投資公司債券既要有所收益,又要控制風(fēng)險。根據(jù)公司債券的特點,投資公司債券的原則主要有:
1、收益性原則
不同種類的公司債券收益也不相同,投資者應(yīng)根據(jù)自己的實際情況進行選擇。例如信用評級高的公司債券收益一般低于信用評級低的公司債券。
2、安全性原則
投資公司債券相對其他投資工具要安全得多,但這僅僅是相對的。因為經(jīng)濟環(huán)境、經(jīng)營狀況、債券發(fā)行人的信用等級并不是一成不變。因此,投資債券還應(yīng)考慮不同債券投資的安全性。
3、流動性原則
公司債券的流動性強,意味著能夠以較快的速度將公司債券兌換成貨幣,同時以貨幣計算的價值不受損失,反之則表明公司債券的流動性差。影響公司債券流動性的主要因素是公司債券的期限,期限越長,流動性越弱,期限越短,流動性越強,另外,不同類型公司債券的流動性也不同。對于那些資信優(yōu)良的大公司或規(guī)模小但經(jīng)營良好的公司,他們發(fā)行的債券其流動性是很強的,反之,那些規(guī)模小、經(jīng)營差的公司發(fā)行的債券,流動性要差得多。
一、公司債券投資風(fēng)險有哪些?
1、利率風(fēng)險。利率是影響債券價格的重要因素之一,當(dāng)利率提高時,債券的價格就降低,此時便存在風(fēng)險。債券剩余期限越長,利率風(fēng)險越大。
2、流動性風(fēng)險,流動性差的債券使得投資者在短期內(nèi)無法以合理的價格賣掉債券,從而遭受降低損失或喪失新的投資機會。
3、信用風(fēng)險,是指發(fā)行債券的公司不能按時支付債券利息或償還本金,而給債券投資者帶來的損失。
4、再投資風(fēng)險。購買短期債券,而沒有購買長期債券,會有再投資風(fēng)險。例如,長期債券利率為14%,短期債券利率13%,為減少利率風(fēng)險而購買短期債券。但在短期債券到期收回現(xiàn)金時,如果利率降低到10%,就不容易找到高于10%的投資機會,還不如當(dāng)期投資于長期債券,仍可以獲得14%的收益,歸根到底,再投資風(fēng)險還是一個利率風(fēng)險問題。
5、收性風(fēng)險,具體到有回收性條款的債券,因為它常常有強制收回的可能,而這種可能又常常是市場利率下降、投資者按券面上的名義利率收取實際增額利息的時候,一塊好餑餑時常都有收回的可能,我們投資者的預(yù)期收益就會遭受損失,這就叫回收性風(fēng)險。
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