企業(yè)資產(chǎn)證券化與信貸資產(chǎn)證券化的區(qū)別
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時(shí)間： 2023-04-12 18:52:15
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一、什么是企業(yè)資產(chǎn)證券化
企業(yè)資產(chǎn)證券化（ａｓｓｅｔ－ｂａｃｋｅｄ
ｓｅｃｕｒｉｔｉｚａｔｉｏｎ）簡(jiǎn)稱ＡＢＳ。ＡＢＳ是指將缺乏流動(dòng)性的資產(chǎn)，轉(zhuǎn)換為在金融市場(chǎng)上可以自由買賣的證券的行為，使其具有流動(dòng)性。它是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式。傳統(tǒng)的證券發(fā)行是以企業(yè)為基礎(chǔ)，而ＡＢＳ則是以特定的資產(chǎn)池為基礎(chǔ)發(fā)行證券。在國(guó)際金融危機(jī)后，全球金融機(jī)構(gòu)對(duì)于資本的需求普遍提高。歐美銀行主要通過(guò)剝離非核心資產(chǎn)來(lái)籌集資本，而中國(guó)銀行業(yè)則從資本市場(chǎng)上大規(guī)模融資來(lái)補(bǔ)充資本。根據(jù)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)不同，可以將ＡＢＳ分為不動(dòng)產(chǎn)證券化、應(yīng)收賬款證券化、信貸資產(chǎn)證券化、未來(lái)收益證券化、債券組合證券化等類別。
二、什么是信貸資產(chǎn)證券化
信貸資產(chǎn)證券化是將原本不流通的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成為可流通資本市場(chǎng)證券的過(guò)程。形式、種類很多，其中抵押貸款證券是證券化的最普遍形式。指把欠流動(dòng)性但有未來(lái)現(xiàn)金流的信貸資產(chǎn)（如銀行的貸款、企業(yè)的應(yīng)收賬款等）經(jīng)過(guò)重組形成資產(chǎn)池，并以此為基礎(chǔ)發(fā)行證券。從廣義上來(lái)講，信貸資產(chǎn)證券化是指以信貸資產(chǎn)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)的證券化，包括住房抵押貸款、汽車貸款、消費(fèi)信貸、信用卡賬款、企業(yè)貸款等信貸資產(chǎn)的證券化；而開(kāi)行所講的信貸資產(chǎn)證券化，是一個(gè)狹義的概念，即針對(duì)企業(yè)貸款的證券化。
三、企業(yè)資產(chǎn)證券化與信貸資產(chǎn)證券化的區(qū)別是什么
1、基礎(chǔ)資產(chǎn)不同，信貸資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)是銀行等金融機(jī)構(gòu)的信貸資產(chǎn)及金融租賃資產(chǎn)；企業(yè)資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)則主要包括財(cái)產(chǎn)權(quán)利企業(yè)應(yīng)收款、租賃債權(quán)、信貸資產(chǎn)、信托受益權(quán)等、動(dòng)產(chǎn)及不動(dòng)產(chǎn)收益權(quán)基礎(chǔ)設(shè)施、商業(yè)物業(yè)等，以及證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他財(cái)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利。
2、監(jiān)管機(jī)構(gòu)不同，信貸資產(chǎn)證券化的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)，即銀監(jiān)會(huì)。企業(yè)資產(chǎn)證券化的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)基金業(yè)協(xié)會(huì)。
