“2010世界華人金融精英陸家嘴峰會”于2009年1月14日在上海國際會議中心舉辦，峰會由上海交通大學(xué)安泰管理學(xué)院聯(lián)辦，東方財(cái)富網(wǎng)全程直播本次峰會。會議第一專場為房地產(chǎn)信托投資基金發(fā)展模式探析，以下為嘉賓首創(chuàng)置業(yè)股份有限公司董事長李曉東，關(guān)于中國怎樣發(fā)展房地產(chǎn)信托投資基金的發(fā)言實(shí)錄。
李曉東：應(yīng)該說這幾年在國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)里或者整個金融行業(yè)里，REITS都是一個被炒的非常熱的話題。在輿論準(zhǔn)備上國內(nèi)應(yīng)該做得非常充分，以至于我遇到很多媒體的朋友，只要是所謂的房地產(chǎn)基金都認(rèn)為是REITS。經(jīng)常問你們的REITS什么時(shí)候出來，哪又做了一個REITS。所以說從輿論準(zhǔn)備來講，應(yīng)該說炒的非常熱，但是這么多年都是只聞樓梯響，不見人下來。前幾天采訪記者都在問你認(rèn)為中國的REITS什么時(shí)候能出來，一度能不能出來，2010年能不能出來。這個問題從05、06年就有了。我從來不對這個問題做一個預(yù)測。
在國內(nèi)目前來說，像剛才史董事長講整個生態(tài)鏈的問題確實(shí)研究、探討的不多，目前還是局限于REITS這個產(chǎn)品，目前在爭論到底做央行主導(dǎo)的模式，債權(quán)類的，還是證監(jiān)會主導(dǎo)的股權(quán)類或者權(quán)益性的模式。實(shí)際上對REITS本身，忙到最后可能大家都局限于在一些技術(shù)問題上，到最后為什么要做這個REITS，反倒被很多人忽略了。往往不是廬山真面目，只緣身在此山中。REITS好處在哪里?為什么要做，最后好像變成一個必須完成的任務(wù)。
這幾年來講我講REITS少了，因?yàn)楫?dāng)初我們在講中國應(yīng)該推REITS的時(shí)候，剛好在04、05年。那個時(shí)候應(yīng)該是REITS推出來比較合適的市場時(shí)機(jī)。其實(shí)中國所有的金融產(chǎn)品跟國外比都落后幾十年，唯有REITS至少在亞洲我們落后的不多。亞洲除了日本以外，新加坡是最早的，2002年，到目前為止才八年。倒回去5年，05年再談?wù)撨@個問題的時(shí)候只有三年的差距。從市場準(zhǔn)備各方面，當(dāng)時(shí)國內(nèi)雖然房地產(chǎn)開始上漲，但是總體地產(chǎn)的價(jià)格水平不高，也是推出REITS很好的時(shí)機(jī)。而那個時(shí)候普通老百姓手上的錢并沒有那么多，就像剛才曹教授講的手上的那一點(diǎn)錢直接投資房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)大，第二管理起來也很麻煩，第三，你那點(diǎn)錢確實(shí)有點(diǎn)杯水車薪。有REITS這個工具，把普通老百姓的錢集中起來，由機(jī)構(gòu)投資人帶領(lǐng)你去搞房地產(chǎn)，機(jī)構(gòu)投資人不會被迷惑，有更好談判的力量。形成買賣雙方力量平衡對房地產(chǎn)健康發(fā)展是有利的。
事情發(fā)展到今天，我個人并不認(rèn)為現(xiàn)在是推出REITS好的市場時(shí)機(jī)?，F(xiàn)在的演變也是這樣的，目前這幾個，不管是上海也好、北京也好、天津也好，都在積極的籌備推出REITS。我們覺得市場具備了，政府的意識沒到，政府的意識到了可能市場現(xiàn)在又過了?，F(xiàn)在中央政府高度重視，08年底和09年初推出的《金融6條》《金融30》條，都提到了積極發(fā)展房地產(chǎn)信托投資基金。中央政府高度重視，地方政府現(xiàn)在也在積極籌備，目前已經(jīng)基本明確了首批的試點(diǎn)應(yīng)該在北京、上海、天津這三個城市里邊選擇?，F(xiàn)在都是政府在召集，每個地方的地方政府變成了我要爭奪中國的金融中心地位，我要推出這個東西。為推出而推出。這樣推出的東西一定是一個“怪胎”。
