全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司監(jiān)事長鄧*翎今日表示,年底將推出新三板轉(zhuǎn)板試點(diǎn),主要是打通與創(chuàng)業(yè)板的轉(zhuǎn)板通道,其中一個重要參考指標(biāo)為流動性。
新三板轉(zhuǎn)板
市場期待的轉(zhuǎn)板機(jī)制終于有了時間表。
全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司監(jiān)事長鄧*翎今日表示,年底將推出新三板轉(zhuǎn)板試點(diǎn),主要是打通與創(chuàng)業(yè)板的轉(zhuǎn)板通道,其中一個重要參考指標(biāo)為流動性。
此外,針對當(dāng)前掛牌企業(yè)審核流程較長、新三板市場流動性不強(qiáng)等問題,全國股轉(zhuǎn)公司正在醞釀解決措施,擬在轉(zhuǎn)變審核理念,大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者,增加股權(quán)流動性等方面進(jìn)行制度更新。
轉(zhuǎn)板機(jī)制時間明確
新三板小額、快速的融資通道,和預(yù)期內(nèi)的轉(zhuǎn)板機(jī)制,給一些急需融資發(fā)展但苦于IPO排隊隊列過長的企業(yè)帶來了新的希望,上個月17號,國務(wù)院在推出創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新政策“大禮包”時提到,加快推進(jìn)全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)向創(chuàng)業(yè)板的轉(zhuǎn)板試點(diǎn),僅在半個月后,轉(zhuǎn)板試點(diǎn)的時間表就掀開了面紗。
鄧*翎在參加“新三板與中小企業(yè)發(fā)展論壇”時表示,今年年底要推出轉(zhuǎn)板試點(diǎn),對于在新三板發(fā)展成熟的企業(yè),在滿足了流動性后,就可以登陸創(chuàng)業(yè)板,未來新三板還將打通與上交所戰(zhàn)略新興板的轉(zhuǎn)板通道。
這無疑會激發(fā)新三板各市場參與主體的積極性。構(gòu)建多層次的資本市場,完善各市場間有機(jī)轉(zhuǎn)板機(jī)制和退出機(jī)制是監(jiān)管層一直以來所追求的資本市場建設(shè)方向。構(gòu)建新三板到其他層次市場的通道,以及其他市場不再符合上市條件的公司轉(zhuǎn)至新三板市場,讓各市場間形成有進(jìn)有出的有機(jī)聯(lián)系,這對于盤活各個層次市場具有積極意義。
**證券分析師紀(jì)*濤指出,短期來看,轉(zhuǎn)板對于絕大多數(shù)新三板企業(yè)來說仍是巨大誘惑,但隨著新三板如競價交易、分層制度、公募基金入市等制度逐步完善后,轉(zhuǎn)板未必是最優(yōu)選擇。
“互聯(lián)網(wǎng)及科技創(chuàng)新型企業(yè)是首輪有望納入轉(zhuǎn)板試點(diǎn)的目標(biāo)。”紀(jì)*濤在參考了掛牌企業(yè)的流動性和掛牌時間后,認(rèn)為中*陽、優(yōu)炫軟件等約20家企業(yè)最具備轉(zhuǎn)板潛能。
目前來看,新三板市場年內(nèi)已明確要推出分層機(jī)制和轉(zhuǎn)板制度。**證券分析師胡*麗認(rèn)為,不管是轉(zhuǎn)板還是分層,其核心要義是加大代表中國新經(jīng)濟(jì)股票的供給,新三板年內(nèi)再次出現(xiàn)整體估值的提升是大概率事件,這也將直接利好券商,尤其是新三板企業(yè)掛牌儲備較多標(biāo)的的主辦券商,同時,創(chuàng)投類公司也會受益,高新園區(qū)創(chuàng)新企業(yè)的孵化器作用,在新三板轉(zhuǎn)板后其經(jīng)營業(yè)務(wù)空間與參股的股權(quán)價值都會大幅提升。
增強(qiáng)流動性或有后招
截至7月2日,新三板掛牌企業(yè)數(shù)量達(dá)到了2656家,此外,還有800余家企業(yè)正在審核通道排隊。
按照全國股轉(zhuǎn)公司的審核流程,一家企業(yè)從提交材料到最后掛牌,若反饋及時,1~2周即可完成,相較于主板,這一審核流程已做到了順暢便捷,但鄧*翎指出,目前800多家在審企業(yè)完全審核結(jié)束需2~3個月,這時間還是稍長,說明了新三板的掛牌審核理念還不到位。
鄧*翎表示,新三板實(shí)施的是主辦券商制度,主辦券商對掛牌企業(yè)有持續(xù)督導(dǎo)的義務(wù),在審核方面,應(yīng)該是審券商,而不是審企業(yè),全國股轉(zhuǎn)公司負(fù)責(zé)抽查主辦券商的執(zhí)業(yè)情況,這樣一來,審核效率將提高。
另外,新三板市場流動性的問題也得到了全國股轉(zhuǎn)公司的關(guān)注。鄧*翎指出,2000多家掛牌企業(yè),有超過1000家從來沒有產(chǎn)生過交易,占比達(dá)到了54%,這其中有867家公司是因?yàn)楣筛牟坏揭荒?,沒法交易,而另外的547家公司存在老股東惜售的情況,不愿意流通買賣。同時,還有1242家公司從未融資,占掛牌企業(yè)總數(shù)的48%。
“這就要求新三板要大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者,盡快把非證券公司引入市場?!编?翎表示,就股票交易量少的問題,要改進(jìn)新三板的掛牌條件。“是否可以考慮增加一條,即掛牌新三板,企業(yè)需拿出5%以上的股權(quán)賣給公眾”。
鄧*翎強(qiáng)調(diào),這樣一來就可以解決新三板流動性的問題,引入了公募基金,增加了有效供給,才能更好的解決創(chuàng)新性、成長型、創(chuàng)業(yè)性的中小微企業(yè)投資難、融資難的問題。
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