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什么是股權(quán)分置?
來源:法律編輯整理 時(shí)間: 2023-06-09 15:51:36 487 人看過

股權(quán)分置是指中國(guó)股市因?yàn)樘厥鈿v史原因和在特殊的發(fā)展演變中,A股市場(chǎng)的上市公司內(nèi)部普遍形成了流通的社會(huì)公眾股和非流通的國(guó)家股和法人股“兩種不同性質(zhì)的股票”,這兩類股票形成了“不同股不同價(jià)不同權(quán)”的市場(chǎng)制度與結(jié)構(gòu)。

近幾年來圍繞著解決股權(quán)分置問題,市場(chǎng)先后有三個(gè)基本提法,第一種叫國(guó)有股減持,第二種叫股份全流通,第三種就是現(xiàn)在的解決股權(quán)分置問題。

在股權(quán)分置制度下,國(guó)有股和國(guó)有法人股永遠(yuǎn)占著絕對(duì)控股地位,企業(yè)“國(guó)有病”的所有癥狀都平移到了上市公司,企業(yè)治理結(jié)構(gòu)無法完善。與此同時(shí),公司主要領(lǐng)導(dǎo)要么是原有國(guó)企領(lǐng)導(dǎo),要么是由行政管理部門空降而來。他們?cè)诒举|(zhì)上更多的是官員而不是企業(yè)家,主要的精力是用在保自己的烏紗帽和討好上級(jí)領(lǐng)導(dǎo),而搞好企業(yè)經(jīng)營(yíng)和給投資者良好的回報(bào),有時(shí)反而成了可有可無之事。正因?yàn)槿绱?,上市公司“一年?jī)優(yōu)、兩年績(jī)平、三年虧損、四年ST”就成了股市的普遍現(xiàn)象。由于公司缺乏投資價(jià)值,而且對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)管理,流通股股東表決權(quán)根本不起作用,廣大流通股投資者只能被迫轉(zhuǎn)向投機(jī),每次買入股票后都希望后面有人以更高價(jià)格來接手。這種方式猶如傳銷活動(dòng)者需要通過發(fā)展下線來獲利一樣,一旦再?zèng)]有“下線”來接手時(shí),擊鼓傳花的游戲就結(jié)束了。在少數(shù)人獲利的同時(shí),絕大多數(shù)人則只能以虧損收?qǐng)觥?/p>

國(guó)上市公司總股本的2/3,非流通股股東掌握著上市公司的控制權(quán)。由于無法通過直接股票交易從市場(chǎng)獲利,非流通股股東就會(huì)想方設(shè)法利用其手中的控制權(quán)來為自己謀求利益。于是,大股東過度圈錢、違規(guī)造假、侵占挪用上市公司資產(chǎn)等多種弊端叢生。在非流通股股東以低成本獲得高權(quán)益的同時(shí),作為流通股股東的普通投資者卻不得不承擔(dān)著巨額虧損。一份材料表明,在1995年到2002年的8年時(shí)間里,非流通股股東的主要收益達(dá)到了1萬多億元,二級(jí)市場(chǎng)流通股的投資者投資收益為虧損8909.79億元,戶均約為1.29萬元。

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    如何進(jìn)行股權(quán)重組1.聘請(qǐng)合格的中介機(jī)構(gòu),包括保薦人、發(fā)行人律師、審計(jì)師、資產(chǎn)評(píng)估師等機(jī)構(gòu),資產(chǎn)評(píng)估與審計(jì)(1)企業(yè)的股權(quán)重組方案一般包括:被重組企業(yè)的基本情況;體制改革的必要性、可行性、目標(biāo)和原則;體制改革的具體形式和相應(yīng)的資產(chǎn)重組方案;債權(quán)債務(wù)處置方案、企業(yè)債權(quán)債務(wù)清算報(bào)告;改革后企業(yè)的資本組織形式、注冊(cè)資本、股權(quán)設(shè)置和公司治理結(jié)構(gòu);員工安置計(jì)劃;需要政府社會(huì)公共管理部門批準(zhǔn)的事項(xiàng);體制改革的實(shí)施方案、程序和時(shí)間安排;改革后所需的政策和企業(yè)發(fā)展規(guī)劃;其他需要說明的事項(xiàng)(2)簽訂發(fā)起人協(xié)議,起草公司章程
    2023-05-02
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  • 股權(quán)分置的歷史和發(fā)展
    形成——第一階段:股權(quán)分置問題的形成。我國(guó)證券市場(chǎng)在設(shè)立之初,對(duì)國(guó)有股流通問題總體上采取擱置的辦法,在事實(shí)上形成了股權(quán)分置的格局。嘗試——第二階段:通過國(guó)有股變現(xiàn)解決國(guó)企改革和發(fā)展資金需求的嘗試,開始觸動(dòng)股權(quán)分置問題。1998年下半年到1999年上半年,為了解決推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革發(fā)展的資金需求和完善社會(huì)保障機(jī)制,開始進(jìn)行國(guó)有股減持的探索性嘗試。但由于實(shí)施方案與市場(chǎng)預(yù)期存在差距,試點(diǎn)很快被停止。2001年6月12日,國(guó)務(wù)院頒布《減持國(guó)有股籌集社會(huì)保障資金管理暫行辦法》也是該思路的延續(xù),同樣由于市場(chǎng)效果不理想,于當(dāng)年10月22日宣布暫停。提上日程——第三階段:作為推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的一項(xiàng)制度性變革,解決股權(quán)分置問題正式被提上日程。2004年1月31日,國(guó)務(wù)院發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》(以下簡(jiǎn)稱《若干意見》),明確提出積極穩(wěn)妥解決股權(quán)分置問題。
    2023-06-09
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  • 技術(shù)入股的股權(quán)分置申請(qǐng)流程
    技術(shù)入股就是員工用知識(shí)產(chǎn)權(quán)出資,從而成為公司的股東。但是,如果員工是采取技術(shù)入股的方式成為股東,按照法律,有三個(gè)條件。首先,法律上員工的技術(shù)是有成果的,已經(jīng)形成了知識(shí)產(chǎn)權(quán),不是說這個(gè)員工有技術(shù),就可以用技術(shù)入股。其次是這個(gè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)值多少,必須經(jīng)過專業(yè)機(jī)構(gòu)的評(píng)估,不是股東說的算,也不是工商局說的算。而且評(píng)估后還要把知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移給公司,這樣才算出資了,這就是第三個(gè)條件?!凹夹g(shù)入股”是否合法合法。隨著我國(guó)對(duì)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的扶持力度加大,很多人都加入到創(chuàng)業(yè)的大軍中,創(chuàng)業(yè)就需要成立公司,成立公司是需要出資的,公司法規(guī)定,股東出資的方式有很多,我國(guó)公司法規(guī)定,公司的股東是可以通過技術(shù)進(jìn)行出資的,通過技術(shù)進(jìn)行出資的就需要對(duì)技術(shù)進(jìn)行估值,確定出資的數(shù)額?!豆痉ā返诙邨l股東可以用貨幣出資,也可以用實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)作價(jià)出資;但是,法律、行政法規(guī)規(guī)定不得作為出
    2023-07-04
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#股東權(quán)益
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    股權(quán)分置是指A股市場(chǎng)上的上市公司股份按能否在證券交易所上市交易,被區(qū)分為流通股和非流通股。前者主要稱為流通股,主要成分為社會(huì)公眾股;后者為非流通股,大多為國(guó)有股和法人股。 這是我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌過程中形成的特殊問題,股權(quán)分置不能適應(yīng)資本市場(chǎng)改... 更多>

