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一、證券上市的概念與意義

證券上市是指證券交易所依據(jù)一定的標(biāo)準(zhǔn)承認(rèn)并接納發(fā)行人的有價證券在交易所市場上交易，進行自由公開買賣。

證券上市是連接證券發(fā)行市場與證券交易所的中間環(huán)節(jié)，對于投資者和上市公司而言，都具有十分重要的意義。對投資者來說，證券上市方便投資者進行證券投資，更好地進行投資決策，而且有利于減少投資風(fēng)險，降低投資成本。對于上市公司而言，證券上市有利于提高上市公司的信譽和知名度，促進上市公司改善經(jīng)營管理，增強上市公司的籌資能力。當(dāng)然，證券上市也有利于證券管理者對上市公司的監(jiān)管，以保障廣大投資者合法權(quán)益，促進證券市場的健康發(fā)展。

二、證券上市條件

法律允許上市的證券種類主要有股票與債券兩大類。除政府公債等豁免證券按主管機關(guān)通知，可直接于交易所買賣外，股票與公司債券上市必須滿足法定條件，由其發(fā)行人提出申請，經(jīng)交易所審查，主管機關(guān)批準(zhǔn)后，才能上市。

1、股票上市條件

根據(jù)我國《公司法》第一百五十二條規(guī)定，股份有限公司申請其股票上市必須符合下列條件：

(1)股票經(jīng)國務(wù)院證券管理部門批準(zhǔn)已向社會公開發(fā)行。即股份有限公司要成為上市公司的先決條件是公司股票已向社會公眾公開發(fā)行，屬募集設(shè)立的股份有限公司。如是發(fā)起設(shè)立的股份有限公司，則不能直接成為上市公司。

(2)公司股本總額不少于人民幣5000萬元。這里的股本總額包括向社會公眾公開發(fā)行的投票和發(fā)起人認(rèn)購及向特定投資者發(fā)行的股票的總和，不單指公開向社會公眾發(fā)行的股票。

(3)開業(yè)時間在3年以上及最近3年連續(xù)盈利。投資者在投資之彰，要對所欲購股票的公司進行分析，了解上市公司的經(jīng)營管理狀況、財務(wù)狀況、盈利能力等情況。同時，證券管理部門也要對公司情況進行考察。這就他公司進行很長一段時間的分析，如果公司剛剛成立，這些情況也無從談起。開業(yè)時間是指工商行政管理部門核準(zhǔn)公司成立之日，盈利的標(biāo)準(zhǔn)沒有規(guī)定，但須連續(xù)不間斷的計算。出于對國有資產(chǎn)的特殊保護，對由原國有企業(yè)依法改建設(shè)立，或者《公司法》實施后組建成立，其主要發(fā)起人為國有大中型企業(yè)的公司作了特別規(guī)定，只要原國有企業(yè)和作為發(fā)起人的國有大中型企業(yè)有3年盈利，都可以申請成為上市公司，不受開業(yè)時間在3年以上的限制。

(4)持有股票面值達(dá)人民幣1000元以上的股東人數(shù)不少于1000人，向社會公開發(fā)行的股份達(dá)公司股份總數(shù)的25%以上;公司股本總額超過人民幣4億元的，其向社會公開發(fā)行股份的比例如15%以上。

上市公司是開放性經(jīng)濟組織，其目的在吸收眾多方面的社會資本，股東根據(jù)所持股票在公司總股本中的份額享受權(quán)利，承擔(dān)義務(wù)。為了防止少數(shù)大股東操縱公司，實現(xiàn)上市公司股份的分散性，避免大股東侵犯小股東的權(quán)益，有必要規(guī)定上市公司的股份構(gòu)成。所以《公司法》規(guī)定持有股票面值達(dá)1000元以上的股東人數(shù)少于1000人。這里是股票面值達(dá)1000元，而不以股東購買股票時支付的價款為準(zhǔn)。同時，上市公司的一部分股票向社會公開發(fā)行，也有一部分由發(fā)起人認(rèn)購和向特定的投資者發(fā)行，發(fā)起人和特定的投資者往往具有比一般投資者更優(yōu)越的地位，因此為了維護一般投資者的利益，也有必要規(guī)定兩者之間的股份比例。

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(5)公司在最近3年內(nèi)無重大違法行為，財務(wù)會計報告無虛假記載。上市公司應(yīng)是具有極高信譽的企業(yè)，其生產(chǎn)經(jīng)營依法進行，違法行為將導(dǎo)致公司危機，所以上市公司應(yīng)無重大違法行為。重大違法行為是指超過經(jīng)營范圍、采取欺詐手段經(jīng)營等行為。這些行為應(yīng)承擔(dān)重大法律責(zé)任，如警告、吊銷營業(yè)執(zhí)照等。當(dāng)然以前有違法行為，現(xiàn)已改正的公司也可成為上市公司。財務(wù)會計報告是投資者了解公司狀況，如虛假記載即屬重大違法行為也是對投資者的欺騙，投資者無法了解公司真實狀況，自然也就不能成為上市公司。

(6)國務(wù)院規(guī)定的其他條件。國務(wù)院是我國的最高行政機關(guān)，有權(quán)根據(jù)我國的經(jīng)濟發(fā)展情況和對整個經(jīng)濟的綜合考慮，制定行政法規(guī)，規(guī)定上市公司的其他條件。

公司在向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)提出股票上市交易申請時，應(yīng)提交下列文件：①上市報告書;②申請上市的股東大會決議;③公司章程;④公司營業(yè)執(zhí)照;⑤經(jīng)法定驗證機構(gòu)驗證的公司最近3年的或者公司成立以來的財務(wù)會計報告;⑥法律意見書和證券公司的推薦書;⑦最近一次的招股說明書。

股票上市交易申請經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)核準(zhǔn)后，其發(fā)行人應(yīng)當(dāng)向證券交易所提交核準(zhǔn)文件和上述規(guī)定的有關(guān)文件。證券交易所應(yīng)當(dāng)自接到該股票發(fā)行人提交的前述規(guī)定的文件之日起6個月內(nèi)，安排該股票上市交易。

股票上市交易申請經(jīng)證券交易所同意后，上市公司應(yīng)當(dāng)在上市交易的5日前公告經(jīng)核準(zhǔn)的股票上市的有關(guān)文件，將將該文件置備于指琮場所供公眾查閱。

上市公司除公告上述

述規(guī)定的上市申請文件外，還應(yīng)當(dāng)公告下列事項：

a、股票獲準(zhǔn)在證券交易所交易的日期;

b、持有公司股份最多的前10名股東名單和持股數(shù)額;

c、董事、監(jiān)事、經(jīng)理及有關(guān)高級管理人員的姓名及其持有本公司股票和債券的情況。依據(jù)我國《公司法》第一百五十八條的規(guī)定，上市公司具有下列情形之一的，由國務(wù)院證券管理部門終止其股票上市。