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1、10月23日，國家外匯管理局下發(fā)了《關(guān)于境內(nèi)居民通過境外特殊目的公司融資和回流投資外匯管理有關(guān)問題的通知》（匯發(fā)[2005]75號）。75號文允許境內(nèi)居民（包括法人和自然人）以特殊目的公司的形式設(shè)立境外融資平臺，通過反向并購、股權(quán)置換等方式，在國際資本市場上從事各種股權(quán)融資活動，可轉(zhuǎn)換債券等資本運作，合法利用境外融資滿足企業(yè)發(fā)展的資本需求

No.75將通過SPV的跨境資本流動以更具操作性的方式納入監(jiān)管范圍。根據(jù)該文件，境內(nèi)居民設(shè)立/控制境外特殊目的公司、境內(nèi)居民擁有的境內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)或股權(quán)注入特殊目的公司、境外股權(quán)融資、回報投資、特殊目的公司內(nèi)部重大資本變動等，必須進行登記，納入監(jiān)管范圍。所需的文件和程序比較清楚。而且，這里已經(jīng)明確了“國內(nèi)居民”的概念，有關(guān)方面仍然不能通過轉(zhuǎn)換為外國身份來逃避監(jiān)督，“75號文”允許境內(nèi)居民通過特殊目的公司完成境外融資后，根據(jù)商業(yè)計劃書或招股說明書規(guī)定的資金使用計劃，對安排在境內(nèi)使用的資金進行調(diào)整和回應(yīng)。境內(nèi)居民從特殊目的公司取得的利潤、股息和其他收入，應(yīng)當(dāng)在180日內(nèi)轉(zhuǎn)回境內(nèi)。適度放寬特殊目的公司境外投資資金流動管理政策，符合我國適度放寬外商投資管制的大趨勢。這表現(xiàn)在兩個方面。一是變審批為登記。11號文件第二條規(guī)定：“境內(nèi)居民轉(zhuǎn)讓境內(nèi)資產(chǎn)、股權(quán)，換取境外公司股權(quán)證和其他產(chǎn)權(quán)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)外匯管理部門批準(zhǔn)。未經(jīng)批準(zhǔn)，境內(nèi)居民不得以其境內(nèi)資產(chǎn)或股權(quán)作為交易對價收購境外企業(yè)的股權(quán)和其他產(chǎn)權(quán)。”；根據(jù)75號文件規(guī)定，境內(nèi)居民在設(shè)立/控制境外特殊目的公司、將其擁有的境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)或股權(quán)注入特殊目的公司等環(huán)節(jié)，必須向外匯管理部門辦理登記手續(xù)，對特殊目的公司進行境外股權(quán)融資、回報投資和重大資本變動。二是放寬企業(yè)資金使用規(guī)定。29號文第8條規(guī)定，“除境外上市企業(yè)外，特殊目的機構(gòu)不得留存外匯收入。境內(nèi)居民直接取得的或者通過特殊目的公司間接取得的外匯收入，應(yīng)當(dāng)自取得之日起30日內(nèi)全部轉(zhuǎn)回境內(nèi)結(jié)匯；第75號通知第6條規(guī)定：“境內(nèi)居民從特殊目的公司取得的利潤、股息和資本變動外匯收入，應(yīng)當(dāng)自取得之日起180日內(nèi)轉(zhuǎn)回境內(nèi)，利潤或股利可計入經(jīng)常項目外匯或以外匯結(jié)算。資本變動產(chǎn)生的外匯收入，經(jīng)國家外匯管理局批準(zhǔn)，可以開立資本項目專用賬戶留存，也可以經(jīng)國家外匯管理局批準(zhǔn)結(jié)算，“這明顯比29號文件第8條寬松，符合《國家外匯管理局關(guān)于境外上市外匯管理有關(guān)問題的通知》（匯發(fā)[2005]6號）第一條的規(guī)定，“境外上市外資公司和中資控股上市公司境內(nèi)股權(quán)控股單位轉(zhuǎn)回資金的時間延長為”募集資金后6個月內(nèi)”