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一、中小企業(yè)自身存在的問題

（一）中小企業(yè)資本金嚴(yán)重不足，資產(chǎn)負債率很高

一旦資金鏈條斷裂或脆弱，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動會受到沉重打擊。中小企業(yè)與大型企業(yè)相比具有初始資本投入不足的特征。企業(yè)創(chuàng)立時的初始資本投入，主要取決于發(fā)起人的資本力量和所規(guī)劃的事業(yè)規(guī)模。一般而言，中小企業(yè)主要適于從事于大企業(yè)的配套協(xié)作生產(chǎn)或服務(wù)業(yè)等對規(guī)模要求不高的生產(chǎn)經(jīng)營，因而其初始資本不會很大。在我國，中小企業(yè)在改革開放之前多為地方國有企業(yè)和城鎮(zhèn)集體企業(yè)。改革開放之后，隨著市場經(jīng)濟的逐步成熟，又大量涌現(xiàn)出各種類型的中小企業(yè)，其企業(yè)所有制形式也變得多樣化，有集體企業(yè)、聯(lián)營企業(yè)、私營企業(yè)、有限責(zé)任公司、股份有限公司、股份合作企業(yè)、港澳臺商投資企業(yè)、外商投資企業(yè)和其他企業(yè)等。地方財力的分散性、鄉(xiāng)鎮(zhèn)財力的有限性、民營經(jīng)濟發(fā)展初期資本原始積累的不足，以及20世紀(jì)八十年代及九十年代初期所吸引外商投資的結(jié)構(gòu)特征，都決定了我國的中小企業(yè)在創(chuàng)辦之初的資本投入是不夠充足的，即資本金不足。

（二）財務(wù)制度不健全

由于絕大多數(shù)中小企業(yè)處于依靠創(chuàng)新成長、依靠指導(dǎo)成長階段，未能形成一套科學(xué)的、制度化的管理體制，因而與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)在財務(wù)管理上普遍存在著下列問題：缺乏嚴(yán)密的資金使用計劃，資本周轉(zhuǎn)效率較低；在存貨管理和債權(quán)債務(wù)等方面缺乏必要的內(nèi)部控制，隨意性較強；缺乏健全的財務(wù)管理體系及制度，不具備大企業(yè)那種內(nèi)部資金調(diào)度能力；不注重吸收外源投資，而將運營資金盲目用于固定資產(chǎn)投資；重視利潤而忽視現(xiàn)金流量的管理，消費過高而導(dǎo)致積累不夠。這些問題導(dǎo)致了財務(wù)管理的乏力，進而加劇了企業(yè)融資的困難。

（三）技術(shù)水平低，人員素質(zhì)有待提高

我國目前中小企業(yè)普遍技術(shù)水平不高，對科技活動的支持力度小，地區(qū)分布不均衡。

二、中小企業(yè)融資困境的原因

(一)我國缺乏對中小企業(yè)融資的政策扶持

目前，我國央行通過窗口指導(dǎo)，對全國性商業(yè)銀行在原有信貸規(guī)模基礎(chǔ)上調(diào)增5%，對地方性商業(yè)銀行調(diào)增10%，并要求這部分額度必須用于中小企業(yè)、農(nóng)業(yè)或地震災(zāi)區(qū)；隨后出臺政策放寬中小企業(yè)貸款額度，對個人小額擔(dān)保貸款的最高額度從2萬元提高到5萬元；對勞動密集型小企業(yè)小額擔(dān)保貸款的最高額度從100萬元提高到200萬元。雖然這些政策有較強的針對性和操作性，但長期來看，僅靠增加貸款很難從根本上解決中小企業(yè)的融資難題。比照國際經(jīng)驗，許多國家依據(jù)中小企業(yè)所有制類型和行業(yè)特性，對其融資都采取了各種優(yōu)惠政策進行扶持。

(二)我國缺乏專門的金融管理機構(gòu)

許多西方發(fā)達國家為了對中小企業(yè)進行金融支持而設(shè)立了專門的金融管理機構(gòu)。一方面，專門管理機構(gòu)的建立為一部分無法通過一般渠道獲得商業(yè)貸款的中小企業(yè)提供了風(fēng)險擔(dān)保，解決了其資金需求問題；另一方面，可以成立政策性基金，專門用于支持中小企業(yè)發(fā)展。在我國，中小企業(yè)分屬于各級政府及各產(chǎn)業(yè)主管部門，中小企業(yè)的宏觀管理權(quán)較為分散。金融體系沒有成立專門針對中小企業(yè)的政策性金融機構(gòu)，尚未構(gòu)建完整的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，從而導(dǎo)致金融機構(gòu)的資金支持也無法滿足中小企業(yè)的發(fā)展需求，這使得中小企業(yè)的融資困境無法從根本上得到解決。

(三)中小企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定性差，增加了銀行的信貸風(fēng)險

由于中小企業(yè)規(guī)模小，在信息收集、分析市場方面投入成本少，因而易受經(jīng)濟景氣性、金融環(huán)境以及行業(yè)變化的影響，這對于以穩(wěn)健經(jīng)營為宗旨的銀行來說意味著還款的不確定性增加。據(jù)美國小企業(yè)管理局(SBA)統(tǒng)計，有近30%的小企業(yè)在成立兩年內(nèi)消失，由于經(jīng)營失敗、倒閉或破產(chǎn)等原因，有近56%的小企業(yè)在4年內(nèi)退出市場。它反映了中小企業(yè)的經(jīng)營穩(wěn)定性差、投資風(fēng)險大這一特征。在這種形勢下，銀行本著穩(wěn)健性的經(jīng)營原則，自然會盡量少貸或不貸給中小企業(yè)資金以規(guī)避風(fēng)險，這在一定程度上阻斷了中小企業(yè)的主要融資渠道，加大了中小企業(yè)的融資難度。

(四)中小企業(yè)可用于抵押擔(dān)保的資產(chǎn)不足

金融機構(gòu)在向信息不對稱的中小企業(yè)提供貸款時，雖然難以獲得貸款決策所需的信息，但可以從企業(yè)所提供的抵押品或者第三方擔(dān)保中獲得關(guān)于企業(yè)未來償還能力的信息和保證，從而做出貸款決策，并且抵押有助于解決逆向選擇問題。但由于中小企業(yè)固定資產(chǎn)比率低的財務(wù)特征，所能用于抵押的資產(chǎn)相對十分匱乏。因此商業(yè)銀行不愿意對中小企業(yè)放貸。

(五)中小企業(yè)信用等級低，貸款成本高，銀企關(guān)系惡劣

近年來，部分中小企業(yè)信用觀念十分淡薄，利用虛置債務(wù)主體、假借破產(chǎn)之名、低估資產(chǎn)、逃避監(jiān)督等各種方式逃、廢、賴銀行債務(wù)。這些行為進一步加大了銀行貸款的風(fēng)險，相應(yīng)地也降低了銀行向中小企業(yè)增加貸款投放的信心。

自己的內(nèi)部原因也是很關(guān)鍵的。每一個企業(yè)的未來的潛力都是需要企業(yè)的現(xiàn)狀來證明和評估的。所以說每一個企業(yè)的規(guī)模不管多小，都要進行嚴(yán)格的管理和經(jīng)營，只有這樣的時候才能提高自身的價值，而不是讓投資者在進行評估的時候得出風(fēng)險高的結(jié)論。