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資產(chǎn)融資與股權(quán)和債權(quán)融資的比較具體是怎樣的

來源：法律編輯整理時間： 2023-06-13 17:51:54 440 人看過

資產(chǎn)融資作為一種與股權(quán)和債權(quán)不同的企業(yè)融資方式，并能夠獲得廣泛的認(rèn)可，主要是基于以下幾個特點：

首先以資產(chǎn)信用替代企業(yè)整體信用，有可能降低企業(yè)融資成本

無論是股權(quán)融資還是債權(quán)融資，其依賴的都是對企業(yè)作為一個整體經(jīng)營未來現(xiàn)金流的要求權(quán)，對這種要求權(quán)能否兌現(xiàn)的評價依賴于公司整體的經(jīng)營的風(fēng)險，而風(fēng)險本身是多樣的，各種因素相互影響以及信息的不對稱使得準(zhǔn)確評判企業(yè)的價值是不可能的，投資者通常會通過一定的折價來規(guī)避風(fēng)險，這實際上提高了企業(yè)融資的成本。通過資產(chǎn)融資，對資產(chǎn)價值的評價相對容易，且有利于降低信息不對稱造成的資產(chǎn)折價，所以以資產(chǎn)信用而不是企業(yè)整體信用來融資有可能降低融資成本。

其次開辟了新的融資渠道，實現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)價值的充分利用

資產(chǎn)融資的價值基礎(chǔ)不僅僅來源于資產(chǎn)的重置價值而且也來源于資產(chǎn)創(chuàng)造的未來預(yù)期收益的折現(xiàn)值。但是長期以來，對于資產(chǎn)的第二類價值來源并不認(rèn)可，這實際上造成了資產(chǎn)價值的閑置，通過對第二類資產(chǎn)價值的重新認(rèn)識，從而有可能為企業(yè)開辟一種新的融資途徑，即使對于那些不存在實體形態(tài)的資產(chǎn)，如專利權(quán)、經(jīng)營權(quán)都可以作為資產(chǎn)進行融資，從而實現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)價值的充分利用。

最后資產(chǎn)融資實現(xiàn)了表外融資，有利于優(yōu)化企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)

資產(chǎn)融資不同于原有的資產(chǎn)運用方式，如抵押或質(zhì)押融資等的一個顯著區(qū)別就是不被體現(xiàn)在企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中，資產(chǎn)融資只反映為原有資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化，并不影響負(fù)債和所有者權(quán)益項，這對于某些負(fù)債和股權(quán)融資受到限制的企業(yè)而言，表外融資無疑為其提供了一種新的融資渠道。

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什么是股權(quán)融資、債務(wù)融資和夾層融資

中小企業(yè)股權(quán)融資是指資金通過股票直接從盈余部門流向短缺部門，資金供給者作為所有者（股東）對企業(yè)擁有控制權(quán)的中小企業(yè)融資方式。它具有以下特點：（1）長期性。中小企業(yè)股權(quán)融資具有永久性、無期限、無需回報（2）不可逆性。中小企業(yè)在進行股權(quán)融資時不需要償還本金，投資者要想收回本金就需要依靠流通市場。中小股權(quán)企業(yè)融資不存在固定的股利負(fù)擔(dān)。股利的發(fā)放取決于公司的經(jīng)營需要中小企業(yè)夾層融資中小企業(yè)夾層融資是介于股權(quán)和債權(quán)之間的一種中小企業(yè)融資工具，通常用于收購和擴張投資。投資對象是不能通過銀行貸款或發(fā)行債券獲得資金的成熟企業(yè)。投資者要求投資對象不僅要有穩(wěn)定、充足的現(xiàn)金流（用于償還債務(wù)和利息），還要有良好的增長預(yù)期（有利于權(quán)證或可轉(zhuǎn)換股權(quán)價值的實現(xiàn)）由于抵押貸款渠道較窄，投資標(biāo)的應(yīng)具有穩(wěn)定充足的現(xiàn)金流（償還債務(wù)和利息）和良好的增長預(yù)期（有利于權(quán)證或可轉(zhuǎn)換股權(quán)價值的實現(xiàn)），近年來，房地產(chǎn)夾層中小企業(yè)融資在美國

