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近期股市寬幅震蕩，令不少投資者感到不安。筆者認(rèn)為，股民必須掌握以下六大竅門，方可化險為夷。竅門一：設(shè)置止損和止贏點(diǎn)筆者認(rèn)為，止贏和止損的設(shè)置對非職業(yè)股民來說尤為重要，有很多散戶會止損，但是不會止贏。今天有必要和大家探討一下。為什么說止贏很重要呢?舉例來說，筆者有個朋友，今年5.8元買入三木集團(tuán)(000632股吧,行情,資訊,主力買賣)，我告訴他要設(shè)立止贏點(diǎn)，如10元。但到了10元，他沒賣;下跌至9.5元我讓他賣，他說我10元都沒賣，9.5元更不賣，要到11元再賣。結(jié)果呢，7元賣掉。如果設(shè)立止贏點(diǎn)，盈利就能保證。竅門二：不要奢望最低點(diǎn)買入，最高價賣出有朋友總想買入最低價而賣出最高價，筆者認(rèn)為那是不可能的。莊家也不可能完全控制股價走勢，何況你我?以前我也奢望達(dá)到這種境界，但是現(xiàn)在我轉(zhuǎn)變觀念了，股票創(chuàng)新低的股我根本不看，新低下面可能還有新低。我只買入大約離底部有10%左右升幅并走入上升通道的個股

對于普通投資者而言，出色的基金經(jīng)理總是很容易刺激他們的敏感神經(jīng)。優(yōu)秀的過往業(yè)績、良好的業(yè)界口碑以及獨(dú)特的個人魅力，都往往容易成為投資者瘋狂追捧的原因。盡管現(xiàn)在一些基金公司已經(jīng)開始實(shí)行雙基金經(jīng)理制度，通過構(gòu)建整體的投資團(tuán)隊(duì)來逐步淡化基金經(jīng)理的個人色彩，但目前國內(nèi)多數(shù)基金公司仍實(shí)行著基金經(jīng)理負(fù)責(zé)制，不同的基金仍或多或少地帶著些基金經(jīng)理的味道。所以，與其說投資者在投資基金，倒不如說是在以基金經(jīng)理的投資風(fēng)格做賭注。只是投資并非兒戲，在選擇基金經(jīng)理上，投資者應(yīng)從以下兩方面入手，切忌盲目盲從。第一是基金經(jīng)理的過往業(yè)績表現(xiàn)?；鸾?jīng)理作為基金投資決策的重要參與者和執(zhí)行者，往往直接決定了所管理基金的投資風(fēng)格和股票倉位，對基金的業(yè)績起著至關(guān)重要的作用。按照國內(nèi)證券從業(yè)人員資格的相關(guān)規(guī)定，基金經(jīng)理不僅需要具有較為專業(yè)的教育背景和深厚的研究功底，還要具有較高的道德素質(zhì)和3年以上的業(yè)界從業(yè)經(jīng)歷。但是由于近年來我國基

《紅周刊》特約作者肖金和分級基金是借鑒結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品分級技術(shù)發(fā)展起來的一種基金創(chuàng)新產(chǎn)品。它是通過對基金份額進(jìn)行風(fēng)險收益的重構(gòu)，將基金份額分成具有不同風(fēng)險特征的基金份額等級，從而滿足投資者更為細(xì)化的投資需求。目前市場上的分級基金越來越多，給投資者提供了很多的投資選擇機(jī)會。一般來說，分級基金分為低風(fēng)險的具有固定收益特征的優(yōu)先級和高風(fēng)險高收益的進(jìn)取級。下面介紹兩類典型的分級基金。第一類主動管理封閉式這類基金份額、期限固定。比如，160806長盛同慶，分級為150006長盛同慶A和150007長盛同慶B。該基金封閉期為3年，成立于2009年5月12日，募集總份額146.87億份，封閉到期日為2012年5月12日?；鹪诜忾]期將基金份額持有人初始有效認(rèn)購的基金總份額按照4:6的比例分離成預(yù)期收益與風(fēng)險不同的兩種份額類別，即穩(wěn)健收益類基金份額和積極收益類基金份額。正常情況下，同慶A可以視為到期可收回本息和

