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股權(quán)融資與股票發(fā)行

來源：法律編輯整理時間： 2023-05-07 17:51:30 340 人看過

1、股權(quán)融資是指企業(yè)股東愿意通過增資方式放棄部分企業(yè)所有權(quán)，引入新股東，同時增加股本總額。對于股權(quán)融資獲得的資金，企業(yè)不需要償還本金和利息，但新股東將與老股東分享企業(yè)的利潤和成長，股票發(fā)行是指符合條件的發(fā)行人按照法定程序向投資者或者原股東免費發(fā)行股票或者要約出售股票，用于融資或者分紅的行為，股權(quán)融資的風險通常小于債務(wù)融資，股票投資者的分紅收益通常由企業(yè)的盈利能力和發(fā)展需要決定。與公司債發(fā)展相比，公司無固定付息壓力，普通股無固定到期日，因此不存在償還本息的融資風險。企業(yè)發(fā)行債券，必須承擔按期付息、到期還本的義務(wù)。該義務(wù)是公司的義務(wù)，與公司的經(jīng)營狀況和盈利能力無關(guān)。當公司經(jīng)營不善時，可能面臨巨大的付息和債務(wù)壓力，導(dǎo)致資金鏈斷裂和破產(chǎn)，企業(yè)在發(fā)行債券時面臨較高的財務(wù)風險

理論上，股權(quán)融資的成本高于債務(wù)融資的成本，因為：一方面，從投資者的角度看，投資普通股的風險更高，要求的投資回報率也會更高；另一方面，對于融資公司來說，股息是從稅后利潤中支付的，沒有稅收抵免功能。而且，股票的發(fā)行費用普遍高于其他證券，而債務(wù)資金的利息費用則是稅前支付，具有稅收抵免功能。因此，股權(quán)融資成本普遍高于債務(wù)融資成本（3）對控制權(quán)的影響不同債券融資雖然會增加企業(yè)的財務(wù)風險能力，但不會降低股東的控制權(quán)。如果通過增資擴股方式進行弘信融資，現(xiàn)有股東的控制權(quán)將被稀釋。因此，企業(yè)普遍不愿發(fā)行新股進行融資。而且，隨著新股發(fā)行，在外流通的普通股數(shù)量將增加，這將導(dǎo)致每股收益和股價的下降，普通股的發(fā)行是公司的永久性資本，是公司正常經(jīng)營和抵御風險的基礎(chǔ)。主權(quán)資本的增加有利于增加公司的信用價值，提高公司的聲譽。它可以為企業(yè)發(fā)行更多的債務(wù)融資提供有力的支持，企業(yè)通過發(fā)行債券可以獲得杠桿收益，無論企業(yè)盈利多少，企業(yè)只需向債權(quán)人支付事先約定的利息和到期還本的義務(wù)，利息可以作為稅前成本，具有稅收抵免的功能。當企業(yè)利潤增加時，企業(yè)可以通過發(fā)行債券獲得更大的資本杠桿收益，企業(yè)還可以發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券和可贖回債券，以更加靈活、積極地調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu)，其資本結(jié)構(gòu)趨于合理

在股票上市發(fā)行前，上市公司與股票代理發(fā)行人簽訂代理發(fā)行合同，確定股票發(fā)行方式，明確各方面責任。為規(guī)范開展互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)融資活動，中國證監(jiān)會決定近期對股權(quán)融資平臺進行專項檢查。檢查對象包括但不限于以“私募眾籌”、“股權(quán)眾籌”、“眾籌”名義開展股權(quán)融資活動的平臺。我們對他們之間的差異有了全面的了解。如果您的情況比較復(fù)雜，律師協(xié)會還提供律師在線咨詢服務(wù)。歡迎您參加法律咨詢