2023-05-07

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股權(quán)融資和債權(quán)融資的差異性研究

債權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)首先要承擔(dān)資金的利息，另外在借款到期后要向債券人償還資金的本金。債權(quán)融資的特點決定了其用途主要是解決企業(yè)營運資金短缺的問題，而不是用于資本項下的開支；股權(quán)融資是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過企業(yè)增資的方式引進新的股東的融資方式。股權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業(yè)的贏利與增長。股權(quán)融資的特點決定了其用途的廣泛性，既可以充實企業(yè)的營運資金，也可以用于企業(yè)的投資活動。股權(quán)融資融資渠道股權(quán)融資按融資的渠道來劃分，主要有兩大類：第一，公開市場發(fā)售。所謂公開市場發(fā)售就是通過股票市場向公眾投資者發(fā)行企業(yè)的股票來募集資金，包括我們常說的企業(yè)的上市、上市企業(yè)的增發(fā)和配股都是利用公開市場進行股權(quán)融資的具體形式。第二，私募發(fā)售。所謂私募發(fā)售，是指企業(yè)自行尋找特定的投資人，吸引其通過增資入股企業(yè)的融資方式。因為絕大多數(shù)股票市場對于申請發(fā)行股票

2023-07-03

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融資方式對比：股權(quán)與債權(quán)

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企業(yè)債務(wù)融資與其他融資方式的比較

企業(yè)債務(wù)融資一般有銀行貸款和企業(yè)債券兩種形式。作為企業(yè)債務(wù)融資的重要工具，企業(yè)債與銀行貸款在籌資成本與綜合影響方面存在較大的差異。若企業(yè)擬債務(wù)融資規(guī)模較大、期限較長，則選擇發(fā)行企業(yè)債比銀行貸款更具優(yōu)勢，具體比較分析如下：一、籌資成本比較分析就企業(yè)債券而言，其籌資成本主要包括付給投資者的資金利息和與發(fā)行有關(guān)的費用(包括承銷、評級、公告、法律咨詢、托管、評估審計等各項費用);對銀行貸款而言，其籌資成本主要是支付給銀行的利息及借貸手續(xù)費。但由于企業(yè)債的發(fā)行利率普遍采取的是固定利率，在債券存續(xù)期內(nèi)保持不變，有利于公司鎖定籌資成本;而銀行貸款實行的是浮動利率，在債務(wù)存續(xù)期內(nèi)隨著基準(zhǔn)利率的上浮而上浮，且上浮可能性很大，未來最終實際籌資成本有可能大于發(fā)行企業(yè)債的籌資成本，不利于公司鎖定籌資成本。因此，從排除未來基準(zhǔn)利率上浮的風(fēng)險、鎖定公司籌資成本的角度出發(fā)，公司發(fā)行企業(yè)債比銀行貸款更具優(yōu)勢。二、綜合比較

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股權(quán)融資的方式有哪些？股權(quán)融資與債務(wù)融資有何區(qū)別

股權(quán)融資的方式是什么？股權(quán)融資與債務(wù)融資的區(qū)別是什么？不同的定義是通過擴大企業(yè)所有權(quán)來實現(xiàn)的，如吸引新的投資者、發(fā)行新股、追加投資等，債務(wù)融資是指通過銀行或非銀行金融機構(gòu)發(fā)行的貸款或債券進行融資，不同性質(zhì)的債務(wù)融資是通過增加企業(yè)的負(fù)債而獲得的，如向銀行貸款、發(fā)行債券、向供應(yīng)商借款等，債務(wù)資金到期必須償還，一般必須支付利息股權(quán)融資是通過增加所有者權(quán)益獲得的，如發(fā)行股票、增資擴股、留存利潤等。股權(quán)資本是企業(yè)的自有資本，不需要償還，不需要支付利息，但可以根據(jù)經(jīng)營情況，進行分紅、分紅股權(quán)融資的優(yōu)勢在于：股權(quán)融資所籌集的資金是永久性的，股權(quán)融資沒有固定的分紅負(fù)擔(dān)，股權(quán)資本是最基本的資本來源，股權(quán)融資容易吸收資本，債務(wù)融資的優(yōu)勢在于：短期內(nèi)。通過債務(wù)融資籌集的資金非常耗時，需要在到期時償還可逆性。企業(yè)通過債務(wù)融資獲得資金，到期時有償還本息的義務(wù)。企業(yè)利用債務(wù)融資獲取資金，需要支付債務(wù)利息，從而形成固定