3、轉(zhuǎn)讓、交易場(chǎng)所不同，信貸資產(chǎn)支持證券在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)上發(fā)行和交易。企業(yè)資產(chǎn)支持證券則可以按照規(guī)定在證券交易所、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)、證券公司柜臺(tái)市場(chǎng)以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他證券交易場(chǎng)所進(jìn)行掛牌交易和轉(zhuǎn)讓。
4、投資者不同，信貸資產(chǎn)證券化的投資者主要是投資機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)。按照法律、行政法規(guī)和銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定可以買賣政府債券、金融債券的，也可以在法律、行政法規(guī)和銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)有關(guān)規(guī)定允許的范圍內(nèi)投資資產(chǎn)支持證券。企業(yè)資產(chǎn)證券化針對(duì)購(gòu)買對(duì)象的是符合《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定條件的合格投資者。
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債權(quán)人由于資產(chǎn)證券化融資中包含著大量的債權(quán)讓與行為，這里的債權(quán)必須具備適合證券化的特質(zhì)。雖然這里的債務(wù)融資有真實(shí)銷售和擔(dān)保融資兩種，但擔(dān)保融資在資產(chǎn)證券化中可能造成災(zāi)難性的后果，并不提倡這種做法，然而真實(shí)銷售也并非易事，它往往需要法院的重新定性。一、貨物質(zhì)押擔(dān)保的方式質(zhì)押擔(dān)保可分為質(zhì)押擔(dān)保融資質(zhì)押擔(dān)保融資的運(yùn)作主要是銀行（金融機(jī)構(gòu)＞提供信用貸款、第三方物流企業(yè)提供融通倉(cāng)服務(wù)、融資企業(yè)提供質(zhì)押物和提出貸款申請(qǐng)．三方協(xié)商簽訂長(zhǎng)期合作協(xié)議；融資企業(yè)在協(xié)作銀行開(kāi)設(shè)特殊賬戶，并成為提供融通倉(cāng)服務(wù)的第三方物流企業(yè)的會(huì)員企業(yè)。質(zhì)押擔(dān)保融資企業(yè)采購(gòu)的原材料或待銷售的產(chǎn)成品進(jìn)人第三方物流企業(yè)設(shè)立的融通倉(cāng)，同時(shí)向銀行提出貸款申請(qǐng)；第三方物流企業(yè)負(fù)責(zé)進(jìn)行貨物驗(yàn)收、價(jià)值評(píng)估及監(jiān)管，并據(jù)此向銀行出具證明文件；質(zhì)押擔(dān)保銀行根據(jù)貸款申請(qǐng)和價(jià)值評(píng)估報(bào)告酌情給予生產(chǎn)融資企業(yè)發(fā)放貸款；融資企業(yè)照常銷售其融通倉(cāng)內(nèi)產(chǎn)品；第三方物流企業(yè)2023-03-10417人看過(guò) -
一、資產(chǎn)證券化的過(guò)程1．資產(chǎn)的原始權(quán)益人對(duì)自身資產(chǎn)進(jìn)行定性和定量分析，將流動(dòng)性較差但能帶來(lái)穩(wěn)定現(xiàn)金流量的存量資產(chǎn)如應(yīng)收帳款、住房抵押貸款等或未來(lái)能帶來(lái)穩(wěn)定現(xiàn)金流量的合同或項(xiàng)目進(jìn)行剝離，出售給SPV．2．SPV將從不同發(fā)起人處購(gòu)買的資產(chǎn)開(kāi)包，組合成資產(chǎn)地。這些資產(chǎn)地內(nèi)的資產(chǎn)采用真實(shí)銷售的方式從原始權(quán)益人處購(gòu)入，與原始權(quán)益人進(jìn)行了破產(chǎn)隔離，即它不屬于原始權(quán)益人破產(chǎn)清償財(cái)產(chǎn)的范圍。3．SPV將資產(chǎn)地內(nèi)的資產(chǎn)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性重組，設(shè)計(jì)成各種期限不等、利率高低不一的證券。4．進(jìn)行證券信用增級(jí)。信用增級(jí)有多種方式：（l）破產(chǎn)隔離。由于實(shí)行破產(chǎn)隔離，使證券化的資產(chǎn)與原始權(quán)益人自身的信用水平分開(kāi)，投資者不受原始權(quán)益人信用風(fēng)險(xiǎn)的影響。（2）賣方信用增級(jí)。一是直接追索權(quán)，即SPV對(duì)資產(chǎn)遭到拒付時(shí)有權(quán)向原始權(quán)益人追索；二是資產(chǎn)儲(chǔ)備，即原始權(quán)益人持有證券化資產(chǎn)之外的足以償付SPV購(gòu)買金額的資產(chǎn)儲(chǔ)備；三是購(gòu)買或保留從屬權(quán)2023-02-18405人看過(guò) -
