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第一，私募基金操作風(fēng)險大的誤區(qū)。私募基金操作的高度靈活性和持倉品種的多樣化，往往能搶得市場先機(jī)，贏得主動，使創(chuàng)造高額收益成為可能。

第二，私募基金的風(fēng)控能力弱、盈利低的誤區(qū)。因私募基金的信息透明度不高，其資金運(yùn)作和收益狀況，不能被社會所認(rèn)知，從而造成私募基金運(yùn)作風(fēng)險大于收益的認(rèn)識誤區(qū)。實(shí)際上，私募基金靈活的操作風(fēng)格，極易調(diào)動市場的投資熱情，更易產(chǎn)生賺錢效應(yīng)。

第三，私募基金股東不穩(wěn)定的誤區(qū)。私募基金成立時，都會選擇穩(wěn)定可靠、信譽(yù)好的合伙人。但因沒有管理層的監(jiān)管，也就迫使了私募基金在成立和運(yùn)作中的謹(jǐn)慎行為。這種自律性和內(nèi)壓式的自我管理模式，也有利于回避風(fēng)險，減少外界監(jiān)管的成本。

第四，法律環(huán)境限制的誤區(qū)。由于私募基金從成立、管理、到運(yùn)作，都在地下進(jìn)行。易讓人忽略其有利的一面。但從海外成熟證券市場私募基金的發(fā)展來看，私募基金的發(fā)展規(guī)模遠(yuǎn)大于公募基金，足以說明私募基金發(fā)展的前景和潛力。

第五，管理滯后的誤區(qū)。由于私募基金的管理方式和運(yùn)作組織結(jié)構(gòu)表現(xiàn)得相對較簡單，經(jīng)營機(jī)制也會更加靈活，日常管理和投資決策的自由度也相對較高。從這個方面來講，私募基金相對于公募基金管理基金的做法更值得肯定。

私募基金的組織形式：

公司式

公司式私募基金有完整的公司架構(gòu)，運(yùn)作比較正式和規(guī)范。公司式私募基金（如“股勝投資公司”）在中國能夠比較方便地成立。半開放式私募基金也能夠以某種變通的方式，比較方便地進(jìn)行運(yùn)作，不必接受嚴(yán)格的審批和監(jiān)管，投資策略也就可以更加靈活。

契約式

契約式基金的組織結(jié)構(gòu)比較簡單。具體的做法可以是：

（1）證券公司作為基金的管理人，選取一家銀行作為其托管人；

（2）募到一定數(shù)額的金額開始運(yùn)作，每個月開放一次，向基金持有人公布一次基金凈值，辦理一次基金贖回；

（3）為了吸引基金投資者，應(yīng)盡量降低手續(xù)費(fèi)，證券公司作為基金管理人，根據(jù)業(yè)績表現(xiàn)收取一定數(shù)量的管理費(fèi)。其優(yōu)點(diǎn)是可以避免雙重征稅，缺點(diǎn)是其設(shè)立與運(yùn)作很難回避證券管理部門的審批和監(jiān)管。

虛擬式

虛擬式私募基金表面看來像委托理財(cái)，但它實(shí)際上是按基金方式進(jìn)行運(yùn)作。比如，虛擬式私募基金在設(shè)立和擴(kuò)募時，表面上是與每個客戶簽定委托理財(cái)協(xié)議，但這些委托理財(cái)賬戶是合在一起進(jìn)行基金式運(yùn)作，在買入和贖回基金單元時，按基金凈值進(jìn)行結(jié)算。

組合式

為了發(fā)揮上述3種組織形式的優(yōu)越性，可以設(shè)立一個基金組合，將幾種組織形式結(jié)合起來。組合式基金有4種類型：

（1）公司式與虛擬式的組合；

（2）公司式與契約式的組合；

（3）契約式與虛擬式的組合；

（4）公司式、契約式與虛擬式的組合。

有限合伙制

有限合伙企業(yè)是美國私募基金的主要組織形式。

2007年6月1日，中國《合伙企業(yè)法》正式施行，一批有限合伙企業(yè)陸續(xù)組建，這些有限合伙企業(yè)主要集中在股權(quán)投資和證券投資領(lǐng)域。

信托制

通過信托計(jì)劃，進(jìn)行股權(quán)投資或者證券投資，也是陽光私募的典型形式。