一、**基金是保本投資嗎私募基本一般情況下是做不到保本的，**基金的投資標(biāo)的一般是股票、股權(quán)、期權(quán)等，所以投資的風(fēng)險是相當(dāng)大的，投資人一定要注意?！端侥纪顿Y基金監(jiān)督管理暫行辦法》第十五條**基金管理人、**基金銷售機(jī)構(gòu)不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益。第十六條**基金管理人自行銷售**基金的，應(yīng)當(dāng)采取問卷調(diào)查等方式，對投資者的風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力進(jìn)行評估，由投資者書面承諾符合合格投資者條件;應(yīng)當(dāng)制作風(fēng)險揭示書，由投資者簽字確認(rèn)。**基金管理人委托銷售機(jī)構(gòu)銷售**基金的，**基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取前款規(guī)定的評估、確認(rèn)等措施。投資者風(fēng)險識別能力和承擔(dān)能力問卷及風(fēng)險揭示書的內(nèi)容與格式指引，由基金業(yè)協(xié)會按照不同類別**基金的特點(diǎn)制定。二、**基金投資風(fēng)險第一信息不透明的風(fēng)險，由于**基金沒有嚴(yán)格的信息披露要求，因此信息不透明是最大的**基金風(fēng)險，凡是涉及投資運(yùn)作及管理的過程，例

進(jìn)入2007年之后，大盤出現(xiàn)的大幅震蕩越來越多，甚至作為專家理財(cái)?shù)幕?，凈值也?shù)次出現(xiàn)大幅震蕩，最近股市在登上6000點(diǎn)后再次出現(xiàn)震蕩行情，面對這種形勢，基金投資者該如何應(yīng)對呢？第一、要有充分的心理準(zhǔn)備。要認(rèn)識基金凈值變動的規(guī)律，同時還應(yīng)當(dāng)充分地認(rèn)識到凈值變動的復(fù)雜性，其中既有基金管理人內(nèi)在管理和運(yùn)作水平方面的差異化，更有受政策影響或經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響的外部因素。第二、要有充分的資金準(zhǔn)備。在目前的震蕩格局下，投資者留存部分備用金是非常有必要的，特別是在出現(xiàn)大幅震蕩的情況下，投資者可以進(jìn)行補(bǔ)倉，從而攤低購買基金的成本。第三、不要盲目做短期差價。從最近幾次證券市場的大幅下跌行情看，都是在瞬間完成的。而對于贖回時間在T+4或T+5交易日的股票型基金來講，這邊贖回的資金剛剛到賬，那邊證券市場又走出了新一輪的上升行情。因此，對于牛市行情中的暴跌，投資者應(yīng)當(dāng)有明確的理解和認(rèn)識，而不能盲目進(jìn)行調(diào)整。因?yàn)榛鸩?/div>

8月23日，《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》(以下簡稱《辦法》)經(jīng)公開向社會征求意見，充分采納公眾建議，進(jìn)行了修改完善，日前由國務(wù)院正式印發(fā)，自印發(fā)之日起施行。辦法明確：養(yǎng)老金投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計(jì)不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%;參與股指期貨、國債期貨交易，只能以套期保值為目的。辦法所稱的基本養(yǎng)老保險基金包括企業(yè)職工、機(jī)關(guān)事業(yè)單位工作人員和城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老基金。辦法明確，養(yǎng)老基金投資應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持市場化、多元化、專業(yè)化的原則，確保資產(chǎn)安全，實(shí)現(xiàn)保值增值。養(yǎng)老基金限于境內(nèi)投資。投資范圍包括：銀行存款，中央銀行票據(jù)，同業(yè)存單;國債，政策性、開發(fā)性銀行債券，信用等級在投資級以上的金融債、企業(yè)(公司)債、地方政府債券、可轉(zhuǎn)換債(含分離交易可轉(zhuǎn)換債)、短期融資券、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持證券，債券回購;養(yǎng)老金產(chǎn)品，上市流通的證券投資基金，股票，股權(quán)，股指期貨，國債期貨。養(yǎng)老基金

