在2016年的中國股市里,最為聲名大噪的莫過于“萬寶之戰(zhàn)”。當(dāng)寶-能連續(xù)舉牌萬-科時,萬-科曾發(fā)布公告,宣布進(jìn)行股權(quán)回購。可能很多朋友不清楚什么叫股權(quán)回購,為什么上市公司要進(jìn)行股權(quán)回購以及股權(quán)回購有哪些流程。
什么是股權(quán)回購
股權(quán)回購所謂股份回購,是指上市公司利用盈余所得后的積累資金(即自有資金)或債務(wù)融資以一定的價格購回公司本身已經(jīng)發(fā)行在外的普通股,將其作為庫藏股或進(jìn)行注銷,以達(dá)到減資或調(diào)整股本結(jié)構(gòu)的目的。股份回購與分拆、分立同屬于資本收縮范疇,它是國外成熟證券市場一種常見的資本運(yùn)作方式和公司理財行為。
股權(quán)回購的目的有哪些
股份回購的動機(jī)在于公司為了規(guī)避政府對現(xiàn)金紅利的管理,或者是調(diào)整公司資本結(jié)構(gòu)以應(yīng)對其它公司的敵意收購。股份回購作為一種合法的公司行為,它和杠桿收購一樣是一種公司所有權(quán)與控制權(quán)結(jié)構(gòu)變更類型的公司重組形式。公司在股份回購?fù)瓿珊?可以將回購的股份予以注銷。但在絕大多數(shù)情況下,公司將回購的股份作為"庫存股"保留,庫存股仍屬于發(fā)行在外的股票,但不參與每股收益的計算和分配。庫存股日后可用于他用,比如實行員工股票期權(quán)計劃、發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券等,或在需要資金時將其出售。
股權(quán)回購的流程
常見的股權(quán)轉(zhuǎn)讓情況包括企業(yè)投資者之間轉(zhuǎn)讓股權(quán),或企業(yè)投資者向第三方轉(zhuǎn)讓股權(quán)。
轉(zhuǎn)讓時雙方應(yīng)就轉(zhuǎn)股事項達(dá)成一致,并在轉(zhuǎn)讓協(xié)議中明確雙方權(quán)利、義務(wù)以避免因約定含糊而產(chǎn)生糾紛。股權(quán)轉(zhuǎn)讓的企業(yè)自身亦有一定的選擇權(quán),既可選擇股權(quán)轉(zhuǎn)讓的合法對象,也可決定股權(quán)轉(zhuǎn)讓的份額
一般而言,股權(quán)轉(zhuǎn)讓的操作程序在企業(yè)的合同及章程中均有轉(zhuǎn)股的規(guī)定。因此,都應(yīng)按照合同及章程的規(guī)定辦理,如受讓方是企業(yè)投資者以外的第三方,則需要企業(yè)其他方投資者放棄優(yōu)先購買權(quán)的書面文件。此外還需征得董事會同意轉(zhuǎn)股的決議。最后,要修改企業(yè)合同、章程,并將變更文件報相關(guān)審批機(jī)關(guān)審批、登記。
在這過程外商企業(yè)需要注意的是,企業(yè)應(yīng)在獲得批準(zhǔn)之日起30日內(nèi)到審批機(jī)關(guān)辦理外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書變更手續(xù),并在批準(zhǔn)證書變更之日起30日內(nèi)向相關(guān)登記機(jī)關(guān)申請變更登記。另外,如果不是外資轉(zhuǎn)內(nèi)資,外商轉(zhuǎn)股后,所持股份不得低于25%。
針對大陸的有限公司和股份公司,股權(quán)轉(zhuǎn)讓所要注意的方面還有所不同。有限公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓,轉(zhuǎn)讓股權(quán)后,公司應(yīng)當(dāng)注銷原股東的出資證明書,向新股東簽發(fā)出資證明書,并相應(yīng)修改公司章程和股東名冊中有關(guān)股東及其出資額的記載。對公司章程的該項修改不需再由股東會表決。
企業(yè)若是股份公司則需要注意以下事項:發(fā)起人持有的本公司股份,自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。公司公開發(fā)行股份前已發(fā)行的股份,自公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。
在股權(quán)轉(zhuǎn)讓時,要注意對公司董事、監(jiān)事、高級管理人員的股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制。在其任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過其所持有本公司股份總數(shù)的25%;另外和發(fā)起人責(zé)任類似的一點(diǎn)是,以上人員所持公司股份自公司股票上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。上述人員離職后半年內(nèi),不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份。公司章程可以對以上人員轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份作出其他限制性規(guī)定。
另需注意,投資者的出資應(yīng)當(dāng)按照法律規(guī)定和相關(guān)合同的規(guī)定出資。否則,其股權(quán)會受到相應(yīng)的限制。投資企業(yè),在出資到位之前,投資者不得將其未交付出資部分的股權(quán)進(jìn)行質(zhì)押;質(zhì)押后未經(jīng)出質(zhì)投資者和企業(yè)其他投資者的同意,不得轉(zhuǎn)讓出質(zhì)股權(quán);未經(jīng)質(zhì)權(quán)人的同意,出質(zhì)投資者也不得將已經(jīng)出質(zhì)的股權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。同時,對其股權(quán)進(jìn)行質(zhì)押也要經(jīng)過大陸相關(guān)政府部門的核準(zhǔn)。
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優(yōu)先購買權(quán)是指特定人在特定的買賣關(guān)系中享有的,能夠優(yōu)先于其他人購買標(biāo)的物的權(quán)利。該權(quán)利在法律或者合同中可以約定,并且在同等條件下,該權(quán)利人有優(yōu)先于其他人購買的權(quán)利。在公共交易中,享有優(yōu)先購買權(quán)的主體一般是特定的當(dāng)事人,如承租人、共同共有人等... 更多>
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