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證券投資私募基金是以投資證券及其他金融衍生工具為主的基金，量子基金、老虎基金、美洲豹基金等對(duì)沖基金即為典型代表。我們現(xiàn)在介紹的證券投資私募基金也即是我們常說的“陽光私募”基金。這類基金基本上由管理人自行設(shè)計(jì)投資策略，發(fā)起設(shè)立為開放式私募基金，可以根據(jù)投資人的要求結(jié)合市場(chǎng)的發(fā)展態(tài)勢(shì)適時(shí)調(diào)整投資組合和轉(zhuǎn)換投資理念，投資者可按基金凈值贖回。它的優(yōu)點(diǎn)是可以根據(jù)投資人的要求量體裁衣，資金較為集中，投資管理過程簡(jiǎn)單，能夠大量采用財(cái)務(wù)杠桿和各種形式進(jìn)行投資，收益率比較高等。一、產(chǎn)業(yè)私募基金第二種私募基金是產(chǎn)業(yè)私募基金。該類基金以投資產(chǎn)業(yè)為主。由于基金管理者對(duì)某些特定行業(yè)如信息產(chǎn)業(yè)、新材料等有深入的了解和廣泛的人脈關(guān)系，他可以有限合伙制形式發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)類私募基金。管理人只是象征性支出少量資金，絕大部分由募集而來。管理人在獲得較大投資收益的同時(shí)，亦需承擔(dān)無限責(zé)任。這類基金一般有7-9年的封閉期，期滿時(shí)一次性

2011年私募基金行業(yè)繼續(xù)發(fā)展壯大，但行情低迷也使得私募基金的清盤數(shù)量有所增加。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2011年全年，私募清盤數(shù)量創(chuàng)了歷史新高，清盤私募產(chǎn)品個(gè)數(shù)達(dá)到187只，其中結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品131只，非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品56只。探究私募清盤原因，主要有存續(xù)期滿而清盤，因公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整而清盤，凈值下滑觸及清盤線而清盤，業(yè)績(jī)不佳而主動(dòng)清盤等。原因一：產(chǎn)品存續(xù)期滿因產(chǎn)品存續(xù)期滿而清盤的產(chǎn)品以結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品居多。2011年清盤的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中，多數(shù)屬于到期清盤的情況，但由于市場(chǎng)低迷，在結(jié)構(gòu)化私募中，提前清盤的開始增多。在所有清盤私募中，這類原因清盤的數(shù)量總是最多的，而這也屬于正常的產(chǎn)品新老交替。原因二：公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整一些私募基金可能業(yè)績(jī)較佳，但出于公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整而清盤。2008年初，趙丹陽由于再也無法在A股市場(chǎng)找到價(jià)值被低估的股票而將公司旗下投資A股的私募產(chǎn)品全部清盤，僅保留港股投資產(chǎn)品，自此趙丹陽就將公司的業(yè)務(wù)重點(diǎn)放到

私募基金有凈值嗎?答案當(dāng)然是不言而喻的，大多數(shù)投資者都知道私募基金有凈值，也知道確切的計(jì)算公式，但卻不知道該如何計(jì)算。確實(shí)，就算有很好的數(shù)學(xué)計(jì)算能力，也很難算出私募基金的凈值，因其受到很多因素的影響。凈值，就是指每一基金單位所代表的基金資產(chǎn)凈值，計(jì)算公式為：?jiǎn)挝换鶅糁翟鲩L(zhǎng)率指的是基金在某一段時(shí)期內(nèi)資產(chǎn)凈值的增長(zhǎng)率，你可以用它來評(píng)估基金在某一時(shí)期內(nèi)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。按照證監(jiān)會(huì)的要求，基金凈值增長(zhǎng)率的計(jì)算公式為今日凈值增長(zhǎng)率=(今日凈值-昨日凈值)/昨日凈值，如果當(dāng)日有分紅，則今日凈值增長(zhǎng)率=〔今日凈值-(昨日凈值-分紅)〕/(昨日凈值-分紅)。債券、銀行存款和其他有價(jià)證金資產(chǎn)凈值=(總資產(chǎn)-總負(fù)債)/基金單位總數(shù)基金累計(jì)凈值是指基金最新凈值與成立以來的分紅業(yè)績(jī)之和，體現(xiàn)了基金從成立以來所取得的累計(jì)收益(減去一元面值即是實(shí)際收益)，可以比較直觀和全面地反映基金在運(yùn)作期間的歷史表現(xiàn)，結(jié)合基金的運(yùn)作時(shí)間

