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一、并購(gòu)基金簡(jiǎn)介

并購(gòu)基金是專注于對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)與重組的基金。從資金募集式上來講，并購(gòu)基金屬于典型的是私募基金，通過非公開方式向少數(shù)特定投資機(jī)構(gòu)或個(gè)人定向募集資金，它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進(jìn)行的。此類基金通常以股權(quán)收購(gòu)的方式取得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，然后通過并購(gòu)、重組或是資產(chǎn)置換提升企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量與營(yíng)運(yùn)水平，在持有一定時(shí)期后溢價(jià)出售所收購(gòu)的股權(quán)取得收益。并購(gòu)基金的操作模式以杠桿收購(gòu)為主，一般只需要支付10％～30％的并購(gòu)價(jià)款，70％～90％的收購(gòu)價(jià)款以債務(wù)融資的方式支付。需要特別指出的是，并購(gòu)基金本身并不為相應(yīng)的債務(wù)融資提供擔(dān)保，在此類杠桿收購(gòu)中完全以收購(gòu)目標(biāo)的資產(chǎn)和未來現(xiàn)金流作為融資擔(dān)保。因此，與風(fēng)險(xiǎn)投資基金不同，并購(gòu)基金選擇的對(duì)象為成熟型企業(yè)或是通過重組可以提升價(jià)值的企業(yè)；同時(shí)與私募股權(quán)基金重在參股的意圖不同，并購(gòu)基金需要取得企業(yè)的控制權(quán)主導(dǎo)收購(gòu)企業(yè)的后期重組與管理。只有在收購(gòu)目標(biāo)的資產(chǎn)質(zhì)量與管理水平得到提高后，并購(gòu)基金才可能得到相對(duì)高的溢價(jià)。

二、有限合伙型并購(gòu)基金設(shè)立條件

1、有二個(gè)以上合伙人（有限合伙企業(yè)由二個(gè)以上五十個(gè)以下合伙人設(shè)立；但是，法律另有規(guī)定的除外）。合伙人為自然人的，應(yīng)當(dāng)具有完全民事行為能力；

2、有書面合伙協(xié)議；

3、有合伙人認(rèn)繳或者實(shí)際繳付的出資；

4、有合伙企業(yè)的名稱和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所；

5、股權(quán)投資基金企業(yè)注冊(cè)資本不低于1億元，首期繳付不少于5000萬元；投資者應(yīng)以貨幣方式出資，單個(gè)投資者出資不低于500萬元。

三、設(shè)立有限合伙型并購(gòu)基金的步驟：

1、在工商局領(lǐng)取并填寫《名稱預(yù)先核準(zhǔn)申請(qǐng)書》；

2、全體投資人簽署的《指定代表或者共同委托代理人的證明》及指定代表或者共同委托代理人的身份證復(fù)印件（本人簽字）應(yīng)標(biāo)明具體委托事項(xiàng)、被委托人的權(quán)限、委托期限。

3、遞交《名稱預(yù)先核準(zhǔn)申請(qǐng)書》，等待名稱核準(zhǔn)結(jié)果；

4、領(lǐng)取《名稱預(yù)先核準(zhǔn)通知書》，同時(shí)領(lǐng)取《企業(yè)設(shè)立登記申請(qǐng)書》；

5、遞交申請(qǐng)材料，材料齊全，符合法定形式的，等候領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照；

6、資產(chǎn)規(guī)模達(dá)5億元的，應(yīng)向發(fā)改委申請(qǐng)備案。