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一、融得的標的物不同：1、股票質(zhì)押融資只能融得資金，無法做空；2、融資融券顧名思義，可以融得資金，也可以融得證券。二、融得資金的用途不同：1、股票質(zhì)押融資，融得的資金可以不用來購買上市證券；2、融資融券中的融資，獲得的資金通常必須用來購買上市證券。三、擔保物不同：1、股票質(zhì)押融資主要擔保物是有價證券；2、融資融券中，擔保物既可以是股票，也可以是現(xiàn)金。四、資金融出主體不同：1、股票質(zhì)押融資一般由銀行、典當行等機構(gòu)辦理；2、融資融券在各國采取了不同的運作模式，我國采取的運作模式則規(guī)定資金融出的直接主體是證券公司。五、杠桿比例與風險控制不同1、融資融券風險可控程度更高，杠桿比例可以根據(jù)情況調(diào)整。2、股票質(zhì)押融資實質(zhì)是質(zhì)押貸款，借款債權(quán)的風險隨股票市值波動增加。六、產(chǎn)品屬性不同1、融資融券是一種標準化的產(chǎn)品，在交易規(guī)則和合約細節(jié)上規(guī)定比較明確。2、股票質(zhì)押融資則體現(xiàn)了一種民事合同關(guān)系。七、對機構(gòu)投

2023-07-19

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上市發(fā)股和股權(quán)融資區(qū)別

股權(quán)融資乃是指企業(yè)原有之所有者或股東愿意出讓其部分股權(quán)份額，通過企業(yè)資本的擴大吸納新增股東的籌資模式，從而致使總股本同時相應(yīng)地有所擴充。股權(quán)融資所獲取之資金，企業(yè)無需償還本金及支付利息費用，然而新進股東將與原股東一同共享企業(yè)的盈利收益以及成長成果。在此背景下，二者之間的差異主要體現(xiàn)在股權(quán)融資乃企業(yè)通過出售股權(quán)形式以吸引資金注入，而公司發(fā)行股票則系將企業(yè)股份在證券市場公開進行交易發(fā)行，以便實現(xiàn)融資目標。相較而言，股權(quán)融資操作過程較為簡易，深受企業(yè)家們的青睞和廣泛運用；然而對于企業(yè)而言，要實現(xiàn)上市需滿足特定之條件并須承擔更多的法律責任。《中華人民共和國證券法》第四十六條申請證券上市交易，應(yīng)當向證券交易所提出申請，由證券交易所依法審核同意，并由雙方簽訂上市協(xié)議。證券交易所根據(jù)國務(wù)院授權(quán)的部門的決定安排政府債券上市交易。第四十七條申請證券上市交易，應(yīng)當符合證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的上市條件。證券交易

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2023-06-09

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怎么區(qū)分股權(quán)眾籌與股權(quán)融資

股權(quán)眾籌與股權(quán)融資的區(qū)別：1、公司可以以股權(quán)的形式進行融資，股權(quán)融資是合法的。但只有上市公司才能向非特定對象發(fā)行股票，非上市公司不得通過公開廣告、宣傳等方式向非特定對象發(fā)行股票，否則構(gòu)成非法發(fā)行股票；2、股權(quán)眾籌大多屬于向非特定對象發(fā)行股票，因此大多數(shù)股權(quán)眾籌是非法的。向特定個人宣傳公司并邀請公司投資是合法的，但有限公司向特定對象出售股權(quán)，導(dǎo)致公司股東數(shù)量超過50人或非上市公司向特定對象出售股票，導(dǎo)致公司股東人數(shù)超過200所有人都是非法發(fā)行股票。股權(quán)眾籌與非法融資的區(qū)別是哪些？一、股權(quán)眾籌與非法融資的區(qū)別如下：1、定義區(qū)別。2、實質(zhì)性差別。3、發(fā)行方式的區(qū)別。4、風險控制的區(qū)別：5、法律保護方面的區(qū)別。二、股權(quán)眾籌是指，公司出讓一定比例的股份，面向普通投資者，投資者通過出資入股公司，獲得未來收益。非法融資是指未經(jīng)有關(guān)部門批準，并以吸收公眾存款的名義，向社會不特定對象吸收資金，但承諾履行的義

