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一、股權(quán)投資

股權(quán)投資通常是為長期(至少在一年以上)持有一個公司的股票或長期的投資一個公司，以期達到控制被投資單位，或?qū)Ρ煌顿Y單位施加重大影響，或為了與被投資單位建立密切關(guān)系，以分散經(jīng)營風險的目的。

股權(quán)投資分為以下四種類型：控制，是指有權(quán)決定一個企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營政策，并能據(jù)以從該企業(yè)的經(jīng)營活動中獲取利益;共同控制，是指按合同約定對某項經(jīng)濟活動所共有的控制;重大影響，是指對一個企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營政策有參與決策的權(quán)力，但并不決定這些政策;無控制，無共同控制且無重大影響。

二、私募股權(quán)投資

私募股權(quán)投資英文表述為“Private

Eqity”，是指通過私募形式對私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進行的權(quán)益性投資，在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。私募股權(quán)投資能夠為新興公司提供創(chuàng)業(yè)和持續(xù)發(fā)展所需的寶貴資金，催生新的產(chǎn)業(yè)，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和消費水平的升級，擴大就業(yè)機會。

三、私募股權(quán)投資管理費的提取標準

私募股權(quán)投資基金的管理費計提比例問題，是有限合伙協(xié)議中的必備條款。實踐中，很多有限合伙人對私募股權(quán)投資行業(yè)并不是太了解，就一般合伙人提到的管理費計提，往往糾結(jié)很長時間。因為實踐中一般合伙人通常是以基金管理公司的身份(也有是基金管理有限合伙企業(yè)，但其背后實際都受一般合伙人控制)在這里僅對行業(yè)常規(guī)及慣例做以介紹。

管理費用是私募股權(quán)投資基金中一般合伙人向有限合伙人收取的費用，一般用來支付基金管理公司的日常開銷，諸如公司注冊費用、辦公場所租賃費用、人員工資、差旅費用等，對基金的正常運作至關(guān)重要。對于管理費的計提比例，行業(yè)常規(guī)一般是有限合伙人總出資金額的2%，另外也有一些隨時間遞增或遞減的安排，如在開始的1—2年內(nèi)管理費為2%，隨后幾年按實際投資金額2%計提管理費或者逐漸降至1.5%等。另外，也存在管理費隨基金管理公司管理的基金規(guī)模的下降而遞減的安排。通常，決定管理費計提比例主要考慮的因素有：基金的規(guī)模及類型、聘用的人員、租用辦公室的地點及規(guī)模、基金存續(xù)期的長短等。最主要的還是取決于雙方在有限合伙協(xié)議中的約定。

另外需要說明的是，在基金的運營中，除了一些日常開銷通過管理費用支付外，一般合伙人還會產(chǎn)生一些費用，通常這些費用由有限合伙人來承擔，主要包括：聘請法律顧問的費用、聘請審計師的費用、向有限合伙人定期匯報基金表現(xiàn)而產(chǎn)生的開支、向中介機構(gòu)支付投資項目的中介費用等。不過，現(xiàn)在絕大多數(shù)一般合伙人和有限合伙人

都會商定，將產(chǎn)生的這些費用全部計入投資成本，待最終收益分配時再進行相應(yīng)扣除。

根據(jù)上述分析，私募股權(quán)投資管理費的提取標準是：通常情況下，提取有限合伙人總出資額的2%，但是有些情況下會隨著時間的長短而變化。此外，在私募股權(quán)基金運營的過程中，除日常開銷以外一般合伙人產(chǎn)生的費用通常有有限合伙人承擔。