中國開放式基金十年，基于基金管理人異彩紛呈的投資理念，投資策略得以全方位、多視角、寬領(lǐng)域的探索和創(chuàng)新：價值投資、成長投資，大盤投資、小盤投資，行業(yè)投資、個股投資，主題投資、趨勢投資等等，如雨后春筍般破土而出，羽化成蝶。然而，百慮一致，殊途同歸!無論是個人投資者還是機(jī)構(gòu)投資者，都在自覺不自覺地從橫向選時或縱向選股兩個方面踐行著自己的投資行為。投資領(lǐng)域中的橫向選時以市場選時著稱的道氏亞當(dāng)理論和以風(fēng)格選時著稱的多因模型理論為代表，并在這兩種投資理念的支撐下，采取了趨勢印證策略和彈性市值策略。道氏亞當(dāng)理論核心思想在于堅(jiān)決奉行華爾街名言不要與趨勢相對抗，以市場預(yù)測為主，在堅(jiān)持企業(yè)成長趨勢、行業(yè)景氣趨勢和價格競爭趨勢三大趨勢相互印證的前提下，強(qiáng)調(diào)順勢而為。說到順勢而為，就讓人們想到的是追漲殺跌，屢屢遭到價值投資者的詬病。其實(shí)，這是對趨勢投資的誤解或者說是偽價值投資者的膚淺。趨勢投資本身可以分為基于價值

挑選基金的時候，不能將業(yè)績作為投資決策的唯一依據(jù)。除了基金的過往業(yè)績外，應(yīng)該考慮的因素還有：基金經(jīng)理投資策略的合理性、投資者支付的費(fèi)用、信息披露是否充分、基金管理人利益與投資人利益的一致性等?！裢顿Y策略是否合理基金的投資策略應(yīng)符合長期投資的理念。投資人應(yīng)避免持有那些注重短線投機(jī)以及投資范圍狹窄的基金，如大量投資于互聯(lián)網(wǎng)概念股的基金。另一方面，基金經(jīng)理應(yīng)該有豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，這關(guān)系到基金管理人的過往業(yè)績的持續(xù)性，必須重點(diǎn)考察。在境外，晨星挑選并推薦基金時，強(qiáng)調(diào)基金經(jīng)理必須具有敏銳的投資見解以及五年以上投資經(jīng)驗(yàn)。此外，基金應(yīng)設(shè)有贖回費(fèi)以減少投資者短期操作的意愿，并采取比較客觀公正的估值方法以保證基金資產(chǎn)凈值準(zhǔn)確地反映其持有資產(chǎn)的當(dāng)前價值?！褓M(fèi)用是否適當(dāng)投資人應(yīng)該把營運(yùn)費(fèi)用過高的基金排除在選擇范圍之外。營運(yùn)費(fèi)用指基金年度運(yùn)作費(fèi)用，包括管理費(fèi)、托管費(fèi)、證券交易費(fèi)、其他費(fèi)用等。一般地，規(guī)模較小的基金可