擔(dān)保貸款一、信貸資產(chǎn)證券逾期怎么辦？信貸逾期以后要主動(dòng)與貸款平臺(tái)溝通，申請(qǐng)延期還款，此時(shí)要提供相應(yīng)的佐證材料，要證明貸款人的經(jīng)濟(jì)能力，還要表達(dá)貸款人的還款意愿，若是貸款平臺(tái)不同意延期還款，貸款人可以找家里的親戚幫忙，由他們負(fù)責(zé)還款。貸款人一定要及時(shí)主動(dòng)跟貸款機(jī)構(gòu)溝通，看能不能申請(qǐng)將貸款延期還或者是分期還，另外也可以將自己手中有價(jià)值的資產(chǎn)變現(xiàn)，盡快將貸款還上，避免逾期的影響進(jìn)一步擴(kuò)大。為了避免以后還不上貸款的情況出現(xiàn)，貸款人在申請(qǐng)貸款的時(shí)候一定要保持理智，充分考慮到個(gè)人的經(jīng)濟(jì)收入，不要盲目借款，不要給以后的日常生活帶來(lái)太大的還款壓力。大家需要注意，雖然逾期之后可找貸款經(jīng)辦銀行(貸款機(jī)構(gòu)、平臺(tái))協(xié)商，但對(duì)方也不會(huì)輕易同意，所以協(xié)商時(shí)一定要將個(gè)人情況說(shuō)清楚，提供相關(guān)資料(比如失業(yè)證、解除勞動(dòng)合同證明等等)佐證自己的確不具備還款能力，而不是故意逾期不還(若客戶仍然有還款能力，那延期申請(qǐng)很可能會(huì)被拒絕)。二2023-03-30192人看過(guò) -
依據(jù)金融資產(chǎn)證券化條例，臺(tái)灣的金融資產(chǎn)證券化可分為兩大架構(gòu)：特殊目的的信托(SPT:SpecialPrposeTrst)與特殊目的公司(SPC:SpecialPrposeCompany)，其皆是以經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)為目的，惟組織形式之差異，特殊目的信托可由經(jīng)營(yíng)信托事業(yè)，如銀行的信托部，來(lái)從事資產(chǎn)證券化之信托關(guān)系，其發(fā)行之證券化商品稱為受益業(yè)證券；特殊目的公司則由金融機(jī)構(gòu)組織設(shè)立，為一人股東之有限公司，專責(zé)進(jìn)行資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，發(fā)行之證券化商品稱為資產(chǎn)基礎(chǔ)證券，特殊目的公司在專案結(jié)束后即行解散。目前由于臺(tái)灣信托組織較為完備，大多數(shù)進(jìn)行案件皆采特殊目的信托架構(gòu)。受托機(jī)構(gòu)之負(fù)責(zé)事項(xiàng)如下：1.負(fù)責(zé)證券化計(jì)畫之申請(qǐng)，2.提供公開(kāi)說(shuō)明書或投資說(shuō)明書，3.信托資產(chǎn)之管理及處分，4.選任信托監(jiān)察人，5.召開(kāi)受益人會(huì)議，6.備置特殊目的信托契約書之副本或謄本及受益人名冊(cè)，7.于每營(yíng)業(yè)年度終了及資產(chǎn)信托證券化計(jì)2023-04-30326人看過(guò)
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1、在企業(yè)具體資產(chǎn)證券化設(shè)立階段，營(yíng)業(yè)稅和所得稅是根據(jù)不同情況進(jìn)行繳納，但證券化過(guò)程中出現(xiàn)特殊情況時(shí)，其印花稅可獲得全免，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓人和接受人雙方需簽署《資產(chǎn)交易協(xié)定》，多出部門資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓人需選擇合適的稅率和稅種，進(jìn)行合法、合理的資產(chǎn)證券化轉(zhuǎn)讓。特別注意的是營(yíng)改增后，貸款利息是不能作進(jìn)項(xiàng)稅抵扣的，所以，需要區(qū)分營(yíng)改增前后的時(shí)點(diǎn)。