并購基金,指以對目標(biāo)企業(yè)實(shí)行并購而進(jìn)行投資的基金,資金來源為少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者或非公開募集,投資周期大多較長,以3-5年為主。主要的運(yùn)行模式是通過股權(quán)收購等方式獲得目標(biāo)企業(yè)控股或殘股權(quán),之后通過對其進(jìn)行重組、資產(chǎn)置換等方式,改善目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu),提升其資產(chǎn)質(zhì)量和營運(yùn)水平,在實(shí)現(xiàn)企業(yè)增值后,以溢價出售的方式獲得收益。并購基金的運(yùn)作以杠桿收購為主,一般投資于相對成熟的企業(yè),包括幫企業(yè)新股東融資以收購其他企業(yè)、幫助企業(yè)融資來擴(kuò)大規(guī)模等。
一、我國私募股權(quán)并購基金的現(xiàn)狀
與國際主流趨勢相比,并購基金在中國的發(fā)展有其自身的特點(diǎn),沒有固定框架和模式的限定,相對靈活。最為突出的一點(diǎn)在于,中國的私募股權(quán)并購基金,并不一定以獲得企業(yè)絕對控制權(quán)為目標(biāo),而是產(chǎn)生出了參股型并購基金這一具有創(chuàng)新性質(zhì)的基金類型。而控股型并購基金和參股型并購基金在投資目的、融資方式、目標(biāo)公司治理方面差異如下:
1、券商類并購基金。券商類并購基金憑借券商廣泛的客戶資源和強(qiáng)大的行業(yè)研究能力,使其在資金募集、項(xiàng)目選擇和并購后重組方面優(yōu)勢顯著,已逐漸發(fā)展為中國并購基金中的中堅(jiān)力量。在設(shè)立模式上,券商類并購基金分為券商直投公司直接設(shè)立、與國際資本機(jī)構(gòu)聯(lián)合設(shè)立以及與地方政府聯(lián)合設(shè)立三類。券商并購基金以控股型為主.
2、產(chǎn)業(yè)類并購基金。產(chǎn)業(yè)類并購基金主要由實(shí)業(yè)資本與私募機(jī)構(gòu)聯(lián)合發(fā)起,以有限合伙形式為主,實(shí)業(yè)公司一般只進(jìn)行較低比例的出資,其余部分由私募機(jī)構(gòu)募集。產(chǎn)業(yè)類基金主要投資方向?yàn)榕c實(shí)業(yè)公司相關(guān)的領(lǐng)域,目的是解決實(shí)業(yè)資本資金短缺問題、提高資金使用效率以進(jìn)行擴(kuò)張轉(zhuǎn)型和尋求新的利潤增長點(diǎn)等。這類并購基金在項(xiàng)目遴選、并購后重組整合以及推出方式方面還未形成統(tǒng)一而清晰的模式。
3、私募機(jī)構(gòu)類并購基金。一般由運(yùn)作模式成熟、資金實(shí)力雄厚的大型私募機(jī)構(gòu)發(fā)起,具有專業(yè)化的基金管理團(tuán)隊(duì),投資策略較為多元,除控股收購?fù)?,還包括少數(shù)股權(quán)投資、跨行業(yè)投資等。
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公司治理是指通過一定的制度安排,協(xié)調(diào)公司各利益相關(guān)者的關(guān)系,以確保公司行為的合理、公正和效率的機(jī)制。公司治理涉及多個方面,如股東、董事會、管理層、監(jiān)事會等利益相關(guān)者的關(guān)系。 在公司治理中,需要建立完善的制度、機(jī)制和程序,以確保公司的決策科學(xué)... 更多>
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并購基金是屬于私募股權(quán)投資范圍嗎河南在線咨詢 2022-10-08普遍的看法是,并購基金是私募股權(quán)投資基金的一個分支。私募股權(quán)投資是指以非公開方式募集資本,投資于企業(yè)股權(quán)的一種投資形式。相對于企業(yè)發(fā)展所處的種子期、初創(chuàng)期、發(fā)展擴(kuò)張期和Pre-IPO時期,私募股權(quán)投資基金可分為天使基金、風(fēng)險投資基金、增長型基金和Pre-IPO基金;對于企業(yè)成熟階段和衰退階段的投資,主要由并購基金完成。然而,在國外資本市場,私募股權(quán)基金主要指并購基金,與之呼應(yīng)的一詞是風(fēng)險投資基金;
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私募股權(quán)基金是指什么樣的基金海南在線咨詢 2022-07-27私募股權(quán)基金的募集對象范圍相對公募基金要窄,但是其募集對象都是資金實(shí)力雄厚、資本構(gòu)成質(zhì)量較高的機(jī)構(gòu)或個人,這使得其募集的資金在質(zhì)量和數(shù)量上不一定亞于公募基金??梢允莻€人投資者,也可以是機(jī)構(gòu)投資者。
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私募股權(quán)基金募集應(yīng)注意什么?寧夏在線咨詢 2022-08-18私募基金募集的方式一般分為注冊資金募集和管理募集兩種。 1、注冊資本募集。注冊資本募集是直接設(shè)立公司制私募股權(quán)基金的一種方式,并將募集的資金作為注冊資本和投資資金來源,在公司設(shè)立時即確定投資人及其投資金額。 2、管理公司募集。管理公司募集一般為公司制私募股權(quán)基金發(fā)展到一定階段后才用的方式,此時的私募股權(quán)基金必須是已經(jīng)積累了一定業(yè)績、具有一定品牌影響力,并且具備募集他人資金進(jìn)行投資的資質(zhì)和能力,這樣
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私募股權(quán)私募基金比較特征?四川在線咨詢 2022-03-15私募是指由一定的機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立,募集社會上閑散的資金;是一種面向特定投資人的權(quán)益融資行為。私募資金必須要符合以下特征:第一,私募是有組織進(jìn)行募集,這個募集者必須是一個組織,而不是個人;第二,私募之前必須發(fā)起設(shè)立公司,在具備一定條件和資格時才能去募集;第三,私募要確定募集的范圍;第四,私募要確定募集的標(biāo)準(zhǔn);第五,募集資金怎樣投資要有一個章程;第六,私募資金要明確投資的組合,投資的一些限制;第七,私募資
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私募并購基金方式是怎樣的湖南在線咨詢 2022-06-27在資金募集上,主要通過非公開方式面向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者或個人募集,它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進(jìn)行的。另外在投資方式上也是以私募形式進(jìn)行,絕少涉及公開市場的操作,一般無需披露交易細(xì)節(jié)。