一、海外并購(gòu)審批流程、發(fā)改委審批流程
根據(jù)2014年5月8日起施行的《境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)和備案管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱《境外投資項(xiàng)目管理辦法》)的規(guī)定，發(fā)改委根據(jù)不同情況對(duì)境外投資項(xiàng)目分別實(shí)行核準(zhǔn)或備案管理。
(1)備案申請(qǐng)
對(duì)屬于備案情形的境外投資，中央企業(yè)報(bào)商務(wù)部備案;地方企業(yè)報(bào)所在地省級(jí)商務(wù)主管部門備案。
投資主體填寫《境外投資備案表》后，連同企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照復(fù)印件分別報(bào)商務(wù)主管部門備案。商務(wù)主管部門應(yīng)當(dāng)自收到《備案表》之日起3個(gè)工作日內(nèi)予以備案并頒發(fā)《企業(yè)境外投資證書》。
(2)核準(zhǔn)申請(qǐng)
對(duì)屬于核準(zhǔn)情形的境外投資，中央企業(yè)向商務(wù)部提出申請(qǐng)，地方企業(yè)通過(guò)所在地省級(jí)商務(wù)主管部門向商務(wù)部提出申請(qǐng)。企業(yè)申請(qǐng)境外投資核準(zhǔn)需提交申請(qǐng)書、《境外投資申請(qǐng)表》、境外投資相關(guān)合同或協(xié)議、有關(guān)部門對(duì)境外投資所涉的屬于我國(guó)限制出口的產(chǎn)品或技術(shù)準(zhǔn)予出口的材料等。
1、核準(zhǔn)項(xiàng)目權(quán)限
中方投資額10億美元及以上的境外投資項(xiàng)目，由國(guó)家發(fā)改委核準(zhǔn)。涉及敏感國(guó)家和地區(qū)、敏感行業(yè)的境外投資項(xiàng)目不分限額，由國(guó)家發(fā)改委核準(zhǔn)。其中，中方投資額20
億美元及以上，并涉及敏感國(guó)家和地區(qū)、敏感行業(yè)的境外投資項(xiàng)目，由國(guó)家發(fā)改委提出審核意見報(bào)國(guó)務(wù)院核準(zhǔn)。敏感國(guó)家和地區(qū)指未與我國(guó)建交和受國(guó)際制裁的國(guó)家，發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)、內(nèi)亂等國(guó)家和地區(qū)。
敏感行業(yè)包括基礎(chǔ)電信運(yùn)營(yíng)，跨境水資源開發(fā)利用，大規(guī)模土地開發(fā)，輸電干線、電網(wǎng)，新聞傳媒等行業(yè)。
2、備案項(xiàng)目權(quán)限
除上述需核準(zhǔn)的項(xiàng)目外，其它境外投資項(xiàng)目向發(fā)改委備案即可。其中，中方投資額3億美元及以上境外投資項(xiàng)目，由國(guó)家發(fā)改委備案;中方投資額3億美元以下境外投資項(xiàng)目，由地方發(fā)改委備案。
對(duì)于境外投資項(xiàng)目前期工作周期長(zhǎng)、所需前期費(fèi)用規(guī)模較大的，如履約保證金、保函手續(xù)費(fèi)、中介服務(wù)費(fèi)等，企業(yè)可對(duì)項(xiàng)目前期費(fèi)用申請(qǐng)核準(zhǔn)或備案。
3、信息報(bào)告確認(rèn)
根據(jù)《境外投資項(xiàng)目管理辦法》第10條規(guī)定，中方投資額3億美元及以上的境外收購(gòu)或競(jìng)標(biāo)項(xiàng)目，投資主體在對(duì)外開展實(shí)質(zhì)性工作之前，應(yīng)向國(guó)家發(fā)改委報(bào)送項(xiàng)目信息報(bào)告。國(guó)家發(fā)改委收到項(xiàng)目信息報(bào)告后，對(duì)符合國(guó)家境外投資政策的項(xiàng)目，在7個(gè)工作日內(nèi)出具確認(rèn)函。
信息報(bào)告確認(rèn)制度是國(guó)內(nèi)企業(yè)海外投資的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，通過(guò)信息報(bào)告國(guó)家發(fā)改委可以大致了解國(guó)內(nèi)有多少企業(yè)擬參與境外收購(gòu)或競(jìng)標(biāo)。
以防止發(fā)生多家國(guó)內(nèi)企業(yè)相關(guān)惡性競(jìng)爭(zhēng)而讓出售方坐享“漁翁之利”。國(guó)家發(fā)改委對(duì)信息報(bào)告的確認(rèn)，對(duì)于國(guó)內(nèi)投資企業(yè)將來(lái)順利取得國(guó)家發(fā)改委的正式核準(zhǔn)有著重要影響。
二、上市公司境外并購(gòu)與普通境外并購(gòu)的區(qū)別