因?yàn)槲覀兡壳霸谏虾Ｒ埠?、北京也好，天津可能略微好一點(diǎn)，北京、上?，F(xiàn)在的情況是物業(yè)的價(jià)格這幾年在不斷地上升，而租金的水平相反在下降，或者頂多是持平。大家可以看到環(huán)球金融中心落成之后租金跌落了多少。在這種情況下，租金回報(bào)率如果完全按照市場化來操作，是滿足不了REITS投資人要求的。通常情況下人家要按照十年期國債再上浮150—200個基點(diǎn)，作為REITS投資人的回報(bào)率。目前我們的租金回報(bào)率通常在上海大概也就2%和3%，再扣除管理費(fèi)各種費(fèi)用之后，這樣的市場是推出REITS的適當(dāng)時(shí)機(jī)嗎。業(yè)主肯定沒有動力，如果我要把REITS回報(bào)率成功推出達(dá)到投資人期望的回報(bào)率水平，那么就只有打折，把低于市場價(jià)一半左右的價(jià)格賣給REITS。這個誰都不愿意。
這也是大家可以看到方案里邊，為什么都是國企，而且不是一家。也就是說大家為了某個城市金融中心的建設(shè)，我們是全國第一家推出來，大家都來讓利。現(xiàn)在我們看到的方案，上海是四家國有企業(yè)各自拿出一點(diǎn)物業(yè)來，而且最后做的方案不是國際主流的，權(quán)益性的，實(shí)際上是抵押債券，期限目前看到的方案只有十年。正常的REITS不是這個年限的。也就是說讓十年的利，我往里邊貼息，貼租金，貼價(jià)格，把這個東西做出來。最后做出來了，沒有市場生命力。臺灣遇到的問題，在大陸一樣也會有這種問題。第一單我們可以做。
我希望推出來的東西應(yīng)該是一個有市場生命力的東西，本身市場需求而各方都能得利的東西?，F(xiàn)在各方，現(xiàn)在中央終于轉(zhuǎn)個彎來了，我們當(dāng)初說要做的時(shí)候他們說這個東西是給房地產(chǎn)火上澆油的東西。實(shí)際上這是維持房地產(chǎn)健康、穩(wěn)定發(fā)展很好的工具。現(xiàn)在時(shí)機(jī)，窗口不對，可能我要等到下一次更好。【2010年1月30日(星期六-北京)TEL:010-64336037】
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房地產(chǎn)投資信托中國房地產(chǎn)開發(fā)集團(tuán)理事長孟曉蘇1月11日在上海舉辦的中國中小企業(yè)投融資高峰論壇上發(fā)表演講表示，在當(dāng)前形勢下有四條道路對房地產(chǎn)業(yè)融資切實(shí)可行，分別是沖刺房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）、加快發(fā)展私募股權(quán)基金、重啟住房抵押貸款、推進(jìn)住房一般開發(fā)貸款。孟曉蘇認(rèn)為，過去一段時(shí)期內(nèi)主管部門為了抑制房價(jià)而采取的措施已經(jīng)影響到了國民經(jīng)濟(jì)。鋼材、水泥、有色、電力、煤炭等產(chǎn)業(yè)市場萎縮，甚至影響到了就業(yè)。“好比隔著被子打孩子，以為打的是房地產(chǎn)，沒有想到把親兒子打傷了。”現(xiàn)在主管部門終于意識到房地產(chǎn)是重要的支柱產(chǎn)業(yè)，可以從投資和消費(fèi)兩個地方拉動內(nèi)需。孟曉蘇建議當(dāng)前切實(shí)可行的房地產(chǎn)業(yè)融資道路有四條。第一，沖刺房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）。“為什么是沖刺，因?yàn)橐呀?jīng)到時(shí)候了。用REITs擴(kuò)大擴(kuò)大廉租房持有能力，對政府來說是一個現(xiàn)實(shí)的道路。也是為REITs找到一個現(xiàn)實(shí)的切入點(diǎn)。”孟表示，自2000年來，許多亞洲國家2023-06-07200人看過 -
