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基金托管人由依法設(shè)立的商業(yè)銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)擔(dān)任。商業(yè)銀行擔(dān)任基金托管人的，由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)會(huì)同國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)；其他金融機(jī)構(gòu)擔(dān)任基金托管人的，由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。擔(dān)任基金托管人，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：（一）凈資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符合有關(guān)規(guī)定；（二）設(shè)有專門的基金托管部門；（三）取得基金從業(yè)資格的專職人員達(dá)到法定人數(shù)；（四）有安全保管基金財(cái)產(chǎn)的條件；（五）有安全高效的清算、交割系統(tǒng)；（六）有符合要求的營業(yè)場所、安全防范設(shè)施和與基金托管業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施；（七）有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度；（八）法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。律師補(bǔ)充：基金托管人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：（一）安全保管基金財(cái)產(chǎn)；（二）按照規(guī)定開設(shè)基金財(cái)產(chǎn)的資金賬戶和證券賬戶；（三）對(duì)所托管的不同基金財(cái)產(chǎn)分別設(shè)置賬戶，確?；鹭?cái)產(chǎn)

1.基金管理人的概念?；鸸芾砣耸秦?fù)責(zé)基金發(fā)起設(shè)立與經(jīng)營管理的專業(yè)性機(jī)構(gòu)。我國《證券投資基金法》規(guī)定，基金管理人由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。2.基金管理人的資格。基金管理人的主要業(yè)務(wù)是發(fā)起設(shè)立基金和管理基金我國《證券投資基金法》規(guī)定：“設(shè)立基金管理公司，應(yīng)當(dāng)具備下列條件，并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)：有符合本法和《中華人民共和國公司法》規(guī)定的章程；注冊資本不低于一億元人民幣，且必須為實(shí)繳貨幣資本；主要股東具有從事證券經(jīng)營、證券投資咨詢、信托資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理的較好的經(jīng)營業(yè)績和良好的社會(huì)信譽(yù)，最近三年沒有違法記錄，注冊資本不低于三億元人民幣；取得基金從業(yè)資格的人員達(dá)到法定人數(shù)；有符合要求的營業(yè)場所、安全防范設(shè)施和與基金管理業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施；有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度；法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件?！?.基金管理人的職責(zé)。

發(fā)布部門:中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布文號(hào):中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)令第38號(hào)《期貨投資者保障基金管理暫行辦法》已經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)和財(cái)政部審議通過，現(xiàn)予公布，自2007年8月1日起施行。中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)主席：尚福林中華人民共和國財(cái)政部部長：金人慶二○○七年四月十九日期貨。第二十四條保障基金管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)將保障基金的使用、補(bǔ)償、追償?shù)惹闆r報(bào)告中國證監(jiān)會(huì)和財(cái)政部。第五章罰則第二十五條期貨公司因嚴(yán)重違法違規(guī)或者風(fēng)險(xiǎn)控制不力等導(dǎo)致保證金出現(xiàn)缺口的，中國證監(jiān)會(huì)根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第七十條、第七十一條進(jìn)行處罰，吊銷期貨業(yè)務(wù)許可證。涉嫌犯罪的，依法移送司法機(jī)關(guān)。關(guān)聯(lián)法規(guī)：第二十六條期貨交易所、期貨公司違反本辦法規(guī)定，延期繳納或者拒不繳納保障基金以及不按規(guī)定保存、報(bào)送有關(guān)信息和資料的，中國證監(jiān)會(huì)根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第六十八條、第七十條進(jìn)行處罰。關(guān)聯(lián)法規(guī)：第二十七條對(duì)挪用、侵占、騙取保障