按收購(gòu)主體是否是上市公司為標(biāo)準(zhǔn)，境外并購(gòu)可簡(jiǎn)單地劃分為上市公司境外并購(gòu)和非上市公司境外并購(gòu)(普通境外并購(gòu))。與普通的境外并購(gòu)相比，上市公司境外并購(gòu)除了需要符合發(fā)改委、商務(wù)部、外管局和國(guó)資委等多個(gè)部門的常規(guī)監(jiān)管要求外，同時(shí)還需要符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)和交易所的信息披露的要求;若達(dá)到上市公司重大資產(chǎn)重組的條件或者上市公司在整個(gè)境外并購(gòu)交易中采用非公開發(fā)行的方式，則整個(gè)審批流程和信息披露要求相對(duì)更加復(fù)雜和嚴(yán)格。除此之外，兩者在工作方式上亦有所區(qū)別，普通的境外并購(gòu)，從盡職調(diào)查到收購(gòu)協(xié)議的談判、簽約，通常由國(guó)外中介機(jī)構(gòu)牽頭，國(guó)內(nèi)律師僅負(fù)責(zé)配合國(guó)內(nèi)審批環(huán)節(jié)，而在上市公司的境外并購(gòu)中，整個(gè)交易方案必須經(jīng)過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的審批，境外標(biāo)的資產(chǎn)的信息披露是否充分、詳盡，收購(gòu)協(xié)議的條款是否符合特定監(jiān)管的要求往往成為證券交易所和中國(guó)證監(jiān)會(huì)審查的重點(diǎn)，因此包括律師、財(cái)務(wù)顧問在內(nèi)的境內(nèi)中介機(jī)構(gòu)在整個(gè)交易中需要發(fā)揮著重要的作用，在本所經(jīng)辦的諸多案例中，甚至需要由中國(guó)律師牽頭負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)境外中介機(jī)構(gòu)的工作，這就要求中國(guó)律師既熟悉上市公司重大資產(chǎn)重組，又要具有豐富的涉外并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)。本文主要圍繞達(dá)到重大資產(chǎn)重組條件或者采用非公開發(fā)行方式的上市公司境外并購(gòu)涉及的并購(gòu)路徑、法律問題以及中國(guó)律師角色等問題進(jìn)行討論。
海外并購(gòu)審查流程，近幾年，我國(guó)通過(guò)海外并購(gòu)的方式進(jìn)行投資的例子越來(lái)越多，海外并購(gòu)與國(guó)內(nèi)并購(gòu)不同，國(guó)家對(duì)它的審核更為嚴(yán)格，我國(guó)企業(yè)在進(jìn)行海外并購(gòu)之前一定要了解相關(guān)的審批流程，在實(shí)際的操作過(guò)程中才不至于因?yàn)閷?duì)審批流程不熟悉而浪費(fèi)財(cái)力物力。
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執(zhí)行董事根據(jù)我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)審批的相關(guān)法律規(guī)定，合并方需簽訂合并協(xié)議、編制資產(chǎn)負(fù)債表和財(cái)產(chǎn)清單。公司應(yīng)當(dāng)自作出合并決議之日起十日內(nèi)通知債權(quán)人，并在報(bào)紙上公告。債權(quán)人可以要求公司自收到通知之日起30日內(nèi)清償債務(wù)或者提供相應(yīng)的擔(dān)保。公司應(yīng)當(dāng)自接到通知書之日起三十日內(nèi)，未接到通知書的自公告之日起四十五日內(nèi)，可以要求公司清償債務(wù)或者提供相應(yīng)的擔(dān)保。根據(jù)我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)審批的相關(guān)法律規(guī)定，合并方需簽訂合并協(xié)議、編制資產(chǎn)負(fù)債表和財(cái)產(chǎn)清單。公司應(yīng)當(dāng)自作出合并決議之日起十日內(nèi)通知債權(quán)人，并在報(bào)紙上公告。債權(quán)人可以要求公司自收到通知之日起30日內(nèi)清償債務(wù)或者提供相應(yīng)的擔(dān)保。公司合并，應(yīng)當(dāng)由合并各方簽訂合并協(xié)議，并編制資產(chǎn)負(fù)債表及財(cái)產(chǎn)清單。公司應(yīng)當(dāng)自作出合并決議之日起十日內(nèi)通知債權(quán)人，并于三十日內(nèi)在報(bào)紙上公告。債權(quán)人自接到通知書之日起三十日內(nèi)，未接到通知書的自公告之日起四十五日內(nèi)，可以要求公司清償債務(wù)或者提供相應(yīng)的擔(dān)2023-09-16453人看過(guò) -