房地產(chǎn)投資信托我國內(nèi)地第一只房地產(chǎn)投資信托基金(REITs)——廣州越秀房地產(chǎn)投資信托基金2005年12月21日正式在香港聯(lián)交所開售，募集到17億港元的資金。此后，REITs在國內(nèi)越發(fā)火爆，除了越秀集團(tuán)，大連萬達(dá)、天津華銀控股等一些內(nèi)地企業(yè)也正在進(jìn)行發(fā)行REITs的相關(guān)研究和準(zhǔn)備。此外，華潤、深國投等也傳出籌備發(fā)行REITs的消息。就目前國內(nèi)房地產(chǎn)市場的現(xiàn)狀看，在國內(nèi)發(fā)展REITs，可以進(jìn)一步規(guī)范房地產(chǎn)市場和房地產(chǎn)投資，扶持房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。從政府的角度來講，大量民間資本形成的“炒房團(tuán)”對中國房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展顯然不利，因而如何引導(dǎo)個人投資者成為一個重要的問題。但由于個人投資者的抗風(fēng)險(xiǎn)能力很低，投資沒有組合，且集中在一地，因此一旦市場轉(zhuǎn)向低谷，這些投資人將面臨非常大的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也將對市場產(chǎn)生沖擊。另外，這些投資者一般不太規(guī)范，對各種稅費(fèi)全額繳納的很少，同時(shí)為一些不規(guī)范的中介機(jī)構(gòu)創(chuàng)造了機(jī)會。發(fā)展REITs，2023-06-0798人看過 -
我國REITs應(yīng)優(yōu)先發(fā)展權(quán)益型REITs，主要是應(yīng)為與抵押權(quán)型REITs比較，其具有有如下優(yōu)勢：一是市場競爭的結(jié)果是權(quán)益型REITs無論在數(shù)量上還是市值上都占絕對地位，從歷史數(shù)據(jù)看，無論在數(shù)量還是在市值方面，權(quán)益型REITs均占主導(dǎo)地位；二是權(quán)益型REITs在不同的經(jīng)濟(jì)周期可以交替采取進(jìn)取或保守的經(jīng)營策略，在資金和資產(chǎn)之間適時(shí)地轉(zhuǎn)換，受利率影響相對比較小(因其可以通過提高擁有的物業(yè)租金來提高其現(xiàn)金流量)；三是權(quán)益型REITs表現(xiàn)更加穩(wěn)定、有保障，在經(jīng)濟(jì)下行和經(jīng)營困難時(shí)尤其如此，在本輪由次貸危機(jī)引起的全球信用危機(jī)期間，權(quán)益型REITs基本沒有破產(chǎn)的，市值跌幅平均在50%左右，與市場平均跌幅相當(dāng)，但抵押權(quán)型REITs違約情況相當(dāng)普遍；四是香港證監(jiān)會在2003年8月1日公布的《房地產(chǎn)投資信托基金守則》中，明確限定了REITs只能夠是權(quán)益型的，對內(nèi)地REITs的發(fā)展具有較強(qiáng)的借鑒意義。2023-06-0776人看過 -
經(jīng)過近一年的備戰(zhàn)，境內(nèi)第一單房地產(chǎn)信托投資基金(REITs)正式登場的時(shí)間已為期不遠(yuǎn)。REITs產(chǎn)品設(shè)計(jì)的基礎(chǔ)工作已大體完成，運(yùn)行框架已經(jīng)建立，標(biāo)的資產(chǎn)的選擇和談判也進(jìn)展順利。現(xiàn)在，我們正與主管部門溝通，期待具體操作規(guī)則早日出臺。中信證券[28.940.00%]REITs研發(fā)團(tuán)隊(duì)一位高級投資經(jīng)理告訴中國證券報(bào)記者。