2023-05-07

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股權(quán)融資和債權(quán)融資哪個成本高

一般來講，股權(quán)融資的成本高于債權(quán)融資，但在實踐操作中，受投融資目的、公司控制權(quán)問題和各種不確定因素影響，也不能必然的說哪種融資方式成本更高。理論上說，股權(quán)融資成本更高：1、真正的股權(quán)融資（”明股實債“除外）往往時間較長，投資方更看重企業(yè)的成長和長期的收益，往往簽有對賭協(xié)議，光時間成本就比債權(quán)高了；2、從稅務(wù)角度講：投資方的回報：股利從稅后利潤中支付，不具備抵稅作用，而債務(wù)性資金的利息費用在稅前列支，一般可以抵扣。當(dāng)然作為股權(quán)融資，股利是要結(jié)合公司的經(jīng)營狀況決定的，公司并非一定要支付股利。而債權(quán)融資是無論公司經(jīng)營狀況，都要按照約定還本付息的。3、股權(quán)融資的方式和程序比起債權(quán)融資要復(fù)雜一些，看是根據(jù)股權(quán)轉(zhuǎn)讓進入還是增資進入，不同的情形稅務(wù)、財務(wù)成本都不一樣。一、什么是股權(quán)融資股權(quán)融資是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過企業(yè)增資的方式引進新的股東的融資方式，總股本同時增加。特點：長期性。股

2023-02-25

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股權(quán)融資和債權(quán)融資的區(qū)別和對企業(yè)的影響

一、股權(quán)融資和債權(quán)融資的區(qū)別和對企業(yè)的影響（一）含義不同股權(quán)融資含義：股權(quán)融資也是所有權(quán)融資，是公司向股東籌集資金，是公司創(chuàng)辦或增資擴股是采取的融資方式。股權(quán)融資獲得的資金就是公司的股本，，由于它代表著對公司的所有權(quán)，故稱所有權(quán)資金，是公司權(quán)益資金或權(quán)益資本的主要構(gòu)成部分。發(fā)行股權(quán)融資使大量的社會閑散資金被公司所籌集，并且能夠在公司存續(xù)期間被公司所運用。債權(quán)融資含義：債權(quán)融資是指企業(yè)通過借錢的方式進行融資，債權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)首先要承擔(dān)資金的利息，另外在借款到期后要向債權(quán)人償還資金的本金。債權(quán)融資的特點決定了其用途主要是解決企業(yè)營運資金短缺的問題，而不是用于資本項下的開支。（二）特點不同股權(quán)融資特點：1、長期性股權(quán)融資籌措的資金具有永久性，無到期日，不需歸還。2、不可逆性企業(yè)采用股權(quán)融資勿須還本，投資人欲收回本金，需借助于流通市場。3、無負(fù)擔(dān)性股權(quán)融資沒有固定的股利負(fù)擔(dān)，股利的支付與

