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在私募股權(quán)投資基金中，主要有兩層委托代理關(guān)系：第一層是投資基金管理人與投資者之間的委托代理，第二層是私募股權(quán)投資基金與企業(yè)之間的委托代理。

第一層委托代理問題的產(chǎn)生主要是因為私募股權(quán)投資基金相關(guān)法律法規(guī)的不健全和信息披露要求低，這就不能排除部分不良私募股權(quán)投資基金或基金經(jīng)理暗箱操作、過度交易、對倒操作等侵權(quán)、違約或者違背善良管理人義務(wù)的行為，這將嚴(yán)重侵害投資人的利益。

第二層委托代理問題主要是“道德風(fēng)險”問題，由于投融資雙方的信息不對稱，被投資方作為代理人與投資人之間存在利益不一致的情況，這就產(chǎn)生了委托代理中的“道德風(fēng)險”問題，可能損害投資者的利益。這一風(fēng)險，在某種程度上可以通過在專業(yè)人士的幫助下，制作規(guī)范的投融資合同并在其中明確雙方權(quán)利義務(wù)來進(jìn)行防范，如對投資工具的選擇、投資階段的安排、投資企業(yè)董事會席位的分配等內(nèi)容作出明確約定。

一、私募投資需要注意什么？

1、了解基金管理人的能力。投資者可以通過咨詢了解基金經(jīng)理是否有正式從業(yè)經(jīng)歷，業(yè)界的口碑如何，過往基金經(jīng)理人的業(yè)績是否穩(wěn)定，特別是在牛熊市的時候，基金經(jīng)理人的投資業(yè)績是否能夠跑贏大市。

2、分析自身的投資風(fēng)格與基金經(jīng)理人的投資風(fēng)格是否一致。投資者需要了解基金經(jīng)理的投資策略屬于積極型、穩(wěn)健型還是保守型；基金經(jīng)理的投資風(fēng)格是否適合自己的要求，符合自己的風(fēng)險偏好。

3、了解私募基金的規(guī)模和進(jìn)入門檻。私募相對是一個高收益同時也是高風(fēng)險的投資方式，投資者應(yīng)事先了解基金的投資規(guī)模和進(jìn)入門檻。

4、了解基金管理公司的風(fēng)險控制能力。一個比較規(guī)范的基金管理公司都會有一套風(fēng)險控制體系，這一體系從個股選擇到突發(fā)事件的發(fā)生，都有一套規(guī)范的流程，以降低可避免的風(fēng)險出現(xiàn)。

5、分析分成的方式。投資者不要完全看收益率，因為收益率高不一定代表自己的投資回報率就會高，還得看分成比例。一般，收益率階段分的越詳細(xì)越好，投資人可以及時詳細(xì)的對自己的收益有清楚的認(rèn)識。

6、務(wù)必簽訂《基金合同》。投資者在簽訂《基金合同》時應(yīng)特別注意承諾保證、投資期限、投資取回、業(yè)績報告周期等條款的內(nèi)容。

二、股權(quán)眾籌的風(fēng)險有哪些

股權(quán)眾籌的風(fēng)險主要體現(xiàn)在以下三點：1.觸及公開發(fā)行證券或“非法集資”紅線的風(fēng)險。股權(quán)眾籌的發(fā)展沖擊了傳統(tǒng)的“公募”與“私募”界限的劃分，使得傳統(tǒng)的線下籌資活動轉(zhuǎn)換為線上，從而涉足傳統(tǒng)“公募”的領(lǐng)域。2.存在投資合同欺詐的風(fēng)險。股權(quán)眾籌實際上就是投資者與融資者之間簽訂的投資合同，如果富有成熟投資經(jīng)驗的領(lǐng)投人與融資人之間存在著某種利益關(guān)系，融資人獲取大量的融資款項后便逃匿或者以投資失敗等借口不予給付約定的財產(chǎn)，跟投人將會受到欺詐。3.股權(quán)眾籌平臺權(quán)利義務(wù)模糊。股權(quán)眾籌平臺除了居間功能之外還附有管理監(jiān)督交易的職能，并且股權(quán)眾籌平臺要求投融資雙方訂立的格式合同所規(guī)定的權(quán)利義務(wù)也存在著不平等。因此，應(yīng)當(dāng)理清雙方關(guān)系并在雙方之間設(shè)定符合《公司法》的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。