作為房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化手段，REITs已被業(yè)內(nèi)期盼多年。今年以來，由央行牽頭的REITs試點(diǎn)加速推進(jìn)。而根據(jù)上海浦東金融辦最新上報(bào)的方案，債權(quán)型REITs方案設(shè)計(jì)已經(jīng)成熟。按照主管部門的內(nèi)部時(shí)間表，第一單REITs很可能于年底前以信托類型推出，并首先在銀行間市場交易。不過，業(yè)內(nèi)專家指出，REITs從試點(diǎn)到全面推行，產(chǎn)品從債券型向股權(quán)型拓展，依然有待發(fā)行主體結(jié)構(gòu)、資金募集方式以及交易與監(jiān)管規(guī)則等制度安排方面落槌定音。同時(shí)，今年以來，國內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)市場低迷，也可能影響相關(guān)REITs的正常2023-04-23240人看過
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期貨投資基金的具體運(yùn)作與證券投資基金相類似，具有規(guī)模經(jīng)營，降低成本;組合投資，風(fēng)險(xiǎn)分散;專家理財(cái)，投資科學(xué);專門保管，安全性高;經(jīng)營穩(wěn)定，收益可觀等特點(diǎn)。另外，期貨投資基金還具有期貨交易與投資基金的雙重特性，是投資者介入期貨市場的重要橋梁。在國外成熟的期貨市場，期貨基金分為公募期貨基金、私募期貨基金和管理期貨三類。1949年，美國海登斯通證券公司的經(jīng)紀(jì)人理查德?道前(RichardDonchian)建立于第一個公開發(fā)售的期貨基金(ManagedCommodityFndFtresInc.)，成為世界上第一只真正意義上的期貨投資基金。直到60-70年代，期貨投資基金才開始真正引起人們的興趣，當(dāng)時(shí)的投資者主要是小資金客戶。1975年，美國商品期貨交易委員會(cFTC)成立，監(jiān)管期貨投資基金經(jīng)理(CPO)和商品交易顧問(CTA)的活動。80年代，期貨品種由農(nóng)產(chǎn)品發(fā)展到債券、貨幣、指數(shù)等金融領(lǐng)域，期2023-06-06333人看過 -
房地產(chǎn)投資信托房地產(chǎn)投資信托基金（RealEstateInvestmentTrsts,下稱“REITs”）是一種采取公司或信托基金的組織形式，以發(fā)行收益憑證的方式來匯集公眾和機(jī)構(gòu)投資者的資金，由專門機(jī)構(gòu)進(jìn)行經(jīng)營管理，將投資的綜合收益按比例分配給投資者的信托基金制度。REITs主要以發(fā)行股票或基金單位進(jìn)行融資，其中大部分股票或基金單位在交易所公開交易。REITs的前身——馬薩諸塞信托成立于1883年。一些波士頓的富有商人建立了一個信托基金，以便在當(dāng)時(shí)快速發(fā)展的房地產(chǎn)市場中獲利。后期，由于其逐漸發(fā)展成為規(guī)避公司所得稅的不動產(chǎn)投資組織，而被美國最高法院加以課稅，導(dǎo)致其發(fā)展一度停滯。20世紀(jì)60年代，二戰(zhàn)后的美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高速發(fā)展時(shí)期，迅速積累的國民財(cái)富急需尋求投資途徑，而為了應(yīng)對房地產(chǎn)投資專業(yè)性要求高、資金需求大、地域性強(qiáng)、流動性差等不利因素，由專業(yè)機(jī)構(gòu)管理的REITs應(yīng)運(yùn)而生。在創(chuàng)立初期，REITs發(fā)展較為緩2023-06-07369人看過 -