一、證券投資基金運(yùn)作管理辦法中投資基金策略有哪些？“負(fù)利率”的投資策略最近貨幣市場基金公布的收益率引起了部分投資者的關(guān)注，某貨幣市場基金公布的當(dāng)日每萬份基金凈收益為-0.2566元，7日年化收益率降至1.6260%，成為年內(nèi)第一只當(dāng)日收益出現(xiàn)負(fù)值的基金。第二天，另外一只貨幣市場基金的日收益也出現(xiàn)負(fù)值。貨幣市場基金出現(xiàn)負(fù)利率雖然只是個(gè)別現(xiàn)象，而且在第二天也恢復(fù)了正值，但提醒人們貨幣市場基金投資并非僅僅像儲(chǔ)蓄那樣簡單。近期市場利率的快速變化是導(dǎo)致出現(xiàn)負(fù)收益的主要原因，出現(xiàn)這種現(xiàn)象的也只是個(gè)別基金，偶爾出現(xiàn)的負(fù)收益并不會(huì)改變貨幣市場基金的低風(fēng)險(xiǎn)特征，對(duì)長期持有貨幣市場基金的投資者來說，并沒有產(chǎn)生根本性的影響。但對(duì)于投資者來說，除了關(guān)注貨幣市場基金本身的收益之外，也要關(guān)注貨幣政策以及市場利率的變化，由于下一步貨幣政策的取向是增強(qiáng)貨幣政策的主動(dòng)性，因此預(yù)期市場利率仍有上升空間。由于新股發(fā)行而導(dǎo)致的貨

勞動(dòng)保障部轉(zhuǎn)發(fā)駐部紀(jì)檢組、監(jiān)察局意見加強(qiáng)社?；鸨O(jiān)管嚴(yán)肅基金紀(jì)律為了進(jìn)一步加強(qiáng)社會(huì)保險(xiǎn)基金和就業(yè)再就業(yè)資金監(jiān)管，嚴(yán)肅基金紀(jì)律，維護(hù)兩項(xiàng)資金的安全完整，勞動(dòng)保障部近日把駐部紀(jì)檢組、監(jiān)察局《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)社社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)管嚴(yán)肅基金紀(jì)律的意見》轉(zhuǎn)發(fā)給各級(jí)勞動(dòng)保障部門。意見指出，社會(huì)保險(xiǎn)基金是勞動(dòng)保障事業(yè)賴以生存和發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)，關(guān)系人民群眾的切身利益和社會(huì)的和諧穩(wěn)定，因此各級(jí)勞動(dòng)保障部門需要做到：加強(qiáng)對(duì)干部職工遵守基金法規(guī)政策的教育，作為廉政教育的重要內(nèi)容常抓不懈，形成學(xué)習(xí)相關(guān)法規(guī)政策的制度;嚴(yán)格執(zhí)行基金法規(guī)政策，任何單位和個(gè)人無權(quán)變通;建立健全決策、運(yùn)營、監(jiān)督相互制衡的管理體制和科學(xué)民主的決策程序、規(guī)范有序的運(yùn)行機(jī)制、內(nèi)部制約與外部監(jiān)督相結(jié)合的監(jiān)控體系，全方位加強(qiáng)基金管理和監(jiān)督，從源頭上防止基金違規(guī)違紀(jì)問題的發(fā)生;加強(qiáng)基金監(jiān)督檢查，具有基金監(jiān)督職能的部門和機(jī)構(gòu)要認(rèn)真履行職責(zé)，加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合，形成

1．安全性原則安全性原則是指社會(huì)保障基金投資的預(yù)期收益應(yīng)該建立在無風(fēng)險(xiǎn)或者盡可能低風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)之上，當(dāng)高利潤與安全性發(fā)生沖突的時(shí)候，應(yīng)該首先考慮安全性。這就使投資項(xiàng)目的選擇要在嚴(yán)格遵守國家有關(guān)政策法規(guī)的情況下進(jìn)行。2．收益性原則收益性原則是指社會(huì)保障基金的投資必須要實(shí)現(xiàn)基金的保值增值，并且以增值為目標(biāo)。因此社會(huì)保障基金應(yīng)注重長期投資，不進(jìn)行短期的、風(fēng)險(xiǎn)較大的投資。在考慮盈利性的同時(shí)，還應(yīng)兼顧其投資的社會(huì)效益，使其投資項(xiàng)目與政府的政策目標(biāo)相一致，發(fā)揮社會(huì)經(jīng)濟(jì)的最大效用。3．流動(dòng)性原則流動(dòng)性即投資在不發(fā)生價(jià)值損失條件下的變現(xiàn)能力。由于支付保險(xiǎn)金或保險(xiǎn)費(fèi)用的需要，投資必須能夠迅速地融通、變現(xiàn)和周轉(zhuǎn)，而不能發(fā)生基金支付的中斷和遲延。，為此應(yīng)該限定不同基金投資方式的比例，根據(jù)社會(huì)保障不同項(xiàng)目的特點(diǎn)來協(xié)調(diào)搭配投資期限，使基金投資在應(yīng)付日常支出的前提之下充分發(fā)揮效益。中國社保基金投資收益低主要原因在制度方

