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開放式基金包括一般開放式基金和特殊的開放式基金。特殊的開放式基金就是LOF,英文全稱是ListedOpen-EndedFnd或open-endfnds，漢語(yǔ)稱為上市型開放式基金。也就是上市型開放式基金發(fā)行結(jié)束后，投資者既可以在指定網(wǎng)點(diǎn)申購(gòu)與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金?，F(xiàn)在市場(chǎng)上的證券投資基金都是封閉式基金，如基金安信和基金安順，它們都在證券交易所掛牌上市交易，投資者只要到各個(gè)證券公司的證券營(yíng)業(yè)部就可以進(jìn)行買賣，所有過程與股票買賣一樣，只是買賣封閉式基金的手續(xù)費(fèi)較低，投資者只需交納0.25%的交易傭金，不需要支付印花稅。而開放式基金一般不在交易所掛牌交易，它通過基金管理公司及其指定的代銷網(wǎng)點(diǎn)銷售，銀行是開放式基金最常用的代理銷售渠道。投資者可以到這些網(wǎng)點(diǎn)辦理開放式基金的申購(gòu)和贖回，具體步驟如下：投資者若決定投資某基金管理公司的基金，首先必須到該基金管理公司指定的銷售網(wǎng)點(diǎn)開立基金帳

隨著新一輪的開放式基金潮的到來，又是成長(zhǎng)型又是收益型，投資者可能會(huì)挑得眼花繚亂，所以有關(guān)專家建議，投資開放式基金確實(shí)必須把握一些基本原則。有關(guān)專家認(rèn)為，首先投資者要知己知彼。在投資開放式基金之前，投資者首先要問自己兩個(gè)問題，即：我想得到什么，以及開放式基金能為我?guī)硎裁?。一方面，投資者必須清楚地知道自己的投資目標(biāo)是什么、準(zhǔn)備投資的期限有多長(zhǎng)，以及自己能夠承擔(dān)多大的投資風(fēng)險(xiǎn)等等。這些情況不同，相應(yīng)的投資決策無(wú)疑也應(yīng)有所區(qū)別。同時(shí)，投資者還應(yīng)對(duì)開放式基金有一個(gè)大致正確的了解，對(duì)不同基金管理公司和不同基金產(chǎn)品的投資風(fēng)格、過往業(yè)績(jī)表現(xiàn)及費(fèi)率水平等情況有正確的了解和判斷。投資者只有對(duì)自身投資需求和投資對(duì)象都有了清楚的認(rèn)識(shí)，做到知己知彼，才能百戰(zhàn)不殆。其次，要對(duì)投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)有合理的預(yù)期。雖然開放式基金通過專家理財(cái)、組合投資可以有效地降低風(fēng)險(xiǎn)和提高收益，但對(duì)其收益率不能抱有不切實(shí)際的期望，不能有一夜

(一)基金發(fā)行概況去年開放式基金的密集發(fā)行成為市場(chǎng)的一大亮點(diǎn)，眾多的基金管理公司相繼推出自己的投資基金產(chǎn)品，其數(shù)目之多，次數(shù)之頻繁，可以得上是空前的。而廣大的投資者也給予了相當(dāng)高的熱情，例如，華夏成長(zhǎng)證券投資基金發(fā)行的第一天就暴出了2.6億的銷售業(yè)績(jī)，這一數(shù)字在基金慘淡經(jīng)營(yíng)的今天，足以為基金管理公司羨慕得不得了?？梢哉f，在開放式基金發(fā)行的初期，市場(chǎng)給予的是極其熱烈的反應(yīng)，而在那些神話般的銷售業(yè)績(jī)中，多少攙雜著廣大投資者的非理性因數(shù)在內(nèi)。時(shí)至今日，基金的發(fā)行面臨著越來越嚴(yán)峻的形勢(shì)，一只基金如果募集到20億的規(guī)模，已經(jīng)算得上是相當(dāng)成功的了。(二)包銷方式及其風(fēng)險(xiǎn)分配在這種形勢(shì)下，眾多的基金紛紛采取了包銷的手段，將基金的發(fā)行盡數(shù)委托給承銷商包銷和銀行代銷，正是這兩個(gè)渠道都存在著問題。券商包銷，等于是說基金管理公司將發(fā)行的風(fēng)險(xiǎn)全部轉(zhuǎn)移給承銷商，基金管理公司可以高枕無(wú)憂地旱澇保收。另一方面，承銷商承