2、發(fā)行階段中，資產(chǎn)接受人若同意認(rèn)購(gòu)證券，相應(yīng)的印花稅會(huì)免除，若轉(zhuǎn)讓人認(rèn)購(gòu)相應(yīng)證券，并將其轉(zhuǎn)讓給接收人，則轉(zhuǎn)讓人的所得稅會(huì)得到減免。營(yíng)改增后，如果是資產(chǎn)支持證券產(chǎn)品持有期間產(chǎn)生利息收入，也需要繳納增值稅。3、支付階段中，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓人和接收人需達(dá)成一致條件，選擇最為合適的稅率或稅種進(jìn)行具體的證券化交易，無(wú)論是何種類型的稅種，均要建立在符合雙方利益的前提下，這樣才能產(chǎn)生支付能力，且這樣的稅務(wù)處理可促進(jìn)資產(chǎn)證券化的健康發(fā)展，對(duì)保護(hù)資產(chǎn)完整起到了重要作用。一、企業(yè)資產(chǎn)證券化的會(huì)2023-02-27107人看過(guò) -
不良資產(chǎn)銀行信貸資產(chǎn)證券化是在金融改革形勢(shì)下所探索出的資產(chǎn)負(fù)債管理模式。它與傳統(tǒng)的貸款方式既有本質(zhì)的區(qū)別，又有內(nèi)在的聯(lián)系。銀行信貸資產(chǎn)證券化，是指銀行把欠流動(dòng)性但有未來(lái)現(xiàn)金流的信貸資產(chǎn)(如銀行的貸款、企業(yè)的應(yīng)收帳款等)經(jīng)過(guò)重組形成資產(chǎn)池，并以此為基礎(chǔ)發(fā)行證券。資產(chǎn)證券化已經(jīng)成為新時(shí)期我國(guó)金融業(yè)發(fā)展創(chuàng)新的一個(gè)新起點(diǎn)，它所帶來(lái)的優(yōu)越性是無(wú)可比擬的，但是，由于我國(guó)特殊因素的影響，資產(chǎn)證券化還有待于進(jìn)一步探索研究。一、我國(guó)銀行信貸資產(chǎn)證券化發(fā)展?fàn)顩r早在1983年我國(guó)就有人開(kāi)始介紹西方的資產(chǎn)證券化技術(shù)，但直到20世紀(jì)90年代初，資產(chǎn)證券化探索研究的熱潮才開(kāi)始在中國(guó)興起。1992年三亞地產(chǎn)的投資證券、走出了中國(guó)資產(chǎn)證券化的第一步。1996年8月，為了建設(shè)廣深珠高速公路，珠海在國(guó)外發(fā)行了2億美元債券，這是國(guó)內(nèi)第一個(gè)完全按照國(guó)際化標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)作的離岸資產(chǎn)證券化案例。2000年，中國(guó)工商銀行和中國(guó)建設(shè)銀行成為住房貸款證券2023-06-06149人看過(guò) -
不良資產(chǎn)據(jù)消息人士透露,相比2005年~2008年之間的資產(chǎn)證券化試點(diǎn)工作,此輪信貸資產(chǎn)證券化呈現(xiàn)出一些新的特征,比如擴(kuò)大資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)池種類、擴(kuò)大參與機(jī)構(gòu)的范圍、強(qiáng)制風(fēng)險(xiǎn)自留、優(yōu)化基礎(chǔ)資產(chǎn)池的信用評(píng)級(jí)方式等。該政策從宏觀而言著眼于擴(kuò)大直接融資、降低銀行體系風(fēng)險(xiǎn),從微觀而言有利于商業(yè)銀行調(diào)整自身資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和增加信貸投放空間,總體而言政策利好于銀行板塊。長(zhǎng)城證券分析師認(rèn)為。中小企業(yè)貸款、三農(nóng)貸款、文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)貸款都是可作為此輪資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)。那些業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)有特點(diǎn),而且又存在較大資本金缺口的銀行受益最大。民生銀行和農(nóng)業(yè)銀行都可能獲得更大的額度許可。中信建投金融分析師認(rèn)為。