經(jīng)濟(jì)期刊《消費(fèi)導(dǎo)刊》一我國社保基金投資組合研究□沈*婷[摘要]人口老齡化、社會(huì)保障體系的改革,己經(jīng)成為世界各國政府較為關(guān)注的問題。本文通過對(duì)我國證,券市場數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)分析研究,結(jié)合我國國情,利用**維茨(Markowitz)的投資組合模型,模擬構(gòu)建了社會(huì)保障基金投資組合的模型,給出了投資組合中資產(chǎn)(股票、國債、企債)分配比例的建議。[關(guān)鍵詞]社會(huì)保障基金現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論投資風(fēng)險(xiǎn)投資收益作者簡介:沈*婷(1983-),女,江蘇如皋人,主要從事國際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易研究。本文通過對(duì)我國證券市場數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)分析研究,結(jié)合我國國情,利用**維茨(Markowitz)的投資組合模型,模擬構(gòu)建了社會(huì)保障基金投資組合的模型,給出了投資組合中資產(chǎn)(股票、國債、企債)分配比例的建議。一、樣本選取及數(shù)據(jù)分析我國的證券市場建立的時(shí)間短,且處在不斷改革和完善之中,研究人員指出,目前我國的證券市場正處于弱有效或非有效狀態(tài),但有

1.投資的組織管理體制在投資的組織管理體制方面，社?；鸬耐顿Y入市要求有一個(gè)特殊的管理機(jī)制。社?；鹱鳛橐环N社會(huì)性的公共資金，與純商業(yè)性的投資基金的投資決策要求與風(fēng)險(xiǎn)承受能力有差異，在組織管理上要有一個(gè)較嚴(yán)密的控制與監(jiān)督體系，在投資的決策授權(quán)方面，要實(shí)施有效控制下的授權(quán)。同時(shí)，對(duì)其投資的運(yùn)行過程實(shí)施有效的監(jiān)控，以保證社保資金投資運(yùn)作的安全性要求。社保基金投資入市，是我國市場經(jīng)濟(jì)體制改革的重要部分，也是財(cái)政體制與金融體制改革的重要方面。社?；鸬耐顿Y管理體制和基金的來源、功能以及基金的運(yùn)行特性有著直接的聯(lián)系。社會(huì)保障體系的建立與發(fā)展在各國存在著時(shí)間上的差異，組織與管理體制方面也有著明顯的不同。大部分國家，如美國、英國、日本、新加坡等都開始建立社會(huì)保障的基金制度，有些國家還開始建立私有化的基金制融資體制，基金的形成，使基金的投資與管理成為必要。因?yàn)榛鸬姆e累投資可以避免支付高峰期的集中壓力，而

