將于6月10日正式施行的《保險公司股權(quán)管理辦法》規(guī)定,保險公司“主要股東”持股比例不受20%的限制,其中對于“主要股東”的界定為:持有保險公司股權(quán)15%以上,或者不足15%但直接或者間接控制保險公司的。這意味著,施行近6年之久的“保險公司單一股東持股比例不超過20%”的限制將被正式打破。
持股比例放寬
2004年保監(jiān)會發(fā)布《保險公司管理規(guī)定》,明確單一股東(包括關(guān)聯(lián)方)持股比例不超過20%。保監(jiān)會相關(guān)人士表示,設(shè)立單一股東持股上限的初衷是倡導股權(quán)分散理念,防止保險公司經(jīng)營出現(xiàn)一股獨大而引入的制衡機制。
然而,簡單的比例限制并不利于吸引優(yōu)質(zhì)資本進入保險業(yè),也帶來少數(shù)保險公司因股權(quán)過于分散引發(fā)控制權(quán)之爭、個別股東通過隱蔽持股規(guī)避監(jiān)管等問題。本刊顧問、中央財經(jīng)大學保險學院院長郝演蘇在接受采訪時指出,在保險公司實際經(jīng)營過程中,股權(quán)過度分散,就存在出資極少便實現(xiàn)控制的可能性,這就容易滋生內(nèi)部人控制、股權(quán)置換、掏空公司等道德風險。
對可以突破限制的“主要股東”,《保險公司股權(quán)管理辦法》同時設(shè)定了相關(guān)門檻:一是具有持續(xù)出資能力,最近3個會計年度連續(xù)盈利;二是具有較強的資金實力,凈資產(chǎn)不低于2億元;三是信譽良好,在本行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位。
“目前有多家地方國企出資組建的保險公司待批,持股比例上限的放寬實際上是為這些國企股東介入保險業(yè)鋪路,自然商業(yè)銀行入股保險公司同樣適用?!焙卵萏K認為,“保險行業(yè)的特殊性在于,很難在短期內(nèi)看到利潤回報,因此股東方多希望能介入前臺的經(jīng)營運作,并發(fā)揮相關(guān)股東優(yōu)勢,從這個層面看,原先20%的監(jiān)管上限無疑有點不解風情?!?/p>
此前,光大永明人壽(601628,股吧)已通過中方股東單方面增資方案,增強其在公司經(jīng)營中的話語權(quán),而包括海爾紐約人壽在內(nèi)的多家合資壽險都面臨外資股東或?qū)⑼顺龅默F(xiàn)狀,持股比例的政策突破將使得股東寡頭成為現(xiàn)實。
“這使得保險公司能進一步集中資源,充分發(fā)揮股東優(yōu)勢,謀求做大。畢竟從公司治理的角度看,綜觀國際國內(nèi)、業(yè)內(nèi)業(yè)外,關(guān)于股權(quán)集中度高低與公司治理好壞并無定論?!北究檰?、上海財經(jīng)大學保險系主任鐘明表示。
入股門檻提高
此外,《保險公司股權(quán)管理辦法》大幅提高入股保險公司的門檻,規(guī)定除通過證券交易所購買上市保險公司股票外,境內(nèi)企業(yè)法人和境外金融機構(gòu)都可以向保險公司投資入股。
對于境內(nèi)企業(yè)投資入股,必須具備財務(wù)狀況良好穩(wěn)定,且有盈利能力;有良好的誠信記錄和納稅記錄;近3年內(nèi)無重大違法違規(guī)記錄;投資人為金融機構(gòu)的,應(yīng)當符合相應(yīng)金融監(jiān)管機構(gòu)的審慎監(jiān)管指標要求等條件。
對于境外金融機構(gòu)投資入股,除要求財務(wù)狀況良好穩(wěn)定,最近3個會計年度連續(xù)盈利外,還要求最近一年年末總資產(chǎn)不少于20億美元,國際評級機構(gòu)最近3年對其長期信用評級為A級以上等。
而根據(jù)此前發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范中資保險公司吸收外資參股有關(guān)事項的通知》,對于境外金融機構(gòu)投資入股,僅要求提交公司最近3年的年報或資產(chǎn)負債情況及有關(guān)證明文件、公司所在國家或地區(qū)主管當局核發(fā)給公司的營業(yè)執(zhí)照(副本)和監(jiān)管部門出具的監(jiān)管報告。
據(jù)悉,上述要求仍只針對外資股東出資或者持股比例占公司注冊資本不足25%的保險公司,超過25%的,將按照《外資保險公司管理條例》執(zhí)行。
保監(jiān)會發(fā)改部相關(guān)人士表示,對于入股門檻提高,尤其是對境外金融機構(gòu)投資入股的要求作了具體規(guī)定,其原因在于保險業(yè)引入外資并不單純是引入資金,更重要的是引入他們的技術(shù)和經(jīng)驗,需要優(yōu)質(zhì)的資本,用以提高國內(nèi)保險公司的國際競爭力。
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