第1頁第2頁南蠻入侵、萬箭齊發(fā)，欲興兵戈之時，烽火已然連連。戰(zhàn)報(bào)顯示，A股自5月20日下跌以來，數(shù)破整數(shù)關(guān)口，截止6月9日，今年以來大盤累計(jì)下挫5.35%，遙看基金理財(cái)產(chǎn)品，基情進(jìn)入白熱化時段?？v觀基金市場上不同產(chǎn)品的風(fēng)格，在基情三國殺中，股票型基金如同張飛，攻擊力頗為強(qiáng)悍，雖行情上漲的局勢中屢獲收益，但是風(fēng)險系數(shù)亦可能水漲船高。反觀債券型基金，諸葛亮成功出演此角色，該類基金業(yè)績特征，長期穩(wěn)定，常能逆勢翻紅。而在股市債市震蕩，同時蘊(yùn)含投資機(jī)會的市場環(huán)境下，可轉(zhuǎn)債因其身兼股債雙重特質(zhì)，具備閃殺互換的優(yōu)勢，攻可進(jìn)，退可守，一舉成為當(dāng)前行情中能單騎救主的常山趙子龍。震蕩行情中，局勢趨向不穩(wěn)，是選擇攻擊見長的股基，還是防御為上的債基，常使投資者猶豫不決，此時擇機(jī)遴選可轉(zhuǎn)債基金不失為上上之選。據(jù)悉，可轉(zhuǎn)債基金能針對不同階段的行情，調(diào)整資產(chǎn)配置比例：當(dāng)股市繁榮或者可轉(zhuǎn)債對應(yīng)基礎(chǔ)股票漲幅預(yù)期強(qiáng)烈時，以股

第1頁第2頁近來，機(jī)構(gòu)底部言論日益明顯?；鸱治鰩熤赋觯壳笆袌稣M(jìn)入震蕩筑底階段，在此情況下，可關(guān)注高折價的杠桿基金反彈機(jī)會。從3000點(diǎn)跌至2700點(diǎn)，在指數(shù)跌跌不休的同時，A股市場底部或正漸行漸近。不少機(jī)構(gòu)指出，市場震蕩尋底概率大。從中長期來看，市場有望迎來估值修復(fù)的上漲行情，在此背景下，可適當(dāng)關(guān)注杠桿基金布局反彈。某券商判斷，不過，由于目前還未現(xiàn)趨勢性機(jī)會，建議選擇一些折價高、選股能力強(qiáng)的杠桿基金。眾所周知，在單邊牛市中，倉位高低是決定基金業(yè)績的關(guān)鍵因素，而在震蕩市場中，選股能力取代高倉位成為決定基金業(yè)績的首要因素。因此，海通證券（600837股吧,行情,資訊,主力買賣）指出，基于未來一段時間市場仍處于震蕩筑底的判斷，建議投資者在選擇杠桿基金時，首選選股能力較強(qiáng)的主動型基金。目前，杠桿基金中國泰進(jìn)取、同慶B、合潤B、瑞福進(jìn)取均屬于主動管理型股票基金。此外，杠桿基金折溢價也是重要參考

養(yǎng)基炒股連續(xù)五年蟬聯(lián)中國百姓最熱衷的投資方式。1月12日，《CCTV經(jīng)濟(jì)生活大調(diào)查》公布調(diào)查結(jié)果顯示，有超過四成的受訪者表示今年會投資基金和股票。莫慌!此次主力仍然在假摔?套牢的股票很可能有救了!3月股市很可能發(fā)生巨變?拉鋸戰(zhàn)背后暗藏的資金動向!調(diào)查顯示，2011年最被百姓看好的投資項(xiàng)目，排在第一位的是基金，選擇2011年會買基金的受訪者占44%。這也是基金連續(xù)第四年成為中國百姓最熱衷的投資項(xiàng)目。緊隨其后，分別有42%和38%的受訪者選擇了股票和國債。在連續(xù)五年的上述調(diào)查中，基金和股票一直是人們最看好的投資項(xiàng)目。值得關(guān)注的是，最近兩年，保險和黃金逐漸為百姓所青睞。今年這兩類項(xiàng)目的排名僅次于國債(黃金35%、保險35%)，百姓投資呈現(xiàn)多元化的趨勢。去年以來，國家重拳出擊調(diào)控樓市，民眾對房價下跌的預(yù)期也越來越強(qiáng)。調(diào)查顯示，全國有47%的受訪者預(yù)計(jì)2011年房價會上漲，有31%的受訪者預(yù)計(jì)房價會

