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導(dǎo)語(yǔ)：一般并購(gòu)當(dāng)做兩個(gè)工具來(lái)用：一個(gè)是現(xiàn)在并購(gòu)作為一個(gè)投資者退出的渠道；第二個(gè)，并購(gòu)是企業(yè)成長(zhǎng)的模式。本文闡述了企業(yè)該如何面對(duì)并購(gòu)，即該如何使用并購(gòu)的何種功能，供大家參考。

并購(gòu)也是一種成長(zhǎng)的方式，如果廣義的并購(gòu)來(lái)說(shuō)，實(shí)際上通過(guò)你各種的技術(shù)或者資源的整合，其實(shí)也可以理解成是廣義的并購(gòu)。

有些企業(yè)被并購(gòu)是最好的結(jié)局

從并購(gòu)企業(yè)的角度來(lái)說(shuō)，有一些行業(yè)，或者有一些企業(yè)，為什么吸引不了投資機(jī)構(gòu)的興趣，可能在商業(yè)模式或者行業(yè)選擇上本身就有天花板，所以這樣的企業(yè)來(lái)說(shuō)將來(lái)即使是發(fā)展了很長(zhǎng)時(shí)間，往往發(fā)覺(jué)營(yíng)業(yè)額、成長(zhǎng)就是有天花板，在這種情況下，最好的出路就是被收購(gòu)。

有時(shí)候有些市場(chǎng)很好切入，大家都是一擁而上，實(shí)際上等你真正做起來(lái)以后，會(huì)發(fā)現(xiàn)你當(dāng)年創(chuàng)業(yè)的想法很可能是某些偶然的市場(chǎng)需求造成的，而不是實(shí)際的商業(yè)模式，真正想做大只好找個(gè)大樹(shù)靠。

創(chuàng)業(yè)者都有夢(mèng)想，但是真能做到比爾蓋茨，真能做到這么有規(guī)模的企業(yè)，其實(shí)也是很少的。很多的行業(yè)是有天花板，你做不到行業(yè)的前幾名，因?yàn)橹袊?guó)人總有好像是寧當(dāng)雞頭不做鳳尾，很多中小企業(yè)可能一輩子就是做那么大的營(yíng)業(yè)額，但是他在一個(gè)專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域會(huì)做得很精，但是中國(guó)這樣企業(yè)比較小。大家想最后都是恨不得上市，實(shí)際上上市并不是唯一的出路。

很多的創(chuàng)業(yè)無(wú)外乎就是兩類(lèi)，一類(lèi)是技術(shù)創(chuàng)業(yè)比較多的，從一個(gè)具體產(chǎn)品起步怎么來(lái)做。第二個(gè)可能就是互聯(lián)網(wǎng)，有一個(gè)idea，有一個(gè)新的商業(yè)模式，但是并沒(méi)有核心優(yōu)勢(shì)和壁壘，很多人可能只是一種很偶然的有了一個(gè)單就促使了我去創(chuàng)業(yè)，但是你要客觀分析，你這個(gè)商業(yè)模式是不是真能夠真正做大。

當(dāng)然，在一些生物醫(yī)藥行業(yè)，或者被并購(gòu)本身就是一個(gè)商業(yè)模式。國(guó)外的醫(yī)藥行業(yè)就是那么一些巨頭，因?yàn)樾枰荛L(zhǎng)的研發(fā)周期，即使要成長(zhǎng)的話很難，就反向的一個(gè)模式，只要把這個(gè)藥弄出來(lái)就行了，可能我賣(mài)一個(gè)三期臨床批件就可以推出，其中我的優(yōu)勢(shì)再做下一個(gè)，現(xiàn)在我們有很多這樣的人，就是把做企業(yè)被并購(gòu)就當(dāng)做一個(gè)商業(yè)模式，但是有些行業(yè)還是成立的，我這個(gè)是簡(jiǎn)單的說(shuō)說(shuō)。

還有一個(gè)就是隨著互聯(lián)網(wǎng)，有一些趨勢(shì)以后，實(shí)際上創(chuàng)業(yè)是越來(lái)越容易的，實(shí)事求是說(shuō)，尤其是互聯(lián)網(wǎng)是輕資產(chǎn)模式，不需要很大的投資，在這樣的行業(yè)已經(jīng)形成了準(zhǔn)壟斷，所以你要想在這樣的行業(yè)抓住不放，如果你沒(méi)有抓到一個(gè)很合適的退出時(shí)機(jī)，只是簡(jiǎn)單的被暫時(shí)的成功所麻痹，可能就會(huì)喪失很多的機(jī)遇。