據(jù)新華社報(bào)道，7月9日，全國(guó)人大常委會(huì)法工委、國(guó)務(wù)院法制辦負(fù)責(zé)人答記者問時(shí)指出，未經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，擅自從事的證券投資基金募集、管理屬于非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)。與此前后，不久前還風(fēng)光無限的股市帶頭大哥已被吉林省警方控制。部分基金人士已嗅到空氣中的緊張氣息。最近確實(shí)在查，先查基金，再查券商，再查私募，還有一些咨詢機(jī)構(gòu)也在此列。某基金業(yè)內(nèi)人士在電話里告訴記者。記者還獲悉，有關(guān)私募基金的司法解釋工作已列入最高法院的工作計(jì)劃，目前尚處在論證階段。松散型基金是重點(diǎn)公安部證券犯罪偵察局人士向記者表示：這次清查的重點(diǎn)并非全部私募，主要是不規(guī)范的私募基金。一些小的私募基金，如通過網(wǎng)絡(luò)推薦股票的，還有承諾保底收益，到期不能兌現(xiàn)的，這些基金面對(duì)的往往是中小投資者，甚至有些人是把吃飯錢、養(yǎng)命錢拿給私募去做投資，這樣一旦市場(chǎng)下行，風(fēng)險(xiǎn)是很大的。私募基金業(yè)人士無疑對(duì)清查行動(dòng)最為敏感。你觀察這段時(shí)間的盤面，跡象還是很明顯的。北

根據(jù)《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法》第九條，私募基金管理人的登記申請(qǐng)材料準(zhǔn)備充分后，基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)在20個(gè)工作日內(nèi)通過網(wǎng)站公示私募基金管理人基本信息，包括名稱、成立時(shí)間、登記時(shí)間、住所、聯(lián)系方式、主要負(fù)責(zé)人等基本信息以及基本誠(chéng)信信息。但公示信息不構(gòu)成對(duì)私募基金管理人投資管理能力、持續(xù)合規(guī)情況的認(rèn)可，不作為基金資產(chǎn)安全的保證。根據(jù)《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法》第九條,如果私募基金管理人的登記申請(qǐng)材料準(zhǔn)備充分,基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)該在收到這些材料后的20個(gè)工作日內(nèi),通過網(wǎng)站公示私募基金管理人基本信息的方式,為私募基金管理人辦理登記手續(xù)。網(wǎng)站公示的私募基金管理人基本情況包括私募基金管理人的名稱、成立時(shí)間、登記時(shí)間、住所、聯(lián)系方式、主要負(fù)責(zé)人等基本信息以及基本誠(chéng)信信息。公示信息不構(gòu)成對(duì)私募基金管理人投資管理能力、持續(xù)合規(guī)情況的認(rèn)可，不作為基金資產(chǎn)安全的保證。 私 募 基 金 管 理 人

由華寶信托攜手從容投資發(fā)行的首只陽光私募行業(yè)基金華寶——從容醫(yī)療1期證券投資集合資金信托計(jì)劃目前正在發(fā)行。該基金專注于醫(yī)療行業(yè)投資，主要投資于中國(guó)A股市場(chǎng)醫(yī)藥板塊股票及醫(yī)藥相關(guān)個(gè)股。據(jù)悉，該只基金看好醫(yī)療行業(yè)未來10到20年的發(fā)展，認(rèn)為在人口老齡化、醫(yī)療改革等背景下，醫(yī)療保健行業(yè)已經(jīng)從傳統(tǒng)觀念上的防御型板塊，變成了成長(zhǎng)型的朝陽產(chǎn)業(yè)。該信托計(jì)劃由上海從容投資管理有限公司擔(dān)任投資顧問，面向能夠承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)、追求長(zhǎng)期資本回報(bào)的投資者發(fā)行。在發(fā)達(dá)市場(chǎng)國(guó)家，行業(yè)基金非常普遍，它作為共同基金的一個(gè)類別，完全或主要投資于單個(gè)行業(yè)的股票。常見的行業(yè)基金包括：金融業(yè)、貴金屬業(yè)、醫(yī)療保健業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、公用服務(wù)業(yè)等。通常，選購(gòu)行業(yè)基金的投資者相信某個(gè)行業(yè)的未來表現(xiàn)會(huì)好于市場(chǎng)。

