國際風險投資的運作過程,一般包括了以下幾個步驟:
1.初審
國際風險投資機構(gòu)在拿到申請表或商業(yè)計劃書后,往往只用很短的時間走馬觀花地瀏覽一遍,以決定在這件事情上花時間是否值得。必須有吸引他的東西才能使之花時間仔細研究。因此,申請登記表或商業(yè)計劃的第一部分--執(zhí)行總結(jié)對融資者來說就顯得非常重要。
2.風險投資機構(gòu)之間的磋商
在大的國際風險投資機構(gòu),相關(guān)的專業(yè)人員會定期聚在一起,對通過初審的項目建議書進行討論,決定是否需要進行面談,或者回絕。
3.面談
如果風險投資機構(gòu)對企業(yè)家提出的項目感興趣,則會與企業(yè)家接觸,直接了解其背景、管理隊伍和企業(yè),這是整個過程中較重要的一環(huán)。
4.責任審查
如果初次面談較為成功,接下來便是風險投資機構(gòu)開始對企業(yè)家的經(jīng)營情況進行考察以及盡可能多地對項目進行了解。他們通過審查程序?qū)σ庀蚱髽I(yè)的技術(shù)、市場潛力和規(guī)模以及管理隊伍進行仔細的評估,這一程序包括與潛在的客戶接觸,向技術(shù)專家咨詢并與管理隊伍舉行幾輪會談。
5.條款清單
審查階段完成之后,如果風險投資機構(gòu)認為所申請的項目前景看好,那么便可開始進行投資形式和估價的合作談判。通常企業(yè)家會得到一個條款清單,概括出涉及的內(nèi)容。
6.簽定合同
風險投資機構(gòu)力圖使他們的投資回報與所承擔的風險相適應。基于各自對企業(yè)價值的評估,投資雙方通過談判達成最終成交價值。
通過談判后,進入簽定協(xié)議的階段。簽定代表企業(yè)家和風險投資雙方愿望和義務的合同。
7.投資生效后的監(jiān)管
投資生效后,風險投資機構(gòu)便擁有了風險企業(yè)的股份或其他合作方式的監(jiān)管權(quán)利。多數(shù)風險投資機構(gòu)在董事會或合作中中扮演著咨詢者的角色。他們通常同時介入好幾個企業(yè),所以沒有時間扮演其他角色。作為咨詢者,他們主要就改善經(jīng)營狀況以獲取更多的利潤提出建議,幫助物色新的管理人員(經(jīng)理),定期與企業(yè)家接觸以跟蹤了解經(jīng)營的進展情況,定期審查會計師事務所提交的財務分析報告。由于風險投資機構(gòu)對其所投資的業(yè)務領(lǐng)域了如指掌,所以其建議會很有參考價值。
8.退出
一般在5-10年取得一定收益后投資合作商采取的退出方法。主要有:公開上市;股份回購;出售(一般購并和第二期購并);清算。
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