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并購股價的基本方法是什么

來源：法律編輯整理時間： 2023-05-07 18:24:30 73 人看過

根據(jù)總資產估算并購股價的基本方法有哪些，上市公司根據(jù)評估機構的相關證明和路演結果定價并發(fā)行相應數(shù)量的股票，然后在二級市場融資。然后，按現(xiàn)有股份數(shù)額計算原始股份，上市公司收購的對象是上市公司發(fā)行的股票，即本公司發(fā)行并由投資者持有的股票，不包括公司庫存股和公司以自己名義直接持有的股份，后者是公司購買公司股份后尚未沖銷的部分。由于我國現(xiàn)行法律采用的是實收資本制度，公司只有在全部發(fā)行股份后才能進行登記，因此我國公司法不包括公司的股票；同時，我國只允許公司以注銷股份為目的購買自己的股份，也禁止上市公司持有自己的股份

企業(yè)價值評估方法體系

企業(yè)價值評估是一種綜合性的資產和權益評估，是對企業(yè)整體價值、股東總權益價值或特定目的下的部分權益價值進行分析和估計的過程。目前，國際上的評估方法主要分為收益法、成本法和市場法

收益法通過將被評估企業(yè)的預期收益資本化或折現(xiàn)到某一特定日期來確定評估對象的價值。其理論基礎是經濟學原理中的折現(xiàn)理論，即資產的價值是其能夠獲得的未來收益的現(xiàn)值，其折現(xiàn)率反映了投資于該資產并獲得收益的風險收益率。收益法的主要方法有現(xiàn)金流量法、內部收益率法、資本資產定價法和經濟增加值法。

成本法以目標企業(yè)的資產負債表為基礎，通過對企業(yè)的資產負債進行合理評估，確定評估對象的價值。其理論基礎是，任何理性人為一項資產支付的價格，都不會高于為同一目的而更換或購買替代品的價格。主要方法是重置成本法（成本加成法）

市場法是將評估對象與企業(yè)、股東權益、證券等權益性資產進行比較，可以參考企業(yè)或市場上有交易案例來確定評估對象的價值。其應用的前提是假設在一個完整的市場中，相似的資產具有相似的價格。市場法中常用的方法有參考企業(yè)比較法、并購案例比較法和市盈率法，收益法和成本法側重于企業(yè)的發(fā)展。不同之處在于收益法著眼于企業(yè)的盈利潛力，考慮未來收益的時間價值。立足當前，展望未來。因此，收益法更適合于處于成長期或成熟期、收益穩(wěn)定持久的企業(yè)。成本法則是考慮企業(yè)現(xiàn)有的資產和負債，是對企業(yè)現(xiàn)值的真實評價。因此，當涉及僅投資或持有不動產的控股企業(yè)，且企業(yè)評估的前提是不可持續(xù)經營時，宜采用不同于收益法和成本法的成本法進行評估，市場法將評價的重點從企業(yè)自身轉移到行業(yè)，完成了評價方法由內到外的轉變。市場法比其他兩種方法更簡單，更容易理解。其實質是尋找一個合適的橫向比較基準。當目標企業(yè)屬于發(fā)展?jié)摿π颓椅磥硎找鏌o法確定時，市場法的應用優(yōu)勢突出

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并購基金的募集期是多久,并購基金的特點是什么

一、并購基金的募集期限是多長時間從并購基金募集資金到進行投資的過程來看，經歷了三個期間：募集期、封閉期和正常申購贖回期，在這三個期間內投資者買賣基金份額的情況各不相同。(一)是并購基金募集期，并購基金的募集期一般是1-3個月，在此期間內私募投顧向特定投資者募集資金，投資者在這個階段只能買入，而不能賣出基金份額，買入的價格是份額凈值(1元)。(二)募集期結束，就進入封閉期了，并購基金的封閉期一般是6個月到一年，這時，基金合同已經生效。但在封閉期中，基金不接受投資者申購或贖回基金份額的請求，這段時間內投資者既不能買入也不能賣出基金份額。(三)封閉期結束，基金可以同時接受申購與贖回，這就進入了正常申購贖回期，投資者可以根據(jù)基金的份額凈值進行基金的申購和贖回。而并購基金的申購與贖回時間則是完全由并購公司決定的，具體的還需要咨詢對應的并購公司。另外，并購基金募集完畢之后，是可以繼續(xù)申購的，投資者可以

