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一、投資項目界定

企業(yè)投資項目包括為：

●固定資產(chǎn)(廠房、設(shè)備)投資

●新產(chǎn)品中工業(yè)性試驗

●技術(shù)引進(jìn)

●改建、擴(kuò)建、技術(shù)改造

●科技研發(fā)

●對外短期投資(股票、債券)

●對外長期投資(土地、物業(yè)、實業(yè)、商貿(mào))

●環(huán)保投資

●控股性合資、聯(lián)營

●企業(yè)兼并、收購

●資產(chǎn)經(jīng)營投資

●公關(guān)、廣告、促銷、捐贈計劃

●營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)或特許經(jīng)營

●人力資源培訓(xùn)計劃

●其他項目

●以上內(nèi)容的綜合性項目

二、組織機(jī)構(gòu)

1.母公司級

方案1：董事會成立專門投資委員會

負(fù)責(zé)對全公司投資項目的管理，該機(jī)構(gòu)的常設(shè)的。

適用于董事會實體機(jī)構(gòu)，公司權(quán)力集中在董事會的場合。

方案2：總經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo)下的投資項目決策會議

定期或不定期對投資項目進(jìn)行審批。該會議機(jī)構(gòu)是非常設(shè)的。

適用于公司權(quán)力在總經(jīng)理的場合。這是國內(nèi)企業(yè)的一般情況。

投資管理機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)制定公司投資戰(zhàn)略、規(guī)劃、計劃并負(fù)責(zé)審批。

2.職能機(jī)構(gòu)

企業(yè)內(nèi)部一般設(shè)立投資或發(fā)展部。負(fù)責(zé)整個企業(yè)的投資項目考察、開發(fā)、遴選、可行性論證，組織評估、報批等日常管理活動。

投資部采用項目小組制。項目經(jīng)理負(fù)責(zé)項目管理全過程。項目組應(yīng)由技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、市場、產(chǎn)品、營銷、財務(wù)、建筑等有關(guān)人員組成。

3.子公司級

視情況可以設(shè)立投資部。一般限制子公司、孫公司的投資權(quán)限，以免投資失控、重復(fù)投資、重復(fù)建設(shè)、分散投資，從而不能實現(xiàn)總體戰(zhàn)略意圖或打亂計劃。

為分散投資風(fēng)險和調(diào)動下屬公司投資積極性，投資項目可以安排到下屬企業(yè)，或吸引下屬企業(yè)共同投資。

三、投資體制

企業(yè)應(yīng)形成投資項目開發(fā)、論證評估、投資決策、監(jiān)督實施、運作管理的五位一體的管理體制。

1.投資項目開發(fā)

由母公司或子公司投資部對收集各類投資項目信息遴選之后，成立專門項目小組負(fù)責(zé)項目開發(fā)。

2.論證評估

---投資部門項目小組進(jìn)行項目可行性論證，設(shè)計優(yōu)化項目方案。

---邀請企業(yè)內(nèi)外部專家對投資項目進(jìn)行評估。

3.投資決策

由企業(yè)投資決策會議對備選項目進(jìn)行決策，決定對投資項目的審查批準(zhǔn)意見。

4.監(jiān)督實施

---成立項目實施籌備小組，實際操作投資項目。

---企業(yè)財務(wù)、審計等部門監(jiān)督投資項目建設(shè)過程，提高投資質(zhì)量，控制投資總額。

5.運作管理

---一般投資項目以項目責(zé)任制形態(tài)運營。

---項目建成后，劃轉(zhuǎn)其他部門進(jìn)行正常運作狀態(tài)下的管理。

四、投資權(quán)限

一般而言，企業(yè)總部上收投資決策權(quán)，統(tǒng)一投資審批?？赡苄问接校?/p>

方案1：絕對上收投資權(quán)

無論投資多大，凡需對外投資，一律經(jīng)企業(yè)一級審批，下屬單位一律無權(quán)決定投資項目。

方案2：相對上收投資權(quán)

企業(yè)可以授權(quán)下屬單位有限額萬人民幣以下投資項目的審批自主權(quán)，限額以上均由企業(yè)總部審批，且下屬審批投資項目須報企業(yè)總部備案。

五、投資管理要點

1.關(guān)于對外投資比例

根據(jù)《公司法》規(guī)定，除投資公司、控股性公司外，一般公司對外投資累計不得超過其凈資產(chǎn)的50%以上。

因此，其策略有：

---重要控股、參股子公司收購為全資子公司或分公司。

---對非重要的子公司出讓股份。

---擴(kuò)大公司注冊資本金(或凈資產(chǎn)規(guī)模)。

---企業(yè)注冊為投資控股型公司。

2.建立企業(yè)投資項目庫

---企業(yè)須建立權(quán)威的備選投資項目庫。

---項目庫中的投資項目不是原生態(tài)的項目，而是經(jīng)投資部篩選、開發(fā)、方案組合，優(yōu)選加工之后策劃好的項目。一經(jīng)決策，能夠上馬付諸實施。

---企業(yè)不能讓資金等項目。資金富余時手忙腳亂找項目，會導(dǎo)致項目成功率低;而應(yīng)該讓項目等資金，引導(dǎo)資金，創(chuàng)造資金需求。

3.確定合理的投資結(jié)構(gòu)

(1)投資在公司分布：

●多少放在全資子公司

●多少放在控股子公司

●多少放在關(guān)聯(lián)公司

(2)投資在產(chǎn)業(yè)分布：

●多少放在現(xiàn)有主體產(chǎn)業(yè)

●多少放在潛在主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)

●多少放在風(fēng)險投資

(3)投資在區(qū)域分布：

●多少放在公司總部

●多少放在各地區(qū)(總部)

●多少放在海外

4.投資效益評估

國家頒有工業(yè)項目和固定資產(chǎn)投資的一整套可行性分析、評估程序和參數(shù)。

(1)傳統(tǒng)的投資項目評估側(cè)重在財務(wù)指標(biāo)上：

●投資收益率=年平均盈利/投資額

●投資回收期=投資額/年平均盈利

●凈現(xiàn)值法

●折現(xiàn)系數(shù)法

(2)評述：

---常規(guī)項目評估可按這些規(guī)范化的評估程序進(jìn)行。

---鑒于前面所列項目超越常規(guī)范圍，且由于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策易變性，投資項目評估傳統(tǒng)方法在我國常常失效。因此投資項目評估應(yīng)進(jìn)行多目標(biāo)下的衡量，尤其不唯經(jīng)濟(jì)效益，應(yīng)看到項目之外的長遠(yuǎn)和附加價值。如：

●對新經(jīng)濟(jì)生長點項目，應(yīng)該容忍其有前景的近期虧損

●對營銷投資，可能要以市場占有最大換取利潤最大

●對政府行為導(dǎo)向的公益性、基礎(chǔ)性項目，以社會效益換經(jīng)濟(jì)效益，從而獲得政府在項目之外的其他優(yōu)惠補(bǔ)償政策

因此，企業(yè)投資更應(yīng)熟知項目內(nèi)損失、項目外彌補(bǔ)、醉翁之意不在酒的大智慧秘訣。企業(yè)家在項目投資上要有點政治家的眼光和魄力。