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企業(yè)債券融資相比股票融資的優(yōu)勢

來源：法律編輯整理時間： 2023-06-09 14:22:09 142 人看過

企業(yè)債券融資和股票融資都屬于直接融資方式，都是企業(yè)籌集長期資金的重要方式，相比股票融資，企業(yè)債券融資的優(yōu)勢有以下幾點：

1、債券成本較低

與股票的股利相比，債券的利息允許在所得稅前支付，這樣發(fā)行公司實際上享受了稅上利益，因此，一般可以使公司實際負擔(dān)的債券成本低于股票成本。

2、較好的保護股東控制權(quán)

股票融資的一大缺陷就是企業(yè)的控制權(quán)收到了削弱，會在一定程度上影響企業(yè)的經(jīng)營管理效率。而通過債券融資的話，由于債券持有人僅僅是債權(quán)人，沒有權(quán)力參與經(jīng)營管理。

3、帶來財務(wù)杠桿利益

企業(yè)通過股票籌集企業(yè)所需的資金，雖然也能達到融資的目的，但是企業(yè)運用所籌集資金投資獲得的收益將會面對更大的分配基數(shù)。但是在債券融資中，無論發(fā)行公司的盈利多少，債券持有人一般只收取固定的利息。

當(dāng)然，企業(yè)債券融資要發(fā)揮優(yōu)勢要依賴一定的條件，最主要的是資本市場要發(fā)達，尤其是企業(yè)債券市場要發(fā)達。

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國有企業(yè)融資有以下方面優(yōu)勢：1、稅務(wù)優(yōu)勢；2、融資優(yōu)勢；3、技術(shù)支持優(yōu)勢；4、人才優(yōu)勢；5、破產(chǎn)風(fēng)險優(yōu)勢；6、行業(yè)風(fēng)險優(yōu)勢；7、政策優(yōu)勢；8、自然資源優(yōu)勢。一、爭取撫養(yǎng)權(quán)的有利證據(jù)是什么爭取撫養(yǎng)權(quán)的有利證據(jù)主要包括：1、可以證明自己及自己父母能給予孩子陪伴和照顧的證據(jù)；2、可以證明自己的受教育程度、所居住環(huán)境等人文方面的優(yōu)勢的證據(jù)；3、可以證明自己的工資收入或經(jīng)濟條件優(yōu)勢的證據(jù)。二、什么標(biāo)準(zhǔn)下操縱期貨市場罪才立案?操縱期貨市場罪的立案標(biāo)準(zhǔn)為：1、單獨或者合謀，集中資金優(yōu)勢、持股或者持倉優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續(xù)買賣的；2、與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式相互進行證券、期貨交易的；3、在自己實際控制的帳戶之間進行證券交易，或者以自己為交易對象，自買自賣期貨合約的等。三、操縱證券、期貨市場罪的犯罪構(gòu)成要件指的是什么操縱證券、期貨市場罪的犯罪構(gòu)成要件指的是以下幾個方面：(一)客體要

2023-04-02

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債權(quán)融資的優(yōu)勢與局限

債務(wù)融資的特點如下：1、債務(wù)融資只獲得資金的使用權(quán)，而不是所有權(quán)。債務(wù)資金的使用是有成本的。企業(yè)必須支付利息，債務(wù)到期時必須歸還本金；2、債務(wù)融資可以提高企業(yè)所有權(quán)資金的資金回報率，具有財務(wù)杠桿作用；3、與股權(quán)融資相比，債權(quán)融資除了在某些特定情況下可能帶來債權(quán)人對企業(yè)的控制和干預(yù)外，一般不會產(chǎn)生對企業(yè)的控制。債權(quán)融資是什么意思？所謂債權(quán)融資是指企業(yè)通過借錢的方式進行融資，債權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)首先要承擔(dān)資金的利息，另外在借款到期后要向債權(quán)人償還資金的本金。債權(quán)融資的特點決定了其用途主要是解決企業(yè)營運資金短缺的問題，而不是用于資本項下的開支。《中華人民共和國民法典》第五百七十四條債權(quán)人可以隨時領(lǐng)取提存物。但是，債權(quán)人對債務(wù)人負有到期債務(wù)的，在債權(quán)人未履行債務(wù)或者提供擔(dān)保之前，提存部門根據(jù)債務(wù)人的要求應(yīng)當(dāng)拒絕其領(lǐng)取提存物。債權(quán)人領(lǐng)取提存物的權(quán)利，自提存之日起五年內(nèi)不行使而消滅，提存物扣除提