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選擇基金并購買的方法

購買基金首先應當保證自己的賬戶有足夠的錢，之后可以選擇場內和場外兩種方式進行購買。場內是指在特定的證券在交易場所，這類場所的基金可以當日確認。另外更便捷的是可以選用銀行應用以及第三方平臺進行選取自己需要購買的基金，這類基金一般為隔日確認。選定自己需要購買的基金后，就可以關注收益了。一個老基民談購買基金技巧投資基金我可以說既是一個老兵，也是一個新手。說老兵是應為我從00年在美國開始就投資每個的開放式共同基金（MtalFnd），到現(xiàn)在依然在投；說新手，是國內的開放式基金不過從今年春節(jié)后才進入。錢到底是自己的，所以比較慎重，當然也花了很多力氣去鉆研。投資不是買小白菜，不搞清楚了，心里沒有底是不行的。既然是共同基金，實際上就是大家把錢弄到一起投資?；饍糁禎q了，大家都賺錢，跌了，大家都虧。如果很多人的投資理念和投資方式不對，勢必影響到基金公司的操作，當然也就影響到我自己的投資利益（所以寫這貼子，核

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海外并購的基本含義

1、海外并購是指一國通過一定的渠道和支付手段，將另一國企業(yè)的一定份額的股權直至整個。2、海外并購涉及兩個或兩個以上國家的企業(yè)，兩個或兩個以上國家的市場和兩個以上政府控制下的法律制度。其中“一國跨國性企業(yè)”是并購發(fā)出企業(yè)或并購企業(yè)，“另一國企業(yè)”是他國被并購企業(yè)，也稱目標企業(yè)。3、這里所說的渠道，包括并購的跨國性企業(yè)直接向目標企業(yè)投資，或通過目標國所在地的子公司進行并購兩種形式。一、并購基金的基本含義1、并購基金，是專注于對目標企業(yè)進行并購的基金。其投資手法是，通過收購目標企業(yè)股權，獲得對目標企業(yè)的控制權，然后對其進行一定的重組改造，持有一定時期后再出售。2、并購基金與其他類型投資的不同表現(xiàn)在，風險投資主要投資于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，并購基金選擇的對象是成熟企業(yè)，其他私募股權投資對企業(yè)控制權無興趣，而并購基金意在獲得目標企業(yè)的控制權。二、海外并購基金融資方式1、直接投資方式①并購基金與管理層共同購買目

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外資并購中國企業(yè)的基本動機是什么

外資并購中國企業(yè)，主要有以下動機：（1）開拓市場動機。中國眾多的人口、廣博的地域所形成的潛力無限的市場，對國外投資商無疑有巨大誘惑力。中國經濟的持續(xù)快速增長，政治和社會的和諧與穩(wěn)定進一步增大了對我國公司并購的吸引力。因此，除了投機目的外，幾乎每一個通過收購進入中國的外國公司都具有強烈的開拓和占領中國市場的動機。（2）競爭動機。20世紀90年代以來，世界同一行業(yè)彼此間相互競爭的大型跨國公司紛紛進入中國。那些進入較早的公司在競爭中取得了先發(fā)優(yōu)勢，一些進入較晚的公司在競爭中處于劣勢，于是部分后進入者便采取收購現(xiàn)有中國企業(yè)的方式，以縮小與先進入者間的差距。（3）資源外取動機。改革開放20多年來，許多中國企業(yè)在中國市場中形成了許多較外國公司而言具有相對優(yōu)勢的資源。一些外資收購中國企業(yè)，目的就是為了獲取這些具有相對優(yōu)勢的資源。（4）業(yè)務整合動機。外資收購中國企業(yè)進行業(yè)務整合，主要表現(xiàn)在兩個方面。一是整

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外資并購的基本形式

公司并購（MA）是公司的兼并和公司收購的總稱的簡稱。收購和兼并是有所區(qū)別的。公司的兼并是指通過轉移公司所有權的方式，一個或多個公司的全部資產與責任都轉為另一公司所有，兼并方取得被兼并方的全部資產，并承擔被兼并方的債務，被兼并方須解散。公司收購指的是一個公司經由收買資產或股份等方式，取得另一公司的控制權和管理權，收購后，目標公司可以存續(xù)，而且收購方一般不承擔目標公司的債務。收購的基本形式：按收購的標的可劃分為資產收購和股份收購，前者是指收購方購買取得目標公司的全部或大部分資產；后者是指收購方購買取得目標公司的全部或部分股份。兼并的基本形式：一種是吸收合并，即一家公司吸收其他一家或多家公司，被吸收公司解散。另一種是新設合并，即兩家或多家公司合并成立一家新公司，合并各方解散。一、原企業(yè)對員工的補償標準企業(yè)被外資收購后，原企業(yè)應該如何對員工補償要根據(jù)具體操作情況而定1、如果外資收購企業(yè)后，將原企業(yè)