2023-06-06

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關(guān)于直接融資和間接融資的比較

一、關(guān)于直接融資和間接融資的比較直接融資和間接融資的區(qū)別主要在于融資過程中資金的需求者與資金的供給者是否直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系。在有金融中介機構(gòu)參與的情況下，判斷是否直接融資的標(biāo)志在于該中介機構(gòu)在這次融資行為中是否與資金的需求者和資金的供給者分別形成了各自獨立的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。一般認(rèn)為，直接融資活動從時間上早于間接融資。直接融資是間接融資的基礎(chǔ)。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中，直接融資與間接融資并行發(fā)展，相互促進。直接融資和間接融資的比例關(guān)系，既反映一國的金融結(jié)構(gòu)，也反映一國中兩種金融組織方式對實體經(jīng)濟的支持和貢獻程度。二、直接融資和間接融資的特點（1）直接融資和間接融資是金融市場上兩大融資方式。①直接融資是指貨幣資金供給者和貨幣資金需求者之間直接發(fā)生的信用關(guān)系。主要特征是：貨幣資金需求者自身直接發(fā)行融資憑證給貨幣資金供給者，證券商、經(jīng)紀(jì)人等中間人的作用只是牽線搭橋并收取傭金。②間接融資是指貨幣資金供給者與

2023-04-13

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我國股權(quán)融資與債權(quán)融資現(xiàn)狀分析

我國現(xiàn)代股票市場建設(shè)起步較晚，如果從1990年深圳和上海兩個證券交易所開業(yè)開始算起，我國證券市場從無到有、從小到大將近經(jīng)歷了二十年的發(fā)展。通過漸進式的改革，我國已經(jīng)從高度集中的傳統(tǒng)經(jīng)濟體系上構(gòu)建了一個初具規(guī)模的證券市場，并為市場化、國際化的進一步發(fā)展打下基礎(chǔ)。股票市場的建立與發(fā)展，直接沖擊原有計劃經(jīng)濟體制與行政體制，從而在行政機制和市場機制的對抗中逐漸扶植起了日益成長的市場力量；股票市場的建立與發(fā)展，破了原有的所有制格局和社會融資格局，使具有較強財產(chǎn)約束和利益約束的現(xiàn)代法人制度開始在我國確立，直接融資在社會融資體系中越來越重要；股票市場的建立與發(fā)展，為社會公眾提供了最直接最便利的投資渠道，中國社會開始逐漸形成了社會化的投資體系和投資格局；股票市場的建立與發(fā)展，還直接促進了投資者于整個社會金融意識的培育，投資意識、投機意識、利率意識、風(fēng)險意識和信用意識的培養(yǎng)和建立，對我國經(jīng)濟改革與發(fā)展都將起

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股票融資與債券融資七大對比

1、資金的需求者不同。在我國，債券中小企業(yè)融資中政府債券占有很大的比重，信貸中小企業(yè)融資中企業(yè)則是最主要的需求者。2、資金的供給者不同。政府和企業(yè)通過發(fā)行債券吸收資金的渠道較多，如個人、企業(yè)與金融機構(gòu)、機關(guān)團體事業(yè)單位等，而信貸中小企業(yè)融資的提供者，主要是商業(yè)銀行。3、中小企業(yè)融資成本不同。在各類債券中，政府債券的資信度通常最高，大企業(yè)、大金融機構(gòu)也具有較高的資信度，而中小企業(yè)的資信度一般較差，因而，政府債券的利率在各類債券中往往最低，籌資成本最大。與商業(yè)銀行存款利率相比，債券發(fā)行者為吸引社會閑散資金，其債券利率通常要高于同期的銀行存款利率；與商業(yè)銀行貸款利率相比，資信度較高的政府債券和大企業(yè)、大金融機構(gòu)債券的利率一般要低于同期貸款利率，而資信度較低的中小企業(yè)債券的利率則可能要高于同期貸款利率。此外，有些企業(yè)還發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，該種債券可根據(jù)一定的條件轉(zhuǎn)換成公司股票，靈活性較大，所以公司能以

