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上市公司排隊債市融資

來源：法律編輯整理時間： 2023-06-09 17:45:45 250 人看過

中國建筑IPO受阻轉(zhuǎn)道債市融資62億

中石化發(fā)債籌錢抄底海外油田鞍鋼發(fā)債百億疑為攀鋼重組買單

在這一波熊市的沖擊下，股票市場的融資能力受到重創(chuàng)。眾多上市公司紛紛放棄原先的股權(quán)融資計劃，轉(zhuǎn)向債券市場尋求資金。

據(jù)報道，中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)審委6月份已審核通過中國建筑股份有限公司首次公開發(fā)行(IPO)120億A股的申請，但截至目前，中國建筑IPO仍未啟動。證監(jiān)會11月28日表示，有度掌握發(fā)行節(jié)奏，并未向中國建筑下達發(fā)行批文，因此中國建筑不可能公開招股。在此情形下，中國建筑只能借道債券市場發(fā)行62億元人民幣中期票據(jù)。

受股市持續(xù)低迷融資能力不佳影響的不光就中國建筑一家，鞍鋼股份近日公布，董事會于08年12月16日，批準并決議提請股東審議發(fā)售及發(fā)行本金總額不超過人民幣100億元的境內(nèi)公司債券。浦發(fā)銀行也計劃發(fā)行82億元的次級債券，用于補充資本金，提高資本充足率。為解決核心資本充足率不足問題，浦發(fā)此前曾計劃增發(fā)8億股的方案在3月就獲得了股東大會通過，但目前尚未進入證監(jiān)會發(fā)審會審議。

另外，10月24日，中國銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)布公告稱，接受中石油集團800億元人民幣中期票據(jù)注冊，業(yè)界猜測可能用于收購海外資產(chǎn)。中石化方面也不甘落后，繼前段時間中石化發(fā)行300億元短期融資券后，12月14日，中國石化集團及其控股子公司中國石化股份公司宣布將分別發(fā)行100億元和150億元短期融資券，或為抄底俄羅斯和加拿大低價油田。

在今年以來上市公司的債務(wù)中，公司債增加尤為明顯，截至目前發(fā)行量為288億元，而去年為117.6億元，增長了近1.5倍。

根據(jù)WIND資訊的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年截至目前，已經(jīng)中國證監(jiān)會核準但尚未發(fā)行的公司債高達786.2億元;而股東大會已經(jīng)通過正等待證監(jiān)會核準的有39家公司，擬發(fā)行公司債總額475.7億元;另外還有12家公司董事會通過了發(fā)行公司債預(yù)案正等待股東大會審議，其預(yù)案發(fā)行額為153.29億元。如果這些方案都順利實施，上市公司將獲得總共1415.19億元的資金。

形成鮮明對比的是，上市公司的股權(quán)融資明顯減少。中國證監(jiān)會的數(shù)據(jù)顯示，今年1-10月，境內(nèi)融資總額為2778.53億元，其中A股首發(fā)融資額1036.52億元，B股首發(fā)籌資38.09億美元;A股增發(fā)再籌資1534.83億元，A股配股再籌資151.57億元，可轉(zhuǎn)債再籌資55.6億元，合計1742億元，比去年全年A股再籌資總額3132.37億元下降44.39%，其中A股增發(fā)再籌資比去年全年的2850.09億元下降46.15%，配股再籌資比去年全年的227.68億元下降33.43%，而轉(zhuǎn)債再籌資額基本與去年全年持平。

從今年以來各月籌資額的情況變化也可以看出，逐月下降趨勢比較明顯。1至10月A股再籌資額(包括增發(fā)、配股、可轉(zhuǎn)債)分別為479.51億元、91.33億元、163.68億元、109.12億元、314億元、116.2億元、155.33億元、170.67億元、3.46億元、138.7億元

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上市公司融資條件以及上市公司融資需要遵循哪些原則

一、上市公司融資條件上市公司融資條件包括：1．對盈利能力的要求。增發(fā)要求公司最近3個會計年度扣除非經(jīng)常損益后的凈資產(chǎn)收益率平均不低于6％，若低于6％，則發(fā)行當年加權(quán)凈資產(chǎn)收益率應(yīng)不低于發(fā)行前一年的水平。配股要求公司最近3個會計年度除非經(jīng)常性損益后的凈資產(chǎn)收益率平均不低于6％．而發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券則要求公司近3年連續(xù)盈利，且最近3年凈資產(chǎn)利潤率平均在10％以上，屬于能源、原材料、基礎(chǔ)設(shè)施類公司可以略低，但是不得低于7％。2．對分紅派息的要求。增發(fā)和配股均要求公司近三年有分紅；而發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券則要求最近三年特別是最近一年應(yīng)有現(xiàn)金分紅。3．距前次發(fā)行的時間間隔。增發(fā)要求時間間隔為12個月；配股要求間隔為一個完整會計年度；而發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券則沒有具體規(guī)定。4．發(fā)行對象。增發(fā)的對象是原有股東和新增投資者；配股的對象是原有股東；而發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的對象包括原有股東或新增投資者。二、上市公司融資需要遵循哪些原則

