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對(duì)于不良資產(chǎn)處置成效的直接考核指標(biāo)就是不良資產(chǎn)回收率。即成功回收的資產(chǎn)占總的不良資產(chǎn)的比例。影響不良資產(chǎn)回收效果的因素眾多，筆者將其簡單地歸納為貸款特征和處置方式兩大方面，其中處置方式是我們研究的重點(diǎn)。

1、貸款特征因素

構(gòu)成貸款特征的項(xiàng)目有很多，主要包括債務(wù)企業(yè)經(jīng)營狀況、工商登記狀態(tài)、貸款分級(jí)和擔(dān)保方式(表3)。在一定回收方式下，不同項(xiàng)目的不同狀態(tài)決定了不同的資產(chǎn)回收率。我們很容易理解，正常經(jīng)營、正常進(jìn)行工商登記的企業(yè)，貸款有擔(dān)保，其資產(chǎn)回收率肯定更高。但事實(shí)上，構(gòu)成不良資產(chǎn)的因素是多方面的，簡單地講即是各個(gè)項(xiàng)目的不同狀態(tài)的不同組合方式。因此，分析貸款具體特征，采取合適的處置方式，才是解決不良資產(chǎn)回收的根本之路。

2、處置方式因素

LossMetrics數(shù)據(jù)庫，對(duì)不同不良資產(chǎn)處置方式下資產(chǎn)回收率進(jìn)行了粗略計(jì)算，其結(jié)果如表4所示。由此來看，在我國，直接追償方式中，訴訟追償回收效率最高，破產(chǎn)清償最次;而債務(wù)重組方式回收率較高;資產(chǎn)出讓方式回收率居中，無論是拍賣、競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓還是協(xié)議轉(zhuǎn)讓，其回收率差異不大。

整體來看，不同處置方式對(duì)資產(chǎn)回收率影響還是較大。那么，是不是我們?cè)趯?shí)務(wù)中盡量選擇回收率高的清償方式，避免采用清償率低的處置方式就可以了呢?答案是否定的，因?yàn)椴煌那鍍敺绞竭x擇除了受前文提到的貸款特征外，還受到金融市場(chǎng)完善程度、政府政策等諸多因素的影響。例如，對(duì)于資不抵債、無法繼續(xù)經(jīng)營的企業(yè)，其不良資產(chǎn)處置方式?jīng)]有更多的選擇，破產(chǎn)清償?shù)仁腔厥章瘦^低的方式，但也是不得不選擇的方式;而對(duì)于修改債務(wù)條款方式，只要企業(yè)具有還款能力，債權(quán)人就可以與債務(wù)人企業(yè)就不良資產(chǎn)進(jìn)行協(xié)商，通過打折、分期等方式減少債務(wù)人還款金額，一方面可以實(shí)現(xiàn)債務(wù)回收，降低銀行損失，另一方面也節(jié)省了處置時(shí)間，避免其他方式引發(fā)糾紛的可能。