海外并購(gòu)存在下列風(fēng)險(xiǎn)：1.法律風(fēng)險(xiǎn)。境外投資并購(gòu)法律風(fēng)險(xiǎn)是指中國(guó)企業(yè)的境外并購(gòu)行為違反了東道國(guó)的法律法規(guī)或因法律問題處理不當(dāng)，從而遭受成本增加、時(shí)間延長(zhǎng)、投資并購(gòu)失敗等與預(yù)期目標(biāo)相違背的不利后果的可能性。2.政治風(fēng)險(xiǎn)。政治風(fēng)險(xiǎn)是指由一國(guó)政治體制、政策、某些特定組織的存在、或某些行為引起的項(xiàng)目可行性和贏利性波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。4.整合過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)。并購(gòu)整合失敗的風(fēng)險(xiǎn)也是中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。5.文化整合風(fēng)險(xiǎn)。境外收購(gòu)后的文化整合是企業(yè)面臨的第一個(gè)問題，文化整合失敗也是跨國(guó)并購(gòu)重組整合中最大的風(fēng)險(xiǎn)。6.品牌整合風(fēng)險(xiǎn)。一、并購(gòu)貸款有哪些風(fēng)險(xiǎn)？從法律層面來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在如下幾方面：1、未進(jìn)行詳盡和有效的法律盡職調(diào)查。這將會(huì)是一個(gè)總括性的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源。盡職調(diào)查（銀行實(shí)踐中也稱為授信調(diào)查）是商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)中的一項(xiàng)重要工作內(nèi)容，特別是中長(zhǎng)期貸款和項(xiàng)目貸款，調(diào)查和分析會(huì)更加深入和全面。并2023-06-20321人看過(guò) -
不良資產(chǎn)一、海外并購(gòu)的成本并購(gòu)成本具體包括：交易成本、整合成本、機(jī)會(huì)成本。1、交易成本第一是信息成本：并購(gòu)方必須全面收集目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)信息，主要有目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)質(zhì)量、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力、成本結(jié)構(gòu)、融資能力等，從而對(duì)目標(biāo)企業(yè)作出一個(gè)基本、全面的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，并依據(jù)這些信息進(jìn)一步確定并購(gòu)價(jià)格。在有多家企業(yè)競(jìng)相并購(gòu)?fù)黄髽I(yè)的情況下，相互競(jìng)價(jià)必然加大并購(gòu)成本，此時(shí)還要了解競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的實(shí)力、報(bào)價(jià)和競(jìng)爭(zhēng)策略等因素。一般而言，收集的信息越是充分、詳細(xì)，信息收集費(fèi)用越高，信息不對(duì)稱的風(fēng)險(xiǎn)越小，并購(gòu)成功的可能性越大。2、整合成本指并購(gòu)后為使被并購(gòu)企業(yè)健康發(fā)展而需支付的長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)成本。具體包括：整合改制成本、注入資金的成本。整合與營(yíng)運(yùn)成本具有長(zhǎng)期性、動(dòng)態(tài)性和難以預(yù)見性。3、機(jī)會(huì)成本并購(gòu)過(guò)程需要耗費(fèi)企業(yè)大量的資源，包括資金的輸出、物資的調(diào)撥、人員的調(diào)配，一旦進(jìn)入并購(gòu)過(guò)程，就很難有充足的資源考慮進(jìn)行其他項(xiàng)目，因2023-06-01242人看過(guò) -
海外投資并購(gòu)限制對(duì)于境外并購(gòu)重組，由于涉及到東道國(guó)(地區(qū))的投資政策、行業(yè)發(fā)展、公司法律及當(dāng)?shù)卣渭敖?jīng)濟(jì)大環(huán)境，各國(guó)都有著大量復(fù)雜的法律規(guī)定。同時(shí)，中國(guó)相應(yīng)主管部門對(duì)本土企業(yè)境外投資也有著相應(yīng)的管理措施，可以說(shuō)，境外并購(gòu)重組面臨著雙重法律限制。1、來(lái)自中國(guó)的法律限制由于目前中國(guó)對(duì)于海外并購(gòu)的法律規(guī)定尚不完備，因此有可能因法律依據(jù)不足而導(dǎo)致相關(guān)的行政部門、金融機(jī)構(gòu)不能根據(jù)海外并購(gòu)的實(shí)際需求進(jìn)行管理、支持中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的戰(zhàn)略計(jì)劃。另一方面，法律規(guī)定缺失也往往會(huì)導(dǎo)致在設(shè)計(jì)并購(gòu)交易的方案時(shí)遇到一些阻礙，如中國(guó)法律并未規(guī)定換股制度，這樣，希望進(jìn)行此類操作的企業(yè)面臨極大風(fēng)險(xiǎn)，甚至不得不改變其并購(gòu)交易的計(jì)劃。此外，相關(guān)法律規(guī)定的不完備還直接導(dǎo)致中國(guó)企業(yè)進(jìn)行海外并購(gòu)要涉及多道審批程序，比如外匯管制、投資許可審批等，如是國(guó)有企業(yè)，還涉及國(guó)資委、商務(wù)部門和發(fā)改委等的審批或?qū)徍耍芍^政出多門、程序煩瑣，勢(shì)必造2023-06-01138人看過(guò)