2022-06-12

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融資
離岸公司境外上市融資

有一些公司通常會利用離岸公司所具有的特點，通過跨國收購的方式實現(xiàn)其境外上市進而籌集海外資本的目的。就目前國內(nèi)方面而言，中小企業(yè)必將成為我國經(jīng)濟發(fā)展中新的利潤增長點，然而，不少中小企業(yè)卻由于融資障礙而嚴重影響、制約了其生存與發(fā)展。目前，國內(nèi)金融機構(gòu)在對各種新興企業(yè)的融資上存在著許多成文和不成文的限制，而且，由于上市機會不夠均等，中小企業(yè)也難以在證券市場上得到資金，致使一些很有前途的企業(yè)難于發(fā)展，規(guī)模普遍較小，市場份額狹小，競爭能力不強。面對國際跨國集團的競爭，單靠自身積累，不能形成規(guī)模優(yōu)勢，難以與之抗衡，沒有融資的積累是低效率的積累，要實現(xiàn)快速超常規(guī)發(fā)展，企業(yè)必須把積累的界限拓寬，去海外上市融資正是解決這個問題的一種有效途徑。公司利用離岸公司實現(xiàn)境外上市可通過借殼上市的方式來實現(xiàn)，具體操作方式為：國內(nèi)的企業(yè)先在海外的某個離岸金融中心注冊一家投資公司，通過該離岸公司收購外國某交易所的一家上市公

2023-06-04

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法律綜合知識
公司融資幾輪可以上市

一、公司融資幾輪可以上市公司融資一般是是三輪可以上市，也可以根據(jù)自身的資金調(diào)整進行一輪或者二輪融資。如果資金籌集完成的，只要公司符合上市的條件，就可以申請上市發(fā)行股票。發(fā)行人應(yīng)當是依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司。經(jīng)國務(wù)院批準，有限責任公司在依法變更為股份有限公司時，可以采取募集設(shè)立方式公開發(fā)行股票。二、公司融資上市的程序公司融資上市的程序是：1．改制與設(shè)立股份公司：企業(yè)擬定改制方案，然后起草相關(guān)文件，設(shè)置公司內(nèi)部組織機構(gòu)并設(shè)立股份有限公司。2．盡職調(diào)查：保薦機構(gòu)與其他中介機構(gòu)對公司進行盡職調(diào)查，問題診斷，專業(yè)培訓以及業(yè)務(wù)指導。3．輔導驗收：向注冊地證監(jiān)局申報驗收，完成驗收備案工作。均須由具有主承銷資格的證券公司進行輔導，輔導期限無硬性要求。4．文件制作及申報受理：企業(yè)以及所聘請的中介結(jié)構(gòu)需按照證監(jiān)會的需求進行申請文件的制作；保薦機構(gòu)需要進行對內(nèi)核查并將申請文件推薦給中國證監(jiān)會；中國證券會

2023-12-11

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信托與上市公司再融資

信托融資方式不僅豐富了融資工具的晶種，而且也擴展了金融工具或融資方式的信用基礎(chǔ)，是金融市場深化的重要表現(xiàn)。信托(Trst)作為一種轉(zhuǎn)移與管理財產(chǎn)的制度設(shè)計，起源于融資技術(shù)最為發(fā)達的英美衡平法系國家，后為大陸法系的一些國家所繼受。根據(jù)我國《信托法》的權(quán)威定義，信托是指委托人基于受托兒一般為信托機構(gòu))的信任，將其財產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進行管理或者處分的行為。簡言之，信托其實就是“受人之托，代人理財”。從制度功能上看，信托是一種具有長期規(guī)劃性質(zhì)、結(jié)構(gòu)性融資特征且能充分保障受益人權(quán)益的制度安排，能夠?qū)①Y本市場、貨幣市場和實業(yè)投資領(lǐng)域有效地連接起來，形成參與各方“多贏”的局面，所以在美國上市公司資產(chǎn)證券化的實踐中使用相當普遍。隨著我國證券市場的進一步發(fā)展，上市公司利用信托工具實現(xiàn)再融資將具有較大的現(xiàn)實意義和發(fā)展空間。本文擬從實例出發(fā)對國內(nèi)

