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一、商業(yè)銀行并購貸款的期限一般不超過

《指引》修訂以優(yōu)化并購融資服務(wù)為核心，在要求商業(yè)銀行做好風(fēng)險防控工作的同時，積極提升并購貸款服務(wù)水平。一是適度延長并購貸款期限。由于不同并購項目投資回報期各不相同，部分并購項目整合較復(fù)雜，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)時間較長，因而此次修訂將并購貸款期限從5年延長至7年，更加符合并購交易實際情況。二是適度提高并購貸款比例?？紤]到銀行貸款是并購交易的重要融資渠道，在當前并購交易迅速發(fā)展的形勢下，為合理滿足兼并重組融資需求，此次修訂將并購貸款占并購交易價款的比例從50%提高到60%。三是適度調(diào)整并購貸款擔(dān)保要求。此次修訂將擔(dān)保的強制性規(guī)定修改為原則性規(guī)定，同時刪除了擔(dān)保條件應(yīng)高于其他種類貸款的要求，允許商業(yè)銀行在防范并購貸款風(fēng)險的前提下，根據(jù)并購項目風(fēng)險狀況、并購方企業(yè)的信用狀況合理確定擔(dān)保條件。

《指引》堅持完善金融服務(wù)和加強風(fēng)險防控并舉的思路，在適當調(diào)整并購貸款條件的同時，要求商業(yè)銀行進一步加強并購貸款風(fēng)險防控體系建設(shè)。一是加強防控財務(wù)杠桿風(fēng)險。根據(jù)并購雙方經(jīng)營和財務(wù)狀況、并購融資方式和金額等情況，合理測算并購貸款還款來源，審慎確定并購貸款所支持的并購項目的財務(wù)杠桿率，確保并購的資金來源中含有合理比例的權(quán)益性資金。二是加強防范虛假并購行為。加強貸前調(diào)查，核實并購交易的真實性以及并購交易價格的合理性，加強對貸款資金的提款和支付管理，做好資金流向監(jiān)控，防范關(guān)聯(lián)企業(yè)之間利用虛假并購交易套取銀行信貸資金的行為。三是加強完善并購貸款統(tǒng)計制度。按照監(jiān)管要求建立并購貸款統(tǒng)計制度，做好并購貸款的統(tǒng)計、匯總、分析等工作。

下一步，銀監(jiān)會將繼續(xù)鼓勵商業(yè)銀行積極穩(wěn)妥推進并購貸款業(yè)務(wù)，引導(dǎo)其結(jié)合國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，不斷優(yōu)化并購貸款投向，加大對先進制造業(yè)、產(chǎn)能過剩等行業(yè)企業(yè)兼并重組支持力度，推動有競爭優(yōu)勢的境內(nèi)企業(yè)“走出去”，促進提升行業(yè)集中度，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)業(yè)競爭力。同時，銀監(jiān)會將持續(xù)督促商業(yè)銀行加強并購貸款風(fēng)險防控，不斷完善并購貸款風(fēng)險管理體系，采取切實有效的措施，保障并購貸款安全。

近年來，商業(yè)銀行并購貸款業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2014年9月，金融機構(gòu)并購貸款余額為4136億，2014年9月末數(shù)據(jù)較2014年年初增加了34%。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，目前金融機構(gòu)并購貸款不良率僅為0.25%。

為更好地促進企業(yè)兼并重組，支持化解產(chǎn)能過剩、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，銀監(jiān)會在認真研究國內(nèi)外并購融資情況、廣泛聽取業(yè)界意見的基礎(chǔ)上，對《指引》進行了修訂。此次修訂后，《指引》重點有以下改變：

一是適度延長并購貸款期限。由于不同并購項目投資回報期各不相同，部分并購項目整合較復(fù)雜，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)時間較長，因而此次修訂將并購貸款期限從5年延長至7年，更加符合并購交易實際情況。

