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【標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押】商業(yè)銀行倉單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)模式探討

1.常規(guī)業(yè)務(wù)模式

在標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)中，直接參與的有質(zhì)權(quán)人、出質(zhì)人、中間服務(wù)人三方。其中，中間服務(wù)人有交易所、經(jīng)紀(jì)公司、交割倉庫、回購(gòu)擔(dān)保公司等。直接參與三方作為貸款資金的提供方、資金使用方和保證該項(xiàng)業(yè)務(wù)正常運(yùn)轉(zhuǎn)方，有不同的權(quán)利、責(zé)任與義務(wù)，具體體現(xiàn)在倉單質(zhì)押的不同效力，主要包括倉單質(zhì)押擔(dān)保的效力范圍、倉單質(zhì)押對(duì)質(zhì)權(quán)人的效力、倉單質(zhì)押對(duì)出質(zhì)人的效力及倉單質(zhì)押對(duì)中間服務(wù)人的效力等。依據(jù)質(zhì)押權(quán)利生效的方式，質(zhì)權(quán)人根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)控制的需要，可以簽訂多方協(xié)議。

(1)銀行、期貨公司、借款人簽訂三方協(xié)議

這類方式主要適用于無紙化的標(biāo)準(zhǔn)倉單，倉單通過等級(jí)升貼水、地區(qū)升貼水的調(diào)整，在交易所注冊(cè)成為標(biāo)準(zhǔn)化倉單，在有的交易所，倉單持有人可以自主選擇倉庫提貨，標(biāo)準(zhǔn)倉單與指定交割倉庫不存在一一對(duì)應(yīng)關(guān)系。其操作方式為：三方簽訂協(xié)議，明確三方的權(quán)利與義務(wù);質(zhì)押權(quán)利憑證的登記;銀行發(fā)放貸款;質(zhì)押期結(jié)束時(shí)收回貸款本息或處置倉單。該方式中的焦點(diǎn)是倉單的轉(zhuǎn)移，能否真正擁有倉單或擁有倉單的處置權(quán)，對(duì)銀行來說至關(guān)重要。

(2)銀行、借款人、期貨公司、交割倉庫簽訂四方協(xié)議

這類倉單與其代表的貨物一一對(duì)應(yīng)，可以背書轉(zhuǎn)讓，其主要操作步驟是：四方簽訂協(xié)議，明確四方的權(quán)利與義務(wù);質(zhì)押權(quán)利憑證的過戶登記;銀行發(fā)放貸款;質(zhì)押期結(jié)束時(shí)收回貸款本息或處置倉單。這種方式的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于：第一，質(zhì)押物登記風(fēng)險(xiǎn)，這種方式以倉庫的信用為基礎(chǔ)，如果倉庫出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)，質(zhì)押物質(zhì)押登記法律效力難以得到保證;第二，保管風(fēng)險(xiǎn)，銀行對(duì)質(zhì)押物負(fù)有保管責(zé)任，如質(zhì)押物滅失，銀行要承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)及相關(guān)責(zé)任;第三，處置風(fēng)險(xiǎn)，質(zhì)押物處置償債需要委托期貨公司進(jìn)行，銀行質(zhì)押權(quán)利因此弱化，加上期貨公司信用不一，銀行信貸資金將面臨一定風(fēng)險(xiǎn);第四，由于指定交割倉庫數(shù)量較多，地點(diǎn)分散，需要一一對(duì)應(yīng)登記，登記的環(huán)節(jié)較多，貸款成本比較高。

(3)銀行、借款企業(yè)、期貨公司、回購(gòu)擔(dān)保企業(yè)簽訂四方協(xié)議

一些銀行為了保證貸款能夠按時(shí)、順利回收，在第一種模式的基礎(chǔ)上添加回購(gòu)擔(dān)保企業(yè)作為第四方?；刭?gòu)擔(dān)保企業(yè)與銀行簽訂保證協(xié)議，保證在借款企業(yè)不能按時(shí)、足額歸還貸款時(shí)，按照貸款本息回購(gòu)所質(zhì)押標(biāo)準(zhǔn)倉單，在保證銀行及時(shí)收回貸款本息的基礎(chǔ)上，再向出質(zhì)人進(jìn)行追索。回購(gòu)擔(dān)保方的存在，為商業(yè)銀行貸款安全加上了一道保險(xiǎn)，但是增加了借款人的融資成本，加之一些銀行規(guī)定回購(gòu)擔(dān)保企業(yè)必須具備本行認(rèn)可的較高信用等級(jí)，使得借款企業(yè)很難找到符合條件的回購(gòu)擔(dān)保方，實(shí)際業(yè)務(wù)操作性較差。