房地產(chǎn)投資信托許多投資者對房地產(chǎn)投資信托基金、私募房地產(chǎn)基金、房地產(chǎn)夾層融資和住房抵押貸款證券化等概念模糊不清。隨著我國房地產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)的發(fā)展,相關(guān)工作的開展和知識的普及都顯得較為迫切。一、概述當(dāng)前房地產(chǎn)投資信托基金(或稱房地產(chǎn)投資信托,英文是RealEstateInvestmentTrsts或縮寫為REITs)在我國已成為房地產(chǎn)金融的熱點(diǎn)。從國外情況來看,自1960年以來,包括美國和澳大利亞等很多發(fā)達(dá)國家,房地產(chǎn)投資信托基金市場得到較大的發(fā)展,對房地產(chǎn)市場發(fā)展起到了積極作用。近十年來,房地產(chǎn)投資信托基金產(chǎn)品已進(jìn)入了日本、韓國、新加坡、馬來西亞、我國香港和臺灣地區(qū)。那么,房地產(chǎn)投資信托基金與我國現(xiàn)有的房地產(chǎn)信托和房地產(chǎn)公司股票有什么區(qū)別呢?二、房地產(chǎn)投資信托基金、房地產(chǎn)信托和房地產(chǎn)公司股票的概念在海外,房地產(chǎn)投資信托基金一般是一家公司,擁有并營運(yùn)帶來收益的房地產(chǎn),例如辦公大樓、購物中心、酒店、公寓和工業(yè)2023-06-07165人看過 -
房地產(chǎn)投資信托REITs具有其他投資產(chǎn)品所不具有的獨(dú)特優(yōu)勢。第一，REITs的長期收益由其所投資的房地產(chǎn)價(jià)值決定，與其他金融資產(chǎn)的相關(guān)度較低，有相對較低的波動性和在通貨膨脹時(shí)期所具有的保值功能;第二，可免雙重征稅并且無最低投資資金要求;第三，REITs按規(guī)定必須將90%的收入作為紅利分配，投資者可以獲得比較穩(wěn)定的即期收入;第四，在美國REITs的經(jīng)營業(yè)務(wù)通常被限制在房地產(chǎn)的買賣和租賃，在稅收上按轉(zhuǎn)手證券計(jì)算，即絕大部分的利潤直接分配給投資者，公司不被征收資本利得稅;第五，一般中小投資者即使沒有大量資本也可以用很少的錢參與房地產(chǎn)業(yè)的投資;第六，由于REITs股份基本上都在各大證券交易所上市，與傳統(tǒng)的以所有權(quán)為目的房地產(chǎn)投資相比，具有相當(dāng)高的流動性;第七，上市交易的REITs較房地產(chǎn)業(yè)直接投資，信息不對稱程度低，經(jīng)營情況受獨(dú)立董事、分析師、審計(jì)師、商業(yè)和金融媒體的直接監(jiān)督。從本質(zhì)上看，REITs屬于資產(chǎn)證券2023-05-0154人看過
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房地產(chǎn)投資信托房地產(chǎn)投資信托(REIT)就是一家致力于持有，并在大多數(shù)情況下經(jīng)營那些收益型房地產(chǎn)(如公寓、購物中心、辦公樓、酒店、工業(yè)廠房和倉庫)的公司。符合規(guī)定的REIT不需要交納公司所得稅和資本利得稅，但其資產(chǎn)構(gòu)成、收入來源和收益分配均要符合一定的要求。對REITs的優(yōu)惠REITs同其它信托產(chǎn)品一樣，如果信托的收入分配給受益人的話，信托是不需要交稅的。REITs免交公司所得稅和資本利得稅，但股東要對自己所得的分紅按照自己的適用稅率交納所得稅和資本利得稅。美國目前資本利得稅分兩部分征收，增值部分的稅率為20%，折舊部分為25%。例如，如果五年前以100萬元購得某物業(yè)，5年后折舊20萬元，賬面價(jià)值為80萬元，售得110萬元。資本利得稅=20%×(110-100)+25%×20=7萬元。對REITs的要求公司的資產(chǎn)主要是由長期持有的房地產(chǎn)組成;公司的收入主要來源于房地產(chǎn);公司至少90%的應(yīng)納稅收入應(yīng)分派給2023-06-07266人看過 -