要多思考，你們的商業(yè)模式是不是可持續(xù)的，以及你的企業(yè)在資本市場(chǎng)估值的變化。

懂得放棄幻想

實(shí)際上不管是并購(gòu)還是被并購(gòu)或者創(chuàng)投或者被創(chuàng)投，實(shí)際上就是一個(gè)銀幣的兩面，有好有壞。所以我說(shuō)的放棄幻想不僅僅只是指創(chuàng)業(yè)者，也說(shuō)投資人，就是大家要按一個(gè)商業(yè)規(guī)則的形式，商業(yè)上是怎么決定的，那么沒(méi)有例外，很少有例外，所以就不要抱有幻想，對(duì)這些東西包括價(jià)格、價(jià)值，控制力度問(wèn)題，資本，最后發(fā)掘就是是不可逾越的，要客觀的選擇你的道路，最后如果有時(shí)間簡(jiǎn)單說(shuō)說(shuō)我們最近做的一些案子。

這是企業(yè)經(jīng)營(yíng)，為什么資本運(yùn)營(yíng)是怎么應(yīng)用的，初創(chuàng)的還是停留在產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)的思路，比較簡(jiǎn)單，我做一個(gè)產(chǎn)品，有成本，賣(mài)出去價(jià)格我就賺錢(qián)了。很多服務(wù)業(yè)，或者說(shuō)連鎖經(jīng)營(yíng)的，實(shí)際上做一個(gè)品牌的運(yùn)營(yíng)，其實(shí)最后仔細(xì)的是一種，做大了以后都是一種類(lèi)金融的運(yùn)作，需要到了一個(gè)階段才能做到，實(shí)際上再上升到所謂的資本運(yùn)營(yíng)，本質(zhì)上這個(gè)是從會(huì)計(jì)角度比較專(zhuān)業(yè)的，跟投融資還是一回事，關(guān)鍵是誰(shuí)把誰(shuí)忽悠了，也不叫忽悠，這個(gè)詞可能是一個(gè)不好的詞，就是說(shuō)誰(shuí)被誰(shuí)給折服了，誰(shuí)能把自己的價(jià)值給體現(xiàn)出來(lái)，那么你必然就有談價(jià)能力，所以說(shuō)并購(gòu)的話，本身就是這個(gè)概念。

準(zhǔn)確理解并購(gòu)者的真實(shí)意圖，尊重資本的意志。有些名字就叫控股，叫控股反而不害怕，叫控股往往是資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)的角色，他以后可能更依賴于你的管理團(tuán)隊(duì)，不會(huì)把你清理出戶，所以有時(shí)候名字跟實(shí)際有反差的，就看不同認(rèn)得目的要了解清楚。

資本市場(chǎng)的概念炒作，早期的話，概念炒作有的時(shí)候大家都是目標(biāo)方面都是不一樣，所以我的意思是準(zhǔn)確理解并購(gòu)的真實(shí)意圖，實(shí)際上是不同的資本類(lèi)別就決定了它的形式風(fēng)格，所以這就叫放棄幻想，像上海家化跟平安的事，實(shí)際上平安既然是一個(gè)財(cái)務(wù)性投資機(jī)構(gòu)必然它的想法就是增值想掙錢(qián)，那你說(shuō)我不行，我要拉著你玩20年這不現(xiàn)實(shí)。所以這個(gè)就是說(shuō)除非你當(dāng)初不選擇這樣的投資機(jī)構(gòu)，選擇了你資本是什么樣的資本，比如就是這樣的狀態(tài)。

比如我作為一個(gè)具體的經(jīng)辦人，知道大家鬧翻了，兩敗俱傷，但是我的資本性質(zhì)決定了我上面的資本意志，必須遵守。所以不同的投資機(jī)構(gòu)要知道他的背景，如果你認(rèn)清了，資本意志最后是改變不了的。但是一旦到了兩敗俱傷的程度，對(duì)創(chuàng)業(yè)者是吃虧的，所以最后不要走到那個(gè)地步。