2023-07-21

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公開發(fā)售股權(quán)融資

通過公開市場發(fā)售的方式來進行融資是大多數(shù)民營企業(yè)夢寐以求的融資方式，企業(yè)上市一方面會為企業(yè)募集到巨額的資金，另一方面，資本市場將給企業(yè)一個市場化的定價，使民營企業(yè)的價值為市場所認可，為民營企業(yè)的股東帶來巨額財富。與其他融資方式相比，企業(yè)通過上市來募集資金有如下突出的優(yōu)點：（1）募集資金的數(shù)量巨大；（2）原股東的股權(quán)和控制權(quán)稀釋得較少；（3）有利于提高企業(yè)的知名度；（4）有利于利用資本市場進行后續(xù)的融資。但由于公開市場發(fā)售要求的門檻較高，只有發(fā)展到一定階段，有了較大規(guī)模和較好贏利的民營企業(yè)才有可能考慮這種方式。與銀行貸款類似，民營企業(yè)上市在國內(nèi)的資本市場上也面臨不公正的對待，雖然在相關(guān)的法律和法規(guī)中找不到限制民營企業(yè)上市的規(guī)定，但在實際審批中，上市的機會絕大多數(shù)都給了國有企業(yè)，很多民營企業(yè)只能通過借殼上市或買殼上市的方式繞過直接上市的限制進入資本市場，期待通過未來的配股或增發(fā)來融資。一、我國

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關(guān)于股權(quán)分置與股票發(fā)行制度改革

關(guān)于股權(quán)分置改革的討論現(xiàn)在很多，也再次出現(xiàn)了對全民所有和流通股群體利益沖突的討論，觀點的對立甚至甚于改革實行之前。仔細研究各方的論述，不能簡單地說誰對誰錯。正如所熟知的，在制度變遷的過程中，純粹和絕對的對錯判斷并不適用。我們認為，股權(quán)分置改革最重要的理由，在監(jiān)管機構(gòu)進行改革的有關(guān)文件中其實已經(jīng)做了比較清晰的表述，這就是流通的股份和非流通股份實質(zhì)上形成了兩個市場、兩個價格。這種情況和我們曾經(jīng)在商品市場遇到的價格"雙軌制"是有類似之處的，帶來的是尋租、價格信號失真、割裂的市場失去有效引導(dǎo)資源配置的作用等問題。不改變這種資本市場的價格雙軌狀態(tài)、實現(xiàn)價格的一致化，市場的發(fā)展、公司治理的完善和資本使用效率的提高都是不可能的。但是，怎么樣將兩種存在較大數(shù)量差距的價格實現(xiàn)一致需要妥協(xié)，改革的成本和收益需要在參與各方之間適當?shù)胤謸?。在某種程度上，我們也可以將股權(quán)分置改革和住房體制改革做類比。在住房體制改革

2023-06-13

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建行股票發(fā)行與承銷

1、股票發(fā)行是指符合條件的發(fā)行人以融資或分紅為目的，按照法定程序向投資者或原股東免費發(fā)行股票或發(fā)行股票的行為。根據(jù)風險的不同，股票代理發(fā)行的方式一般分為承銷和代理發(fā)行。第二，承銷發(fā)行是證券公司代理股票發(fā)行，一次性購買上市公司全部或部分新發(fā)行股票，而預(yù)付的全部資金相當于股票的發(fā)行價格，因為金融機構(gòu)普遍資金充裕，可以提前墊付，以滿足上市公司急需大量資金的需要，上市公司一般愿意將新發(fā)行的股票一次性轉(zhuǎn)讓給證券商承銷。如果上市公司發(fā)行的股票數(shù)量過大，一家證券公司很難承銷，多家證券公司可以聯(lián)合承銷第三家，代銷是上市公司自己發(fā)行的，委托證券公司代銷證券，證券公司代銷證券只向上市公司收取一定的代理費，但上市公司可以在短時間內(nèi)籌集大量資金，以滿足資金的迫切需要，獨家發(fā)行上市股票的方式。但一般情況下，承銷商只會以發(fā)行價或更低的價格買入，這就不可避免地使上市公司失去了部分應(yīng)有的收益。對于上市公司來說，雖然可以獲

2023-05-07

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股權(quán)融資的方式有哪些？股權(quán)融資與債務(wù)融資有何區(qū)別