私募基金公司可以直銷產(chǎn)品?！蹲C券投資基金銷售管理辦法》第八十二條規(guī)定：基金銷售機(jī)構(gòu)從事基金銷售活動(dòng)，不得有采取抽獎(jiǎng)、回扣或者送實(shí)物、保險(xiǎn)、基金份額等方式銷售基金等情形?！端侥纪顿Y基金募集行為管理辦法》第二十四條規(guī)定：募集機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員推介私募基金時(shí)，禁止有公開推介或者變相公開推介等行為。第三十四條也明確：私募基金管理人委托未取得基金銷售業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)募集私募基金的，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)不予辦理私募基金備案業(yè)務(wù)。一、私募基金怎么購(gòu)買一種渠道是通過一些以“投資公司”冠名的私募基金公司來購(gòu)買。還有一種方式表面看來像委托理財(cái)，但它實(shí)際上是按基金方式進(jìn)行運(yùn)作。私募基金與每個(gè)客戶簽訂委托理財(cái)協(xié)議。特點(diǎn)是證券公司作為基金的管理人，統(tǒng)一管理各賬戶，所有賬戶統(tǒng)一計(jì)算基金單位凈值。通常情況下，私募基金會(huì)承諾比公募基金高得多的收益水平。不過所有投資方式都有一個(gè)原則，收益越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。二、私募產(chǎn)品有什么風(fēng)險(xiǎn)1、不透

一、私募基金估值的原則是什么?基金管理公司應(yīng)嚴(yán)格按照新，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定和基金合同關(guān)于估值的約定，對(duì)基金所持有的投資品種按如下原則進(jìn)行估值：1、對(duì)存在活躍市場(chǎng)的投資品種，如估值日有市價(jià)，應(yīng)采用市價(jià)確定公允價(jià)值;估值日無市價(jià)，但經(jīng)濟(jì)環(huán)境未發(fā)生重大變化且證券發(fā)行機(jī)構(gòu)未發(fā)生影響證券價(jià)格的重大事件的，必須采用交易市價(jià)確定公允價(jià)值。2、對(duì)存在活躍市場(chǎng)的投資品種，如估值日無市價(jià)，且經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了重大變化或證券發(fā)行機(jī)構(gòu)發(fā)生了影響證券價(jià)格的重大事件，使?jié)撛诠乐嫡{(diào)整對(duì)前一估值日的基金資產(chǎn)凈值的影響在0.25%以上的，應(yīng)參考類似投資品種的現(xiàn)行市價(jià)及重大變化等因素，調(diào)整交易市價(jià)，確定公允價(jià)值。3、當(dāng)投資品種不再存在活躍市場(chǎng)，且其潛在估值調(diào)整對(duì)前一估值日的基金資產(chǎn)凈值的影響在0.25%以上的，應(yīng)采用市場(chǎng)參與者普遍認(rèn)同，且被以往市場(chǎng)實(shí)際交易價(jià)格驗(yàn)證具有可靠性的估值技術(shù)，確定投資品種的公允價(jià)值。4