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在國(guó)家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的背景下，國(guó)務(wù)院《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場(chǎng)環(huán)境的意見》等促進(jìn)兼并重組重大利好政策的鼓勵(lì)下，加之國(guó)家“走出去”戰(zhàn)略的推廣及實(shí)施，中國(guó)企業(yè)兼并重組的步伐不斷加快，從而實(shí)現(xiàn)優(yōu)化資產(chǎn)配置、擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模、實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、產(chǎn)能結(jié)構(gòu)調(diào)整等目的。中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)動(dòng)機(jī)逐漸從獲取自然資源轉(zhuǎn)向獲取技術(shù)、管理、品牌、市場(chǎng)等，且并購(gòu)目的地轉(zhuǎn)向成熟的歐美市場(chǎng)。隨著中國(guó)與世界接軌的逐步深入，政策環(huán)境的日益優(yōu)化，資源配置的優(yōu)勝劣汰，企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)，我國(guó)的海外并購(gòu)將依然活躍。同時(shí)，由于一些外國(guó)政府對(duì)央企的海外并購(gòu)存在顧慮，海外并購(gòu)模式有待創(chuàng)新，比如引入不同資本，將央企、民企及PE基金聯(lián)合，發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，加快我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)發(fā)展。海外并購(gòu)的意義要根據(jù)具體的公司并購(gòu)目的確定，大體有以下幾種：1、為了海外上市，需要海外架構(gòu)。2、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)飽和，需要拓展海外市場(chǎng)。3、參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，需要通過(guò)并購(gòu)消滅競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。2023-06-26348人看過(guò) -
法律綜合知識(shí)購(gòu)房移民，因可以同時(shí)兼顧投資人對(duì)于身份獲取、投資獲利兩個(gè)方面的迫切需求，受到海內(nèi)外投資者的青睞和持續(xù)關(guān)注。時(shí)下受到國(guó)內(nèi)高凈值人士喜愛的購(gòu)房移民國(guó)家有希臘、西班牙、塞浦路斯、葡萄牙等歐洲國(guó)家。海外購(gòu)置房產(chǎn)已經(jīng)成為了不少華人投資者最為明顯的一個(gè)海外投資趨勢(shì)，根據(jù)《中國(guó)高凈值客戶海外置業(yè)展望》顯示，有接近一半的中國(guó)高凈值人群將海外房地產(chǎn)投資作為最主要的目標(biāo)。眾多投資者紛紛選擇海外購(gòu)房是有多種因素的綜合性，不少購(gòu)房者為了移民、求學(xué)、投資等多方面需求的驅(qū)動(dòng)，他們希望用海外的一套房產(chǎn)作為滿足自己多種需求的敲門磚。近年來(lái)，海外置業(yè)的門檻逐漸降低，使得適宜人群從金字塔頂端向下發(fā)展。但很多移民大國(guó)都有動(dòng)不動(dòng)就調(diào)整移民政策和門檻的先例，加上對(duì)當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)市場(chǎng)的不了解，很多海外購(gòu)房者陷入困境。面對(duì)如此撲朔迷離的海外置業(yè)市場(chǎng)，業(yè)內(nèi)專家建議投資者必須事先做足功課，了解如何規(guī)避海外置業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)防置業(yè)陷阱。除此之外，國(guó)內(nèi)2023-11-14163人看過(guò) -