股權(quán)融資的方式是什么？股權(quán)融資與債務(wù)融資的區(qū)別是什么？不同的定義是通過擴大企業(yè)所有權(quán)來實現(xiàn)的，如吸引新的投資者、發(fā)行新股、追加投資等，債務(wù)融資是指通過銀行或非銀行金融機構(gòu)發(fā)行的貸款或債券進行融資，不同性質(zhì)的債務(wù)融資是通過增加企業(yè)的負債而獲得的，如向銀行貸款、發(fā)行債券、向供應(yīng)商借款等，債務(wù)資金到期必須償還，一般必須支付利息股權(quán)融資是通過增加所有者權(quán)益獲得的，如發(fā)行股票、增資擴股、留存利潤等。股權(quán)資本是企業(yè)的自有資本，不需要償還，不需要支付利息，但可以根據(jù)經(jīng)營情況，進行分紅、分紅股權(quán)融資的優(yōu)勢在于：股權(quán)融資所籌集的資金是永久性的，股權(quán)融資沒有固定的分紅負擔，股權(quán)資本是最基本的資本來源，股權(quán)融資容易吸收資本，債務(wù)融資的優(yōu)勢在于：短期內(nèi)。通過債務(wù)融資籌集的資金非常耗時，需要在到期時償還可逆性。企業(yè)通過債務(wù)融資獲得資金，到期時有償還本息的義務(wù)。企業(yè)利用債務(wù)融資獲取資金，需要支付債務(wù)利息，從而形成固定

2023-05-07

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股票融資如何操作，股票融資利息一般多少

一、股票融資如何操作，股票融資利息一般多少個人向證券公司進行融資主有兩種方式：第一，通過融資業(yè)務(wù)。這個業(yè)務(wù)需要個人有足夠的抵押。這個的抵押物大多是股票或者是理財產(chǎn)品，當然現(xiàn)金資產(chǎn)也是可以的。第二，如果是上市公司的股東的話，除了上述方式，還可以通過股權(quán)質(zhì)押回購的方式來進行融資，并且股東通過這種方式融得的資金不僅可以用于股票的投資，可以從股票帳戶中轉(zhuǎn)出用于正常的企業(yè)經(jīng)營。8.6%的年利率，用一天算一天，買入當天不算利息，如果是節(jié)日前最后一個交易日買入從節(jié)后計息，賣出的當天要算利息，1萬元的利息是2.39元/天，20萬元就是47.8元/天，利率今年會有所提高。二、個人股票融資有什么條件一，必須是已經(jīng)滿十八歲并且是有行為能力的中國公民。二，融資融券就要有合法的交易主體資格。三，個人的普通賬戶必須是規(guī)范的賬戶，普通的資金帳戶以及證券賬戶都必須是實名制的賬戶。交易結(jié)算的資金也必須是已經(jīng)納入了三方存管的

2023-06-15

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股權(quán)融資是否包括公開發(fā)行

1、股權(quán)融資是否包括公開發(fā)行第二，股權(quán)融資的方式是什么；民間融資是一種比公共融資更快、更有效的融資方式。民間融資通過非公開的方式向一定數(shù)量的民間投資募集資金，其銷售和贖回由基金管理人與投資者私下協(xié)商進行。雖然這種有限條件下的“準公募”證券仍無法獲得陽光，但無數(shù)成功的私募表明，它正日益走向法制化；與公募基金相比，民間融資具有不可替代的優(yōu)勢，成為眾多企業(yè)成功上市的理想途徑。一份研究報告顯示，目前私募基金在投資者交易型基金中的比重達到30%-35%，基金總規(guī)模在6000-7000億元之間，是公募基金的兩倍。從區(qū)域分布來看，我國私募基金主要集中在北京、上海、廣州、遼寧、江蘇等地，但主要區(qū)域處于動態(tài)演進中縱觀珠算的成功，不難發(fā)現(xiàn)成功的私募并非一蹴而就。偶爾，也有一定的必然性。獨特的技術(shù)優(yōu)勢和穩(wěn)定成熟的盈利模式是私募的前提。而且，企業(yè)需要根據(jù)融資需求尋找合適的投資者。外資往往更關(guān)注行業(yè)的發(fā)展前景和企業(yè)

