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股權投資管理機構的規(guī)定內(nèi)容是怎么樣的？

來源：法律編輯整理時間： 2023-04-19 11:02:48 375 人看過

公司法中有很多內(nèi)容都知道我們知道，比如公司的股東權利義務等，股東擁有處分自己的股權的權利，股權是股東依法享有的，股權轉讓在一些公司的小股東中非常容易常見，有時候股東覺得公司已經(jīng)沒有什么業(yè)務能力了，就會進行轉讓。那么關于股權投資管理機構的內(nèi)容規(guī)定是怎么樣的?

股權投資基金，PrivateEqity(簡稱“PE”)在中國通常稱為私募股權投資，從投資方式角度看，依國外相關研究機構定義，是指通過私募形式對私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進行的權益性投資，在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。有少部分PE基金投資已上市公司的股權(如后面將要說到的PIPE)，另外在投資方式上有的PE投資如Mezzanine投資亦采取債權型投資方式。

概念釋義

股權投資基金：

廣義的股權投資為涵蓋企業(yè)首次公開發(fā)行前各階段的權益投資,即對處于種子期、初創(chuàng)期、發(fā)展期、擴展期、成熟期和Pre-IPO各個時期企業(yè)所進行的投資，相關資本按照投資階段可劃分為創(chuàng)業(yè)投資(VentreCapital)、發(fā)展資本(developmentcapital)、并購基金(byot/byinfnd)、夾層資本(MezzanineCapital)、重振資本(trnarond)，Pre-IPO資本(如bridgefinance)，以及其他如上市后私募投資(privateinvestmentinpbliceqity,即PIPE)、不良債權(distresseddebt)和不動產(chǎn)投資(realestate)等等(以上所述的概念也有重合的部分)。

狹義的PE主要指對已經(jīng)形成一定規(guī)模的，并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)的私募股權投資部分，主要是指創(chuàng)業(yè)投資后期的私募股權投資部分，而這其中并購基金和夾層資本在資金規(guī)模上占最大的一部分。在中國PE多指后者，以與VC區(qū)別。

這里著重介紹一下并購基金和夾層資本。

并購基金是專注于對目標企業(yè)進行并購的基金，其投資手法是，通過收購目標企業(yè)股權，獲得對目標企業(yè)的控制權，然后對其進行一定的重組改造，持有一定時期后再出售。

并購基金與其他類型投資的不同表現(xiàn)在，風險投資主要投資于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，并購基金選擇的對象是成熟企業(yè);其他私募股權投資對企業(yè)控制權無興趣，而并購基金意在獲得目標企業(yè)的控制權。并購基金經(jīng)常出現(xiàn)在MBO和MBI中。

夾層資本，是指在風險和回報方面，介于優(yōu)先債權投資(如債券和貸款)和股本投資之間的一種投資資本形式。對于公司和股票推薦人而言，夾層投資通常提供形式非常靈活的較長期融資，這種融資的稀釋程度要小于股市，并能根據(jù)特殊需求作出調(diào)整。而夾層融資的付款事宜也可以根據(jù)公司的現(xiàn)金流狀況確定。夾層資本一般偏向于采取可轉換公司債券和可轉換優(yōu)先股之類的金融工具。

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