一、政府證券怎么發(fā)行?
(一)公募發(fā)行和私募發(fā)行
按照發(fā)行對象的不同可以將證券發(fā)行方式劃分為公募發(fā)行和私募發(fā)行兩大類。
1、公募發(fā)行,又稱公開發(fā)行,是指以不特定的廣大投資者為證券發(fā)行的對象,按統(tǒng)一的條件公開發(fā)行證券的方式。公募發(fā)行一般數(shù)額較大,發(fā)行人通常委托證券承銷商代理發(fā)行,因而發(fā)行成本較高;公募發(fā)行須經(jīng)過嚴(yán)格的審查,發(fā)行過程比較復(fù)雜,但信用度較高且流通性較好。如果公募發(fā)行的證券是債券,其發(fā)行利率一般低于私募發(fā)行的利率。
2、私募發(fā)行,又稱不公開發(fā)行,是指以特定的投資者為對象發(fā)行證券的發(fā)行方式。私募發(fā)行的數(shù)額一般較小,發(fā)行程序也比較簡單,所以發(fā)行人不必委托中介機(jī)構(gòu)辦理推銷,可以節(jié)省手續(xù)費開支,降低成本。但由于私募發(fā)行不經(jīng)過嚴(yán)格的審查和批準(zhǔn),所以一般不能公開上市,流動性較差。
(二)直接發(fā)行和間接發(fā)行
按照有沒有發(fā)行中介的參與可以將證券發(fā)行方式劃分為直接發(fā)行和間接發(fā)行。
1、直接發(fā)行,又稱自營發(fā)行,是指發(fā)行人不委托其它機(jī)構(gòu),而是自己直接面向投資人發(fā)售證券的方式。這種發(fā)行方式的特點是:發(fā)行量小,社會影響面不大;內(nèi)部發(fā)行不須向社會公眾提供發(fā)行人的有關(guān)資料;發(fā)行成本較低;投資人大多是與發(fā)行人有業(yè)務(wù)往來的機(jī)構(gòu)。直接發(fā)行方式由于沒有證券承銷商的參與,一旦發(fā)行失敗,則風(fēng)險全部由發(fā)行人承擔(dān)。
2、間接發(fā)行,又稱委托代理發(fā)行,是指發(fā)行人委托證券承銷商代其向投資人發(fā)售證券的方式。發(fā)行人為此需支付代理費用給承銷商,而承銷商則需承擔(dān)相應(yīng)的發(fā)行責(zé)任和風(fēng)險。
二、證券發(fā)行的目的
1、籌集資金;
2、完善公司治理結(jié)構(gòu),轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營機(jī)制;
3、改善資本結(jié)構(gòu);
4、提升企業(yè)價值,增強(qiáng)企業(yè)發(fā)展后勁;
5、實現(xiàn)資本資源的優(yōu)化配置。
政府證券怎么發(fā)行?在市場上發(fā)行的政府證券如果你想要購買,也需要對它的風(fēng)險做個全面細(xì)致的了解。不要認(rèn)為政府證券是沒有任何風(fēng)險,它絕對有相應(yīng)的缺點,在購買政府證券時候要能夠好好了解,盡量避免政府證券出現(xiàn)的問題。
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