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什么是債權(quán)融資和債務(wù)融資？

債權(quán)融資的特點：1、債權(quán)融資獲得的只是資金的使用權(quán)而不是所有權(quán)，負(fù)債資金的使用是有成本的，企業(yè)必須支付利息，并且債務(wù)到期時須歸還本金。2、債權(quán)融資能夠提高企業(yè)所有權(quán)資金的資金回報率，具有財務(wù)杠桿作用。3、與股權(quán)融資相比，債權(quán)融資除在一些特定的情況下可能帶來債權(quán)人對企業(yè)的控制和干預(yù)問題，一般不會產(chǎn)生對企業(yè)的控制權(quán)問題。債務(wù)融資的特點：1、短期性債務(wù)融資籌集的資金具有使用上的時間性，需到期償還。2、可逆性企業(yè)采用債務(wù)融資方式獲取資金，負(fù)有到期還本付息的義務(wù)。3、負(fù)擔(dān)性企業(yè)采用債務(wù)融資方式獲取資金，需支付債務(wù)利息，從而形成企業(yè)的固定負(fù)擔(dān)。4、流通性債券可以在流通市場上自由轉(zhuǎn)讓。一、小微企業(yè)融資存在的問題有什么小微企業(yè)融資存在的問題有：1、融資渠道非常有限；2、小微企業(yè)融資成本較高，除了面臨高額貸款利率外，小微企業(yè)的各種成本，如有效抵押品、擔(dān)保費、咨詢費、評估費等，也提高了企業(yè)的融資成本；3、貸款

2023-04-03

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比較債權(quán)投資和股權(quán)投資的異同

債權(quán)投資和股權(quán)投資的區(qū)別：1、投資期限不同：債權(quán)投資是一種短期投資，是指在一個經(jīng)濟周期內(nèi)，投資期限在一年以內(nèi)或者一年以上的投資。股權(quán)投資是一種長期投資，期限一般在一年以上或者一個商業(yè)周期超過一年；2、投資方式不同：債權(quán)投資的方式主要包括購買可以隨時變現(xiàn)的股票和債券；3、投資的目的不同：債權(quán)投資的目的是充分利用暫時性的盈余資金，用于購買隨時可以轉(zhuǎn)化為貨幣資金的股票和債券。股權(quán)投資的目的是為了滿足管理和財務(wù)管理的需要。股權(quán)投資的特點股權(quán)投資通常具有投資大、投資期限長、風(fēng)險大以及能為企業(yè)帶來較大的利益等特點。股權(quán)投資的利潤空間相當(dāng)廣闊，一是企業(yè)的分紅，二是一旦企業(yè)上市則會有更為豐厚的回報。同時還可享受企業(yè)的配股、送股等等一系列優(yōu)惠措施。股權(quán)投資分為以下四種類型：（1）控制，是指有權(quán)決定一個企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營政策，并能據(jù)以從該企業(yè)的經(jīng)營活動中獲取利益。（2）共同控制，是指按合同約定對某項經(jīng)濟活動所共

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債務(wù)融資和權(quán)益融資的特點

一、債務(wù)融資的特點：1.短期性債務(wù)融資籌集的資金具有使用上的時間性，需到期償還。2.可逆性企業(yè)采用債務(wù)融資方式獲取資金，負(fù)有到期還本付息的義務(wù)。3.負(fù)擔(dān)性企業(yè)采用債務(wù)融資方式獲取資金，需支付債務(wù)利息，從而形成企業(yè)的固定負(fù)擔(dān)。4.流通性債券可以在流通市場上自由轉(zhuǎn)讓。5.股權(quán)融資所得資金屬于資本金，不需要還本付息，股東的收益來自于稅后盈利的分配，也就是股利;債務(wù)融資形成的是企業(yè)的負(fù)債，需要還本付息，其支付的利息進入財務(wù)費用，可以在稅前扣除。二、債務(wù)融資的特點：1、債權(quán)融資獲得的只是資金的使用權(quán)而不是所有權(quán)，負(fù)債資金的使用是有成本的，企業(yè)必須支付利息，并且債務(wù)到期時須歸還本金。2、債權(quán)融資能夠提高企業(yè)所有權(quán)資金的資金回報率，具有財務(wù)杠桿作用。3、與股權(quán)融資相比，債權(quán)融資除在一些特定的情況下可能帶來債權(quán)人對企業(yè)的控制和干預(yù)問題，一般不會產(chǎn)生對企業(yè)的控制權(quán)問題。一、公司融資的方式有哪幾種？1、銀行貸

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