全國社?；鹄硎聲飨飨帻堊蛉粘鱿?010夏季達(dá)沃斯論壇時對媒體表示，財(cái)政部門已經(jīng)同意，按照有效益、保安全的原則，允許社?；疬x擇境外股權(quán)投資的項(xiàng)目和PE項(xiàng)目，而社?；鹨呀?jīng)開始選擇幾家境外基金來投資。按照主管部門的規(guī)定，社?；瓞F(xiàn)在相當(dāng)于1200億美元，這個基金的20%可以對外投資，現(xiàn)在對境外投資已經(jīng)占了7%。我想年底就會在投資境外基金方面走出第一步，將來還要慢慢走出去投向股權(quán)直接投資。他表示。比如說可以投資中國在境外的好企業(yè)，也可以支持香港兩頭在外的基金、美元基金，可以到內(nèi)地來辦廠也可以到香港上市，也可以支持它到香港上市。他指出，社?；鹂梢愿袊膰衅髽I(yè)、民營企業(yè)一起手拉手出去投資，從亞洲開始逐步發(fā)展到歐美。針對兩億養(yǎng)命錢面臨貶值風(fēng)險的話題，戴相龍表示，目前來看，存款利率是2.25%，通貨膨脹已經(jīng)超過3%，這樣下去，確實(shí)存在社?；鹳H值的問題。戴相龍進(jìn)而表示請公眾放心，其原因有二

日前，《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者在走訪銀行的基金銷售渠道時發(fā)現(xiàn)，隨著新年首只保本基金匯添富保本基金的發(fā)行，許多投資者對這種低風(fēng)險基金產(chǎn)品表現(xiàn)出極大的購買興趣，但也有一些投資者對保本基金還不甚了解，選擇觀望。同時，由于目前銀行基金銷售渠道的工作人員對保本型產(chǎn)品也所知甚少，因此，不少投資者對此類在境外市場相當(dāng)流行的固定收益方向產(chǎn)品“敬而遠(yuǎn)之”。那么，保本基金的“廬山真面目”究竟如何呢？投資者在選擇時又該掌握怎樣的原則呢？業(yè)內(nèi)人士告訴本報(bào)記者，保本基金的產(chǎn)品設(shè)計(jì)具有獨(dú)特的機(jī)制，如果把投資者在認(rèn)購時值得注意的地方歸納起來，可以稱為投資保本基金的“三項(xiàng)注意”：第一，能力強(qiáng)的基金公司更值得關(guān)注。保本基金的超額收益主要取決于保本基金在任意投資期間內(nèi)均能保本。當(dāng)風(fēng)險資產(chǎn)價格出現(xiàn)大幅下跌時，保本基金的區(qū)間收益率也可能為負(fù)值。當(dāng)然，只要是嚴(yán)格按照保本基金風(fēng)控要求，保本到期時仍能獲得保本。所以，過程不代表結(jié)果，這點(diǎn)投

日前，南方恒元保本基金發(fā)行，募集規(guī)模上限為80億元人民幣，運(yùn)作期限為3年，期滿后將轉(zhuǎn)型為南方中證100指數(shù)證券投資基金，投資者在認(rèn)購期和保本周期內(nèi)申購并持有至到期都提供保本。在時下全球股市劇烈震蕩的背景下，盡管A股市場估值已經(jīng)進(jìn)入合理區(qū)域，但此時買入股票和偏股型基金仍存在較大風(fēng)險。而保本基金可以進(jìn)行少量的股票投資，既可以有效控制風(fēng)險，也不會喪失獲取股市反彈的收益。保本基金本質(zhì)上屬于平衡型基金20世紀(jì)80年代中期，保本基金起源于美國。這類基金是指在3年或5年的投資期限內(nèi)，對投資者所投資的本金提供100％或約定比例保證的基金。在國際上，保本基金可分為保證和護(hù)本基金兩種類型，其中護(hù)本基金不需要第三方提供擔(dān)保。2003年6月，我國第一只保本基金南方避險增值基金成立以來，先后發(fā)行8只保本基金。除了最新發(fā)行的南方恒元保本基金外，目前僅有南方避險增值、銀華保本增值二期、金元比聯(lián)寶石動力保本和國泰金鹿保本