一、基金的概念：證券投資基金是一種籌集廣大投資者資金，由專業(yè)機(jī)構(gòu)代理投資者投資的理財(cái)工具。專業(yè)投資機(jī)構(gòu)籌集了廣大投資者的資金后，可以投資不同的市場(chǎng)，如：股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)(短期債券、票據(jù)、回購(gòu)等期限在一年以下的高流動(dòng)性工具)。據(jù)此，可將投資基金分為股票型基金(名稱如價(jià)值型、成長(zhǎng)型、混合型等)、債券型基金、貨幣型基金等。其風(fēng)險(xiǎn)排序?yàn)椋汗善毙突?(股票、債券等)混合型基金>債券型基金>貨幣型基金。其數(shù)學(xué)期望收益排序?yàn)椋贺泿判突?債券型基金>混合型基金>股票型基金。收益排序與風(fēng)險(xiǎn)排序的對(duì)照也正印驗(yàn)了俗語(yǔ)“收益越大，風(fēng)險(xiǎn)越大”。二、開放式基金與封閉式基金的區(qū)別：投資者通過認(rèn)(申)購(gòu)基金的形式將資金將由基金管理公司代為投資后，按投資者是否能向基金管理公司贖回資金來劃分，基金可分為開放式基金及封閉式基金。開放式基金在贖回期內(nèi)可向基金管理公司要求贖回，此時(shí)基金公司發(fā)行在外的基金份額會(huì)因?yàn)橥?/div>

一般情況下,基金的投資者會(huì)涉及三種稅金:(1)所得稅,針對(duì)投資者的紅利和資本利得征收。(2)交易稅,基金在交易時(shí)需要交納的稅金。(3)印花稅,交易中的有關(guān)單據(jù)須交納的稅金。我國(guó)目前對(duì)個(gè)人投資者的基金紅利和資本利得暫未征收所得稅,對(duì)機(jī)構(gòu)投資者獲得的投資收益應(yīng)并入企業(yè)的應(yīng)納稅所得額,征收企業(yè)所得稅?；鸬耐顿Y對(duì)象是證券市場(chǎng),基金的管理人在進(jìn)行投資時(shí)已經(jīng)交納了證券交易所規(guī)定的各種稅率,所以投資者在申購(gòu)和贖回開放式基金時(shí)也不需交納交易稅。對(duì)投資者買賣基金,暫時(shí)免征印花稅。

第一，私募基金操作風(fēng)險(xiǎn)大的誤區(qū)。私募基金操作的高度靈活性和持倉(cāng)品種的多樣化，往往能搶得市場(chǎng)先機(jī)，贏得主動(dòng)，使創(chuàng)造高額收益成為可能。第二，私募基金的風(fēng)控能力弱、盈利低的誤區(qū)。因私募基金的信息透明度不高，其資金運(yùn)作和收益狀況，不能被社會(huì)所認(rèn)知，從而造成私募基金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)大于收益的認(rèn)識(shí)誤區(qū)。實(shí)際上，私募基金靈活的操作風(fēng)格，極易調(diào)動(dòng)市場(chǎng)的投資熱情，更易產(chǎn)生賺錢效應(yīng)。第三，私募基金股東不穩(wěn)定的誤區(qū)。私募基金成立時(shí)，都會(huì)選擇穩(wěn)定可靠、信譽(yù)好的合伙人。但因沒有管理層的監(jiān)管，也就迫使了私募基金在成立和運(yùn)作中的謹(jǐn)慎行為。這種自律性和內(nèi)壓式的自我管理模式，也有利于回避風(fēng)險(xiǎn)，減少外界監(jiān)管的成本。第四，法律環(huán)境限制的誤區(qū)。由于私募基金從成立、管理、到運(yùn)作，都在地下進(jìn)行。易讓人忽略其有利的一面。但從海外成熟證券市場(chǎng)私募基金的發(fā)展來看，私募基金的發(fā)展規(guī)模遠(yuǎn)大于公募基金，足以說明私募基金發(fā)展的前景和潛力。第五，管理滯后的