一、我國(guó)海外并購(gòu)的影響有哪些？中國(guó)資本海外并購(gòu)正在影響全球產(chǎn)業(yè)格局，從最近一波家電業(yè)的全球整合來(lái)看看原因。過(guò)去日本企業(yè)是全球家電業(yè)最強(qiáng)的，現(xiàn)在，日本幾個(gè)著名的家電企業(yè)都把家電業(yè)務(wù)賣給了中國(guó)企業(yè)，日本東芝賣給了美的集團(tuán)，夏普賣給了富士康；加上美國(guó)老牌的通用電氣家電業(yè)務(wù)賣給了海爾。相當(dāng)于全球家電業(yè)的中心向中國(guó)集中了，這對(duì)產(chǎn)業(yè)格局產(chǎn)生了影響，反過(guò)來(lái)對(duì)上游采購(gòu)影響也是潛在的，這種影響比前些年中國(guó)企業(yè)在工程機(jī)械行業(yè)的并購(gòu)還要大，將形成上下游產(chǎn)業(yè)鏈的整合，并進(jìn)而重塑全球家電業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈。中國(guó)企業(yè)參與家電行業(yè)的產(chǎn)業(yè)整合，將導(dǎo)致這些行業(yè)的技術(shù)與品牌等資源流入國(guó)內(nèi)，而產(chǎn)品和服務(wù)走向國(guó)際的格局，這與早些年中國(guó)企業(yè)散點(diǎn)式的收購(gòu)不同，將對(duì)產(chǎn)業(yè)格局的重構(gòu)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。二、我國(guó)海外并購(gòu)存在的問題有哪些？1、我國(guó)有關(guān)海外并購(gòu)的法律法規(guī)不夠完善我國(guó)尚未建立起完善的對(duì)外投資法律體系，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也缺乏相應(yīng)的咨詢、擔(dān)保等中介機(jī)構(gòu)和融2023-02-19185人看過(guò) -
海外并購(gòu)貸款就跨境并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)而言，一方面，由于跨境并購(gòu)交易不但會(huì)涉及多個(gè)不同法律體系和監(jiān)管體系的管轄區(qū)，還會(huì)涉及多個(gè)主體，且結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)復(fù)雜，審批程序繁冗，會(huì)使跨境交易面臨諸多風(fēng)險(xiǎn);另一方面，貸款業(yè)務(wù)本身也存在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等，因此，風(fēng)險(xiǎn)管理是銀行開展跨境并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)的重要基礎(chǔ)。事實(shí)上，跨境并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)中的很多風(fēng)險(xiǎn)是可以被發(fā)現(xiàn)和清楚界定進(jìn)而加以規(guī)避的。而全面、系統(tǒng)、有針對(duì)性的盡職調(diào)查，則是實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的有力“武器”。《風(fēng)險(xiǎn)管理指引》對(duì)于銀行在從事跨境并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估做出了比較詳細(xì)的規(guī)定，要求銀行從戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、法律與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、整合風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和資金過(guò)境風(fēng)險(xiǎn)等方面，全方位地評(píng)估交易中的風(fēng)險(xiǎn)。在海外并購(gòu)貸款的評(píng)審中，銀行應(yīng)特別關(guān)注如下內(nèi)容：1、并購(gòu)相關(guān)方。商業(yè)銀行必須關(guān)注借款人和各擔(dān)保人，包括其是否合法成立、是否有效存續(xù)、是否具有合格資2023-04-13312人看過(guò)
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一、海外并購(gòu)后企業(yè)整合類型有哪些?1、殖民型整合殖民型整合指的是一個(gè)被兼并的公司的身份特征，被有意分散在新的母公司的身份特征中”，它們“被剝奪了名稱和視覺身份特征識(shí)別(商標(biāo)標(biāo)識(shí)、信箋等)，這些都要用新的母公司的身份特征來(lái)替代。該整合過(guò)程聽起來(lái)好像很無(wú)情，但并不一定會(huì)給被兼并公司的員工以及投資者帶來(lái)傷害，因?yàn)閱T工和其他投資者的反應(yīng)，取決于他們對(duì)被分解公司身份特征的心理認(rèn)同度有多深。只有當(dāng)新的母公司和它的兼并對(duì)象無(wú)論是規(guī)模、盈利能力還是聲望，都旗鼓相當(dāng)?shù)臅r(shí)候，被兼并公司的成員和投資者才會(huì)認(rèn)為，自己公司的身份特征要比新公司更有價(jià)值。2、同盟型整合同盟型整合是與殖民型整合相對(duì)立的類型。合并的公司只允許保留它們的歷史身份特征，并且不需要并入新的共同的身份特征中。這種方式只在個(gè)別有限的地方，需要實(shí)現(xiàn)協(xié)調(diào)一致時(shí)才采用，用來(lái)維持最低水平的內(nèi)部協(xié)調(diào)。3、共生型整合共生型整合則是指被合并公司的身份特征被全部消2023-06-18469人看過(guò) -
