公司股份回購的意義
來源：法律編輯整理
時間： 2023-06-05 16:33:38
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股份回購是公司實施反收購策略的有力武器；是公司股利分配的替代手段；是建立員工持股制度和股票期權(quán)制度的需要；為滿足少數(shù)異議股東的回購請求權(quán)而回購公司股份能保障中小投資者權(quán)益。
二、公司股份回購的情形
根據(jù)《公司法》第一百四十三條規(guī)定，公司在以下四種情況下可以回購股份：
（一）減少公司注冊資本；
（二）與持有本公司股份的其他公司合并；
（三）將股份獎勵給本公司職工；
（四）股東因?qū)?a target="_blank" href="http://www.cookingeasy.cn/citiao/12451254806599752388.html">股東大會作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份的。
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在當(dāng)今金融市場，股份回購已經(jīng)是公司處分其多余現(xiàn)金，從而避免市場懲罰公司不將現(xiàn)金返還給股東的一個標準財務(wù)工具。從財務(wù)術(shù)語角度觀察，股份回購不過是股利分配的另外一種方式，兩者從本質(zhì)而言，均發(fā)生公司資產(chǎn)從公司流向股東的資產(chǎn)變動。考慮到篇幅，以及諸如大陸法系關(guān)于股份回購的“目的限制”、“財源限制”、“數(shù)量限制”、“程序限制”、“價格限制”等的資料[①]已經(jīng)相當(dāng)豐富，本文將資本維持原則下的子規(guī)則—公司取得自己股份問題—限縮在股份回購與回贖規(guī)則之上，且僅僅試圖回答幾個小問題：如何認知股份回購？為什么要規(guī)制股份回購呢？這一機制，究竟是對資本的卓越運用，還是對資本維持的侵蝕呢？回購后的股份，究竟是設(shè)定“庫藏-股”抑或“授權(quán)但尚未發(fā)行股份”呢？閉鎖公司究竟是否允許以回贖機制給予股東以退出安排呢？一、什么是股份回購？在《美國修正示范公司法》的起草人眼中：股份回購是公司分配的途徑之一，與公司分配適用同一規(guī)則，既2023-04-27175人看過 -
股份公司回購股份的情況有以下幾點：1、可能影響公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)、流動率和資產(chǎn)負債率，從而進一步影響公司的正常運營，甚至威脅公司的正常運營。雖然回購股份會在短期內(nèi)增加每股收益等盈利指標，但現(xiàn)金和資產(chǎn)質(zhì)量的減少必然會影響企業(yè)的長期發(fā)展?jié)摿Γ瑺奚渌蓶|的長期投資利益；2、可能損害中小股東的利益。由于上市公司股權(quán)集中度較高，大股東在實施股份回購時必然會站在自己的立場，更多地考慮自己的利益，這必然會損害中小股東的利益；3、可能損害債權(quán)人的利益。對于債權(quán)人來說，公司資本是債權(quán)設(shè)置和債權(quán)履行的基礎(chǔ)，可能會因股份回購而直接損害公司資本；4、可能會對二級市場的股價產(chǎn)生重大波動，影響中小股東的利益。一、債權(quán)出資的優(yōu)點和弊端債權(quán)出資的優(yōu)點在于：首先，準許債權(quán)出資可以改善公司財務(wù)狀況，降低公司負債比例；其次，“準許債權(quán)出資可幫助處于困境中的企業(yè)解困，使其能夠以債股轉(zhuǎn)換的方法在融資市場上獲得支持。”債權(quán)出資的弊端在2023-06-26456人看過 -
股份（有限）公司可以通過下列方式來回購股份：1、公司依照法定程序發(fā)行債券，用募得的款項回購股東的股份；2、將公司可流通的現(xiàn)金或者公積金用于回購股東的股份。公司回購股份后應(yīng)當(dāng)在一定時間內(nèi)轉(zhuǎn)讓或者注銷。一、憑身份證可以注銷法人公司法人代表可以注銷公司。也可以委托辦理，需要法人簽字。但應(yīng)注意條件。股份公司注銷需召開股東大會并做出同意解散公司的決議書。法人代表單方無權(quán)注銷。股份公司的股東如退出，應(yīng)有相應(yīng)的退出機制回購其股份或者分紅。股東退出需協(xié)商或者股東單方面要求，股東應(yīng)得到相應(yīng)財產(chǎn)。二、異議回購請求權(quán)的條件有哪些異議回購請求權(quán)的條件是：1、行使異議股東股份回購請求權(quán)的主體當(dāng)然是反對股東，即反對股東會作出的決議的股東；2、根據(jù)法律規(guī)定，有限責(zé)任公司異議股東股權(quán)回購主要有三種情況：公司連續(xù)五年盈利，但連續(xù)五年未分配股權(quán)紅利；公司合并、分立、轉(zhuǎn)讓主要財產(chǎn)；3、公司章程規(guī)定營業(yè)期屆滿或者其他解散原因，公2023-03-28244人看過 -