開放式基金和封閉式基金的區(qū)別主要是：兩者的存續(xù)期限不同，一般來說開放式基金是沒有固定期限的而封閉式基金是有十年或者是十五年的封閉期；兩者規(guī)?？勺冃杂胁煌_放式基金一般是沒有發(fā)行規(guī)模的限制的，而封閉式基金在招募說明書中是需要列明基金規(guī)模的；兩者的可贖回性不同，開放式基金是具有可贖回性的，但是封閉式基金在封閉期間是不能夠贖回的；還有兩者的交易價(jià)格計(jì)算的標(biāo)準(zhǔn)也不一樣。［基金］什么是封閉式基金？什么是開放式基金？什么是封閉式基金？什么是開放式基金？以基金是否可以自由申購(gòu)、贖回為標(biāo)志，證券投資基金可分為開放式基金和封閉式基金?；痤愋桶l(fā)行總額交易場(chǎng)所價(jià)格封閉式基金確定，除非發(fā)生擴(kuò)募等特殊情況證券交易所由供求關(guān)系決定開放式基金不固定，隨申購(gòu)、贖回等情況變動(dòng)在基金管理公司、銀行等機(jī)構(gòu)交易基金凈值加一定交易費(fèi)用《證券投資基金管理暫行辦法》第十三條規(guī)定，封閉式基金的募集期限為3個(gè)月，自該基金批準(zhǔn)之日起計(jì)算

簡(jiǎn)介開放式基金(LOF)，英文全稱是ListedOpen-EndedFnd或open-endfnds，漢語(yǔ)稱為上市型開放式基金，在國(guó)外又稱共同基金。也就是上市型開放式基金發(fā)行結(jié)束后，投資者既可以在指定網(wǎng)點(diǎn)申購(gòu)與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金。不過投資者如果是在指定網(wǎng)點(diǎn)申購(gòu)的基金份額，想要上網(wǎng)拋出，須辦理一定的轉(zhuǎn)托管手續(xù);同樣，如果是在交易所網(wǎng)上買進(jìn)的基金份額，想要在指定網(wǎng)點(diǎn)贖回，也要辦理一定的轉(zhuǎn)托管手續(xù)。開放式基金發(fā)展史從基金發(fā)展的歷史來看，開放式基金大體經(jīng)過了四個(gè)發(fā)展階段：●產(chǎn)生階段。自1868年第一家公眾投資基金外國(guó)和殖民地信托(theForeignandColonialGovernmentTrst)在英國(guó)成立到1924年美國(guó)波士頓成立世界上第一只公司型開放式基金——馬薩諸塞投資信托基金為止;●初級(jí)發(fā)展階段。從1924年至1940年美國(guó)《投資公司法》的頒布;●穩(wěn)步成長(zhǎng)階段。19

大盤的不斷上漲,給投資者們帶來豐厚回報(bào)的同時(shí)也讓準(zhǔn)備在這個(gè)階段買股票的人心存疑慮,萬(wàn)一再來個(gè)5.30怎么辦呢?畢竟,漲的最大的只是指數(shù),有部分股票的面值甚至沒沒達(dá)到5.29的高度.這更讓投資者一邊是向往,一邊是擔(dān)憂.現(xiàn)在這個(gè)階段到底買什么才保險(xiǎn)呢?怎樣投資才能保證大盤調(diào)整了自己的資產(chǎn)不會(huì)縮水呢?這個(gè)問題曾經(jīng)也困惑過我很久.我炒股票時(shí)間也不短了,可是過于保守的操作和遵循長(zhǎng)線是金的原則還是讓自己的股票收益在遭遇5.30時(shí)又回到了幾年前的水平.可是我的基金卻收益不小.其實(shí)我的基齡也不過一年而已.下面我就簡(jiǎn)單說說我買基金的經(jīng)歷,給各位基民做個(gè)小小參考吧我第一次買基金是在建行,當(dāng)時(shí)真的是什么都不懂,甚至不知道買基金是應(yīng)該要辦卡還是辦存折還好那個(gè)銀行GG人很好,給了我很多買基金的建議和幫助.于是我知道了,如果要在銀行柜臺(tái)買基金的話辦卡和存折都可以的.一般12點(diǎn)半以后都可以看到在銀行的理財(cái)柜臺(tái)很多人在排

