(一)經(jīng)理股票期權(quán)激勵的正面效應(yīng)
1.有利于降低直接激勵成本,減少現(xiàn)金流出。當(dāng)高層管理者被授予股票期權(quán)時,公司并沒有現(xiàn)金流出,股東的激勵成本就是給予管理者從股價上漲中分享部分資本利得的權(quán)利,而股價的上漲完全是股市運(yùn)作的結(jié)果,這樣,現(xiàn)有股東均可免于承受昂貴的直接激勵成本。這一點(diǎn)對于資本規(guī)模較小的新興公司尤為重要。
2.有利于降低代理成本。通過ESO,公司管理者的利益和公司的長遠(yuǎn)利益緊密聯(lián)系在一起,可以減少代理成本,使公司和股東的價值得以最大化。
3.有利于增強(qiáng)薪酬激勵效果。通過ESO,調(diào)動現(xiàn)有經(jīng)理人的積極性,防止經(jīng)理人的短期行為,促使管理層最大限度地為股東利益工作,更加注重股東價值。
4.有利于吸引和穩(wěn)定高素質(zhì)人才,增強(qiáng)企業(yè)的競爭能力。同時促進(jìn)我國經(jīng)理人市場的形成,防止國有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的“59歲現(xiàn)象”發(fā)生。
(二)經(jīng)理股票期權(quán)激勵的負(fù)面效應(yīng)
1.有可能虛夸公司利潤。ESO的股票來源主要有兩種途徑:一是增發(fā)新股;二是公司回購股票,根據(jù)美國財務(wù)會計準(zhǔn)則,平價期權(quán)和溢價期權(quán)的費(fèi)用在編制會計報表時不計入公司的營運(yùn)成本。但實(shí)際上從經(jīng)濟(jì)學(xué)觀點(diǎn)來看,是存在經(jīng)濟(jì)成本的,從而使期權(quán)的會計成本和經(jīng)濟(jì)成本產(chǎn)生差異,進(jìn)而虛夸了公司的賬面盈利。
2.可能助長股市泡沫。一方面,如上所述虛夸賬面盈利可能會使投資者高估企業(yè)價值推動股價上揚(yáng);另一方面公司為了籌集股票期權(quán)的股票時,從市場上回購股票也會在一定程度上提升股價。
3.有可能影響公司的經(jīng)營決策。股票期權(quán)在實(shí)施過程中也不能排除管理者的“道德風(fēng)險”。因為股票期權(quán)只給經(jīng)營者以股價升值收益,而沒有估價分配權(quán)利,為了獲得自身利益最大化,管理者在分配上可能偏向進(jìn)行股票回購而不是股票分紅。加上我國現(xiàn)有的不完善的外部環(huán)境,管理者往往可利用一些高風(fēng)險、高收益項目在股市進(jìn)行炒作,以達(dá)到推動股價上升的目的。
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期權(quán)激勵是股權(quán)激勵的一種典型模式,指針對公司高層管理人員報酬偏低、激勵不足的現(xiàn)象,在公司中進(jìn)行的有關(guān)股票期權(quán)計劃的嘗試,以期能夠更好地激勵經(jīng)營者、降低代理成本、改善治理結(jié)構(gòu)。 投資者可以根據(jù)對未來價格走勢的預(yù)期通過期權(quán)交易來產(chǎn)生杠桿,預(yù)計價... 更多>
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股權(quán)激勵和期權(quán)激勵的區(qū)別西藏在線咨詢 2023-03-04兩者的區(qū)別有: 1.標(biāo)的物不同。在股票期權(quán)激勵中,激勵對象取得的是一種權(quán)利,在股權(quán)激勵中,激勵對象直接獲得的是股份或股票。 2.獲得權(quán)利或股票的方式不同。在股票期權(quán)激勵中,激勵對象是無償獲得或基本上不用現(xiàn)金,就能獲得這種權(quán)利;在股權(quán)激勵中,激勵對象必須拿出一部分現(xiàn)金才能獲得股份或股票。 3.獲得收益的方式不同。在股票期權(quán)激勵中,激勵對象在行權(quán)日之前不會獲利,在行權(quán)日行權(quán)之后才能獲得應(yīng)得的全部收益;
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股權(quán)激勵的股票可以分紅嗎上海在線咨詢 2023-01-29般可以,無論是實(shí)股還是干股,都會有分紅。股權(quán)激勵的股權(quán)年底到底有沒有分紅,要看到底有沒有取得股票:如果股票還沒有記到自己的名下,只是一個預(yù)期股權(quán),這樣是沒有分紅的;如果已經(jīng)取得股票,只是有限售要求,這樣的股票是有分紅的。
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哪些是股權(quán)激勵計劃,股票籌劃股權(quán)激勵計劃是好實(shí)壞內(nèi)蒙古在線咨詢 2023-03-28股權(quán)激勵:是一種通過經(jīng)營者獲得公司股權(quán)形式給予企業(yè)經(jīng)營者一定的經(jīng)濟(jì)權(quán)利,使他們能夠以股東的身份參與企業(yè)決策﹑分享利潤﹑承擔(dān)風(fēng)險,從而勤勉盡責(zé)地為公司的長期發(fā)展服務(wù)的一種激勵方法。這樣做可以公司有很大的發(fā)展空間及動能,從而保證公司長期穩(wěn)定的增長,進(jìn)而帶動股票價值提高。