法律綜合知識(shí)一、并購(gòu)重組的目的企業(yè)并購(gòu)是現(xiàn)代商業(yè)市場(chǎng)中，“資源整合”概念的最具代表性的表現(xiàn)方式。近兩年我發(fā)現(xiàn)全國(guó)、全世界企業(yè)并購(gòu)的案件越來(lái)越多。這就證明越來(lái)越多的企業(yè)家認(rèn)識(shí)到了這一點(diǎn)，也從“微軟”、“海爾”這種并購(gòu)大王身上學(xué)到了經(jīng)驗(yàn)。有本書上說(shuō)——“中國(guó)的企業(yè)要發(fā)展，一定要根據(jù)外部宏觀環(huán)境及自身內(nèi)部條件，走優(yōu)化資源配置，集約經(jīng)營(yíng)的道路。這一道路是企業(yè)適應(yīng)新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式發(fā)展的必然之舉。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式由粗放型向集約型轉(zhuǎn)變，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各方面提出了更高要求，企業(yè)如何根據(jù)自身情況，及所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境找出適合企業(yè)自身的集約型發(fā)展道路是關(guān)鍵所在?！彼?，一個(gè)企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中，前兩到三年是一個(gè)發(fā)展期，發(fā)展十分迅速，但之后會(huì)成為瓶頸期，此時(shí)單靠全體員工和總裁努力打拼往往是費(fèi)力不討好的。所以如何取長(zhǎng)補(bǔ)短，來(lái)增加自身以及對(duì)方的價(jià)值就變得非常重要了。畢竟，并購(gòu)一家企業(yè)比自己重新學(xué)習(xí)技術(shù)、重新購(gòu)買設(shè)備、重新培訓(xùn)新學(xué)員的成本2024-01-28171人看過(guò) -
外資并購(gòu)外資并購(gòu)程序：依據(jù)《外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》，外資并購(gòu)一般分為以下步驟：一、盡職調(diào)查：在這個(gè)階段，律師主要代理境外投資者對(duì)境內(nèi)企業(yè)的主體資格、債權(quán)債務(wù)關(guān)系、資產(chǎn)的合法性進(jìn)行核查。二、參與談判：由于境外投資者對(duì)中國(guó)的法律法規(guī)、市場(chǎng)狀況不熟悉，所以在價(jià)格策略上很難做到有的放矢、擊中對(duì)方弱點(diǎn)。律師參與談判可以為境外投資者爭(zhēng)取價(jià)格上的回旋余地。三、并購(gòu)協(xié)議設(shè)計(jì)：在大的框架通過(guò)談判敲定之后，要通過(guò)并購(gòu)協(xié)議來(lái)落實(shí)一些細(xì)節(jié)問題，如股權(quán)轉(zhuǎn)讓如何實(shí)施，企業(yè)職工如何安置，報(bào)批職責(zé)分工及付款進(jìn)度等。四、合資合同及公司章程設(shè)計(jì)：一般外商投資服務(wù)中心會(huì)提供相應(yīng)的范本，但合同和章程是今后合資企業(yè)運(yùn)作的綱領(lǐng)，必須給予高度重視，要充分考慮各方股東的權(quán)利、利益和責(zé)任，以及公司管理的科學(xué)性、運(yùn)作效率等多方面的因素。五、文件準(zhǔn)備及報(bào)批：盡管我國(guó)政府一直在精簡(jiǎn)辦事程序，但目前需要準(zhǔn)備的文件還是高達(dá)十幾項(xiàng)，不過(guò)需要準(zhǔn)備的文2023-06-05113人看過(guò) -
上市公司海外并購(gòu)是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，從研究準(zhǔn)備到方案設(shè)計(jì)，再到談判簽約，成交到并購(gòu)后整合，整個(gè)過(guò)程都是由一系列活動(dòng)有機(jī)結(jié)合而成的。并購(gòu)大致可分為以下幾個(gè)階段：一、戰(zhàn)略準(zhǔn)備階段；二、方案設(shè)計(jì)階段；三、談判簽約階段。根據(jù)現(xiàn)行的交易所規(guī)定，上市公司在籌劃、醞釀重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)連續(xù)停牌時(shí)間有嚴(yán)格的限制，從目前的實(shí)踐情況來(lái)看，要在停牌期間完成境外標(biāo)的初步法律、財(cái)務(wù)、行業(yè)盡職調(diào)查難度極大;這一期間同時(shí)還可能需要包括雙方談判磋商的時(shí)間;一旦交易失敗，上市公司在未來(lái)三個(gè)月內(nèi)不得在策劃新的并購(gòu)，這顯然不符合目前境外并購(gòu)的實(shí)際情況。