2023-06-13

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融資
公司為上市后怎樣融資

當今社會企業(yè)融資活動是企業(yè)經(jīng)營過程中的重要內(nèi)容，作為上市公司，資金來源主要包括內(nèi)源融資和外源融資兩種。內(nèi)源融資主要是指公司的自有資金和在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的資金積累部分，是在公司內(nèi)部通過計提折舊而形成現(xiàn)金和通過留用利潤等而增加公司資本;外源融資包括向金融機構(gòu)借款和發(fā)行公司債券的債權(quán)融資方式;發(fā)行股票、配股及增發(fā)新股的股權(quán)融資方式以及發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的半股權(quán)半債權(quán)的方式。簡而言之，三種融資方式分別是增發(fā)、配股和可轉(zhuǎn)換債券。按照融資時否需要中介機構(gòu)劃分，上市公司融資可分為直接融資和間接融資;直接融資包括IPO，增發(fā)股票(增發(fā)，配股)，公司債券，可轉(zhuǎn)債，分離交易可轉(zhuǎn)債，權(quán)證等。間接融資包括銀行等金融機構(gòu)借款，其他機構(gòu)或個人借款。一、企業(yè)債務(wù)融資有哪些類型企業(yè)融資按照有無金融中介分為兩種方式：直接融資和間接融資。1、直接融資是指不經(jīng)過任何金融中介機構(gòu)，而由資金短缺的單位直接與資金盈余的單位協(xié)商進行借貸，

2023-03-04

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融資
公司未上市可以融資嗎？

未上市公司可以融資。中小企業(yè)可以采用增資擴股、吸收直接投資的方式籌措資金，但應(yīng)當是非股份制企業(yè)，包括國有企業(yè)、集體企業(yè)、合資或合營企業(yè)等，股份制企業(yè)按規(guī)定以發(fā)行股票方式取得自有資金非上市公司融資方式投資創(chuàng)業(yè)。一、直接融資的形式及特點有哪些直接融資的形式有國際債券融資、國際股票融資、海外投資基金融資、外國直接投資；特點是：1.永久性。這是由股票融資這一方式?jīng)Q定的；2.主動性。通過股票吸引外資，籌資國可運用法律和政策性手段約束投資者的購買方式；3.高效性。國際股票融資有利于對外發(fā)行股票的企業(yè)在更高層次上走向世界。二、股權(quán)上市是什么意思公司上市，用通俗的話說，就是把公司的所有權(quán)分成若干小份，放在市場上流通，機構(gòu)或個人投資者如果看好公司的行業(yè)或者前景，就可以到公開市場上買入該公司的股票。一般來說，企業(yè)能夠上市都會盡量選擇上市。因為企業(yè)再走到某一個階段，幾乎一定會面臨資金問題。而銀行的解決能力有限，

2023-06-24

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融資
公司上市之前如何融資

融資一般是經(jīng)過證監(jiān)會批準，通過券商融資。券商負責發(fā)行新股，新股的申購的資金即為融資的資金。被扣除發(fā)行成本后打到上市公司賬戶上。發(fā)行的股票價格一般按照原來的企業(yè)業(yè)績而定，原股本每股收益大，同樣的市盈率就可以享受高溢價，即較高的股價，上市公司發(fā)行的價格高了自己當然有好處。融資需要有一定的比例不能無限制的融資，比如政策規(guī)定融資額為資產(chǎn)的50％即50w。首次公開發(fā)行股票。上市公司在經(jīng)過證監(jiān)會核準后，可以向社會公眾發(fā)行股票（增發(fā)），這個時候上市公司會通過路演等方式確定了一個價格，這個價格就是發(fā)行價啦（上市公司在沒上市之前這個價格很有可能是面值一塊左右的），這個時候上市公司原股東就發(fā)啦，賣給股民的價格變成10多塊，20多塊都有，原股東持有的股票也是這個價（雖然有鎖定期的限制，一般要求上市后12個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓）。這個時候通過申購啊搖號的方式確定發(fā)行對象，然后券商負責承銷，上市公司發(fā)行的股票就賣出去啦。券

