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據(jù)新華社報(bào)道，7月9日，全國(guó)人大常委會(huì)法工委、國(guó)務(wù)院法制辦負(fù)責(zé)人答記者問時(shí)指出，未經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，擅自從事的證券投資基金募集、管理屬于非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)。

與此前后，不久前還風(fēng)光無限的股市帶頭大哥已被吉林省警方控制。

部分基金人士已嗅到空氣中的緊張氣息。最近確實(shí)在查，先查基金，再查券商，再查私募，還有一些咨詢機(jī)構(gòu)也在此列。某基金業(yè)內(nèi)人士在電話里告訴記者。

記者還獲悉，有關(guān)私募基金的司法解釋工作已列入最高法院的工作計(jì)劃，目前尚處在論證階段。

松散型基金是重點(diǎn)

公安部證券犯罪偵察局人士向記者表示：這次清查的重點(diǎn)并非全部私募，主要是不規(guī)范的私募基金。一些小的私募基金，如通過網(wǎng)絡(luò)推薦股票的，還有承諾保底收益，到期不能兌現(xiàn)的，這些基金面對(duì)的往往是中小投資者，甚至有些人是把吃飯錢、養(yǎng)命錢拿給私募去做投資，這樣一旦市場(chǎng)下行，風(fēng)險(xiǎn)是很大的。

私募基金業(yè)人士無疑對(duì)清查行動(dòng)最為敏感。

你觀察這段時(shí)間的盤面，跡象還是很明顯的。北京一私募基金操盤手隨后打開電腦，點(diǎn)出幾只股票。

私募基金青睞的股票，一般有幾個(gè)特點(diǎn)：一是股價(jià)波動(dòng)大；其次是公告的持股數(shù)非常集中，但在前10名流通股大股東的名冊(cè)中又無基金身影；再次是小盤股，因?yàn)楸P子大了小資金撬不動(dòng)。近期內(nèi)這幾只股票確實(shí)都呈單邊下行走勢(shì)。

目前市場(chǎng)普遍認(rèn)為，私募基金規(guī)模至少超1萬億。而此前的2001年，時(shí)任央行非金融機(jī)構(gòu)政策司司長(zhǎng)的夏斌估計(jì)，私募基金規(guī)模超過7000億。

一大型私募基金操盤手表示，國(guó)內(nèi)私募基金的量雖無法給出確切統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，但可以肯定的是，私募基金已經(jīng)成為本輪牛市中的一支重要力量。

令人擔(dān)憂的是，在這支迅速膨脹的私募隊(duì)伍中，規(guī)范的私募只占其中一小部分。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，現(xiàn)在市場(chǎng)上的私募主要有四種類型。

第一種是信托型基金。該類基金讓客戶把資金交給信托公司，信托公司跟私募基金管理人簽署管理協(xié)議，由私募基金管理人負(fù)責(zé)投資管理。管理人購買一定的比例如20%，但管理人權(quán)益列后，換言之就是后賺先賠。這種私募借助了信托法的法律基礎(chǔ)，法律界定很清晰，是規(guī)范的信托計(jì)劃。目前市場(chǎng)上，這類私募總量不超過100億。

第二種是公司型基金，一般幾個(gè)人出資成立一個(gè)公司，注入一筆資金，然后交給一個(gè)專業(yè)的管理公司去管理。這是現(xiàn)在比較流行的方式，特點(diǎn)是參與者必須成為股東，缺點(diǎn)是做不大，只能在熟人之間，不可能大面積發(fā)行。

第三種是有限合伙制。一方出錢，另一方出專業(yè)能力，共同成立一家公司，在章程中約定分配比例，不完全按照出資比例分配。這種方式最晚出現(xiàn)，現(xiàn)在量也不大，但會(huì)是將來私募的方向。

最后一種也就是最傳統(tǒng)的方式，就是松散型私募基金，由一個(gè)人或者一個(gè)團(tuán)隊(duì)為有資金的客戶服務(wù)，提供咨詢或者代理操作，這種類型現(xiàn)在占私募總量的絕大部分，保守估計(jì)在2000億左右，但這種風(fēng)險(xiǎn)也最大，某基金人士表示。

私募司法解釋正在論證

一直以來，我國(guó)關(guān)于私募基金的法律規(guī)定不健全，只有《證券法》第十條有一個(gè)原則性規(guī)定：非公開發(fā)行證券，不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式。而關(guān)于非公開發(fā)行的主體資格、監(jiān)督等沒有法律規(guī)范，大量的私募基金游走在合法與不合法的灰色地帶。

私募基金首先是道德風(fēng)險(xiǎn)，其次才是盈利能力的專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，如果管理人把錢卷走了，那就是血本無歸。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為。

信托型基金，錢放在銀行，誰也拿不走，而公司型基金，通過公司的股權(quán)安排，個(gè)別人也難卷走錢，但松散型私募則面臨兩大風(fēng)險(xiǎn)，一是基金管理人卷款而逃，二是在市場(chǎng)操作中虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

實(shí)踐中我們認(rèn)定私募，最主要的特征是針對(duì)不特定多數(shù)人發(fā)行。認(rèn)定不規(guī)范的私募，主要有兩個(gè)特征，一是承諾保底收益，二是資金是否打入管理人賬戶。上海市高院民二庭庭長(zhǎng)鄒碧華對(duì)記者說。

據(jù)悉，今年以來，私募基金案件逐漸增加，僅上海市法院系統(tǒng)到目前為止已經(jīng)受理了兩起私募基金案件。

私募基金現(xiàn)在處于三無狀態(tài)——無批準(zhǔn)的資質(zhì)、無承擔(dān)責(zé)任的能力、無法監(jiān)控，因而急需規(guī)范。據(jù)記者了解，私募基金的司法解釋制定工作已經(jīng)列入最高院今年的工作計(jì)劃，目前正處在論證階段。

業(yè)內(nèi)人士表示，這次清查不規(guī)范的私募基金，不會(huì)對(duì)市場(chǎng)的資金面造成太大的影響，現(xiàn)在市場(chǎng)的流動(dòng)性仍然過剩，外資還在涌入，把不規(guī)范的私募基金清出去，不會(huì)影響市場(chǎng)的基本面，相反有助于市場(chǎng)健康發(fā)展。