2010年，中國房地產(chǎn)市場經(jīng)歷了外資加速涌入、流動性過剩、政府宏觀調(diào)控力度加大等一系列過程。伴隨著銀行信貸的逐漸緊縮，房企的融資渠道急劇變窄，多樣化的融資手段成為房企在2011年最迫切的需求。據(jù)戴德梁行日前發(fā)布的報(bào)告介紹，美國20世紀(jì)60年代初出臺《房地產(chǎn)投資信托基金法》的時(shí)候和日本20世紀(jì)80年代后期，大量銀行信貸資金流向房地產(chǎn)，房價(jià)急速攀升。銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)劇增，并在信貸政策上出現(xiàn)越來越多的限制。這與我國目前的地產(chǎn)金融信貸現(xiàn)狀非常類似。中國人民銀行研究局指出：“70%-80%左右的土地購置和房地產(chǎn)開發(fā)資金都直接或間接地來自商業(yè)銀行信貸?！庇捎诜康禺a(chǎn)企業(yè)融資過分依賴于商業(yè)銀行和信貸機(jī)構(gòu)，使得這些企業(yè)對于房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控政策反應(yīng)極其敏感。戴德梁行認(rèn)為，2010年的一系列新政中，對利率的調(diào)整，對銀行貸款的收緊以及對信托融資的規(guī)范和監(jiān)控等政策，使的房地產(chǎn)企業(yè)的融資渠道已經(jīng)變得非常狹窄，開發(fā)商面臨2023-06-07196人看過 -
當(dāng)前，中國正在經(jīng)歷一段高新技術(shù)、基礎(chǔ)設(shè)施投資活躍的時(shí)期，投資主體既有政府，也有私營部門。一方面，是國內(nèi)高新技術(shù)、基礎(chǔ)設(shè)施投資需求顯著增長，而政府面臨財(cái)政壓力和職能轉(zhuǎn)變，需要減少債務(wù)，并將投資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到私營部門;同時(shí)相對較高的估值推動更多的資產(chǎn)轉(zhuǎn)手，進(jìn)而促進(jìn)了較快的資本投入。另一方面，在需求作用下，資金被吸引到國內(nèi)高新技術(shù)，尤其是基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)，基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)已成為具有長期投資等級，富有吸引力的固定收益產(chǎn)品;而且在宏觀經(jīng)濟(jì)向好的情況下，股本投資將產(chǎn)生較高的股息收益，能充分利用杠桿實(shí)現(xiàn)增長，并與通貨膨脹掛鉤。這些都為中國私募股本投資創(chuàng)造了極好的機(jī)會，也為中國產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展提供了良好的環(huán)境。從法律環(huán)境來看，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，1995年9月中國人民銀行公布了《設(shè)立境外中國產(chǎn)業(yè)投資基金管理辦法》，該辦法是至今中資機(jī)構(gòu)在境外設(shè)立中國產(chǎn)業(yè)投資基金的主要依據(jù)。對在境內(nèi)設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金，國家發(fā)改委于2004年112023-06-06363人看過 -
