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期貨市場禁止客戶自由轉(zhuǎn)托管的原因與交易所和期貨公司風(fēng)險控制一定的關(guān)系。一般來說，期貨公司除了建立起一套大同小異的風(fēng)險管理和控制制度外，也都會根據(jù)自己的實力，例如注冊資本、股東背景和實力、市場占有率、盈利狀況，制定適合自己發(fā)展的風(fēng)險評估制度。

例如香港期貨市場，各家期貨公司除了總持倉受到交易所規(guī)則的限制外，期貨公司還要對客戶進(jìn)行風(fēng)險評估和管理，即判斷客戶的風(fēng)險承受力和信用水平，并根據(jù)評定的風(fēng)險等級和信用等級給予不同的持倉比例或融資比例。而不同的期貨公司對客戶的風(fēng)險評估是存在一定差別的，因此，同一客戶在不同的期貨公司得到的風(fēng)險評估水平可能存在較大差異。如果允許客戶自由地將其在期貨公司A處的持倉轉(zhuǎn)托管到期貨公司B處，不僅有可能導(dǎo)致期貨公司B的持倉總量超限，而且如果客戶的持倉比例超出期貨公司B對客戶的風(fēng)險評估等級所對應(yīng)的持倉水平，也很難強(qiáng)迫客戶主動減倉。

我國商品期貨市場不允許客戶主動申請轉(zhuǎn)托管，但商品期貨的經(jīng)紀(jì)會員因故不能從事期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)或發(fā)生合并、分立、破產(chǎn)時，由經(jīng)紀(jì)會員和客戶提出申請，經(jīng)交易所批準(zhǔn)，可進(jìn)行客戶移倉(類似于股票的轉(zhuǎn)托管)。

以大連商品交易所規(guī)定為例，客戶移倉申請材料中須包括移入和移出倉位、經(jīng)紀(jì)會員同意移倉的申請書、客戶同意移倉的申請書及客戶持倉的詳細(xì)清單。移倉申請經(jīng)批準(zhǔn)后，交易所將與經(jīng)紀(jì)會員約定一周內(nèi)的某一交易日為客戶移倉結(jié)算日。交易所將在約定日期的當(dāng)日結(jié)算完成后，為經(jīng)紀(jì)會員實施客戶移倉，并提供客戶移倉前和移倉后的持倉清單由經(jīng)紀(jì)會員確認(rèn)。移倉內(nèi)容僅包括客戶的持倉及相應(yīng)的交易保證金，不包括當(dāng)日的盈虧、交易手續(xù)費、稅金、結(jié)算準(zhǔn)備金等其他款項。經(jīng)紀(jì)會員應(yīng)仔細(xì)核對移倉前后客戶的移倉情況，一經(jīng)確認(rèn)，不得更改。但是，對于持有權(quán)利憑證質(zhì)押額度的會員及其客戶不予辦理移倉。原因可能是質(zhì)押額度涉及到質(zhì)押品的價值評估和存放地點，而各家期貨公司的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)有所不同，并且從監(jiān)管的方便性和安全性的角度看，期貨公司B也很難對期貨公司A所在地的質(zhì)押品進(jìn)行控制和監(jiān)管。

我國股指期貨的移倉分為二種情況：一是交易會員申請更換結(jié)算會員，屬于主動移倉，二是會員在出現(xiàn)風(fēng)險或分立、破產(chǎn)而進(jìn)行的移倉，屬于被動移倉。股指期貨的被動移倉類似于商品期貨的移倉，而主動移倉只是會員級別的，客戶的主動移倉仍然不被允許。(平安期貨王*先/證券時報)