證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)范圍擴(kuò)大參與機(jī)構(gòu)增加在上一輪試點(diǎn)過(guò)程中,證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)池集中于大型企業(yè)貸款和住房抵押貸款。而據(jù)消息人士透露,本輪信貸資產(chǎn)證券化有關(guān)部門著意鼓勵(lì)多元化信貸資產(chǎn)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)開(kāi)展信貸資產(chǎn)證券化,豐富信貸資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)2023-06-06100人看過(guò) -
資產(chǎn)證券化（AssetSecrITization）是衍生證券技術(shù)和金融工程技術(shù)相結(jié)合的產(chǎn)物。始于二十世紀(jì)六十年代的美國(guó)，到九十年代得到迅猛發(fā)展，至今仍以其精巧的構(gòu)思和獨(dú)特的功能在國(guó)際金融創(chuàng)新領(lǐng)域獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷。作為一種全新的融資工具，資產(chǎn)證券化可通過(guò)對(duì)交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行千變?nèi)f化的設(shè)計(jì)來(lái)適應(yīng)不同國(guó)家或地區(qū)的法律、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)環(huán)境，滿足不同融資者的需求。作為合法規(guī)避已有監(jiān)管制度的產(chǎn)物，資產(chǎn)證券化的出現(xiàn)打破了金融市場(chǎng)各組成子市場(chǎng)、部門和主體機(jī)構(gòu)之間的原有界限，迫使傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)和金融制度進(jìn)行適應(yīng)性變革，有利于金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，改善金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。因此，資產(chǎn)證券化除在發(fā)達(dá)國(guó)家廣泛地應(yīng)用外，也被許多發(fā)展中國(guó)家爭(zhēng)相引進(jìn)以促進(jìn)本國(guó)的金融深化。資產(chǎn)證券化可廣義地理解為將資產(chǎn)收益權(quán)制作成證券或以資產(chǎn)收益權(quán)為擔(dān)保發(fā)行證券并流通的過(guò)程。一、資產(chǎn)證券化的發(fā)行條件根據(jù)《證券法》第十條的規(guī)定：公開(kāi)發(fā)行證券，必須符合法律、行政法規(guī)規(guī)定2023-04-03410人看過(guò)
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近年來(lái)，隨著金融創(chuàng)新、金融深化的不斷推進(jìn)，我國(guó)金融市場(chǎng)環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了巨大變化，亟須加快發(fā)展金融市場(chǎng)創(chuàng)新以更好地服務(wù)經(jīng)濟(jì)實(shí)體。其中，資產(chǎn)證券化的加快發(fā)展已經(jīng)刻不容緩。資產(chǎn)證券化是指對(duì)不能立即變現(xiàn)，卻有穩(wěn)定預(yù)期收益的資產(chǎn)進(jìn)行組合，并轉(zhuǎn)換為公開(kāi)買賣證券的過(guò)程。它是一種創(chuàng)新性的直接資產(chǎn)證券化給SPV(特殊目的實(shí)體)，以該資產(chǎn)未來(lái)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償債基礎(chǔ)向投資者發(fā)行資產(chǎn)支持證券。與一般的融資方式相比，資產(chǎn)證券化具有一些獨(dú)特之處：一是隔離破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行人將基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給SPV，發(fā)行人與基礎(chǔ)資產(chǎn)法律關(guān)系已經(jīng)改變，發(fā)行人若破產(chǎn)證券化資產(chǎn)也不作為清算資產(chǎn)。