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跨國并購的基本模式

一、股權式并購股權式并購是指并購方為獲得目標企業(yè)股權為目的的并購方式。股權式并購是國際上比較普遍和簡單并購方式，我國《外國投資者并購境內企業(yè)暫行規(guī)定》也將其列為外資并購的方式之一①。其在操作上又有兩種模式，即用現(xiàn)金購買股權(Cash-for-StockAcqisition)和用股權交換股權(Stock-for-StockAcqisition)。(一)“Cash-for-Stock”模式在“Cash-for-Stock”模式中，A公司(并購方，下同)直接以現(xiàn)金方式從B公司(目標公司，下同)股東手中購買B公司股權。見下圖4-2：并購前A公司股東B公司股東A公司B公司并購中A公司股東B公司股東現(xiàn)金A公司B公司股權B公司………………………………………………………………………………………………………并購后A公司股東(原B公司股東獲得現(xiàn)金)A公司(母公司)B公司(全資子公司)圖4-2所示是B公司的全體

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股權投資基金與并購分別指的是什么

一、股權投資基金1、含義股權投資基金，在中國通常稱為私募股權投資，從投資方式角度看，依國外相關研究機構定義，是指通過私募形式對私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進行的權益性投資，在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。2、特點(1)在資金募集上，主要通過非公開方式面向少數(shù)機構投資者或個人募集，它的銷售和贖回都是基金管理人或者基金銷售公司通過私下與投資者協(xié)商進行的。另外在投資方式上也是以私募形式進行，絕少涉及公開市場的操作,一般無需披露交易細節(jié)。(2)多采取權益型投資方式，絕少涉及債權投資。PE投資機構也因此對被投資企業(yè)的決策管理享有一定的表決權。反映在投資工具上，多采用普通股或者可轉讓優(yōu)先股，以及可轉債的工具形式。(3)一般投資于私有公司即非上市企業(yè)，絕少投資已公開發(fā)行公司，不會涉及到要約收購義務。(4)比較偏向于已形成一定規(guī)模和產生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成形

2023-06-02

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一、并購貸款特征有哪些？1、并購貸款最高額度為并購交易對價的50%；2、貸款期限一般不超過5年；3、并購方為境內注冊企業(yè)，目標企業(yè)注冊地不限；4、要求并購方和目標企業(yè)具有產業(yè)相關度或戰(zhàn)略相關性；5、要求提供足額的有效擔保。通常企業(yè)并購的目的有七種：1、擴大規(guī)模。生產規(guī)模、渠道規(guī)模2、延伸產業(yè)鏈3、獲得品牌或技術、平臺、管理等4、獲得監(jiān)管、牌照、資質、稅收便利等5、股權安排方面的并購6、財務投資7、跨行業(yè)并購。企業(yè)跨行業(yè)并購的原因也分很多種：有的是原來的行業(yè)衰落了，想轉入新的行業(yè)；有的是原來的行業(yè)已經做到天花板了，而企業(yè)還想擴大經營；有的則是分散單一行業(yè)的風險，還有則是對規(guī)模和利潤的追逐。并購目的不同，分析的關注點也不一樣。二、申請并購貸款的基本條件是什么？(一)在我行開立基本存款賬戶或一般存款賬戶；(二)依法合規(guī)經營，信用狀況良好，沒有信貸違約、逃廢銀行債務等不良記錄；(三)主業(yè)突出，經營

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并購重組的運作，并購重組的基本流程

一、企業(yè)并購重組的運作：企業(yè)并購重組的運作，是對企業(yè)的資金、資產、勞動力、技術、管理等要素進行重新配置，構建新的生產經營模式，使企業(yè)在變化中保持競爭優(yōu)勢的過程。企業(yè)并購重組貫穿于企業(yè)發(fā)展的每一個階段。二、企業(yè)并購重組流程的三個階段(1)首先是項目的初始階段。這時應明確項目的內涵及意義，并組成項目團隊。將需要改進的流程與企業(yè)的經營結果如提高利潤率、降低成本等直接聯(lián)系起來，使企業(yè)認識到改進流程的意義。明確流程的起點與終點，以及改造完后應達成的目標，即理想的狀態(tài)是什么。在這個階段，還應組成由管理層及各相關部門成員構成的項目團隊，必要時可請專家提供幫助。(2)正式進入流程的分析及設計階段。先對現(xiàn)有流程進行分析，可采用頭腦風暴法，列出現(xiàn)有流程中存在的問題。如：輸入/輸出環(huán)節(jié)出錯、步驟多余等局部問題，或是將串行的流程定義為并行，進行的時間錯誤等結構性問題。然后通過魚骨圖等問題分析工具找出產出問題的原因