一、上市公司回購股份需要注意的事項上市公司回購股份需要注意的事項如下：1.是穩(wěn)定公司股價，維護公司形象。公司進行股份回購是由于公司管理層認為股票價格遠遠低于公司的內(nèi)在價值，希望通過股份回購將公司價值被嚴重低估這一信息傳遞給市場，從而穩(wěn)定股票價格，增強投資者信心。2.是提高資金的使用效率。當(dāng)公司可支配的現(xiàn)金流大大高于公司投入項目所需的現(xiàn)金流時，公司可以用富裕的現(xiàn)金流回購部分股份，從而增加每股盈利水平，提高凈資產(chǎn)收益率，減輕公司盈利指標的壓力。從這個意義上說，股份回購也是公司主動進行的一種投資理財行為。3.是上市公司進行反收購的有效工具。股份回購將導(dǎo)致公司發(fā)行在外的股份減少，潛在的敵意收購人可從市場上購買的股份相應(yīng)減少，沒有足夠多的股票對抗原來的大股東，從而大大減小了公司被敵意收購的風(fēng)險。二、上市公司可以給股東提供擔(dān)保嗎?上市公司可以給股東提供擔(dān)保，現(xiàn)在上市公司能為其大股東提供擔(dān)保，法律規(guī)定，2023-06-15379人看過
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股份公司回購股份的情形有：1、減少公司注冊資本；2、與持有公司股份的其他公司合并；3、將股份用于員工持股計劃或股權(quán)激勵；4、股東對股東大會作出的公司合并，分立決議持異議，要求公司收購其股份；5、將股份轉(zhuǎn)換為上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換為股份的公司債券；6、上市公司必須維護公司價值和股東權(quán)益。一、公司股份變更流程有：1、公司去工商部門領(lǐng)取公司變更申請書的有關(guān)表格，根據(jù)他們的要求進行手填或印有關(guān)文件并加蓋公章或股東簽字；2、寫好股東的退股支出單及記賬憑證，如果是轉(zhuǎn)股，還要寫好股東的入股收款單及記賬憑證．如果是老股東，就不用進行驗資了；如果是轉(zhuǎn)讓給新的股東，還需要將這部分投入資本進行驗資；3、到會計師事務(wù)所領(lǐng)取銀行詢征函；4、去銀行存入投資款：股東帶上自己入股的那一部分錢到銀行，法人代表的私章、身份證、用于驗資的錢、空白詢征函表格，按自己出資額向公司帳戶中存入相應(yīng)的錢；5、帶上所有表格去會計師事務(wù)所出具驗資2023-06-30457人看過 -
股份回購是指公司按一定的程序購回發(fā)行或流通在外的本公司股份的行為。是通過大規(guī)模買回本公司發(fā)行在外的股份來改變資本結(jié)構(gòu)的防御方法。是目標公司或其董事、監(jiān)事回購目標公司的股份。首先要符合回購股份的條件，可以回購本公司股份的法定條件有：1、減少公司注冊資本（回購的數(shù)量需要在10日內(nèi)注銷）2、與持有本公司股份的其他公司合并。（回購的股份要在6個月內(nèi)轉(zhuǎn)讓或注銷）3、將股份獎勵給本公司職工。必須由上市公司股東大會做出決議，回購數(shù)量不能超過總股份數(shù)的5％，回購的款項必須在稅后利潤中支付，回購的股份一年之內(nèi)必須獎勵給職工。4、股東因?qū)蓶|大會作出的公司合并、分立決議持有異議，要求公司收購其股份的。（回購的股份要在6個月內(nèi)轉(zhuǎn)讓或注銷）主要方式有用現(xiàn)金，或是以債權(quán)換股權(quán)，或是以優(yōu)先股換普通股的方式回購其流通在外的股票行為。股份回購的基本形式有兩種：一是目標公司將可用的現(xiàn)金或公積金分配給股東以換回后者手中所持的2023-08-02231人看過 -