中國(guó)開放式基金十年，基于基金管理人異彩紛呈的投資理念，投資策略得以全方位、多視角、寬領(lǐng)域的探索和創(chuàng)新：價(jià)值投資、成長(zhǎng)投資，大盤投資、小盤投資，行業(yè)投資、個(gè)股投資，主題投資、趨勢(shì)投資等等，如雨后春筍般破土而出，羽化成蝶。然而，百慮一致，殊途同歸!無(wú)論是個(gè)人投資者還是機(jī)構(gòu)投資者，都在自覺不自覺地從橫向選時(shí)或縱向選股兩個(gè)方面踐行著自己的投資行為。投資領(lǐng)域中的橫向選時(shí)以市場(chǎng)選時(shí)著稱的道氏亞當(dāng)理論和以風(fēng)格選時(shí)著稱的多因模型理論為代表，并在這兩種投資理念的支撐下，采取了趨勢(shì)印證策略和彈性市值策略。道氏亞當(dāng)理論核心思想在于堅(jiān)決奉行華爾街名言不要與趨勢(shì)相對(duì)抗，以市場(chǎng)預(yù)測(cè)為主，在堅(jiān)持企業(yè)成長(zhǎng)趨勢(shì)、行業(yè)景氣趨勢(shì)和價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)三大趨勢(shì)相互印證的前提下，強(qiáng)調(diào)順勢(shì)而為。說到順勢(shì)而為，就讓人們想到的是追漲殺跌，屢屢遭到價(jià)值投資者的詬病。其實(shí)，這是對(duì)趨勢(shì)投資的誤解或者說是偽價(jià)值投資者的膚淺。趨勢(shì)投資本身可以分為基于價(jià)值

一、證券買賣差價(jià)收入任何證券的價(jià)格都會(huì)受證券供需關(guān)系的影響，如果基金能夠在資本供應(yīng)充裕、價(jià)格較低時(shí)購(gòu)入證券，而在證券需求旺盛、價(jià)格上漲時(shí)賣出證券，所獲價(jià)差成為基金的收入。二、基金的利息收入、股利收入開放式基金的現(xiàn)金資產(chǎn)會(huì)產(chǎn)生利息收入，開放式基金所投資的債券也會(huì)帶來利息收益；開放式基金在一級(jí)市場(chǎng)或二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入并持有上市公司發(fā)行的股票，從公司股利分配中取得收益。風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)(1)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)(2)申購(gòu)及贖回價(jià)格未知風(fēng)險(xiǎn)(3)投資風(fēng)險(xiǎn)(包括股票投資風(fēng)險(xiǎn)和債券投資風(fēng)險(xiǎn))(4)機(jī)構(gòu)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)(包括系統(tǒng)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn))(5)不可抗力風(fēng)險(xiǎn)(6)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)(包括政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、上市公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)等)開放式基金的對(duì)象一般而言，開放式基金適合四類投資者購(gòu)買：(1)把證券投資作為副業(yè)，又沒有時(shí)間關(guān)顧的投資者證券市場(chǎng)的絕大部分參與者都有自己的主要工作，證券交易的開市時(shí)間也是大家本職