一、私募投資基金管理公司設(shè)立階段本階段工作內(nèi)容：擬定公司章程、股東合作協(xié)議、擬定投資決策規(guī)則、擬定董事會(huì)議事規(guī)則、擬定股東會(huì)議事規(guī)則、擬定監(jiān)事會(huì)議事規(guī)則、代為辦理工商注冊(cè)、合規(guī)審查以及提供相關(guān)法律咨詢。二、私募投資基金設(shè)立和募集階段本階段工作內(nèi)容：推薦投資者、推薦交易機(jī)會(huì)、擬定資本招募說明書、擬定合伙協(xié)議(或合作協(xié)議書)、擬定公司章程(如為公司制度)、出資承諾書、擬定股東會(huì)議事規(guī)則(如為公司制)、擬定董事會(huì)議事規(guī)則(如為公司制)、擬定監(jiān)事會(huì)議事規(guī)則(如為公司制)、擬定投資決策規(guī)則、擬定資本募集合法合規(guī)情況說明書、擬定有限合伙人大會(huì)議事規(guī)則、根據(jù)需要擬定LP代表委員會(huì)議事規(guī)則(或顧問委員會(huì)議事規(guī)則)、基金管理架構(gòu)和收益結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、協(xié)助參與意向LP的商談、提供對(duì)意向LP的篩選意見、擬定委托管理協(xié)議、相關(guān)稅務(wù)籌劃、代為辦理工商注冊(cè)、設(shè)立和募集階段的合規(guī)審查以及提供相關(guān)法律咨詢。三、私募投資基金備案

私募基金內(nèi)部如何運(yùn)作?私募基金的運(yùn)作流程如下：一、設(shè)立一個(gè)投資企業(yè)要發(fā)行一只私募基金，首先要有一個(gè)“私募基金管理人”，根據(jù)《證券投資基金法》規(guī)定，基金管理人由依法設(shè)立的公司或者合伙企業(yè)擔(dān)任。按照證監(jiān)會(huì)和基金業(yè)協(xié)會(huì)的解釋，私募基金管理人適用同樣的標(biāo)準(zhǔn)，即私募基金管理人由依法設(shè)立的公司或者合伙企業(yè)擔(dān)任，自然人不能登記為私募基金管理人。所以首先要設(shè)立一個(gè)公司或合伙企業(yè)作為私募基金管理人。二、私募基金管理人登記備案私募基金管理人需要在基金業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行備案登記。根據(jù)《證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》、《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》的規(guī)定，私募基金管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)履行登記手續(xù)。否則，不得從事私募投資基金管理業(yè)務(wù)活動(dòng)。私募基金管理人進(jìn)行登記備案所需要上報(bào)的材料基金管理人基本信息、高級(jí)管理人員及其他從業(yè)人員基本信息、股東或合伙人基本信息、管理基金信息等。其中，基金管理人基本信

一、私募基金是否算信托類產(chǎn)品？私募基金法律本質(zhì)是信托。基金與信托的意義有某些類似，都含有“將自己的財(cái)產(chǎn)委托他人管理和運(yùn)用”之意。因此，二者在使用上經(jīng)常互相代替，但二者又有很大的不同。信托是基金存在的基礎(chǔ)，基金僅僅是基于信托而產(chǎn)生的一種資產(chǎn)管理方式。信托作為一種法律制度比基金使用范圍更廣泛，目的與表現(xiàn)形式更多樣。私募基金作為一種特殊類型的信托，私募基金屬于信托中的金錢信托。所謂金錢信托，是指以金錢為信托財(cái)產(chǎn)的信托。由于私募基金的委托人、契約型私募基金中的基金持有者、公司型私募基金中的基金公司、有限合伙型私募基金中的合伙人，在信托錢款時(shí)，具體指定了該金錢主要投資于證券市場(chǎng)。因此，私募基金是一種特定金錢信托。二、私募基金的特點(diǎn)私募基金的特點(diǎn)包括：（一）股權(quán)投資的收益十分豐厚。與債權(quán)投資獲得投入資本若干百分點(diǎn)的孳息收益不同，股權(quán)投資以出資比例獲取公司收益的分紅，一旦被投資公司成功上市，私募股權(quán)投資

