有必要簡化外資收購上市公司國有股權(quán)的程序,并將多部門審批改為綜合審批
外資收購上市公司國有股權(quán),不僅有助于完善國有上市公司治理結(jié)構(gòu),也是我國利用外資的一種有效方式。外資收購上市公司國有股權(quán)經(jīng)歷了從嚴格禁止到逐漸放開的過程。目前的法律依據(jù)主要有:
1.2002年中國證券監(jiān)督管理委員會(證監(jiān)會)頒布的《上市公司收購管理辦法》(以下簡稱《收購辦法》)與《上市公司股東持股變動信息披露管理辦法》,對上市公司收購程序和信息披露問題進行了詳細的規(guī)定;
2.2002年證監(jiān)會等三部門聯(lián)合公布的《關(guān)于向外商轉(zhuǎn)讓上市公司國有股和法人股有關(guān)問題的通知》(以下簡稱《通知》),從政策上允許外商受讓上市公司國有股和法人股,徹底解決了外資收購的市場準入問題;
3.2002年國家經(jīng)濟貿(mào)易委員會等四部門聯(lián)合發(fā)布的《利用外資改組國有企業(yè)暫行規(guī)定》,對外資通過改組國有企業(yè)間接并購上市公司的某些問題作出了規(guī)定;
4.2003年對外貿(mào)易經(jīng)濟合作部等四部門聯(lián)合發(fā)布的《外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》(以下簡稱《暫行規(guī)定》),對外資并購包括國有上市公司在內(nèi)的內(nèi)資企業(yè)作了比較系統(tǒng)的規(guī)定。
目前,外資收購上市公司國有股權(quán)收購的程序復雜,審批機構(gòu)不少,要求的報送文件大多重復,審批時間過長,增加了收購的交易成本。根據(jù)《公司法》、《證券法》、《收購辦法》、《通知》和《暫行規(guī)定》的規(guī)定,外資收購上市公司國有股權(quán)的基本程序如下:
1.外資收購方與股權(quán)出讓方各自的權(quán)力機關(guān)(股東會或董事會)審議并通過協(xié)議收購方案。
2.外資收購方與股權(quán)出讓方簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議及其他相關(guān)協(xié)議(如股權(quán)轉(zhuǎn)讓過渡期安排等)。
3.履行上市公司收購信息披露義務。收購人應當在達成收購協(xié)議的次日向中國證監(jiān)會報送上市公司收購報告書,同時抄報上市公司所在地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu),抄送證券交易所,通知被收購公司,并對上市公司收購報告書摘要做出提示性公告。中國證監(jiān)會在收到上市公司收購報告書后十五日內(nèi)未提出異議的,收購人可以公告上市公司收購報告書。
4.被收購的上市公司收到收購人的通知后召開董事會,審議通過收購事項,并按照《利用外資改組國有企業(yè)暫行規(guī)定》的要求召開股東大會審議收購事項。
5.收購人就外資并購中外商投資產(chǎn)業(yè)政策及企業(yè)性質(zhì)變更(由內(nèi)資股份公司變更為外商投資股份公司)向商務部提出申請。
6.收購雙方履行各個主管機關(guān)的審批手續(xù)。涉及國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的,向國資委提交申請;涉及產(chǎn)業(yè)政策的,向國家商務部提交申請,涉及到行業(yè)壟斷的,向商務部及國家工商總局提交申請,涉及特殊行業(yè)準入限制需要前置審批的,向相關(guān)主管部門提交申請。
7.如外資收購上市公司的股份超過該公司已發(fā)行股份30%的,收購人應向中國證監(jiān)會就全面要約收購義務申請豁免,或直接進行要約收購。
8.若收購人未得到要約收購豁免或不經(jīng)過豁免程序的,則履行要約收購義務。
9.獲得上述所有主管部門的批準后,收購人以合法的人民幣收入作為支付貨幣的,應向外匯管理部門申請審批;以境外外匯進行支付的,應向外匯管理部門進行外資外匯登記。
10.收購人履行股權(quán)收購的支付義務后,向證券登記結(jié)算機構(gòu)辦理股權(quán)過戶登記手續(xù),并向國家工商管理總局(或其授權(quán)的地方工商局)辦理股東變更登記手續(xù)。至此,外資協(xié)議收購上市公司的程序全部完成。
11.上市公司再次召開股東大會改組公司董事會。
由此看來,有必要簡化外資收購上市公司國有股權(quán)的程序,并將多部門審批改為綜合審批,以便于主管部門間的相互協(xié)調(diào)和收購的順利進行。
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