信托基金在美國，被稱之為共同基金的投資基金，在英國則被冠以單位信托（UnitTrst）的名稱。英國單位信托最早出現(xiàn)在上世紀(jì)30年代，在發(fā)展初期，以契約型封閉式基金為主，20世紀(jì)60年代后，開放式基金的總資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長，20世紀(jì)80年代更以每年高達(dá)25％的平均增長率增長。到2001年中，單位信托的資金規(guī)模約為3200億美元，封閉式基金約為開放式基金規(guī)模的25％，基金總值約占證券總值的7％。2007年，注冊在英國的單位信托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到4627億英鎊，較2006年增長了13％以上。英國的單位信托中大概僅有10％左右投資于債券，其余多投資于普通股。英國證券市場上的投資者主要為機(jī)構(gòu)投資者，如銀行，保險(xiǎn)公司和投資集團(tuán)，對單位信托這種以專家理財(cái)，分散化投資為特點(diǎn)的投資模式的需求并不旺盛。2006年12月，英國投資管理協(xié)會會員在英國所管理的資產(chǎn)總量的77％屬于企業(yè)年金基金和保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)投資者，零售市場只占總資2023-04-24467人看過
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風(fēng)險(xiǎn)投資目前，我國的居民儲蓄已達(dá)到6萬億，而且財(cái)產(chǎn)觀念也開始從傳統(tǒng)的消費(fèi)型向投資型轉(zhuǎn)變，如何引導(dǎo)居民投資，有效利用儲蓄?設(shè)立投資基金信托是一個可行的辦法。具體做法是，將中小投資者資金集中成立某種基金，委托具有投資經(jīng)驗(yàn)且可信賴的人用整個基金進(jìn)行證券、產(chǎn)業(yè)或風(fēng)險(xiǎn)投資，受托投資的人將投資收益返還給投資者，或就投資收益再進(jìn)行投資，以增加基金的總價(jià)值，而受托人只收取一定的報(bào)酬。這樣，集中的資金因被分散投資于各種領(lǐng)域，從而降低了投資風(fēng)險(xiǎn);而且，對整個基金進(jìn)行管理的受托人都是專職的投資專家，可以比單個投資者自己投資更為有利。2023-04-24430人看過 -
房地產(chǎn)投資信托問：是不是企業(yè)有資金問題，才試圖通過REITS尋求資金突圍？梁：每個企業(yè)選擇REITS的目的不一樣。REITS是將優(yōu)質(zhì)物業(yè)打包上市，通過租金收益進(jìn)行分紅的一種投資方式。按照國際慣例，REITS一般要求將90%以上的物業(yè)收益，與投資者分紅。投資者需要一個穩(wěn)定的回報(bào)。我們那支REITS，每年拿出了100%的收益分紅，最早三年前約定的回報(bào)是6%，現(xiàn)在股價(jià)下跌了1/3，回報(bào)卻上升到14%，投資人的收益不降反升。從企業(yè)角度看，再優(yōu)質(zhì)的物業(yè)，回報(bào)一般也只是8%~10%，現(xiàn)金流情況不理想。所以三年前，我們將物業(yè)打包上市，當(dāng)時(shí)這批物業(yè)一年收益是一個多億，結(jié)果我們拿回了30多個億投資新的項(xiàng)目，產(chǎn)生的效益我們已經(jīng)嘗到了。現(xiàn)在，我們不僅回報(bào)率上升，還將持有股份從原先的31.3%的基金單位，提高到35%。選擇是否將物業(yè)打包上市，取決于企業(yè)是希望將資金套在市場里慢慢熬，還是選擇拿出更多的資金投入更大的開發(fā)。劉：RE2023-06-07284人看過
信托投資是金融信托投資機(jī)構(gòu)用自有資金及組織的資金進(jìn)行的投資。以投資者身份直接參與對企業(yè)的投資是目前中國信托投資公司的一項(xiàng)主要業(yè)務(wù)，這種信托投資與的委托投資業(yè)務(wù)不同。 信托投資的方式可分為兩種：一種是參與經(jīng)營的方式，另一種方式是合作方式，稱為... 更多>