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什么是股票形式的并購

股票形式的并購有如下幾種特點：1、買方無需支付大量現(xiàn)金，不會影響兼并公司的現(xiàn)金狀況；2、目標公司的股東不會因此失去他們的所有者權益；3、其他特點。一、股權激勵是什么意思股權激勵，也稱為期權激勵，是企業(yè)為了激勵和留住核心人才而推行的一種長期激勵機制，是目前最常用的激勵員工的方法之一。股權激勵主要是通過附條件給予員工部分股東權益，使其具有主人翁意識，從而與企業(yè)形成利益共同體，促進企業(yè)與員工共同成長，從而幫助企業(yè)實行穩(wěn)定發(fā)展的長期目標。股權激勵有以下特點：1、長期激勵從員工薪酬結構看，股權激勵是一種長期激勵，員工職位越高，其對公司業(yè)績影響就越大。股東為了使公司能持續(xù)發(fā)展，一般都采用長期激勵的形式，將這些員工利益與公司利益緊密地結合在一起，構筑利益共同體，減少代理成本，充分有效發(fā)揮這些員工積極性和創(chuàng)造性，從而達到公司的目標。2、人才價值的回報機制人才的價值回報不是工資、獎金就能滿足的，有效的辦法是

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并購企業(yè)價值評估方法

一、并購企業(yè)價值評估方法（一）可比企業(yè)分析法1、評估思路可比企業(yè)分析法是以交易活躍的同類企業(yè)的股價和財務數(shù)據(jù)為依據(jù)，計算出一些主要的財務比率，然后用這些比率作為乘數(shù)計算得到非上市企業(yè)和交易不活躍上市企業(yè)的價值?？杀绕髽I(yè)分析法的技術性要求較低，與現(xiàn)金流量折現(xiàn)法相比理論色彩較淡。2、方法步驟(1)選擇可比企業(yè)。所選取的可比企業(yè)應在營運上和財務上與被評估企業(yè)具有相似的特征。在基于行業(yè)的初步搜索得出足夠多的潛在可比企業(yè)總體后，還應該用進一步的標準來決定哪個可比企業(yè)與被評估企業(yè)最為相近。常用的標準如規(guī)模、企業(yè)提供的產品或服務范圍、所服務的市場及財務表現(xiàn)等。所選取的可比企業(yè)與目標企業(yè)越接近，評估結果的可靠性就越好。(2)選擇及計算乘數(shù)。乘數(shù)一般有如下兩類：一是基于市場價格的乘數(shù)。常見的乘數(shù)有市盈率（P/E）、價格對收入比（P/R）、價格對凈現(xiàn)金流比率（P/CF）和價格對有形資產賬面價值的比率（P/BV

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“沒有股權，就沒有財富”已經成為目前最流行的概念。幾乎在經濟生活的每一個角落，都可以看到“原始股”、“多層次資本市場”、“新三板”、“財富倍增”、“估值”等激動人心的字眼。在喧囂的大潮中，并不是每個人都知道股權對一個公司非常重要，對投資者來說什么是基本價值，有人認為股權是一種投資工具，因為我們可以通過股權投資獲得收益！有人把它看作一種“游戲工具”和“管理工具”。很多企業(yè)熱衷于“股權激勵”、“眾籌”、“人籌、集資、智籌”！但我們認為，這些只是股權的表面價值，而不是基本價值；其次，股權投資的基本價值應該是指一定的概念、一定的事物、一定的主體和一定的結構。其存在的核心作用是其體現(xiàn)自身社會經濟價值的主要原因。但投資利潤、激勵員工、整合資源只是價值體現(xiàn)的外在表現(xiàn)形式，或是在核心功能中有一部分衍生出附屬價值在我們看來，股權的根本價值在于一個詞的兩個方面，這是“錯的”。這兩個方面是“降低錯誤率”和“提高

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撰寫公司并購協(xié)議書的基本要素是什么？

公司并購協(xié)議書的寫法如下：1、首先需要寫明轉讓方和受讓方的基本信息、雙方公司的注冊時間、注冊資本、法定代表人、工商注冊號等等；2、然后針對協(xié)議的先決條件、標的、轉讓股權及資產之價款、雙方的權利與義務、違約責任以及爭議解決的方式等作出具體約定；3、最后由雙方簽字蓋章、注明日期。公司并購流程一般情況下，企業(yè)的并購行為從僅有一個模糊的并購意向到成功地完成并購需要經歷下面四個階段：1、前期準備階段。企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略的要求制定并購策略，初步勾畫出擬并購的目標企業(yè)的輪廓，制定出對目標企業(yè)的預期標準，如所屬的行業(yè)、規(guī)模大小、市場占有率等。2、并購策略設計階段?；谏弦浑A段調查所得的一手資料，設計出針對目標企業(yè)的并購模式和相應的融資、支付、財稅、法律等方面的事務安排。3、談判簽約階段。確定并購方案之后以此為基礎制定并購意向書，作為雙方談判的基礎，并就并購價格和方式等核心內容展開協(xié)商與談判，最后簽訂并購

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