2023-07-11

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提高債務(wù)融資比例有哪些優(yōu)勢

債務(wù)融資比例是指資金總量中債務(wù)資金的比例對公司治理產(chǎn)生的影響。提高債務(wù)融資比例的優(yōu)勢在于：(一)提高債務(wù)融資比例能夠降低企業(yè)自由現(xiàn)金流，提高資金使用效率。企業(yè)向債權(quán)人按期還本付息是由法律和合同規(guī)定了的硬性約束。企業(yè)經(jīng)營者必須在債務(wù)到期時，以一定的現(xiàn)金償還債務(wù)本息，否則面臨的將是訴訟與破產(chǎn)。負債融資對經(jīng)營者的這種威脅，促使經(jīng)理有效地擔(dān)負支付未來現(xiàn)金流的承諾。因此，因負債而導(dǎo)致還本付息所產(chǎn)生的現(xiàn)金流出可以是紅利分配的一個有效替代物，從而更好地降低自由現(xiàn)金流量的代理成本，提高資金使用效率。(二)提高債務(wù)融資比例能夠優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)。在相對分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，債務(wù)融資一方面可以增加了管理層的激勵，對約束經(jīng)營者行為、防止經(jīng)營者過度投資，降低股權(quán)代理成本、改善公司治理結(jié)構(gòu)、提高公司業(yè)績起著積極的治理效應(yīng);另一方面，債權(quán)人的監(jiān)督約束了大股東的私利行為，避免大股東對中小股東的侵害。如果債務(wù)融資不能到位，這種負債

2023-06-01

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上市公司債券融資額首超股票融資額

來自中國證監(jiān)會的最新統(tǒng)計數(shù)字顯示，今年上半年上市公司通過發(fā)債券融資的數(shù)額大漲，同比漲6倍多。同時，債券融資首次超過股票融資額，占總?cè)谫Y額的53%。管理層正著手推進商業(yè)銀行進入交易所市場以完善投資者結(jié)構(gòu)，開發(fā)新型債券以完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，繼續(xù)擴大債券市場規(guī)模。知情人士透露。對于債券而言，在首超股票融資額這一關(guān)鍵性的轉(zhuǎn)折時點之后，將要迎來一場爆發(fā)性發(fā)展。債券融資大漲(上半年)鼓勵債權(quán)融資，改善融資結(jié)構(gòu)，加快可轉(zhuǎn)債、分離債和公司債的發(fā)行審核工作，同時有序調(diào)整股票發(fā)行節(jié)奏。近日，中國證監(jiān)會主席尚福林在全國證券期貨監(jiān)管工作會議上總結(jié)上半年工作時表示。在上述思路指導(dǎo)下，上半年融資結(jié)構(gòu)出現(xiàn)明顯變化，資本市場總?cè)谫Y額同比增加，所不同的是，增量主要由債券融資貢獻。數(shù)據(jù)顯示，上半年IPO融資額是940億元，比去年同期減少30%，發(fā)行越過1億股的大盤股4家，籌資643億元，同比下降64%和49%，去年則為11家。再融

2023-06-09

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鄭州債權(quán)融資指的是什么，債權(quán)融資的優(yōu)勢：

一、鄭州債權(quán)融資指的是什么債權(quán)融資的定義：與股票融資一樣，同屬于直接融資，而信貸融資則屬于間接融資。在直接融資中，需要資金的部門直接到市場上融資，借貸雙方存在直接的對應(yīng)關(guān)系。而在間接融資中，借貸活動必須通過銀行等金融中介機構(gòu)進行，由銀行向社會吸收存款，再貸放給需要資金的部門。以下是債權(quán)融資的特點：債權(quán)融資獲得的只是資金的使用權(quán)而不是所有權(quán)，負債資金的使用是有成本的，企業(yè)必須支付利息，并且債務(wù)到期時須歸還本金。債權(quán)融資能夠提高企業(yè)所有權(quán)資金的資金回報率，具有財務(wù)杠桿作用。與股權(quán)融資相比，債權(quán)融資除在一些特定的情況下可能帶來債權(quán)人對企業(yè)的控制和干預(yù)問題，一般不會產(chǎn)生對企業(yè)的控制權(quán)問題二、債權(quán)融資的優(yōu)勢：銀行具有信息收集的優(yōu)勢。銀行有條件、有能力自己收集分析企業(yè)投資、經(jīng)營、分配、收益的狀況，同時能在一個比較長的期間考察和監(jiān)督企業(yè)，有助于防止“道德風(fēng)險”的出現(xiàn)。銀行具有信息分析研究的規(guī)模經(jīng)濟特點。