摘自《開放式基金投資指南》王香奇、李茜編著開放式基金的運(yùn)作主要包括以下幾個(gè)方圓：(1)基金的發(fā)起和設(shè)立。開放式基金是由經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的基金管理公司發(fā)起設(shè)立的。基金管理人申請(qǐng)?jiān)O(shè)立開放式基金，首先必須準(zhǔn)備并上報(bào)有關(guān)法律文件，如設(shè)立開放式基金的申請(qǐng)報(bào)告、基金契約、基金托管協(xié)議、基金招募說明書、銷售協(xié)議、注冊(cè)登記協(xié)議等。中國(guó)證監(jiān)會(huì)收到文件后對(duì)基金管理人資格、基金托管人資格、托管協(xié)議、招募說明書以及上報(bào)材料的完整性、準(zhǔn)確性進(jìn)行審核，如果符合有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，批準(zhǔn)基金管理人銷售基金?；鸸芾砣丝梢酝ㄟ^直銷和代銷方式進(jìn)行銷售。根據(jù)《開放式證券投資基金試點(diǎn)辦法》的規(guī)定，自批準(zhǔn)之日起3個(gè)月內(nèi)凈銷售額超過2億元，基金方可成立。(2)市場(chǎng)營(yíng)銷?；鸸芾砉究梢酝ㄟ^兩條途徑銷售基金：一是代銷。代銷機(jī)構(gòu)通常為證券公司、商業(yè)銀行或其他經(jīng)監(jiān)管部門認(rèn)可的機(jī)構(gòu)。二是由基金管理公司自己銷售。在海外，為了吸引投資者，規(guī)模較大的基金管

全國(guó)社保基金理事會(huì)主席戴相龍昨日出席2010夏季達(dá)沃斯論壇時(shí)對(duì)媒體表示，財(cái)政部門已經(jīng)同意，按照有效益、保安全的原則，允許社?；疬x擇境外股權(quán)投資的項(xiàng)目和PE項(xiàng)目，而社?；鹨呀?jīng)開始選擇幾家境外基金來投資。按照主管部門的規(guī)定，社?；瓞F(xiàn)在相當(dāng)于1200億美元，這個(gè)基金的20%可以對(duì)外投資，現(xiàn)在對(duì)境外投資已經(jīng)占了7%。我想年底就會(huì)在投資境外基金方面走出第一步，將來還要慢慢走出去投向股權(quán)直接投資。他表示。比如說可以投資中國(guó)在境外的好企業(yè)，也可以支持香港兩頭在外的基金、美元基金，可以到內(nèi)地來辦廠也可以到香港上市，也可以支持它到香港上市。他指出，社?；鹂梢愿袊?guó)的國(guó)有企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)一起手拉手出去投資，從亞洲開始逐步發(fā)展到歐美。針對(duì)兩億養(yǎng)命錢面臨貶值風(fēng)險(xiǎn)的話題，戴相龍表示，目前來看，存款利率是2.25%，通貨膨脹已經(jīng)超過3%，這樣下去，確實(shí)存在社保基金貶值的問題。戴相龍進(jìn)而表示請(qǐng)公眾放心，其原因有二

根據(jù)投資的目標(biāo)不同，國(guó)外已有的開放式基金大致可分為六類:1.收入型基金目標(biāo)在于獲取最大的當(dāng)期收入，投資于各種可以帶來收入的有價(jià)證券。通常又可分為兩類，即固定收入型基金和股票收入型基金。固定收入型基金的主要投資對(duì)象是債券和優(yōu)先股股票。比較起來，固定收入型基金的收益率較高，但長(zhǎng)期成長(zhǎng)的潛力較小。利率波動(dòng)時(shí)，凈資產(chǎn)價(jià)值也較易影響。股票收入型基金的成長(zhǎng)潛力較大，但比較容易受股市波動(dòng)的影響。一般而言，收入型基金較適合較保守的投資者和退休者。2.成長(zhǎng)型基金成長(zhǎng)型基金重視資金的長(zhǎng)期穩(wěn)定而持續(xù)的增長(zhǎng)，是投資基金中數(shù)量最大的一種?；疬x擇的公司一般成長(zhǎng)性很好，通常目標(biāo)是所構(gòu)建的投資組合的業(yè)績(jī)?cè)龇却蟊P的高；成長(zhǎng)型基金的紅利收入通常比收入型基金少，這種基金的凈值波動(dòng)較大，風(fēng)險(xiǎn)也較大。3.平衡型基金追求資本的成長(zhǎng)和當(dāng)期收入。平衡型基金最大的特點(diǎn)就是將資金分散投資于股票和債券。這樣使得基金的凈資產(chǎn)較穩(wěn)定，收入和