二是實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)重組。以資產(chǎn)證券化的方式融資可以把部分未來(lái)預(yù)期現(xiàn)金流狀況較好的資產(chǎn)剝離，或者對(duì)不同資產(chǎn)進(jìn)行組合搭配，方便地實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)重組。三是降低融資成本。資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)一般相對(duì)較好，此外由于發(fā)行過(guò)程中有擔(dān)保公司實(shí)現(xiàn)信用增級(jí)，因此融資成本一般低于以企業(yè)整體2023-06-06418人看過(guò) -
根據(jù)《證券法》第十條的規(guī)定：公開(kāi)發(fā)行證券，必須符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件，并依法報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門核準(zhǔn)；未經(jīng)依法核準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得公開(kāi)發(fā)行證券。有下列情形之一的，為公開(kāi)發(fā)行：（一）向不特定對(duì)象發(fā)行證券的；（二）向特定對(duì)象發(fā)行證券累計(jì)超過(guò)二百人的；（三）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。非公開(kāi)發(fā)行證券，不得采用廣告、公開(kāi)勸誘和變相公開(kāi)方式。根據(jù)法律規(guī)定資產(chǎn)證券化應(yīng)具備的交易條件是：1、能夠在未來(lái)產(chǎn)生可以預(yù)測(cè)的、穩(wěn)定的現(xiàn)金流;2、持續(xù)一定時(shí)期的低違約率、低損失率的歷史記錄;3、本息的償付分?jǐn)傆谡麄€(gè)資產(chǎn)的存活期間;4、金融資產(chǎn)的債務(wù)人有著廣泛的地域和人口統(tǒng)計(jì)分布;5、金融資產(chǎn)的抵押物有較高的變現(xiàn)價(jià)值;6、原資產(chǎn)持有人持有該資產(chǎn)已經(jīng)有一定的時(shí)間，并且有著良好的信用記錄;7、金融資產(chǎn)具有標(biāo)準(zhǔn)化、高質(zhì)量的合同條款。一、資產(chǎn)證券化及其作用資產(chǎn)證券化（AssetSecr2023-03-29445人看過(guò) -
一、資產(chǎn)證券化通俗的解釋資產(chǎn)證券化通俗而言是指將缺乏流動(dòng)性、但具有可預(yù)期收入的資產(chǎn)，通過(guò)在資本市場(chǎng)上發(fā)行證券的方式予以出售，以獲取融資，以最大化提高資產(chǎn)的流動(dòng)性。資產(chǎn)證券化在一些國(guó)家運(yùn)用非常普遍。目前美國(guó)一半以上的住房抵押貸款、四分之三以上的汽車貸款是靠發(fā)行資產(chǎn)證券提供的。資產(chǎn)證券化是通過(guò)在資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)發(fā)行證券籌資的一種直接融資方式。二、資產(chǎn)證券化的種類1、根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)分類。根據(jù)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)不同，可以將資產(chǎn)證券化分為不動(dòng)產(chǎn)證券化、應(yīng)收賬款證券化、信貸資產(chǎn)證券化、未來(lái)收益證券化（如高速公路收費(fèi)）、債券組合證券化等類別。2、根據(jù)資產(chǎn)證券化的地域分類。根據(jù)資產(chǎn)證券化發(fā)起人、發(fā)行人和投資者所屬地域不同，可將資產(chǎn)證券化分為境內(nèi)資產(chǎn)證券化和離岸資產(chǎn)證券化。國(guó)內(nèi)融資方通過(guò)在國(guó)外的特殊目的機(jī)構(gòu)（SpecialPrposeVehicles，SPV）或結(jié)構(gòu)化投資機(jī)構(gòu)（StrctredInvestme2023-04-12105人看過(guò) -