2023-02-22

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融資
廣告公司上市融資尷尬

作為央視某頻道最大的廣告代理公司總裁，劉帆(化名)最近面臨著比2008年金融危機更大的麻煩。3年前，劉帆接受了某風險投資公司6000萬美元的融資。剛拿到錢不到一年，就遭遇金融危機，而最主要的業(yè)務(wù)關(guān)系方，央視某頻道又更換了負責人，并且調(diào)整了廣告價格，這使得公司收入銳減，沒有完成當年的銷售任務(wù)。劉帆的公司和風險投資公司簽了對賭協(xié)議，這樣就得接受一個現(xiàn)實：股轉(zhuǎn)債，退回風險投資公司先前投入的幾千萬美元。按目前公司的情況，劉帆根本無力償還風險投資公司的欠款。本以為借助資本的力量可以迅速提升公司的實力，收購更多的公司和業(yè)務(wù)，卻沒有想到卻被資本的力量制約。類似劉帆這樣依靠資源導向型公司，在中國還有許多。缺錢的時候，認為錢能夠解決一切問題，但是，真正拿到錢以后，就發(fā)現(xiàn)自身缺失的東西還有太多。中國的本土廣告公司經(jīng)歷了20多年的發(fā)展，卻依然沒有擺脫規(guī)模小、實力弱、極度分散的現(xiàn)狀，諸多本土廣告公司都希望借助資本

2023-06-09

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上市公司怎么利用融資融券的

上市公司在開展融資融券業(yè)務(wù)時，通常需要首先與證券公司簽署相關(guān)法律文件，如融資融券合同及融資融券交易風險揭示書等。其次，需向證券公司進行授權(quán)，由證券公司代為開設(shè)信用證券賬戶以及信用資金賬戶。值得注意的是，證券公司在提供融資融券服務(wù)前，必須獲得中國證監(jiān)會頒發(fā)的融資融券業(yè)務(wù)許可證書。《貸款通則》第十一條貸款期限：貸款期限根據(jù)借款人的生產(chǎn)經(jīng)營周期、還款能力和貸款人的資金供給能力由借貸雙方共同商議后確定，并在借款合同中載明。自營貸款期限最長一般不得超過10年，超過10年應(yīng)當報中國人民銀行備案。票據(jù)貼現(xiàn)的貼現(xiàn)期限最長不得超過6個月，貼現(xiàn)期限為從貼現(xiàn)之日起到票據(jù)到期日止。

2024-05-18

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融資
可轉(zhuǎn)換公司債券是上市公司再融資方式嗎?

一、可轉(zhuǎn)換公司債券是上市公司再融資方式嗎?目前上市公司普遍使用的再融資方式有三種：配股、增發(fā)和可轉(zhuǎn)換債券，在核準制框架下，這三種融資方式都是由證券公司推薦、中國證監(jiān)會審核、發(fā)行人和主承銷商確定發(fā)行規(guī)模、發(fā)行方式和發(fā)行價格、證監(jiān)會核準等證券發(fā)行制度，這三種再融資方式有相通的一面，又存在許多差異。二、什么條件下上市公司才可以現(xiàn)金分紅呢？上市公司現(xiàn)金分紅是實現(xiàn)投資者投資回報的重要形式，然而與送紅股或轉(zhuǎn)增股本相比，投資者對年報現(xiàn)金分紅的企盼程度就很低。這一方面是因為，多數(shù)投資者覺得從二級市場賺取差價，所得要遠遠超過現(xiàn)金分紅。另一方面，也是多年來，國內(nèi)證券市場中，也很少有上市公司能夠堅持持續(xù)、穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅政策，無法樹立一批具有示范效應(yīng)的榜樣。但實際上，能送現(xiàn)金，特別是大量送現(xiàn)金，對投資者而言未嘗不是一件好事。能大量送現(xiàn)金的上市公司，大都很健康。有些公司看上去賺了不少錢，但這些錢很多是應(yīng)收賬款，實際

2023-04-24

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上市公司融資融券是不是利好

融資融券有利好也有利空，這并不一定的。一、融資融券是什么？融資融券交易（ｓｅｃｕｒｉｔｉｅｓｍａｒｇｉｎｔｒａｄｉｎｇ）又稱“證券信用交易”或保證金交易，是指投資者向具有融資融券業(yè)務(wù)資格的證券公司提供擔保物，借入資金買入證券（融資交易）或借入證券并賣出（融券交易）的行為。包括券商對投資者的融資、融券和金融機構(gòu)對券商的融資、融券。從世界范圍來看，融資融券制度是一項基本的信用交易制度。2010年03月30日，上交所、深交所分別發(fā)布公告，表示將于2010年3月31日起正式開通融資融券交易系統(tǒng)，開始接受試點會員融資融券交易申報。融資融券業(yè)務(wù)正式啟動。二、融資融券是證券市場一種新的盈利模式。融資就是借錢買成股，高價賣了把借的錢還上，賺點差價。即看好后市賭一把。做多。融券就是借股賣成錢，價低了把借的股買回、利好是指刺激股價上漲的信息，如股票上市公司經(jīng)營業(yè)績好轉(zhuǎn)、銀行利率降低、社會資金充足、銀行信貸資金

