2000萬元股份為優(yōu)先股,優(yōu)先股股東享有下列權(quán)利:
(1)優(yōu)先股股東可以用8.5折購買股票。
(2)預(yù)先確定優(yōu)先股股利11%,且不論盈虧保證支付。()優(yōu)先股股東在股東大會上享有表決權(quán)。其余4000萬股份為普通股,溢價發(fā)行,并將股票發(fā)行溢價收入列入公司利潤中。
[問題]
1.宏達股份有限公司申請公司上市級發(fā)行新股,能否獲得批準,為什么?
2.宏達公司對優(yōu)先股的規(guī)定合法嗎?
3.新股發(fā)行方案中還存在什么問題?
[分析]
1.我國《公司法》規(guī)定,股份有限公司申請其股票上市必須符合下列條件:
(1)股票經(jīng)國務(wù)院證券管理部門批準已向社會公開發(fā)行;
(2)公司股本總額不少于人民幣5000萬元;
(3)開業(yè)時間在3年以上,最近3年連續(xù)盈利,原國有企業(yè)依法改建而設(shè)立的,或者本法實施后新組建成立,其主要發(fā)起人為國有大中型企業(yè)的,可連續(xù)計算;
(4)持有股票面值達人民幣1000元以上的股東人數(shù)不少于1000人,向社會公開發(fā)行的股份比例達公司股份總數(shù)的25%以上,公司股本總額超過人民幣4億元的,其向社會公開發(fā)行股份的比例為15%以上;
(5)公司在最近3年內(nèi)無重大違法行為,財務(wù)會計報告無虛假記載;
(6)國務(wù)院規(guī)定的其他條件。從本案來看,宏達公司申請公司上市,第一,注冊資本4000萬元,低于公司法要求的5000萬元人民幣;第二,該公司系發(fā)起設(shè)立,不具備股票可向社會公開發(fā)行的條件;第三,宏達公司開業(yè)不足3年,也不符合持有股票面值達人民幣1000元以上的股東人數(shù)不少于1000人的規(guī)定,所以申請公司上市不會被批準。
宏達公司開業(yè)不足3年,不具備最近3年盈利的條件而發(fā)行的新股的申請不會被批準。我國《公司法》對公司發(fā)行新股有下旬條件限制:
(1)前一次發(fā)行的股份已募足,并間隔1年以上;
(2)(公司在最近3年內(nèi)連續(xù)盈利,并可向股東支付股利;
(3)公司在最近3年內(nèi)財務(wù)會計文件無虛假記載;
(4)公司預(yù)期利潤率可達同期存款利率。
2.優(yōu)先股是指與普通股相比,在分配收益及分配剩余資產(chǎn)方面比普通股股東享有優(yōu)先權(quán)的股份。但優(yōu)先股事先確定的紅利率能否實現(xiàn)有賴于公司能否有盈利及盈利是否足以保證優(yōu)先股紅利獲取,盈利不足或無盈利時優(yōu)先股是無法保證的。宏達公司向優(yōu)先股股東承諾不論公司是否盈利,都按固定利率支付股利,這違背了法律規(guī)定。此外優(yōu)先股股東一般不享有股東會的表決權(quán),宏達公司承諾優(yōu)先股股東享有表決權(quán)也是錯誤的?!豆痉ā芬?guī)定,股票發(fā)行價格可以按票面金額,也可以越過票面金額,但不得低于票面金額,宏達股份公司的優(yōu)先股股東以8.5折購買股份,違反了上述規(guī)定。
3.《公司法》規(guī)定,以超過票面金額發(fā)行的股票所得溢價款應(yīng)列入資本公積金。宏達公司將溢價發(fā)行的普通股的溢價收入款列入公司當年利潤,顯然是錯誤的。
《證券法》第十三條,公司公開發(fā)行新股,應(yīng)當符合下列條件:
(一)具備健全且運行良好的組織機構(gòu);
(二)具有持續(xù)盈利能力,財務(wù)狀況良好;
(三)最近三年財務(wù)會計文件無虛假記載,無其他重大違法行為;
(四)經(jīng)國務(wù)院批準的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他條件。
上市公司非公開發(fā)行新股,應(yīng)當符合經(jīng)國務(wù)院批準的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的條件,并報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)核準。
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新股發(fā)行,是指公司成立后在注冊資本的基礎(chǔ)上再發(fā)行股份的行為。股份發(fā)行,是指股份有限公司為籌集資本而進行的出售和分配股份的法律行為。根據(jù)股份發(fā)行時公司所處的階段不同,股份發(fā)行可分為設(shè)立發(fā)行和新股發(fā)行兩種類型。... 更多>
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