股份我國現(xiàn)行《公司法》對上市公司回購制度作了諸多限制，存在股份回購情形的范圍較窄、決策程序不夠簡便、缺乏庫存股制度等3方面不足。這也導(dǎo)致了A股上市公司回購股份積極性較低。對此，證監(jiān)會擬增加股份回購情形、完善股份回購決策程序、建立庫存股制度，A股回購制度由此迎來重大調(diào)整9月6日，中國證監(jiān)會發(fā)布消息，將會同有關(guān)部門提出完善上市公司股份回購制度修法建議，就《中華人民共和國公司法修正案》草案公開征求意見，將有針對性地解決上市公司在現(xiàn)行股份回購制度下的困難和障礙。據(jù)了解，調(diào)整內(nèi)容包括增加股份回購情形、完善股份回購決策程序、建立庫存股制度等3個方面。一、現(xiàn)行回購制度存在不足在成熟市場中，上市公司股份回購制度是基礎(chǔ)性制度安排。重陽投資聯(lián)席首席投資官陳心介紹，股份回購是上市公司回報投資者的重要方式，相較股票分紅具有一定稅收優(yōu)勢，且在執(zhí)行上更加靈活。同時，股份回購還是穩(wěn)定公司估值的重要手段。從2008年國際金融2023-02-2252人看過 -
主要區(qū)別1、兩者最大的區(qū)別是范圍不同。有限責(zé)任公司觸發(fā)回購的情形主要是異議股東評估權(quán)，而股份有限公司觸發(fā)回購的情形也包括異議股東評估權(quán)，但和前者有區(qū)別；并且不限于此，公司也可以在其他情形下主動采取回購。2、兩者價值取向的差異有限責(zé)任公司：主要依據(jù)異議股東請求而被動的回購股權(quán)，立法目的限于在資本多數(shù)決之下，賦予中小股東維護合法權(quán)益、為其提供免受不公平對待的退出機制；司法實務(wù)中也有不少案例支持有限責(zé)任公司依約回購，尊重意思自治。股份有限公司：股份回購制度則具有相對廣泛的價值目標，用以提高公司效率，增強公司凝聚力和向心力，保護公司及全體股東的利益。其積極功能主要有：（1）可實現(xiàn)公司資本結(jié)構(gòu)、財務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，提升公司內(nèi)在價值。（2）防止惡意收購。（3）在公司股票行情不佳時進行股份回購，提升社會投資者的信心。（4）有利于實施員工持股計劃、股票期權(quán)等激勵機制。（5）以異議評估權(quán)保護少數(shù)股東利益。（6）股2023-03-17218人看過
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企業(yè)實行股權(quán)激勵，需要同時建立對離職人員的股份回購機制。站在企業(yè)的角度，是需要對離職人員的股份進行回購的。站在員工的角度，股份也只有能夠退出才更有價值。股份的經(jīng)濟利益除了分紅，還有股份增值，員工手里的股份只有能夠退出，才能體現(xiàn)出股份增值的價值?！豆痉ā返谝话偎氖l本公司股份的收購及質(zhì)押公司不得收購本公司股份。但是，有下列情形之一的除外：（一）減少公司注冊資本；（二）與持有本公司股份的其他公司合并；（三）將股份用于員工持股計劃或者股權(quán)激勵；（四）股東因?qū)蓶|大會作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份；（五）將股份用于轉(zhuǎn)換上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券；（六）上市公司為維護公司價值及股東權(quán)益所必需。公司因前款第（一）項、第（二）項規(guī)定的情形收購本公司股份的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)股東大會決議；公司因前款第（三）項、第（五）項、第（六）項規(guī)定的情形收購本公司股份的，可以依照公司章程的規(guī)定或2023-06-17324人看過 -
向社會公開募集股份的發(fā)起人必須公告招股說明書。招股說明書是指專門表達募集股份的意思并載明有關(guān)信息的書面文件。發(fā)起人向社會公開募集股份，必須公告招股說明書，以便社會公眾知道發(fā)起人募集股份的意圖并了解相關(guān)信息，從而達到吸引社會公眾認購股份的目的。同時，將招股說明書公之于眾，也才能使社會公眾了解公司的真實情況，從而保護廣大投資者的利益，防止發(fā)起人或者公司以不正當(dāng)手段進行募股。對于采取什么方式公告招股說明書，公司法中未作明確規(guī)定，但證券法明確規(guī)定，依法必須披露的信息，應(yīng)當(dāng)在國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)指定的媒體發(fā)布，同時將其置備于公司住所、證券交易所，供社會公眾查閱。同時，證券法中也規(guī)定，證券發(fā)行申請經(jīng)核準，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定，在證券公開發(fā)行前，公告公開發(fā)行募集文件，并將該文件備于指定場所供公眾查閱。因此，招股說明書在依法經(jīng)核準以，應(yīng)當(dāng)在國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)指定的媒體，如國務(wù)院證券監(jiān)督2023-06-09237人看過 -