2023-03-01

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上市公司融資是否需要驗資

上市公司募集資金是否需要驗資p>根據(jù)我國有關(guān)法律法規(guī)，公司上市募集資金時，審查部門將對公司是否足額繳納注冊資本進行審查，如未繳足注冊資本，則不得上市募集資金首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法第十條發(fā)行人注冊資本已繳足，發(fā)起人或股東作為出資的資產(chǎn)已辦理產(chǎn)權(quán)過戶手續(xù)，發(fā)行人主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛第二十六條發(fā)行人應(yīng)具備下列條件：（1）最近三個會計年度凈利潤為正，累計凈利潤超過3000萬元，凈利潤按扣除非經(jīng)常性損益前后孰低計算（2）最近三個會計年度經(jīng)營活動累計凈現(xiàn)金流量超過5000萬元的；或者最近三個會計年度累計營業(yè)收入超過3億元人民幣的；（3）發(fā)行前股本總額不低于3000萬元人民幣；（4）無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)后，（五）中國證監(jiān)會根據(jù)《創(chuàng)新型企業(yè)試點意見》確定的試點企業(yè)（以下簡稱試點企業(yè)）最近一期期末無未決虧損前款第（一）項、第（五）項的規(guī)定，不適用“在中國境內(nèi)發(fā)行股票或者存托憑證”等規(guī)定。實

2023-05-07

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上市公司可以民間融資嗎

上市公司可以民間融資。民間融資跟你是國企,或者是上市公司沒有直接的聯(lián)系的。民間融資指的是出資人與受資人之間，在國家法定金融機構(gòu)之外，以取得高額利息與取得資金使用權(quán)并支付約定利息為目的而采用民間借貸、民間票據(jù)融資、民間有價證券融資和社會集資等形式暫時改變資金使用權(quán)的金融行為。民間金融包括所有未經(jīng)注冊、在央行控制之外的各種金融形式。上市要求1.股票經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)核準已向社會公開發(fā)行。2.公司股本總額不少于人民幣三千萬元。3.開業(yè)時間在三年以上，最近三年連續(xù)盈利;原國有企業(yè)依法改建而設(shè)立的，或者本法實施后新組建成立，其主要發(fā)起人為國有大中型企業(yè)的，可連續(xù)計算。4.持有股票面值達人民幣一千元以上的股東人數(shù)不少于一千人，向社會公開發(fā)行的股份達公司股份總數(shù)的百分之二十五以上;公司股本總額超過人民幣四億元的，其向社會公開發(fā)行股份的比例為10%以上。5.公司在最近三年內(nèi)無重大違法行為，財務(wù)會計報

2023-04-21

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融資多次的公司即將上市

股份有限公司的設(shè)立可以采取發(fā)起設(shè)立或者募集設(shè)立兩種方式。發(fā)起設(shè)立是指由發(fā)起人認購公司發(fā)行的全部股份而設(shè)立公司。在發(fā)起設(shè)立股份有限公司的方式中，發(fā)起人必須認足公司發(fā)行的全部股份，社會公眾不參加股份認購。募集設(shè)立是指由發(fā)起人認購公司應(yīng)發(fā)行股份的一部分，其余股份向社會公開募集或者向特定對象募集而設(shè)立公司。募集設(shè)立分為向特定對象募集設(shè)立和公開募集設(shè)立。發(fā)起人認購和募集的股本達到法定資本最低限額。股份有限公司注冊資本的最低限額為人民幣五百萬元。公司上市的基本流程根據(jù)我國新的公司企業(yè)上市制度，企業(yè)完成以下步驟：1、股份改制：發(fā)起人、剝離重組、三年業(yè)績、驗資注冊、資產(chǎn)評估；2、上市輔導：三會制度、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、四期報告、授課輔導、輔導驗收；3、發(fā)行材料制作：招股說明書、券商推薦報告、證券發(fā)行推薦書、證券上市推薦書、項目可研報告、定價分析報告、審計報告、法律意見書；4、券商內(nèi)核：現(xiàn)場調(diào)研、問題及整改、內(nèi)核核對

2023-07-02

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