資產(chǎn)證券化與傳統(tǒng)融資的區(qū)別：資產(chǎn)證券化，區(qū)別于傳統(tǒng)融資的地方是其特定的資信基礎(chǔ)和其特定的制度安排，是一種不同于傳統(tǒng)的融資體制(傳統(tǒng)的間接融資)，主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：第一，資產(chǎn)證券化打通了傳統(tǒng)的中介信用和市場(chǎng)信用之間的通道；傳統(tǒng)融資是間接融資，需要通過(guò)銀行作為媒介。而資產(chǎn)證券化是一種直接融資；第二，是對(duì)傳統(tǒng)信用基礎(chǔ)的革命，完成了整體信用基礎(chǔ)向資產(chǎn)信用基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)化。傳統(tǒng)融資需要投資者考慮的是企業(yè)的整體信用和運(yùn)營(yíng)，而資產(chǎn)證券化融資中，投資者只需要考慮證券化的資產(chǎn)的質(zhì)量即可，不需要考慮企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況；第三，資產(chǎn)證券化證券(如MBS)的債務(wù)人不是一個(gè)確指的主體，更不是發(fā)行人，而是眾多的住房抵押貸款的借款人；而國(guó)債的債務(wù)人是國(guó)家，企業(yè)債券的債務(wù)人是企業(yè)，即這兩種債券均有具體的債務(wù)人，是特指的而且一般只有一個(gè)，就是證券發(fā)行人。資產(chǎn)證券化與“債轉(zhuǎn)股”的區(qū)別：第一，資產(chǎn)證券化的目的是盤活銀行的資產(chǎn)，增強(qiáng)其資產(chǎn)2023-06-01310人看過(guò)
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l．資產(chǎn)證券化是一種表外融資方式。因?yàn)樵紮?quán)益人對(duì)被證券化的資產(chǎn)采取真實(shí)銷售的方式出讓給SPV，因此，根據(jù)美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第125號(hào)的規(guī)定，只確認(rèn)現(xiàn)金的增加、被證券化資產(chǎn)的減少和相關(guān)損益，而不確認(rèn)負(fù)債。這種融資方式有利于保持原有負(fù)債比率，有利于維持原有的財(cái)務(wù)杠桿比，為企業(yè)再融資提供了便利。2．資產(chǎn)證券化是一種結(jié)構(gòu)融資方式。資產(chǎn)證券化的核心是設(shè)計(jì)出一種嚴(yán)謹(jǐn)有效的交易結(jié)構(gòu)，如多種資產(chǎn)支撐一種證券或一種資產(chǎn)支撐多種證券或多種資產(chǎn)支撐多種證券，有多個(gè)當(dāng)事人參與。這樣有利于提高ABS的安全性，以吸引投資者，提高ABS發(fā)行的成功率。3．資產(chǎn)證券化是一種低成本的融資方式。由于信用增級(jí)技術(shù)的應(yīng)用，使ABS具有較高的信用等級(jí)，因此，票面利率一般較低。4．資產(chǎn)證券化使籌資者匿名融資成為可能。由于ABS的到期清償只與被證券化的資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流有關(guān)，從而只需向投資者提供該資產(chǎn)的相關(guān)信息，而不必提供企業(yè)其他方面的信2023-08-1799人看過(guò) -
中國(guó)人民銀行金融市場(chǎng)司副司長(zhǎng)吳顯亭近日在接受中國(guó)政府網(wǎng)在線訪談時(shí)透露，國(guó)務(wù)院已經(jīng)批準(zhǔn)信貸資產(chǎn)證券化繼續(xù)擴(kuò)大試點(diǎn)，人民銀行正會(huì)同相關(guān)部門積極研究進(jìn)一步擴(kuò)大中小企業(yè)信貸資產(chǎn)證券化的實(shí)施方案。對(duì)此，坊間議論頗多，認(rèn)為此舉是又一輪圈錢的開(kāi)始，甚至擔(dān)憂釀成資產(chǎn)泡沫，讓市場(chǎng)和中小投資者承擔(dān)更多風(fēng)險(xiǎn)，而對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)只能是揠苗助長(zhǎng)。