上市公司并購(gòu)流程： 1、并購(gòu)決策階段 公司通過(guò)與財(cái)務(wù)顧問(wèn)合作，依據(jù)公司行業(yè)狀況、自身資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展戰(zhàn)略確定自身的定位，形成并購(gòu)策略。 進(jìn)行公司并購(gòu)需求分析、并購(gòu)目標(biāo)的特征模式，及并購(gòu)方向的選擇與安排。 2、并購(gòu)目標(biāo)選擇 結(jié)合目標(biāo)公司的資產(chǎn)質(zhì)量、規(guī)模和產(chǎn)品品牌、經(jīng)濟(jì)區(qū)位以及與本公司在市場(chǎng)、地域和生產(chǎn)水平等方面進(jìn)行比較。 通過(guò)對(duì)公司信息數(shù)據(jù)的充分收集整理，利用靜態(tài)分析、ROI分析，及l(fā)ogit、probit還有BC最終確定目標(biāo)公司。 3、并購(gòu)時(shí)機(jī)選擇 通過(guò)對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行持續(xù)的關(guān)注和信息積累，預(yù)測(cè)目標(biāo)公司進(jìn)行并購(gòu)的時(shí)機(jī)，并利用定性、定量的模型進(jìn)行初步可行性分析，最終確定合適的公司與合適的時(shí)機(jī)。 4、并購(gòu)初期工作 對(duì)公司進(jìn)行深入的審查，包括生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)、稅收、擔(dān)保、訴訟等的調(diào)查研究等。 5、并購(gòu)實(shí)施階段 與目標(biāo)公司進(jìn)行談判，確定并購(gòu)方式、定價(jià)模型、并購(gòu)的支付方式（現(xiàn)金、負(fù)債、資產(chǎn)、股權(quán)等）、法律文件的制作； 確定并購(gòu)后公司管理層人事安排、原有員工的解決方案等相關(guān)問(wèn)題，直至股權(quán)過(guò)戶、交付款項(xiàng)，完成交易。 6、并購(gòu)后的整合 對(duì)于公司而言，僅僅實(shí)現(xiàn)對(duì)公司的并購(gòu)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，最后對(duì)目標(biāo)公司的資源進(jìn)行成功的整合和充分的調(diào)動(dòng)，產(chǎn)生預(yù)期的效益。 未上市公司并購(gòu)流程： （一） 企業(yè)決策機(jī)構(gòu)作出并購(gòu)的決議。企業(yè)股東會(huì)或董事會(huì)根據(jù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，對(duì)企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)形成一致意見(jiàn)，做出決議。并授權(quán)有關(guān)部門尋找并購(gòu)對(duì)像。 （二） 確定并購(gòu)對(duì)象。企業(yè)并購(gòu)成功的第一步是選擇正確的并購(gòu)對(duì)象，這對(duì)企業(yè)今后的發(fā)展有著重大的影響。一般可以通過(guò)兩種途徑來(lái)選擇，一種是通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，其信息來(lái)源于全國(guó)各地，信息面廣，信息資料規(guī)范，選擇余地大。另一種是并購(gòu)雙方直接洽談，達(dá)成并購(gòu)意向，制定并購(gòu)方案并向有關(guān)部門提出申請(qǐng)。 （三） 盡職調(diào)查并提出并購(gòu)的具體方案。并購(gòu)企業(yè)應(yīng)對(duì)目標(biāo)企業(yè)所提供的一切資料如目標(biāo)企業(yè)的企業(yè)法人證明、資產(chǎn)和債務(wù)明細(xì)清單、職工構(gòu)成等進(jìn)行詳細(xì)調(diào)查，逐一審核，并進(jìn)行可行性論證，在此基礎(chǔ)上提出具體的并購(gòu)方案。 （四） 報(bào)請(qǐng)國(guó)有資產(chǎn)管理部門審批。國(guó)有企業(yè)被并購(gòu)，應(yīng)由具有管轄權(quán)的國(guó)有資產(chǎn)管理部門負(fù)責(zé)審核批準(zhǔn)。 （五） 進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估。對(duì)企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確的評(píng)估，是企業(yè)并購(gòu)成功的關(guān)鍵。并購(gòu)企業(yè)應(yīng)聘請(qǐng)國(guó)家認(rèn)定的有資格的專業(yè)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)被并購(gòu)方企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，同時(shí)清理債權(quán)債務(wù)，確定資產(chǎn)或產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓底價(jià)。 確定成交價(jià)格。以評(píng)估價(jià)格為基礎(chǔ)，通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)公開(kāi)掛牌，以協(xié)議、拍賣或招標(biāo)的方式，確定市場(chǎng)價(jià)格。 （七） 簽署并購(gòu)協(xié)議。在并購(gòu)價(jià)格確定后，并購(gòu)雙方就并購(gòu)的主要事宜達(dá)成一致意見(jiàn)，由并購(gòu)雙方的所有者正式簽定并購(gòu)協(xié)議。 （八） 辦理產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的清算及法律手續(xù)。在這個(gè)過(guò)程中，并購(gòu)雙方按照并購(gòu)協(xié)議的規(guī)定，辦理資產(chǎn)的移交，對(duì)債權(quán)進(jìn)行清理核實(shí)，同時(shí)辦理產(chǎn)權(quán)變更登記、工商變更登記及土地使用權(quán)等轉(zhuǎn)讓手續(xù)。 （九） 發(fā)布并購(gòu)公告。并購(gòu)?fù)瓿珊?，并?gòu)雙方通過(guò)有關(guān)媒體發(fā)布并購(gòu)公告。