一、如何成立私募基金1，高管資格：從事證券類的私募基金必須至少有2名高管具有基金從業(yè)資格，其中法定代表人，總經(jīng)理，風(fēng)控負(fù)責(zé)人一定要基金從業(yè)資格。2，經(jīng)營(yíng)范圍：說明注冊(cè)即可。3，注冊(cè)資本：實(shí)繳資本比例在25%及以上，或者實(shí)繳資本能保證公司運(yùn)營(yíng)超過6個(gè)月時(shí)間。4，辦公條件：需要有實(shí)際的辦公地址，大小不限，能滿足公司所有員工正常辦公，以及適當(dāng)?shù)霓k公設(shè)備。5，高管人員：最好有5-10的員工，組織架構(gòu)有：總經(jīng)理，投資部，風(fēng)控部，行政部，市場(chǎng)部，人事部等，各1-2名員工，其中總經(jīng)理，風(fēng)控負(fù)責(zé)人，投資經(jīng)理最好是全職，其他人員可以兼職。二、私募基金怎么買由于私募基金屬于非公開發(fā)行的產(chǎn)品，所以在銀行柜臺(tái)是購(gòu)買不到私募基金產(chǎn)品的，私募基金的購(gòu)買渠道主要有以下幾種1、通過第三方機(jī)構(gòu)預(yù)約購(gòu)買私募基金；2、通過私募管理人可以購(gòu)買私募基金；3、在信托公司或者私募機(jī)構(gòu)也可以購(gòu)買到私募基金，購(gòu)買時(shí)要注意機(jī)構(gòu)是否有合法經(jīng)營(yíng)

一、私募基金的分類根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)，私募基金有多種分類方法。在此，我們將僅以常用的投資對(duì)象進(jìn)行劃分。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來看，現(xiàn)行私募基金的投資對(duì)象是非常廣泛的。以美、英兩國(guó)為例，其私募基金的投資對(duì)象包括了股票、債券、期貨、期權(quán)、認(rèn)股權(quán)證、外匯、黃金白銀、房地產(chǎn)、信息軟件產(chǎn)業(yè)以及中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)投資等，投資范圍從貨幣市場(chǎng)到資本市場(chǎng)再到高科技市場(chǎng)、從現(xiàn)貨市場(chǎng)到期貨市場(chǎng)、從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)到國(guó)際市場(chǎng)的一切有投資機(jī)會(huì)的領(lǐng)域。根據(jù)上述對(duì)象可以將其分為三類：1、證券投資私募基金顧名思義，這是以投資證券及其他金融衍生工具為主的基金，量子基金、老虎基金、美洲豹基金等對(duì)沖基金即為典型代表。這類基金基本上由管理人自行設(shè)計(jì)投資策略，發(fā)起設(shè)立為開放式私募基金，可以根據(jù)投資人的要求結(jié)合市場(chǎng)的發(fā)展態(tài)勢(shì)適時(shí)調(diào)整投資組合和轉(zhuǎn)換投資理念，投資者可按基金凈值贖回。它的優(yōu)點(diǎn)是可以根據(jù)投資人的要求量體裁衣，資金較為集中，投資管理過程簡(jiǎn)單，能夠大量

私募證券投資基金是相對(duì)于我國(guó)政府主管部門監(jiān)管的，向不特定投資人公開發(fā)行受益憑證的證券投資基金而言的，是指通過非公開方式向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者和富有的個(gè)人投資者募集資金而設(shè)立的基金，它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進(jìn)行的。在這個(gè)意義上，私募證券投資基金也可以稱之為向特定對(duì)象募集的基金。私募證券投資基金的特征與公募證券投資基金相比，私募證券投資基金具有以下顯著特征：1、募集對(duì)象方面：私募證券投資基金嚴(yán)格限定投資者的范圍，把私募證券投資基金的投資者的范圍限定為一些大的機(jī)構(gòu)投資者和一些具有一定投資知識(shí)和投資經(jīng)驗(yàn)的富有的個(gè)人。2、募集方式方面：私募證券投資基金不用于公墓證券投資基金的公開募集，它是通過非公開的方式募集資金的。對(duì)非公開的方式的界定是通過對(duì)投資者的人數(shù)和發(fā)行方式兩個(gè)方面進(jìn)行的。3、信息披露方面：私募證券投資基金在信息披露方面要求比較低，而公募證券投資基金要對(duì)投資目標(biāo)、投資組合等