客觀評(píng)估能否順利實(shí)施創(chuàng)業(yè)者與職業(yè)經(jīng)理人的角色轉(zhuǎn)變。比如紫光收購(gòu)幾個(gè)團(tuán)隊(duì)，實(shí)際上也一樣，跟你們拿風(fēng)險(xiǎn)投資一樣，也是有一堆的對(duì)賭條款。你愿不愿意并購(gòu)，并不是說(shuō)我明天一交易，后天就跑了，你至少得待兩三年，所以就不是你想象的一交易就跑了，所以要做好，這兩三年如果轉(zhuǎn)變不了這個(gè)觀念就會(huì)很難辦，因?yàn)橐粋€(gè)大體系肯定有他的一套管理模式。

面對(duì)被并購(gòu)，你需要準(zhǔn)備什么？

創(chuàng)業(yè)，非得當(dāng)老板，自己無(wú)所顧忌的角度，還是就想做成一個(gè)事業(yè)，實(shí)現(xiàn)某一個(gè)夢(mèng)想，實(shí)際上就是你對(duì)控制權(quán)或者到什么程度，實(shí)際上你個(gè)人有個(gè)人的評(píng)估。如果你想好我被并購(gòu)也認(rèn)為是一個(gè)很好的出路，那么你們要做一些什么準(zhǔn)備？

第一個(gè)，不管是投資也好，要吸引風(fēng)險(xiǎn)投資也好，說(shuō)吸引到被別人去并購(gòu)也好，本質(zhì)上還是得有自己的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。所以我們比如說(shuō)在并購(gòu)對(duì)象選擇的話，我們其實(shí)也是有一些想法，比如說(shuō)我是看中他的技術(shù)和產(chǎn)品，這種東西很多是附著在人身上，這個(gè)時(shí)候要看這個(gè)團(tuán)隊(duì)跟我們契不契合，愿不愿意跟著我們看，要不然人一走基本上什么就沒(méi)有了。

有一種看中的是渠道和客戶，渠道和客戶怎么樣的渠道和客戶才有價(jià)值？有些人不是簡(jiǎn)單的過(guò)分依賴關(guān)系，這些東西還是一樣，那個(gè)營(yíng)銷(xiāo)總監(jiān)走了，說(shuō)這個(gè)客戶就全沒(méi)了，這個(gè)談不上一個(gè)可被并購(gòu)的價(jià)值，在我看來(lái)。所以這個(gè)就是說(shuō)，真正的不過(guò)分依賴所謂個(gè)人。還有就是說(shuō)，比如說(shuō)大型央企，這種所謂的并購(gòu)更多的看重資產(chǎn)資源，經(jīng)營(yíng)權(quán)牌照，金融，要自己去申請(qǐng)批的話根本批不下來(lái)，但是核心一點(diǎn)，你要讓人看到，你還是要體現(xiàn)核心價(jià)值，究竟有什么不一樣的地方。

你要分析清你的收購(gòu)企業(yè)的真實(shí)意圖。比如說(shuō)我在啟迪控股層面，我們是通過(guò)一些行業(yè)的選擇，然后促進(jìn)一些行業(yè)的龍頭企業(yè)的產(chǎn)生，但是并不是意味著我本身已經(jīng)有了一批經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)想做這個(gè)事，我們就去收購(gòu)。而有的企業(yè)去收購(gòu)只是為了補(bǔ)充自己的業(yè)務(wù)短板，或者直接消滅潛在的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，這些你要仔細(xì)分析。要了解不同的資本的不同意志，不同的運(yùn)作方式，所以要做好妥善的選擇。

做企業(yè)千萬(wàn)不要天天想著上市，像養(yǎng)兒子一樣，做企業(yè)一定要有養(yǎng)豬的心態(tài)，養(yǎng)肥了就賣(mài)了，再養(yǎng)。養(yǎng)豬我覺(jué)得是一件很好的事情，被大企業(yè)并購(gòu)，被大企業(yè)收購(gòu)是一個(gè)不錯(cuò)的選擇，尤其是在現(xiàn)在整個(gè)資本市場(chǎng)并不是特別好的情況下，看一下百度收購(gòu)的這些企業(yè)，他們都美著呢，別看他說(shuō)我作為創(chuàng)始人我的企業(yè)賣(mài)了好像多丟人一樣，收購(gòu)他們的估值要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于他們上市之后在資本市場(chǎng)上募到的錢(qián)，他們都很賺，所以沒(méi)一個(gè)做企業(yè)的應(yīng)該有養(yǎng)豬的心態(tài)來(lái)做企業(yè)。