投資基金是一種證券信托投資方式，是一種間接金融工具和中介金融機(jī)構(gòu)，以金融資產(chǎn)為專門經(jīng)營對(duì)象，以投資為根本目的，通過專門的投資管理機(jī)構(gòu)集合相同投資目標(biāo)的眾多投資者的資金，根據(jù)證券組合投資原理將基金分散投資于各種有價(jià)證券和其他金融工具，并通過獨(dú)立的托管機(jī)構(gòu)對(duì)信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行保管，投資者按投資比例分享其收益并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。按照投資對(duì)象劃分，投資基金可分為：股票基金、債券基金、混合型基金、指數(shù)基金、貨幣市場基金、期貨基金、期權(quán)基金、認(rèn)股權(quán)證基金、房地產(chǎn)基金和貴金屬基金。投資基金的主要投資對(duì)象是股票和債券。投資基金以其具有風(fēng)險(xiǎn)分散、專業(yè)管理、流動(dòng)性強(qiáng)、費(fèi)用低廉、服務(wù)完善、業(yè)績良好等特點(diǎn)，深受各國投資者的青睞，投資于投資基金不失為全國社會(huì)保障基金海外投資方式的最佳選擇。1、從投資成本和投資決策來看全國社?；饝?yīng)該選擇投資基金。一方面，在國外進(jìn)行投資分析時(shí)，必須取得外國的投資信息和有關(guān)資料如外國公司報(bào)告與公司經(jīng)

依據(jù)我國2001年12月20日頒布的《全國社會(huì)保障基金投資管理暫行辦法》第29條，劃入社?；鸬呢泿刨Y產(chǎn)的投資，按成本計(jì)算，應(yīng)符合下列規(guī)定：1、銀行存款和國債投資的比例不得低于50%。其中銀行存款的比例不得低于10%。在一家銀行的存款不得高于社?；疸y行存款總額的50%。2、企業(yè)債、金融債投資的比例不得高于10%。3、證券投資基金、股票投資的比例不得高于40%。從上述政策規(guī)定來看，社?；饏⑴c資本市場運(yùn)作的方式還存在一些不足之處。首先，銀行存儲(chǔ)和投資國債的收益率均偏低，不能滿足彌補(bǔ)社?；鸬娜笨?其次，金融投資工具的結(jié)構(gòu)失衡，使國債投資成為重中之重，導(dǎo)致政府還款壓力過大;再者，由于目前國內(nèi)股市尚需規(guī)范，導(dǎo)致社?；鸬耐顿Y選擇過少。綜上所述，社?；鹉壳霸谫Y本市場上的運(yùn)行效率，總體上處于低績效狀態(tài)，因此，除了上述政策提及的那些金融投資工具外，還可以嘗試如下選擇。(一)指數(shù)化投資指數(shù)化投資是一

當(dāng)前，我國社會(huì)保險(xiǎn)基金主要以存銀行為主，而銀行利率跑不贏CPI，使其正面臨縮水的威脅。地方的社?；鹬荒艽驺y行和投資國債,目前收益率為2.3%,如果通貨膨脹超過3%或繼續(xù)上升,這塊社?；鸫_實(shí)有貶值的風(fēng)險(xiǎn)。近日，全國社會(huì)保障基金理事會(huì)理事長戴相龍?jiān)诔鱿?010天津夏季達(dá)沃斯論壇期間表示。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局11日公布的數(shù)據(jù),8月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)已同比上漲了3.5%。按照我國社?；鸬捏w制和框架,目前包括企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、失業(yè)保險(xiǎn)基金、城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險(xiǎn)基金等社會(huì)保險(xiǎn)基金由各地方政府管理。進(jìn)入本世紀(jì)以來，這部分社?；鹨?guī)模發(fā)展驚人，2009年底規(guī)模就近2萬億元。中國國際資本有限公司執(zhí)行董事孫飛在接受《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時(shí)指出，由于地方缺乏專業(yè)團(tuán)隊(duì)，風(fēng)險(xiǎn)控制能力不夠，目前這些社保基金的投資渠道主要是存銀行和買國債。在當(dāng)前通脹預(yù)期高懸的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，如果數(shù)以萬億元計(jì)的社?；鸩荒?/div>

