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一、合同制約

事前約定各方的責(zé)任和義務(wù)是所有商業(yè)活動都會采取的具有法律效力的風(fēng)險規(guī)避措施。為防止企業(yè)不利于投資方的行為，保障投資方利益，投資方會在合同中詳細制定各種條款，如通過制定肯定性和否定性條款來規(guī)定企業(yè)必須做到哪些事情，哪些事情不能做，通過合同制約防止企業(yè)做出不利于投資者的行為，投資合同還可以設(shè)置條款保障投資者變現(xiàn)投資的權(quán)利和方式，股份比例的調(diào)整條件條款，追加投資的優(yōu)先權(quán)，防止股份稀釋等。

二、分段投資

分段投資是指私募股權(quán)投資基金為有效控制風(fēng)險，避免企業(yè)浪費資金，對投資進度進行分段控制，投資資金的劃撥要按照項目進程分階段進行，而不要一次到位。只提供確保企業(yè)發(fā)展到下一階段所必需的資金，并保留放棄追加投資的權(quán)利和優(yōu)先購買企業(yè)追加融資時發(fā)行股票的權(quán)利。只有當前一階段項目運作良好，達到預(yù)期目標以后，后續(xù)資金才可以適時跟進，后期工程才能夠上馬。如果企業(yè)未能達到預(yù)期的盈利水平，下一階段投資比例就會被調(diào)整，這是監(jiān)督企業(yè)經(jīng)營和降低經(jīng)營風(fēng)險的一種方式。

三、違約補救

一般來說，在項目投資初始時期，私募股權(quán)基金可以接受少數(shù)股權(quán)的地位，而項目公司管理層控制大多數(shù)股權(quán)，但投資方可以與項目公司簽訂一份投票權(quán)協(xié)議，以保持在一些重大問題上的特別投票權(quán)。當項目公司管理層不能按照業(yè)務(wù)計劃的各種目標經(jīng)營企業(yè)時，例如發(fā)現(xiàn)管理層違反協(xié)議，提供的信息明顯錯誤或發(fā)現(xiàn)大量負債等，項目公司要承擔(dān)責(zé)任。

此種情況下，私募股權(quán)基金可對項目公司提出嚴厲要求，通常的懲罰或補救措施有：調(diào)整優(yōu)先股轉(zhuǎn)換比例，提高投資者的股份，減少項目公司或管理層個人的股份、投票權(quán)和董事會席位轉(zhuǎn)移到私募股權(quán)基金手中，解雇管理層等。

四、股份比例調(diào)整

在項目投資中，私募股權(quán)基金運用復(fù)合型的金融工具，如轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券、附認股權(quán)債券或其組合等，進行投資中的股份比例調(diào)整，從而降低自己的風(fēng)險。特別是可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股的運用，通過優(yōu)先和普通股之間轉(zhuǎn)換比例或轉(zhuǎn)換價的調(diào)整而相應(yīng)調(diào)整私募股權(quán)基金和項目公司之間的股權(quán)比例，以滿足私募股權(quán)基金和項目公司雙方不同的目標和需求，既能保護投資人的利益，又能分享企業(yè)的成長，還能調(diào)動發(fā)揮項目公司管理的積極性，推動項目公司的發(fā)展而獲得更多股權(quán)。