股份回購公司股份是有可能會導(dǎo)致股票停牌的，股票停牌是由于上市公司或股票出現(xiàn)某種原因造成暫停交易的情況，停牌的幾種情況：1、上市公司發(fā)生重大事件時，比如股權(quán)變動、兼并收購等；2、上市公司公布重要信息時，比如股東大會、公布年報、中期報告等；3、股票異常波動時，當(dāng)股票連續(xù)幾個交易日漲跌幅達到一定的值，會被認定為異常波動，交易所會要求上市公司停牌，要求上市公司發(fā)出解釋公告；4、監(jiān)管部門認定的其他情況。法律依據(jù)：《中華人民共和國公司法》第一百四十二條不得收購本股份。但是，有下列情形之一的除外：（一）注冊資本；（二）與持有本股份的其他合并；（三）將股份用于員工持股計劃或者股權(quán)激勵；（四）股東因?qū)蓶|大會作出的合并、分立決議持異議，要求收購其股份；（五）將股份用于轉(zhuǎn)換上市發(fā)行的可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券；（六）上市為維護價值及股東權(quán)益所必需。一、股票回購有哪些影響股票回購是指上市利用現(xiàn)金等，從股票市場上購回本發(fā)2023-02-06142人看過
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公司能回購股份，在出現(xiàn)法律規(guī)定的某些特殊情況下，異議股東可以同公司協(xié)議回購股權(quán)，協(xié)商成功的雙方簽訂書面協(xié)議，由公司按照合理的價格收購股權(quán)，協(xié)議回購是當(dāng)事人意思自治的表現(xiàn)，對持有股權(quán)的數(shù)量和時間不作限制，應(yīng)當(dāng)尊重當(dāng)事人的合意。股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同能解除嗎股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同可以解除，可以通過協(xié)議解除或法定解除或約定解除。協(xié)議解除是指當(dāng)事人雙方協(xié)商一致，解除合同；法定解除是指在出現(xiàn)法定解除事由時，當(dāng)事人可以向法院提出解除合同的申請；約定解除是當(dāng)事人在合同中提前約定解除事由?！吨腥A人民共和國公司法》第七十四條有下列情形之一的，對股東會該項決議投反對票的股東可以請求公司按照合理的價格收購其股權(quán)：（一）公司連續(xù)五年不向股東分配利潤，而公司該五年連續(xù)盈利，并且符合本法規(guī)定的分配利潤條件的；（二）公司合并、分立、轉(zhuǎn)讓主要財產(chǎn)的；（三）公司章程規(guī)定的營業(yè)期限屆滿或者章程規(guī)定的其他解散事由出現(xiàn)，股東會會議通過決議修改章程使2023-08-05302人看過 -
公司回購股份是利好。股票回購是一個好消息，有利于提高股票的每股收益，刺激股價上漲。根據(jù)《中華人民共和國公司法》規(guī)定，公司不得收購本公司股份。但有下列情形之一的除外：1、減少公司注冊資本；2、與持有公司股份的其他公司合并；3、將股份用于員工持股計劃或股權(quán)激勵；4、股東因?qū)蓶|大會作出的公司合并和分立決議持異議，要求公司收購股份；5、將股份轉(zhuǎn)換為上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換為股份的公司債券；6、上市公司維護公司價值和股東權(quán)益是必要的。公司回購股份與減資的區(qū)別是什么股權(quán)回購并不一定引起注冊資本減少，大多數(shù)情況下只是股東之間轉(zhuǎn)讓股權(quán)導(dǎo)致持股比例變化。減資必然引起注冊資本減少，但股東之間股權(quán)比例不一定會變化。公司因減少公司注冊資本回購的股票：應(yīng)當(dāng)自收購之日起十日內(nèi)注銷。公司因?qū)⒐煞莳剟罱o本公司職工所回購的股票，應(yīng)在一年內(nèi)轉(zhuǎn)讓給職工?！吨腥A人民共和國公司法》第一百四十二條公司不得收購本公司股份。但是，有下列情2023-07-05196人看過
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