信貸資產(chǎn)證券化，是指將缺乏流動(dòng)性但具有可預(yù)期收入的銀行信貸資產(chǎn)，通過(guò)在資本市場(chǎng)發(fā)行證券的方式予以出售以獲取中小企業(yè)的過(guò)程。我國(guó)在美債危機(jī)之前就已經(jīng)開(kāi)始試點(diǎn)，但美債危機(jī)爆發(fā)后，這一衍生品交易便被全球詬病，試點(diǎn)一度停滯。分析來(lái)看，信貸資產(chǎn)證券化并非洪水猛獸，繼續(xù)擴(kuò)大試點(diǎn)既有利于我國(guó)在金融創(chuàng)新領(lǐng)域繼續(xù)探索，又為融資提供了一條可供選擇的路徑。從商業(yè)銀行角度看，信貸資產(chǎn)證券化顯然是利好。首先，這是調(diào)整商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的一種手段。銀行可以調(diào)整資產(chǎn)的地區(qū)和行業(yè)結(jié)構(gòu)，使資產(chǎn)分布更趨合理;可以將中2023-06-06382人看過(guò)
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知識(shí)導(dǎo)航
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詞條
證券公司是指依照規(guī)定設(shè)立的并經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)而成立的專門經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)，具有獨(dú)立法人地位的有限責(zé)任公司或者股份有限公司證券公司，是專門從事有價(jià)證券買賣的法人企業(yè)。分為證券經(jīng)營(yíng)公司和證券登記公司。... 更多>
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資產(chǎn)證券化與資產(chǎn)證券化的過(guò)程中對(duì)資產(chǎn)證券化的積極意義體現(xiàn)在哪些重慶在線咨詢 2022-03-051、金融證券化：指把銀行貸款和其他資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成可在金融市場(chǎng)上出售和流通的有價(jià)證券，即資產(chǎn)證券化。 2、資產(chǎn)證券化的背景：銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和業(yè)務(wù)創(chuàng)新。 3、資產(chǎn)證券化的最初形式是將期限和利率大致相同的同質(zhì)住宅抵押貸款等金融資產(chǎn)集聚成一個(gè)集合基金，然后發(fā)行以集合基金直接擔(dān)保的抵押擔(dān)保證券。 4、資產(chǎn)證券化的積極意義： （1）資產(chǎn)證券化是銀行等金融機(jī)構(gòu)加速了資金周轉(zhuǎn)，增加了收益； （2）資產(chǎn)證券化使間接融 -
企業(yè)改制與資產(chǎn)證券化是如何的呢?貴州在線咨詢 2022-08-04央企資產(chǎn)證券化一直是國(guó)資委在力推的舉措，這也被認(rèn)為是國(guó)企改革最好的路徑之一。國(guó)資委研究中心企業(yè)改革與發(fā)展研究部部長(zhǎng)王志剛稱，資本市場(chǎng)有足夠的體量吸納巨量央企資產(chǎn)證券化，而且整個(gè)過(guò)程更易于監(jiān)督，有利于國(guó)有資產(chǎn)管理。 -
16年的資產(chǎn)證券化的項(xiàng)目，中券云南在線咨詢 2022-07-08資產(chǎn)證券化是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式。資產(chǎn)證券化僅指狹義的資產(chǎn)證券化。自1970年美國(guó)的政府國(guó)民抵押協(xié)會(huì)，首次發(fā)行以抵押貸款組合為基礎(chǔ)資產(chǎn)的抵押支持證券-房貸轉(zhuǎn)付證券，完成首筆資產(chǎn)證券化交易以來(lái)，資產(chǎn)證券化逐漸成為一種被廣泛采用的金融創(chuàng)新工具而得到了迅猛發(fā)展，在此基礎(chǔ)上，現(xiàn)在又衍生出如風(fēng)險(xiǎn)證券化產(chǎn)品。 -
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