2024-02-03

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企業(yè)債權(quán)融資的優(yōu)勢與潛在風(fēng)險探討

企業(yè)債權(quán)融資的特點有：1、債權(quán)融資獲得的只是資金的使用權(quán)而不是所有權(quán)，負債資金的使用是有成本的，企業(yè)必須支付利息，并且債務(wù)到期時須歸還本金。2、債權(quán)融資能夠提高企業(yè)所有權(quán)資金的資金回報率，具有財務(wù)杠桿作用。3、與股權(quán)融資相比，債權(quán)融資除在一些特定的情況下可能帶來債權(quán)人對企業(yè)的控制和干預(yù)問題，一般不會產(chǎn)生對企業(yè)的控制權(quán)問題。債權(quán)融資風(fēng)險有：1、其一股東存在著將債權(quán)人的財富轉(zhuǎn)移到自己手中的激勵，分配給股東，增加紅利。其二是資產(chǎn)替代行為。在股東有限責(zé)任的前提下，經(jīng)營管理者有可能在投資決策時放棄低風(fēng)險低收益的投資項目而選擇高風(fēng)險高收益的投資項目，從而產(chǎn)生替代行為，使債權(quán)人面臨過大風(fēng)險。2、股東及企業(yè)經(jīng)營者有可能出現(xiàn)因債務(wù)超過使股東放棄對債權(quán)人而言有利的項目的投資不足現(xiàn)象，從而使債權(quán)人遭受損失。小微企業(yè)融資及風(fēng)險的管控方法有哪些？一、小微企業(yè)融資風(fēng)險防控方法有哪些1、健全小微企業(yè)自身管理制度。（1）

2023-07-19

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什么是企業(yè)債券融資

債券融資與股票融資一樣，同屬于直接融資，而信貸融資則屬于間接融資。在直接融資中，需要資金的部門直接到市場上融資，借貸雙方存在直接的對應(yīng)關(guān)系。而在間接融資中，借貸活動必須通過銀行等金融中介機構(gòu)進行，由銀行向社會吸收存款，再貸放給需要資金的部門。企業(yè)債券融資與其他融資區(qū)別：1．資金的需求者不同在我國，債券融資中政府債券占有很大的比重，信貸融資中企業(yè)則是最主要的需求者。2．資金的供給者不同政府和企業(yè)通過發(fā)行債券吸收資金的渠道較多，如個人、企業(yè)與金融機構(gòu)、機關(guān)團體事業(yè)單位等，而信貸融資的提供者，主要是商業(yè)銀行。3．融資成本不同在各類債券中。政府債券的資信度通常最高，大企業(yè)、大金融機構(gòu)也具有較高的資信度，而中小企業(yè)的資信度一般較差，因而，政府債券的利率在各類債券中往往最低，籌資成本最小，大企業(yè)和大金融機構(gòu)次之，中小企業(yè)的債券利率最高，籌資成本最大。與商業(yè)銀行存款利率相比，債券發(fā)行者為吸引社會閑散資金

2023-03-01

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那些做股票的怎么融資融券

第一步：客戶申請客戶在滿足融資融券開戶條件之后，向試點營業(yè)部遞交申請材料。申請材料包括身份證、普通證券賬戶卡、金融資產(chǎn)證明等第二步：投資者教育、業(yè)務(wù)及心理測試投資者教育主要是讓投資者明確融資融券業(yè)務(wù)及其相關(guān)風(fēng)險，之后對符合條件的客戶將進行心理測試、業(yè)務(wù)測試和風(fēng)險訪談三項測試。第三步：授信審核客戶根據(jù)公司要求提交資格申請材料，公司在收到材料后，對其進行資格審查并確定授信額度。第四步：簽訂融資融券合同、開立信用賬戶客戶提出申請以后，簽署融資融券合同，營業(yè)部投資咨詢崗將為客戶講解《融資融券業(yè)務(wù)合同》和《風(fēng)險揭示書》的具體條款第五步：向信用賬戶轉(zhuǎn)入擔(dān)保物，進行融資融券交易投資者將擔(dān)保物轉(zhuǎn)入交易賬戶賬戶被激活，投資可進行交易。相關(guān)知識：融資融券交易與普通證券交易的區(qū)別1、保證金要求不同。投資者從事普通證券交易須提交100%的保證金，即買入證券須事先存入足額的資金，賣出證券須事先持有足額的證券。而從事