《境外投資項(xiàng)目管理辦法》第10條中方投資額3億美元及以上的境外收購(gòu)或競(jìng)標(biāo)項(xiàng)目，投資主體在對(duì)外開展實(shí)質(zhì)性工作之前，應(yīng)向國(guó)家發(fā)改委報(bào)送項(xiàng)目信息報(bào)告。國(guó)家發(fā)改委收到項(xiàng)目信息報(bào)告后，對(duì)符合國(guó)家境外投資政策的項(xiàng)目，在7個(gè)工作日內(nèi)出具確認(rèn)函。2023-04-15190人看過(guò)
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外資并購(gòu)一、并購(gòu)雙方談判及確定并購(gòu)意向、聘請(qǐng)中介進(jìn)行盡職調(diào)查1、外國(guó)投資者通過(guò)與境內(nèi)公司股東初步談判，了解公司基本情況，若有并購(gòu)意向，起草框架協(xié)議或意向協(xié)議，擬定雙方合作步驟、基本合作框架等內(nèi)容。2、簽訂保密協(xié)議，外方聘請(qǐng)境內(nèi)律師代表外方對(duì)境內(nèi)公司的歷史沿革、重大資產(chǎn)、股東情況、債權(quán)債務(wù)、或有負(fù)債、訴訟仲裁等法律事項(xiàng)進(jìn)行盡職調(diào)查；根據(jù)需要也可以聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)境內(nèi)公司進(jìn)行審計(jì)。3、盡職調(diào)查結(jié)束后，針對(duì)事實(shí)情況律師出具法律盡職調(diào)查報(bào)告，提示相關(guān)法律風(fēng)險(xiǎn)；審計(jì)機(jī)構(gòu)出具財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告，提示相關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。4、綜合評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，決定進(jìn)行并購(gòu)的，聘請(qǐng)?jiān)u估機(jī)構(gòu)對(duì)擬轉(zhuǎn)讓的股權(quán)價(jià)值或擬出售資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，并以評(píng)估結(jié)果作為確定交易價(jià)格的依據(jù)。二、并購(gòu)雙方談判確定外資并購(gòu)合同協(xié)議文本1、針對(duì)收購(gòu)特點(diǎn)和關(guān)注問題，由律師草擬并購(gòu)合同草案，提供給境內(nèi)公司股東充分討論，對(duì)每輪談判所產(chǎn)生的合同進(jìn)行修改完善。2、結(jié)合談判過(guò)程，最終確2023-02-20420人看過(guò) -
一、海外并購(gòu)基金方案有哪些并購(gòu)基金，是指專注于從事企業(yè)并購(gòu)?fù)顿Y的基金，是20世紀(jì)中期從歐美國(guó)家發(fā)展起來(lái)的一種基金形式。其通常的運(yùn)作模式是以控股或參股的方式獲得目標(biāo)企業(yè)股權(quán)后，對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行一系列的業(yè)務(wù)、管理整合和重組改造，待其盈利提升后再將所持目標(biāo)企業(yè)股權(quán)出售，獲得增值收益。并購(gòu)基金目前多出現(xiàn)在成熟市場(chǎng)，屬于私募股權(quán)投資(PE)中的髙端，也是目前歐美成熟市場(chǎng)PE的主流模式。與天使基金和成長(zhǎng)型基金不同，并購(gòu)基金選擇的對(duì)象主要是成熟企業(yè)，而天使基金和成長(zhǎng)型基金主要投資于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)；傳統(tǒng)的并購(gòu)基金旨在獲得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)、謀求對(duì)企業(yè)的管理權(quán)，而天使基金和成長(zhǎng)型基金則以參股形式存在、較少參與企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)管理。根據(jù)目前的趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)券商開展并購(gòu)基金業(yè)務(wù)有如下三種構(gòu)建模式：1、參與地方政府主導(dǎo)的并購(gòu)基金。據(jù)悉，上海國(guó)際集團(tuán)擬牽頭組建規(guī)模達(dá)百億的人民幣海外并購(gòu)基金，證券公司有望作為出資方參與其中。2、合2023-02-27332人看過(guò)