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房地產(chǎn)投資信托基金是什么黑龍江在線咨詢 2023-04-12房地產(chǎn)信托融資(房地產(chǎn)投資信托基金)是一種以發(fā)行收益憑證的方式匯集特定多數(shù)投資者的資金，由專門投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行房地產(chǎn)投資經(jīng)營管理，并將投資綜合收益按比例分配給投資者的一種信托基金。與我國信托純粹屬于私募性質(zhì)所不同的是，國際意義上的在性質(zhì)上等同于基金，少數(shù)屬于私募，但絕大多數(shù)屬于公募。既可以封閉運(yùn)行，也可以上市交易流通，類似于我國的開放式基金與封閉式基金。 房地產(chǎn)投資信托的優(yōu)點(diǎn)： 第一，信托產(chǎn)品靈活的設(shè) -
房地產(chǎn)信托投資基金需要如何計(jì)算呢？天津在線咨詢 2023-03-27REITs(RealEstateInvestmentTrsts，房地產(chǎn)投資信托基金)是一種以發(fā)行收益憑證的方式匯集特定多數(shù)投資者的資金，由專門投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行房地產(chǎn)投資經(jīng)營管理，并將投資綜合收益按比例分配給投資者的一種信托基金。與我國信托純粹屬于私募性質(zhì)所不同的是，國際意義上的REITs在性質(zhì)上等同于基金，少數(shù)屬于私募，但絕大多數(shù)屬于公募。REITs既可以封閉運(yùn)行，也可以上市交易流通，類似于我國的開放 -
信托投資基金是什么安徽在線咨詢 2022-03-30信托基金也叫投資基金，是一種“利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的集合投資方式。信托基金是指通過契約或公司的形式，借助發(fā)行基金券的方式，將社會上不確定的多數(shù)投資者不等額的資金集中起來，形成一定規(guī)模的信托資產(chǎn)，然后再交由專門的投資機(jī)構(gòu)按資產(chǎn)組合原理進(jìn)行分散投資，而獲得的收益由投資者按出資比例分享，并承擔(dān)一定比例的相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的一種集合投資信托制度。 -
房地產(chǎn)信托和房產(chǎn)基金的區(qū)別是什么，房地產(chǎn)信托和房產(chǎn)基金如何區(qū)分河北在線咨詢 2022-05-04房地產(chǎn)信托其實(shí)就是一些信托投資公司發(fā)揮他們的專業(yè)理財(cái)優(yōu)勢，通過實(shí)施信托計(jì)劃籌集資金，用于房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目，為委托人獲取一定的收益。 另外，房地產(chǎn)信托和房產(chǎn)基金可以從以下五個方面來區(qū)分 1、在安全性方面，信托產(chǎn)品的安全性普遍高于私募基金，這主要是因?yàn)樾磐惺茔y監(jiān)會的嚴(yán)格監(jiān)管，行業(yè)較為規(guī)范且信托公司本身注冊資本雄厚決定的。 2、在投資渠道方面，信托投資實(shí)業(yè)的居多，投資金融的多為通道類產(chǎn)品；而私募基金投資股 -
證券投資基金法為三種基金形式留有發(fā)展空間香港在線咨詢 2022-10-21北京10月28日電證券投資基金法的制定本著發(fā)展的眼光，針對我國基金業(yè)的實(shí)際發(fā)展情況，分別為“基金中的基金”、“私募基金”和“公司制基金”預(yù)留出了發(fā)展空間，這有利于我國基金產(chǎn)品在今后的創(chuàng)新。所謂“基金中的基金”，就是專門買賣其他基金的投資基金；“私募基金”是市場人士對“向特定對象募集的基金”的一般稱謂；我國目前尚無公司制基金，它是由具有共同投資目標(biāo)的投資者組成以盈利為目的的股份制投資公司，并將資產(chǎn)投