2023-04-27

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融資融券標(biāo)的股票如何確定

一、融資融券標(biāo)的股票如何確定《細則》明確規(guī)定，若標(biāo)的證券為股票，應(yīng)當(dāng)符合以下一些條件：（1）在交易所上市滿三個月；（2）融資買入標(biāo)的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣出標(biāo)的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元；（3）股東人數(shù)不少于4000人；（4）股票發(fā)行公司已完成股權(quán)分置改革；（5）股票交易未被交易所實行特別處理等；（6）在過去3個月內(nèi)沒有出現(xiàn)下列情況之一：日均換手率低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率20％；日均漲跌幅平均值與基準(zhǔn)指數(shù)漲跌幅平均值的偏離值超過4％；波動幅度達到基準(zhǔn)指數(shù)波動幅度的5倍以上。（7）證券交易所認定的其他條件。另外，作為充抵保證金的有價證券，上證180指數(shù)和深證100指數(shù)成分股折算率最高可達70％，而其他股票折算率最高只有65％。二、證券公司經(jīng)營融資融券業(yè)務(wù)的限制性行為1、誘導(dǎo)不適當(dāng)?shù)目蛻糸_展融資融券業(yè)務(wù)；2、未向客戶充分揭示風(fēng)險；3、違規(guī)挪

2023-06-05

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房地產(chǎn)債券融資與其他融資的比較

一般來說，較常見的對外融資渠道主要有三個：發(fā)行股票、向銀行借款和發(fā)行債券。股票經(jīng)常是溢價發(fā)行，發(fā)行成本低，籌到的資金量巨大，只需派發(fā)股利而不需要償還本金。但是股票發(fā)行的手續(xù)復(fù)雜，受到的制約多，要求嚴(yán)格。向銀行借款手續(xù)相對來說簡單一些，但是貸款期限比較短，資金的適用范圍受到嚴(yán)格限制，銀行經(jīng)常干涉企業(yè)的經(jīng)營決策，條件比較苛刻。而發(fā)行債券籌集的資金較多，并且使用自由，債權(quán)人無權(quán)過問企業(yè)的經(jīng)營決策，而且債券利息在稅前支付，具有“稅盾”的優(yōu)勢，因此發(fā)行債券是許多企業(yè)愿意選擇的方式。但債券融資的發(fā)行成本要比銀行借款高，還本付息會構(gòu)成企業(yè)的負擔(dān)。房地產(chǎn)債券融資是加快房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的有效途徑之一。債券作為一種債務(wù)憑證，可以聚集一部分閑置資金，集中用于住房建設(shè)，開展房地產(chǎn)債券緩解房地產(chǎn)融資對銀行的壓力，活躍我國的企業(yè)債券市場。我國房地產(chǎn)開發(fā)資金來源渠道可以分為內(nèi)部融資和外部融資1．內(nèi)部融資方式包括：（1）企業(yè)

2023-02-23

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融資
資產(chǎn)融資與股權(quán)融資、債務(wù)融資有何比較

資產(chǎn)融資不同于股權(quán)和債權(quán)，可以得到廣泛的認可。主要基于以下幾個特點：一是資產(chǎn)信用取代了企業(yè)的整體信用，無論是股權(quán)融資還是債權(quán)融資，都可以降低企業(yè)的融資成本，它取決于對企業(yè)整體未來現(xiàn)金流量的要求。對索賠能否實現(xiàn)的評價，取決于公司整體經(jīng)營的風(fēng)險。風(fēng)險本身是多種多樣的。各種因素的相互作用和信息的不對稱性使得企業(yè)價值無法準(zhǔn)確評估。投資者通常通過一定的折價來規(guī)避風(fēng)險，這實際上增加了企業(yè)的融資成本。通過資產(chǎn)融資，相對容易對資產(chǎn)價值進行評估，有利于減少信息不對稱造成的資產(chǎn)折價。因此，用資產(chǎn)信用而不是企業(yè)的整體信用來降低融資成本是可能的其次，它開辟了新的融資渠道，實現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)價值的充分利用。然而，長期以來，第二類資產(chǎn)的價值來源一直沒有得到確認，這實際上導(dǎo)致了資產(chǎn)價值的閑置。通過對第二類資產(chǎn)價值的重新認識，可以為企業(yè)開辟一條新的融資途徑，即使是那些沒有實物形態(tài)的資產(chǎn)，如專利權(quán)、經(jīng)營權(quán)等，也可以作為資產(chǎn)進行

2023-05-07

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票據(jù)融資
票據(jù)融資的優(yōu)勢和存在的問題