    #股權(quán)分置
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    • 股權(quán)分置改革中的股權(quán)分置是什么意思
      澳門在線咨詢 2022-10-18
      所謂股權(quán)分置,是指A股市場(chǎng)上的上市公司的股份分為流通股與非流通股。股東所持向社會(huì)公開發(fā)行的股份,且能在證券交易所上市交易,稱為流通股;而公開發(fā)行前股份暫不上市交易,稱為非流通股。這種同一上市公司股份分為流通股和非流通股的股權(quán)分置狀況,為中國(guó)內(nèi)地證券市場(chǎng)所獨(dú)有。 股權(quán)分置不能適應(yīng)資本市場(chǎng)開放和穩(wěn)定發(fā)展的要求,必須通過股權(quán)分置改革,消除非流通股和流通股的流通制度差異。股權(quán)分置改革是為了解決A股市場(chǎng)相關(guān)
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      福建在線咨詢 2023-01-06
      股權(quán)分置是指上市公司的一部分股份上市流通,另一部分股份暫時(shí)不上市流通。前者主要稱為流通股,主要成分為社會(huì)公眾股;后者為非流通股,大多為國(guó)有股和法人股。 股權(quán)不能適應(yīng)資本市場(chǎng)開放發(fā)展和穩(wěn)定發(fā)展的要求,必須通過股權(quán)分置改革,消除非流通股和流通股的流通制度差異。
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      我國(guó)證券市場(chǎng)股權(quán)分置的現(xiàn)狀導(dǎo)致流通股股東和非流通股股東利益目標(biāo)的差異。非流通股股東缺乏促進(jìn)上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的動(dòng)力,表現(xiàn)出過度的短期行為,盲目要求配股、增發(fā)等再融資,甚至控制上市公司的行為,侵犯上市公司和全體股東的利益。這個(gè)問題已經(jīng)影響到我國(guó)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。目前,要加快資本市場(chǎng)改革步伐,解決保護(hù)投資者利益、加強(qiáng)上市公司治理等核心問題,為徹底解決股權(quán)分置問題創(chuàng)造條件。股權(quán)分置是由許多歷史原因引起的
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      新疆在線咨詢 2023-06-11
      我國(guó)證券市場(chǎng)股權(quán)分置的現(xiàn)狀造成了流通股股東與非流通股股東利益目標(biāo)的差異。非流通股股東缺乏促進(jìn)上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的動(dòng)力,表現(xiàn)出過多的短期行為,盲目要求配股、增發(fā)等再融資,甚至控制上市公司行為,侵犯上市公司和全體股東的利益。這一問題已影響到我國(guó)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。在當(dāng)前情況下,要加快資本市場(chǎng)改革的步伐,解決好保護(hù)投資者利益、強(qiáng)化上市公司治理等核心問題,為徹底解決股權(quán)分置問題創(chuàng)造條件。 股權(quán)分置是由諸多歷
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      遼寧在線咨詢 2022-10-15
      股份,股票,股權(quán),解禁,流通,股東 股權(quán)分置限售股份 股權(quán)分置限售股份是限售股的一種,限售股就是之前不能自由在交易所進(jìn)行交易的股票,一般都是些法人股或公司原始股,限售股上市后就增加了市場(chǎng)上股票的流通量,也就是供應(yīng)增加了,這會(huì)對(duì)這支股票的股價(jià)帶來壓力,可能會(huì)股價(jià)下跌股票價(jià)格與股票成交量的關(guān)系。限售股包含首發(fā)原股東限售股份和股權(quán)分置限售股份。二者的區(qū)別就在于首發(fā)原股東限售股份,指開始發(fā)行前原有股東限制