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非法集資犯罪，現(xiàn)行法律是指未經(jīng)批準(zhǔn)，以發(fā)行股票、債券、彩票、投資基金證券或其他債權(quán)憑證的方式向社會公眾籌集資金，并承諾在一定期限內(nèi)給以貨幣、實物、還本付息。對于通過股權(quán)眾籌模式融資的創(chuàng)業(yè)者，必須將其合法的眾籌行為，與非法集資犯罪嚴(yán)格區(qū)別開來。這里首先要明確一個公開的問題，股權(quán)眾籌是否屬于面向社會公眾?，F(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)的宣傳功能，已經(jīng)完全超越傳統(tǒng)媒體，在股權(quán)眾籌平臺上發(fā)布招股說明書，或者在自己平臺上發(fā)布招股說明書，是否屬于面向特定公眾的不公開發(fā)行？對于利用新型網(wǎng)絡(luò)平臺發(fā)布招股說明書，屬于面向社會公眾公開，這一點(diǎn)沒有異議。但與非法集資行為有著本質(zhì)的區(qū)別。非法集資行為的本質(zhì)是非法集資干擾的是金融管理秩序，行為人非法吸收公眾資金，用于的貨幣經(jīng)營(如發(fā)放貸款)，而股權(quán)眾籌募集的資金，是投向一個實體項目或公司，不是進(jìn)行資本的經(jīng)營。判斷屬于股權(quán)眾籌還是非法集資還有一個實質(zhì)要件標(biāo)準(zhǔn)，是否承諾給予固定的回報。非法集資通常都以還本付息作誘餌，且承諾的利息往往高于銀行的利息。而股權(quán)眾籌，則是通過網(wǎng)絡(luò)平臺匯集一批共同理念的投資者，一起投資創(chuàng)業(yè)，它給予投資的回報，不是固定的分紅，而是股東權(quán)利。投資人在股資的同時，享受股東的權(quán)利與投資人的風(fēng)險。

一、集資詐騙的法律風(fēng)險

集資詐騙是指以非法占有為目的，違反有關(guān)金融法律、法規(guī)的規(guī)定，使用詐騙方法進(jìn)行非法融資，擾國家正常金融秩序，侵犯公私財產(chǎn)所有權(quán)，數(shù)額較大的行為。創(chuàng)業(yè)者在發(fā)布招募信息時，往往企業(yè)尚存在于初建時或項目準(zhǔn)備期，如果創(chuàng)業(yè)者在資金募集時，向廣泛投資者作出虛假的廣告信息，以根本不存在或者明顯與市場未來不符的融資項目，則有可能構(gòu)成集資詐騙犯罪。如果資金融資成功后，創(chuàng)業(yè)者未按照承諾使用資金，挪用他用。也有可能構(gòu)成此類犯罪。

二、經(jīng)營者的法律風(fēng)險

對于眾籌平臺經(jīng)營者，其法律風(fēng)險有兩方面。一是民事法律風(fēng)險，二是刑事法律風(fēng)險。

(1)民事法律來講，眾籌平臺參與者眾多，眾籌平臺應(yīng)該從項目核準(zhǔn)上充分審核，如果因其審核不嚴(yán)，導(dǎo)致投資者的資金被騙，或者因項目發(fā)起者違約，導(dǎo)致投資者資金無法保障的，則有可能導(dǎo)致以平臺經(jīng)營者為被告的大量民事訴訟。

(2)刑事法律風(fēng)險主要體現(xiàn)在非法集資、集資詐騙犯罪。如果眾籌平臺在無明確投資項目的情況下，事先歸集投資者資金，形成資金池，然后才進(jìn)行招募項目，再對項目進(jìn)行投資，則存在非法集資的嫌疑。如果眾籌平臺在投資人、融資人不知情的情況下，私自將資金挪用他用，更有可能構(gòu)成集資詐騙犯罪。

(3)另一個存在的法律風(fēng)險，屬于行政許可的法律風(fēng)險。法律規(guī)定，未經(jīng)中國人民銀行許可，任何非金融機(jī)構(gòu)和個人不得從事或變相從事支付業(yè)務(wù)。眾籌平臺沒有取得支付業(yè)務(wù)許可證，但實際上一些平臺往往充當(dāng)支付者的角色。這完全有可能導(dǎo)致執(zhí)法部門的處罰及制裁。

三、對于投資人的風(fēng)險

股權(quán)眾籌平臺通過網(wǎng)絡(luò)中介平臺，進(jìn)行運(yùn)作。而虛擬網(wǎng)絡(luò)的籌資企業(yè)，其創(chuàng)業(yè)者的信用狀況，資產(chǎn)狀況，公眾投資者并不清楚。企業(yè)資金到位后，如果監(jiān)管資金流向等問題，均無法予以全部規(guī)范。不排除一些不法分子，利用眾籌平臺實施詐騙。難免會出現(xiàn)一些新型的網(wǎng)絡(luò)詐騙。屆時，投資者的權(quán)益如何保障？