票據(jù)融資優(yōu)點票據(jù)貼現(xiàn)融資方式的好處之一是銀行不按照企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模來放款，而是依據(jù)市場情況(銷售合同)來貸票據(jù)融資款。企業(yè)收到票據(jù)至票據(jù)到期兌現(xiàn)之日，往往是少則幾十天，多則300天，資金在這段時間處于閑置狀態(tài)。企業(yè)如果能充分利用票據(jù)貼現(xiàn)融資，遠比申請貸款手續(xù)簡便，而且融資成本很低。票據(jù)貼現(xiàn)只需帶上相應(yīng)的票據(jù)到銀行辦理有關(guān)手續(xù)即可，一般在3個營業(yè)日內(nèi)就能辦妥，對于企業(yè)來說，這是“用明天的錢賺后天的錢”，這種融資方式值得中小企業(yè)廣泛、積極地利用。對中國眾多的中小企業(yè)來說，在普通貸款中往往因為資本金規(guī)模不夠，或無法找到合適的擔(dān)保人而貸不到錢，因此，票據(jù)貼現(xiàn)無需擔(dān)保、不受資產(chǎn)規(guī)模限制的特性對他們來說就更為適用。票據(jù)貼現(xiàn)的另外一個優(yōu)勢就是利率低。票據(jù)貼現(xiàn)能為票據(jù)持有人快速變現(xiàn)手中未到期的商業(yè)票據(jù)，手續(xù)方便、融資成本低，是受廣大中小企業(yè)歡迎的一項銀行業(yè)務(wù)。貼現(xiàn)利率在人民銀行規(guī)定的范圍內(nèi)，由中小企業(yè)和貼現(xiàn)

2023-05-31

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融資
企業(yè)怎么進行債券融資

(一)確定適宜的發(fā)行數(shù)量。發(fā)行債券要達到融資的目的，就必須對發(fā)行的數(shù)量做出恰當(dāng)?shù)挠媱潱镀髽I(yè)債券管理條例》規(guī)定企業(yè)發(fā)行公司債券的總額度不得大于該企業(yè)的自有資金凈值。中小企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的資信狀況、資金需求程度、市場資金供應(yīng)情況、債券自身的吸引力等因素進行綜合分析判斷后再確定一個合適的發(fā)行額。發(fā)行額定得過高，會造成資金過剩，加重企業(yè)的財務(wù)負擔(dān)，反之如果發(fā)行額度過小，又不易滿足籌資的需求。所以，科學(xué)確定發(fā)行數(shù)量，是企業(yè)發(fā)行債券的關(guān)鍵。(二)選擇合適的債券品種。我們知道企業(yè)債券有很多不同的品種，那么具體到一個企業(yè)究竟應(yīng)該怎樣選擇適合自身特征的品種呢?一般來說，企業(yè)要根據(jù)自身的償還能力和融資收益水平的高低進行選擇，當(dāng)然還要考慮其他因素全面分析。對于知名度高、信譽強、形象優(yōu)良的企業(yè)，就選擇普通的沒有附加條件的債券;而對于知名度不高、影響力不大的企業(yè)來說，選擇有附加條件的債券可能會更好一些，以增強對投資

2023-02-04

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企業(yè)融資
企業(yè)融資主要融資方式的優(yōu)缺點

一、吸收直接投資即企業(yè)采用吸收國家、法人或個人投資，吸收的投資中可以現(xiàn)金、實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等方式出資。1.吸收投資的優(yōu)點：(1)有利于增強企業(yè)信譽；(2)有利于盡快形成生產(chǎn)能力；(3)有利于降低財務(wù)風(fēng)險。2.吸收投資的缺點：(1)資金成本較高；(2)容易分散企業(yè)控制權(quán)。二、發(fā)行普通股票1.普通股籌資的優(yōu)點：(1)沒有固定利息負擔(dān)；(2)沒有固定到期日，不用償還；(3)籌資風(fēng)險小；(4)能增加公司的信譽；(5)籌資限制較少。2.普通股籌資的缺點：(1)資金成本較高；(2)容易分散控制權(quán)；(3)新股東分享公司未發(fā)行新股前積累的盈余，會降低普通股的每股凈收益，從而可能引起股價的下跌。三、發(fā)行優(yōu)先股1.利用優(yōu)先股籌資的優(yōu)點：(1)沒有固定到期日，不用償還本金；(2)股利支付既固定，又有一定彈性；(3)有利于增強公司信譽。2.利用優(yōu)先股籌資的缺點：(1)籌資成本高；(2)籌資限制多；(3)

2023-02-18

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