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(一)、使企業(yè)能夠不斷吸引和穩(wěn)定優(yōu)秀人才。

為了吸引、留住優(yōu)秀人才，許多高科技公司都向高層管理人員提供優(yōu)厚的薪酬。而對(duì)于高層管理人員來(lái)說(shuō)，股權(quán)的吸引力遠(yuǎn)大于現(xiàn)金報(bào)酬，現(xiàn)在股票期權(quán)已經(jīng)成為高科技行業(yè)中一個(gè)吸引人才的重要砝碼。通過(guò)股票期權(quán)制度，優(yōu)秀人才可以獲得相當(dāng)可觀的回報(bào)。同時(shí)，由于股票期權(quán)制度具有延期支付的特點(diǎn)，如果管理人員在合同期滿之前離開公司，他就會(huì)喪失本來(lái)可以獲得的期權(quán)，這樣就加大了管理人員離職的機(jī)會(huì)成本。

(二)、股票期權(quán)具有不確定性，而且能使公司在不支付資金情況下實(shí)現(xiàn)對(duì)人才的激勵(lì)。

在股票期權(quán)制度下，企業(yè)授予管理人員的僅僅是一個(gè)期權(quán)，是不確定的預(yù)期收入，它的價(jià)值只有在管理人員經(jīng)過(guò)若干年的奮斗，使公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)上升和股票市價(jià)上漲后才能真正體現(xiàn)出來(lái)，這種收入是在市場(chǎng)中實(shí)現(xiàn)的。公司始終沒(méi)有現(xiàn)金流出。如果以增發(fā)新股的形式實(shí)施股票期權(quán)制度，公司的資本金還會(huì)增加。同時(shí)，經(jīng)理人員在取得股票期權(quán)后，會(huì)比較容易接受相對(duì)較低的基本工資和獎(jiǎng)金。這一點(diǎn)對(duì)處于創(chuàng)業(yè)階段的高科技公司來(lái)說(shuō)尤其重要。

(三)、股票期權(quán)制度可以降低企業(yè)的代理成本。

所謂代理成本主要是指由于經(jīng)營(yíng)者代替股東對(duì)公司進(jìn)行經(jīng)營(yíng)、管理而引起的額外成本。由于信息的不對(duì)稱，股東無(wú)法知道管理人員是在為實(shí)現(xiàn)股東收益最大化而努力工作，還是已經(jīng)滿足平穩(wěn)的投資收益率以及緩慢增長(zhǎng)的財(cái)務(wù)指標(biāo);股東也無(wú)法監(jiān)督管理人員到底是否將資金用于有益的投資，還是用于能夠給他本人帶來(lái)個(gè)人福利的活動(dòng)。通過(guò)股票期權(quán)，將管理人員的薪酬與公司長(zhǎng)期收益的不確定性聯(lián)系起來(lái)，從而激發(fā)管理人員的競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)和創(chuàng)造性，無(wú)形當(dāng)中就有可能將代理成本降到盡可能低的標(biāo)準(zhǔn)。

針對(duì)我國(guó)國(guó)有企業(yè)中經(jīng)常出現(xiàn)的“59歲現(xiàn)象”，股票期權(quán)制度可以矯正部分國(guó)企管理人員的短視心理。在股票期權(quán)制度下，管理人員在退休后或離職后仍可以繼續(xù)擁有公司的期權(quán)或股權(quán)(只要他沒(méi)有行使期權(quán)或拋售所持股票)，會(huì)繼續(xù)享受公司股價(jià)上升帶來(lái)的收益。這樣出于自身利益考慮，管理人員在任期間就會(huì)從公司股東的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益出發(fā)實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值的最大化。而不僅僅將注意力集中在短期財(cái)務(wù)指標(biāo)上，從而有效地克服了傳統(tǒng)激勵(lì)機(jī)制下管理者行為的短期性。

(四)、股票期權(quán)制度體現(xiàn)了人力資本的產(chǎn)權(quán)價(jià)值。

所謂人力資本，是指知識(shí)、技能、資歷、經(jīng)驗(yàn)和熟練程度、健康等的總稱，代表人的能力和素質(zhì)。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者科-斯認(rèn)為，企業(yè)是一個(gè)人力資本與非人力資本共同訂立的特殊市場(chǎng)合約，在工業(yè)化時(shí)代，決定企業(yè)生存與發(fā)展的主導(dǎo)要素是企業(yè)擁有的物質(zhì)資本。所以，在企業(yè)中，物質(zhì)資本的所有者就占據(jù)著統(tǒng)治地位：出資人的利益高于其他要素所有者的利益;企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的最終決定權(quán)也掌握在股東手中。但是作為倡導(dǎo)知識(shí)經(jīng)濟(jì)的今天，物質(zhì)資本與人力資本的地位發(fā)生了重大變化：物質(zhì)資本的地位相對(duì)下降，而人力資本的地位相對(duì)上升，特別是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、技能，在企業(yè)中占據(jù)了越來(lái)越重要的地位。既然承認(rèn)人力是一種資本，那么就必須承認(rèn)勞動(dòng)者擁有人力資本的產(chǎn)權(quán)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的人力資本是一種稀缺性資源，傳統(tǒng)薪酬制度已不能體現(xiàn)這一稀缺性資源的產(chǎn)權(quán)價(jià)值。而企業(yè)經(jīng)營(yíng)者作為這種人力資本的擁有者，在客觀上有成為企業(yè)所有者的要求，股票期權(quán)制度是時(shí)代變遷的產(chǎn)物，能夠較好地解決這一問(wèn)題。因此說(shuō)，股票期權(quán)制度體現(xiàn)了人力資本的產(chǎn)權(quán)價(jià)值。