土地開發(fā)主要是對(duì)未利用土地的開發(fā)利用，要實(shí)現(xiàn)耕地總量動(dòng)態(tài)平衡，未利用土地開發(fā)是補(bǔ)充耕地的一種有效途徑。 土地開發(fā)是通過(guò)各種手段挖掘土地的固有潛力提高土地的利用率擴(kuò)大土地利用空間與利用深度，充分發(fā)揮土地在生產(chǎn)和生活中的作用的過(guò)程。... 更多>
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外資并購(gòu)并購(gòu)企業(yè)流程四川在線咨詢 2021-10-011、并購(gòu)雙方談判和確定并購(gòu)意向。雇傭中介進(jìn)行職務(wù)調(diào)查1、外國(guó)投資者通過(guò)與國(guó)內(nèi)公司股東進(jìn)行初步談判，了解公司的基本情況，如果有并購(gòu)意向，起草框架協(xié)議和意向協(xié)議，制定雙方合作程序、基本合作框架等內(nèi)容。2、簽訂保密協(xié)議，外國(guó)雇傭國(guó)內(nèi)律師代表國(guó)內(nèi)公司的歷史沿革、重大資產(chǎn)、股東狀況、債權(quán)債務(wù)、負(fù)債、訴訟仲裁等法律事項(xiàng)進(jìn)行職務(wù)調(diào)查的必要時(shí)也可以雇傭會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)國(guó)內(nèi)公司。3、盡職調(diào)查結(jié)束后，根據(jù)事實(shí)情況律師 -
海外并購(gòu)政策有哪些，有哪些風(fēng)險(xiǎn)黑龍江在線咨詢 2023-09-16海外并購(gòu)政策有：《對(duì)外投資過(guò)別產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》、《國(guó)務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定》、《境外投資項(xiàng)目的暫行管理辦法》、《境外投資核準(zhǔn)事項(xiàng)的規(guī)定》。風(fēng)險(xiǎn)有：政治風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、整合風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 -
外資并購(gòu)公司設(shè)立流程及法律程序有哪些遼寧在線咨詢 2021-11-03外資并購(gòu)上市公司方式：協(xié)議收購(gòu)上市公司非流通股；定向發(fā)行股票；定向增發(fā)可轉(zhuǎn)換債券；收購(gòu)上市公司母公司；公開要約收購(gòu)；其他。 并購(gòu)流程：收購(gòu)方作出收購(gòu)決議；目標(biāo)公司召開股東大會(huì)；對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行盡職調(diào)查；簽訂收購(gòu)協(xié)議；變更登記。 -
公司并購(gòu)審查的流程是怎樣的呢河北在線咨詢 2023-07-13公司并購(gòu)審查的程序如下： 1、收集信息制定并購(gòu)計(jì)劃。并購(gòu)計(jì)劃應(yīng)包括：并購(gòu)理由分析、并購(gòu)區(qū)域選擇、規(guī)模效益、時(shí)間安排、人員配套以及投入資金等。 2、提出項(xiàng)目并購(gòu)可行性分析報(bào)告?？尚行苑治鰣?bào)告要包括并購(gòu)雙方的優(yōu)勢(shì)與不足、經(jīng)濟(jì)效益分析、政策法規(guī)方賣弄的分析、目標(biāo)企業(yè)的主管部門及當(dāng)?shù)卣膽B(tài)度分析等。 3、對(duì)可行性分析報(bào)告的評(píng)審與批準(zhǔn)。需要從外部環(huán)境和內(nèi)部能力等方面對(duì)可行性報(bào)告進(jìn)行評(píng)審。 4、與并購(gòu)企業(yè)簽 -
并購(gòu)運(yùn)行流程有哪些？目標(biāo)企業(yè)怎么選擇并購(gòu)運(yùn)行流程遼寧在線咨詢 2022-05-06企業(yè)并購(gòu)中目標(biāo)企業(yè)選擇流程如下：一、目標(biāo)企業(yè)的搜尋與識(shí)別基于并購(gòu)戰(zhàn)略中所提出的要求制定并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)的搜尋標(biāo)準(zhǔn)，編制并購(gòu)目標(biāo)搜尋計(jì)劃書，可選擇的基本指標(biāo)有行業(yè)、規(guī)模和必要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，還可包括地理位置的限制等。而后按照標(biāo)準(zhǔn)，通過(guò)特定的渠道搜集符合標(biāo)準(zhǔn)的目標(biāo)企業(yè)。搜索目標(biāo)企業(yè)主要有依靠企業(yè)自身力量和借助企業(yè)外部力量?jī)煞N渠道： 1、利用本企業(yè)自身力量。一是企業(yè)的高級(jí)職員；二是企業(yè)內(nèi)部建立并購(gòu)部門。 2、借
