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一、跨境并購(gòu)貸款

所謂跨境并購(gòu)貸款，是指中國(guó)的銀行向國(guó)內(nèi)的并購(gòu)方或其在境外設(shè)立的實(shí)體提供融資，用于其收購(gòu)境外目標(biāo)公司的股權(quán)、股份或資產(chǎn)。在2008年12月之前，受限于《貸款通則》中不得用貸款從事股本權(quán)益性投資，國(guó)家另有規(guī)定的除外的約束，中國(guó)的商業(yè)銀行不能提供貸款給借款人用于并購(gòu)活動(dòng)。

盡管有商業(yè)銀行通過擦邊球的方式開展了此類的交易，但這一約束仍極大地限制了銀行和企業(yè)在這一領(lǐng)域的合作。隨著中國(guó)走出去戰(zhàn)略的實(shí)施，需要監(jiān)管部門對(duì)這一限制予以突破。

2015年2月，銀監(jiān)會(huì)對(duì)該指引進(jìn)行了修訂，自2015年2月10日起施行。

1、是適度延長(zhǎng)并購(gòu)貸款期限，將并購(gòu)貸款期限從5年延長(zhǎng)至7年;

2、是適度提高并購(gòu)貸款比例，將并購(gòu)貸款占并購(gòu)交易價(jià)款的比例從50%提高到60%;

3、是適度調(diào)整并購(gòu)貸款擔(dān)保要求，將此前執(zhí)行的擔(dān)保強(qiáng)制性規(guī)定修改為原則性規(guī)定，同時(shí)刪除了擔(dān)保條件應(yīng)高于其他種類貸款的要求，允許商業(yè)銀行在防范并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)的前提下，根據(jù)并購(gòu)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)狀況及并購(gòu)方企業(yè)的信用狀況，合理確定擔(dān)保條件。

出于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、審查、稅務(wù)、信息披露等多方面因素的考慮，交易方往往設(shè)計(jì)很復(fù)雜的跨境交易結(jié)構(gòu)。與之相適應(yīng)，跨境并購(gòu)的融資模式也有多種，需要根據(jù)交易的具體狀況進(jìn)行個(gè)性化的設(shè)計(jì)。

國(guó)內(nèi)銀行認(rèn)為，由于境外子公司一般是為了并購(gòu)需要而在海外設(shè)立的特殊目的公司，其自身的還款能力很弱，因此，貸款銀行大都傾向于直接借貸給境內(nèi)公司(例如境內(nèi)集團(tuán)公司或其國(guó)內(nèi)項(xiàng)目公司)，而不愿意直接貸款給其境外子公司。

雖然《風(fēng)險(xiǎn)管理指引》取消了擔(dān)保的強(qiáng)制性規(guī)定，但以境外子公司作為借款人時(shí)，商業(yè)銀行仍一般要求其集團(tuán)公司提供擔(dān)保。

二、操作流程

1、客戶接洽，搜集分析基本資料，確認(rèn)客戶需求;

2、根據(jù)項(xiàng)目情況組織財(cái)務(wù)稅務(wù)、法律、技術(shù)盡職調(diào)查;

3、綜合盡職調(diào)查結(jié)果，與客戶商談融資結(jié)構(gòu)和各項(xiàng)融資條件;

4、行內(nèi)授信審批;

5、授信審批通過后，與客戶商定融資結(jié)構(gòu)和融資條件，簽署融資文件;

6、借款人落實(shí)放款條件，我行按照融資協(xié)議約定發(fā)放貸款;

7、貸后本息償付、貸后監(jiān)測(cè)管理。