謝*燕?(福建省行政學(xué)院財(cái)金系，?福建福州?350002)作者簡介：謝*燕，女，副教授，福建省經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院，福建省行政學(xué)院。摘要：隨著我國社保基金投資品種和范圍的不斷擴(kuò)大，國家允許一部分資金進(jìn)入資本市場。盡管實(shí)行市場化運(yùn)作后，社?；鹜顿Y仍遵循安全、穩(wěn)健的原則，投資安全仍放在首位，但相對(duì)傳統(tǒng)的投資方式而言，由于市場變化的不確定性，風(fēng)險(xiǎn)無疑在不斷擴(kuò)大。鑒于社?；鸬奶厥庑裕斜匾治錾绫；饻?zhǔn)予進(jìn)入資本市場后面臨的新風(fēng)險(xiǎn)以及化解風(fēng)險(xiǎn)的各種手段，對(duì)此進(jìn)行探討，防患于末然，是當(dāng)前必須要解決的問題。?關(guān)鍵詞：社保基金;投資風(fēng)險(xiǎn);解析??社?；鹱鳛槔习傩盏谋ＣX，其如何使用才能“保值增值”已成為社會(huì)普遍關(guān)注的熱點(diǎn)問題。為此，近年來有關(guān)研究社?；鹜顿Y管理、運(yùn)營、監(jiān)管，保證基金安全、完整的學(xué)術(shù)論文較多，而涉及社?；鹜顿Y風(fēng)險(xiǎn)問題的研究相對(duì)偏少。實(shí)際上，隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，對(duì)社?；鹜顿Y的品種

私募證券投資基金是一種非公開募集的證券投資基金，相對(duì)于政府監(jiān)管的、向不特定投資者公開發(fā)行受益憑證的基金。這類基金是通過非公開方式向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者和富有的個(gè)人投資者募集資金而設(shè)立的，其銷售和贖回是由基金管理人私下與投資者協(xié)商進(jìn)行的。私募證券投資基金是指相對(duì)于政府監(jiān)管的、向不特定投資者公開發(fā)行受益憑證的證券投資基金。這類基金是通過非公開方式向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者和富有的個(gè)人投資者募集資金而設(shè)立的，其銷售和贖回是由基金管理人私下與投資者協(xié)商進(jìn)行的。 【私募基金募集資金的方式】私募基金是一種非公開募集的基金，募集資金的方式與公開募集的基金有所不同。私募基金募集資金的方式包括向特定對(duì)象募集資金、向特定行業(yè)募集資金、向特定地區(qū)募集資金等。同時(shí)，私募基金募集資金的規(guī)模也較為靈活，可以根據(jù)不同的投資者需求進(jìn)行募集。然而，私募基金募集資金的方式也存在一些風(fēng)險(xiǎn)。首先，由于私募基金募集資金的面向?qū)ο筝^為特定，因此，如

全國社?；鹄硎聲?huì)提出五大舉措支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展記者從全國社保基金理事會(huì)獲悉，全國社?；鹄硎聲?huì)將著手采取擴(kuò)大指數(shù)化投資規(guī)模、以戰(zhàn)略投資者身份入股掛牌后的國開行和農(nóng)行、向重慶高速等項(xiàng)目提供信托貸款等方式，支持金融改革和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。這些措施包括：加大對(duì)國家重點(diǎn)投資項(xiàng)目的研究，并重點(diǎn)關(guān)注與民生問題相關(guān)的項(xiàng)目，努力實(shí)現(xiàn)中央關(guān)于促發(fā)展的戰(zhàn)略要求;逐步擴(kuò)大指數(shù)化投資規(guī)模，同時(shí)追加部分股票投資，以穩(wěn)定市場信心并追求資本市場長期發(fā)展中的穩(wěn)定收益;密切關(guān)注國家開發(fā)銀行和中國農(nóng)業(yè)銀行的股份制改造進(jìn)程，準(zhǔn)備以戰(zhàn)略投資者身份入股，支持國家金融改革;向重慶高速等5個(gè)項(xiàng)目共提供50億元信托貸款，支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展;加緊制訂有關(guān)股權(quán)投資基金管理辦法，為進(jìn)一步擴(kuò)大股權(quán)基金投資奠定基礎(chǔ)。據(jù)全國社?；鹄硎聲?huì)理事長戴相龍介紹，面對(duì)金融市場波動(dòng)和投資風(fēng)險(xiǎn)的加大，社?；饡?huì)著手采取一系列措施，以期在促進(jìn)自身發(fā)展的同時(shí)推動(dòng)資本市