2.商業(yè)銀行開展標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的建議

上述三種質(zhì)押貸款模式，歸納起來存在三個(gè)問題：一是商業(yè)銀行無法真正擁有倉單、自行處置倉單，銀行無法實(shí)現(xiàn)對(duì)質(zhì)押物的真正占有，即便在第一種方式中，標(biāo)準(zhǔn)倉單交給銀行占有，但是標(biāo)準(zhǔn)倉單處置權(quán)仍需移交給第三方，所以，不能稱之為真正意義上的質(zhì)押，會(huì)給銀行實(shí)現(xiàn)債權(quán)帶來很大的安全隱患;二是期貨公司自身實(shí)力較弱，主要收入來源為傭金收入和利差收入，盈利能力普遍偏低，作為擔(dān)保主體，擔(dān)保能力有限，容易形成擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn);三是沒有充分考慮到倉單質(zhì)押中交割庫環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)控制。

為解決銀行倉單占有權(quán)和處置權(quán)的問題，同時(shí)將交割庫環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)有效進(jìn)行控制，建議使用特別席位模式，同時(shí)將交割庫風(fēng)險(xiǎn)控制也納入?yún)f(xié)議簽署。此模式的特點(diǎn)是：商業(yè)銀行在交易所開設(shè)特別會(huì)員席位，與借款企業(yè)簽訂雙方協(xié)議模式辦理標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，同時(shí)聯(lián)系相關(guān)倉庫也簽訂該協(xié)議。特別席位的主要職責(zé)是處置標(biāo)準(zhǔn)倉單。具體做法是：商業(yè)銀行在交易所開設(shè)特別會(huì)員席位，企業(yè)與該行及交割庫簽訂協(xié)議明確三方權(quán)利、義務(wù)，企業(yè)通過期貨交易所將標(biāo)準(zhǔn)倉單的所有權(quán)過戶到該行特別席位下，若到期企業(yè)不能按時(shí)歸還貸款，銀行將利用特別席位通過場(chǎng)內(nèi)或場(chǎng)外渠道處置倉單，同時(shí)交割庫應(yīng)確保倉儲(chǔ)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)控制。

利用這種模式開展標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的優(yōu)點(diǎn)是：

第一，可以實(shí)現(xiàn)銀行對(duì)倉單的真正占有，通過質(zhì)押物的有效轉(zhuǎn)移，銀行可以始終享有質(zhì)押權(quán)利;

第二，利用銀行自有席位處質(zhì)倉單，回收處置資金，不用再考慮期貨公司的信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)問題，減少了貸款中介環(huán)節(jié)，減少了操作風(fēng)險(xiǎn)，有效保障了貸款資金的安全;

第三，將交割庫納入?yún)f(xié)議簽署主體，可以有效控制交割庫環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是確定交割庫信用等級(jí)，這是此種模式的要點(diǎn)之一。因此，采取在特別席位賣出期貨合約的方式可以更快、更安全地保障銀行債權(quán)的實(shí)現(xiàn)。

具體業(yè)務(wù)流程如下：

第一步，借款人在銀行開立專用賬戶用于貸款使用和償還，銀行對(duì)該專用賬戶進(jìn)行監(jiān)控，以杜絕標(biāo)準(zhǔn)倉單貸款資金直接流入客戶期貨交易保證金賬戶。

第二步，銀行與客戶雙方簽訂貸款合同及質(zhì)押合同后辦理質(zhì)押登記手續(xù)，并將企業(yè)合法持有的標(biāo)準(zhǔn)倉單過戶至銀行名下。確認(rèn)質(zhì)押登記成功后，按合同約定發(fā)放貸款。貸款合同到期后，若貸款未到期但客戶提出提前歸還貸款申請(qǐng)，經(jīng)授權(quán)分行同意后，客戶清償貸款本息，辦理質(zhì)押登記注銷手續(xù)。

第三步，銀行、客戶與交割庫簽署質(zhì)押物保管及損失補(bǔ)償協(xié)議，將交割庫環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)控制納入質(zhì)押業(yè)務(wù)中。

第四步，倉單質(zhì)押期間，銀行設(shè)置警戒線、處置線，每日對(duì)質(zhì)押倉單市值跟蹤監(jiān)測(cè);同時(shí)與交割倉庫保持溝通，隨時(shí)關(guān)注跟蹤質(zhì)押實(shí)物的在庫情況。

第五步，貸款安全度達(dá)到警戒線時(shí)，向客戶發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)提示函，要求客戶采取防范風(fēng)險(xiǎn)措施，如置換質(zhì)押物、追加質(zhì)押物、追加資金等;貸款安全度達(dá)到處置線時(shí)，銀行通過在交易所的特別席位處理質(zhì)押倉單，并向客戶發(fā)送處置結(jié)果通知函。