2023-05-07

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融資公司與不融資的股票有什么不同

公司融資，又稱企業(yè)融資，是指由現(xiàn)有企業(yè)籌集資金并完成項目投資建設(shè)的組織形式。在這種組織結(jié)構(gòu)安排下，不組建新的項目法人，項目由現(xiàn)有企業(yè)發(fā)起，現(xiàn)有企業(yè)進行投資決策，承擔投資風險，也承擔決策責任?，F(xiàn)有企業(yè)除投人權(quán)益資金外，還以其自身信用為項目籌集債務(wù)資金，并承擔項目負債融資的債務(wù)風險。整個現(xiàn)有企業(yè)（包括項目本身）的現(xiàn)金流量和資產(chǎn)都可用于償還債務(wù)，并承擔相應(yīng)的擔保責任。公司融資組織結(jié)構(gòu)下的投資項目，既可以是利用原有資產(chǎn)的改擴建項目，也可以是新建項目。項目融資是指為建設(shè)和經(jīng)營項目設(shè)立新的項目法人——項目公司，由項目公司完成項目的投資建設(shè)和經(jīng)營還貸。其基本特點是，項目的投資決策由項目發(fā)起人（企業(yè)或政府）作出，項目發(fā)起人發(fā)起組建項目公司；項目公司財務(wù)獨立，以項目自身的盈利能力來償還債務(wù)，并以自身的資產(chǎn)承擔債務(wù)擔保責任。債權(quán)人僅對項目本身的資產(chǎn)和盈利能力具有追索權(quán)，而對項目發(fā)起人沒有追索權(quán)。在這種融資結(jié)構(gòu)

2023-02-25

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債權(quán)融資與股權(quán)融資對于企業(yè)研發(fā)投入的影響

一、債權(quán)融資與股權(quán)融資對于企業(yè)研發(fā)投入的影響第一，在投票權(quán)上，債權(quán)與股權(quán)不同。企業(yè)籌措資本在股權(quán)和債務(wù)之間選擇，就是決定控制權(quán)在股東與債權(quán)人之間的分配。在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的情況下，股權(quán)在企業(yè)決策中起主導(dǎo)作用，債權(quán)不參與企業(yè)決策。但在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營受到威脅的情況下，股權(quán)的主導(dǎo)作用就要讓位于債權(quán)，尤其是當企業(yè)出現(xiàn)清償違約及不能支付到期債務(wù)時，債權(quán)人將接管股東對企業(yè)的決策權(quán)。股東為避免讓渡決策權(quán)，確保自己的剩余索取權(quán)不向債權(quán)人轉(zhuǎn)移，將努力在企業(yè)融資安排及投資決策上盡可能保守。當然，這種約束或風險對不同的企業(yè)來說，意義不同。對我國絕大多數(shù)上市公司來說，負債融資與股權(quán)融資的區(qū)別這方面的風險幾乎是不存在的。第二，在收益權(quán)上，債權(quán)人的索取權(quán)為企業(yè)的固定收益，而股權(quán)則為剩余索取權(quán)，這對企業(yè)的決策行為有著重大的影響。股東為使自己的剩余索取權(quán)最大化，將盡可能進行有風險的投資，因為風險投資如果成功，巨大的剩余索取權(quán)將

2021-12-13

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發(fā)行股票籌資艱難

我國證券市場的發(fā)展目前還不夠完善，市場容量有限，所以，對股票的發(fā)行在政策和法規(guī)上有著嚴格的限制，對于中小企業(yè)而言，自身信用度不高、融資規(guī)模小、成本高，更增加了通過證券市場融資的難度。一、創(chuàng)業(yè)公司融資方式1、內(nèi)部融資對非上市公司而言，內(nèi)部融資的優(yōu)點有，成本低，周轉(zhuǎn)性好，卻風險性很大。內(nèi)部融資主要是企業(yè)所有者的個人積累及其個人借貸等集資方式。這種集資方式除了籌集資金的量有限，不能有效發(fā)揮財務(wù)杠桿作用外，企業(yè)往往需要承擔較多的外部壓力，一旦經(jīng)營狀況不好，此方式便難以繼續(xù)融資。信用喪失、債務(wù)糾紛等一系列嚴重問題，企業(yè)因此進入嚴重的危機甚至破滅。另外，倘若企業(yè)將大量的盈余公積或未分配利潤用于擴大再生產(chǎn)，則相應(yīng)的降低了風險抵抗能力，對外部環(huán)境變化產(chǎn)生的影響相應(yīng)增大。2、商業(yè)銀行融資銀行貸款是非上市公司外部融資的主要來源。相對于其他外部融資手段，銀行貸款具有成本低，速度快等優(yōu)點。但非上市公司一般在公司規(guī)

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