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《企業(yè)債券管理條例》第十八條“企業(yè)債券的利率不得高于銀行相同期限居民儲蓄定期存款利率的40%”。

一、公司債券利息費用

1、債券是公司依照法定程序發(fā)行的，承諾在一定期限還本付息的有價證券。債券一般標明面值、利率和期限。發(fā)行債券首先要確定發(fā)行價格。債券的發(fā)行價格與債券的票面利率和市場利率之間的差異有著十分密切的關系(市場利率一般以銀行存款利率為主要依據(jù))。一般情況下，債券的票面利率高于、等于、低于市場利率時，則債券的價格高于、等于、低于債券的面值。

2、如果只考慮債券票面利率與市場利率的差異這個因素，不考慮其他因素，則分期付息到期一次還本的債券的發(fā)行價格由兩部分組成：按市場利率計算的本金(面值)現(xiàn)值和按市場利率計算的年金現(xiàn)值。

例：公司于上年12月31發(fā)行債券(與購建固定資產(chǎn)無關)，面值20萬元，期限5年，票面利率8％，市場利率10％，該債券每年付息1次，到期還本，則：債券價格=20萬元×O.62092+20萬元×8％×3.7907=184835元

如果按上述方法確定價格，則無論是溢價發(fā)行，還是折價發(fā)行，債券發(fā)行人實際支付的利息(即票面利息加上折價或減去溢價)和市場利息一致。從這個意義上講，實際利息就是市場利息。

二、債券利息費用的計算方式

1、貼現(xiàn)債券：零息債券，也叫貼現(xiàn)債券，是指債券券面上不附有息票，在票面上不規(guī)定利率，發(fā)行時按規(guī)定的折扣率，以低于債券面值的價格發(fā)行，到期按面值支付本息的債券。從利息支付方式來看，貼現(xiàn)國債以低于面額的價格發(fā)行，可以看作是利息預付，因而又可稱為利息預付債券、貼水債券。是期限比較短的折現(xiàn)債券。

2、定息債券：固定利率債券是將利率印在票面上并按其向債券持有人支付利息的債券。該利率不隨市場利率的變化而調(diào)整，因而固定利率債券可以較好地抵制通貨緊縮風險。（例如一年期國債利率3.8%，票面金額為100.則債券利息為100*3.8%=3.8元

3、浮息債券浮動利率債券的息票率是隨市場利率變動而調(diào)整的利率。因為浮動利率債券的利率同當前市場利率掛鉤，而當前市場利率又考慮到了通貨膨脹率的影響，所以浮動利率債券可以較好地抵制通貨膨脹風險。其利率通常根據(jù)市場基準利率加上一定的利差來確定。浮動利率債券往往是中長期債券。例如5年期國債，前面一兩年利率為4.0%，后面利率為5,。8%。利率的上下浮動主要是根據(jù)市場基準利率變東來調(diào)節(jié)。