二是適度提高并購貸款比例?？紤]到銀行貸款是并購交易的重要融資渠道，在當前并購交易迅速發(fā)展的形勢下，為合理滿足兼并重組融資需求，此次修訂將并購貸款占并購交易價款的比例從50%提高到60%。

三是適度調(diào)整并購貸款擔(dān)保要求。此次修訂將擔(dān)保的強制性規(guī)定修改為原則性規(guī)定，同時刪除了擔(dān)保條件應(yīng)高于其他種類貸款的要求，允許商業(yè)銀行在防范并購貸款風(fēng)險的前提下，根據(jù)并購項目風(fēng)險狀況、并購方企業(yè)的信用狀況合理確定擔(dān)保條件。

二、我國商業(yè)銀行經(jīng)營的原則

依據(jù)我國《商業(yè)銀行法》的規(guī)定，我國的商業(yè)銀行從事經(jīng)營活動除了必須遵守三性原則（第4條）；自主經(jīng)營、自擔(dān)風(fēng)險、自負盈虧、自我約束，不受非法干涉的原則（第4條）；平等、自愿、公平和誠實信用的原則（第5條）和保護存款人合法權(quán)益的原則（第6條）外，還應(yīng)當遵守：

（一）嚴格貸款資信審查，實施擔(dān)保，保障貸款按期收回的原則。

（二）守法經(jīng)營的原則。我國《商業(yè)銀行法》第8條規(guī)定：商業(yè)銀行開展一切經(jīng)營活動，必須遵守法律、行政法規(guī)和中國人民銀行發(fā)布的行政規(guī)章，不得損害國家利益、社會公共利益。

（三）公平競爭的原則。這是《商業(yè)銀行法》第9條的規(guī)定公平競爭是提高市場效率的前提。不同的商業(yè)銀行之間應(yīng)當堅持公平競爭的原則，不得從事不正當?shù)母偁幮袨?，如不得違反規(guī)定提高或者降低利率以及采取其他不正當手段，吸收存款，發(fā)放貸款。

（四）依法接受監(jiān)督管理的原則。依法接受監(jiān)督管理與依法監(jiān)督管理相對應(yīng)。

三、兼并和收購的區(qū)別與聯(lián)系

主要表現(xiàn)在：

（一）基本動因相似。要么為擴大企業(yè)市場占有率;要么為擴大經(jīng)營規(guī)模，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營;要么為拓寬企業(yè)經(jīng)營范圍，實現(xiàn)分散經(jīng)營或綜合化經(jīng)營?？傊?，都是增強企業(yè)實力的外部擴張策略或途徑。

（二）二者都以企業(yè)產(chǎn)權(quán)為交易對象。

兼并與收購的區(qū)別在于：

（一）在兼并中，被合并企業(yè)作為法人實體不復(fù)存在;而在收購中，被收購企業(yè)可仍以法人實體存在，其產(chǎn)權(quán)可以是部分轉(zhuǎn)讓。

（二）兼并后，兼并企業(yè)成為被兼并企業(yè)新的所有者和債權(quán)債務(wù)的承擔(dān)者，是資產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)的一同轉(zhuǎn)換;而在收購中，收購企業(yè)是被收購企業(yè)的新股東，以收購出資的股本為限承擔(dān)被收購企業(yè)的風(fēng)險。

（三）兼并多發(fā)生在被兼并企業(yè)財務(wù)狀況不佳、生產(chǎn)經(jīng)營停滯或半停滯之時，兼并后一般需調(diào)整其生產(chǎn)經(jīng)營、重新組合其資產(chǎn);而收購一般發(fā)生在企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營狀態(tài)，產(chǎn)權(quán)流動比較平和。由于在運作中它們的聯(lián)系遠遠超過其區(qū)別，所以兼并、合并與收購常作為同義詞一起使用，統(tǒng)稱為“購并”或“并購”，泛指在市場機制作用下企業(yè)為了獲得其他企業(yè)的控制權(quán)而進行的產(chǎn)權(quán)交易活動。